淺談金融支持對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化演進(jìn)的作用

劉彤

(長(zhǎng)江大學(xué)管理學(xué)院，湖北 荊州 434023)

一、金融支持理論

國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行各業(yè)都需要金融的作用，其居于核心地位。張玉喜（2007）提出國(guó)家按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃實(shí)施的各項(xiàng)政策性金融等措施即為金融支持，它更注重政策性。本文所研究的金融支持包括兩部門，其一為直接金融，主要有資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資等；其二是間接金融，主要有政策性金融（包括政府專項(xiàng)財(cái)政支持、稅收優(yōu)惠政策、政策性銀行產(chǎn)業(yè)支持政策等）銀行等金融機(jī)構(gòu)。具體金融支持理論指的是為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供發(fā)展資金，有效推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略性目標(biāo)所提供的政策性和市場(chǎng)性金融資本支持。

二、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論

威廉.配第(William Petty)所著的《政治算術(shù)》一書中對(duì)全球各個(gè)國(guó)家國(guó)民收入水平的差異進(jìn)行了研究，得出農(nóng)業(yè)、工業(yè)與商業(yè)收入的增長(zhǎng)趨勢(shì)的結(jié)論，三者都持續(xù)增長(zhǎng)，但農(nóng)業(yè)收入水平低于工業(yè)，工業(yè)低于商業(yè)，商業(yè)收入水平最高。所以，勞動(dòng)力的流向也與三個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)相同，先從農(nóng)業(yè)流向工業(yè)，再流至商業(yè)。由此可見(jiàn)，因?yàn)楦鲊?guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在差異，造成了各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平各不相同，國(guó)民收入水平也不盡相同。

《國(guó)富論》是亞當(dāng).斯密(Adam Smith)的著名代表作，他在該書中對(duì)分工理論進(jìn)行了論述，研究了分工產(chǎn)生的作用，并分析了分工的形成原因。他提出由于社會(huì)勞動(dòng)分工提高了相同勞動(dòng)力的工作量，增加了個(gè)人收入，并且利用交換個(gè)人產(chǎn)出的方式廣泛提高社會(huì)各階層的利益水平，進(jìn)而從整體上增加社會(huì)總產(chǎn)量。

1935年，新西蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗雷希爾(A.Frisher)出版了《進(jìn)步與安全的沖突》一書，他率先提出三次產(chǎn)業(yè)，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)包括三個(gè)層次，由此初步形成了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論。

1940年，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克拉克出版了《經(jīng)濟(jì)發(fā)展的條件》一書，他對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)力投入與總產(chǎn)出間的相互關(guān)系進(jìn)行了分析研究，對(duì)威廉.配第的收入與勞動(dòng)力流動(dòng)關(guān)系的學(xué)說(shuō)理論進(jìn)行完善。著名的配第-克拉克定律總結(jié)出：國(guó)民人均收入水平的高低和三次產(chǎn)業(yè)中的勞動(dòng)力就業(yè)結(jié)構(gòu)之間具有一定規(guī)律，二者密切相關(guān)，最早集中于農(nóng)業(yè)（第一產(chǎn)業(yè)）的勞動(dòng)力逐步向工商制造業(yè)（第二產(chǎn)業(yè)）轉(zhuǎn)移，最后流向服務(wù)業(yè)（第三產(chǎn)業(yè)）。

三、金融支持對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作用理論

作為調(diào)整資源配置的一個(gè)重要因素，金融支持發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，有利于優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展。金融業(yè)日常有序運(yùn)作能調(diào)整資本配置結(jié)構(gòu)，有效減少信息交易成本，創(chuàng)造健康的運(yùn)行環(huán)境，促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展。政府有選擇地實(shí)施一些宏觀經(jīng)濟(jì)政策，大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，淘汰落后的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)和劣質(zhì)產(chǎn)業(yè)。

（一）金融支持間接對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作用理論

金融支持產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)是銀行信貸，以其優(yōu)化的間接金融體系能利用政府的政策性金融結(jié)合市場(chǎng)性金融共同參與，充分發(fā)揮其貨幣創(chuàng)造效應(yīng)與信用創(chuàng)造的作用，提供充足的資金保障產(chǎn)業(yè)發(fā)展。商業(yè)銀行選擇信貸對(duì)象會(huì)側(cè)重于具有良好發(fā)展效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而確定最終產(chǎn)業(yè)，但是，經(jīng)營(yíng)效應(yīng)不佳的企業(yè)得不到足夠的資金幫助，在資金匱乏的條件下，企業(yè)不作出改變，繼續(xù)保持原樣，則最終會(huì)被驅(qū)趕出經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，所以，效益較低的企業(yè)迫于壓力不得不面臨轉(zhuǎn)型，高效益的產(chǎn)業(yè)也將取代劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)。一些剛剛起步的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，因?yàn)樯形闯浞终宫F(xiàn)出其發(fā)展效應(yīng)，在資金方面也得不到商業(yè)銀行的信貸支持，則只能利用間接金融體系的資本資源的配置效應(yīng)來(lái)獲得有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的扶持和幫助，促進(jìn)商業(yè)銀行把資金支持優(yōu)先提供給這些處于起步發(fā)展階段的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)。在產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展并趨于成熟的時(shí)期，會(huì)逐漸降低對(duì)間接金融支持的依賴性，此時(shí)，資金支持對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用也逐漸由市場(chǎng)性金融踢動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得穩(wěn)定健康發(fā)展，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)不斷調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

（二）金融支持直接對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作用理論

第一，資本市場(chǎng)募集資金的作用有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。利用資本市場(chǎng)為核心的直接融資，首先能讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)以改造股份和資本市場(chǎng)的股份公開(kāi)發(fā)行募集資金的方式對(duì)企業(yè)發(fā)展提供資金支持，進(jìn)而不斷實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)；其次，起步階段的劣勢(shì)企業(yè)無(wú)法從資本市場(chǎng)獲取其所需的資金，因此必須由劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)，否則無(wú)法在市場(chǎng)中生存。

第二，資本市場(chǎng)信息披露功能提高了企業(yè)信息透明度，對(duì)優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供指導(dǎo)作用。這一功能一方面能幫助具有良好效益的上市公司以增發(fā)股票的方式獲取所需資金，推動(dòng)自身的健康持續(xù)發(fā)展；另一方面能促使劣勢(shì)企業(yè)從劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)向優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變，在無(wú)法籌集資金的條件下退出產(chǎn)業(yè)，對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)行調(diào)整和規(guī)范，形成科學(xué)合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

第三，資本市場(chǎng)的并購(gòu)重組有利于調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。規(guī)模較大的優(yōu)質(zhì)企業(yè)可按照資本市場(chǎng)的并購(gòu)重組制度在資本二級(jí)市場(chǎng)逐步進(jìn)行參股、控股、兼并、收購(gòu)等各項(xiàng)股權(quán)交易。而一些資金不足的優(yōu)質(zhì)企業(yè)終將被具有充足資金、實(shí)力雄厚的大企業(yè)所并購(gòu)，這樣一來(lái)，不但為優(yōu)質(zhì)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展提供了資金保障，而且收購(gòu)企業(yè)也能通過(guò)并購(gòu)獲得高收益，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。