東莞制造智造化升級中融資租賃發(fā)展探討

陳曉麗　肖云

[提要] 東莞制造業(yè)智能化進程中，融資租賃成為一種新型的融資方式，為智造企業(yè)提供高效的資金援助。然而，認知度不強、融資租賃成本優(yōu)勢未能凸顯，有效供需信息對接平臺的缺乏、企業(yè)有限的風(fēng)險承擔(dān)能力等都成為東莞融資租賃發(fā)展瓶頸，亟待解決。

關(guān)鍵詞：東莞智造;融資租賃;租賃成本;資金短缺

本文為東莞理工學(xué)院城市學(xué)院2018年大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練項目：“東莞智造背景下融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展調(diào)研”階段性成果

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2019年8月19日

一、融資租賃是東莞制造走向智造不可或缺的新型融資方式

“東莞制造”與“東莞智造”在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上存在著嚴格遞進關(guān)系。無論是自動化結(jié)構(gòu)比例、程序化設(shè)施占比還是產(chǎn)值比例，東莞智造均提出了更高、更嚴格的要求。2014～2016年期間的“機器換人”政策財政專項資金總投資約386億元，2017年起的“自動化智能化改造”政策拉動項目投資達60億元，這些為東莞發(fā)揮國際先進制造基地、提升科技創(chuàng)新能力、共謀人工智能超越發(fā)展提供了優(yōu)越的環(huán)境。然而，在響應(yīng)“中國制造2025”新任務(wù)，最終實現(xiàn)東莞全面智造模式的道路上有限的政府專項資金無法滿足巨額資金需求，急需多樣化的融資方式支持。

（一）融資租賃金額不斷攀升。融資租賃作為一項新型的融資模式，具有涉及金額大、利息少、風(fēng)險低等特點，近年來融資總額不斷攀升，逐漸成為東莞制造業(yè)重要融資方式之一。如圖1所示，近年來東莞制造業(yè)融資數(shù)額持續(xù)增長，2017年融資額高達17.9億元，企業(yè)總體活躍度高。新型融資占比達1/3，而融資租賃表現(xiàn)尤為突出，占據(jù)了新型融資金額的近70%。（圖1）

增長速率方面，融資租賃金額呈現(xiàn)躍增上漲趨勢，可以看出東莞制造企業(yè)越來越重視融資租賃這一新型的融資方式。從深層次的數(shù)據(jù)來看，融資租賃4年間融資成交額從1億元到5.3億元，極快的增長速度看出融資租賃較為適應(yīng)東莞智造這樣的時代背景，具有廣闊的市場潛力與用戶粘度。憑借著其融資優(yōu)勢與低風(fēng)險率，在未來東莞智造的發(fā)展中，融資租賃會逐漸成為東莞制造業(yè)最主要的融資方式之一。

（二）東莞智造背景下企業(yè)融資租賃占比較大。2017年東莞中小型制造企業(yè)調(diào)研報告對東莞制造企業(yè)目前主要的融資手段進行調(diào)查，了解其融資方式選擇傾向，分析現(xiàn)階段融資租賃在東莞智造融資方式中的地位。（圖2）

從圖2可以看出，銀行貸款還是制造企業(yè)的主導(dǎo)融資方式，占比38%。然而，融資租賃活躍于各大制造企業(yè)的融資方式中，占比23%。而類似于商業(yè)信用等傳統(tǒng)融資比例逐漸減小。融資租賃已然發(fā)展成為東莞制造智能化過程中不可或缺的新型融資方式。

二、東莞智造背景下融資租賃發(fā)展存在的主要問題

過去的近5年時間里，融資租賃作為金融新業(yè)態(tài)在東莞制造業(yè)的運用上取得了一定成績，但無論是融資規(guī)模大小還是融資模式多樣化等方面與同級別城市之間有一定的差距，與促進東莞制造業(yè)智能化升級的需求還有一定的距離。

（一）融資租賃認知度仍有待提高。據(jù)調(diào)查了解，東莞企業(yè)尤其是中小企業(yè)對融資租賃的認知度比較弱。從表3可以看到，僅31%的制造企業(yè)運用過融資租賃方式，仍然有大部分不了解融資租賃甚至有18%排斥這一方式，5%的企業(yè)對融資租賃完全缺乏認知。（圖3）

東莞社會對融資租賃認知度相對較少，除了部分企業(yè)家與學(xué)者，多數(shù)社會人士對融資租賃模式還相對陌生。出現(xiàn)這樣的情況，一方面與東莞中小企業(yè)外商投資的性質(zhì)有密切關(guān)系，另外與這一新型融資模式在東莞的發(fā)展階段和歷程有關(guān)聯(lián)。主要在于對融資租賃模式缺乏廣泛的宣傳與普及。同時，融資租賃信息的長期封閉，還會導(dǎo)致融資租賃公司這一金融新業(yè)態(tài)的生態(tài)環(huán)境在東莞惡化，其影響力將會逐漸削弱。

（二）融資租賃財務(wù)成本優(yōu)勢不明顯。融資租賃是集融物和融資于一身的區(qū)別于傳統(tǒng)銀行貸款單一融資功能的新型融資方式，兩者的成本優(yōu)勢經(jīng)常通過“財務(wù)比率（流動資產(chǎn)占流動負債的比重）”對比進行。融資方式的財務(wù)比率越大，短期償債能力強，企業(yè)所需要耗費的成本越低，資產(chǎn)流動性強，使企業(yè)有多余的資金進行生產(chǎn)投資。反之，短期償債能力不足，不僅會影響企業(yè)資信，增加后續(xù)籌集資金的成本與難度，還可能使企業(yè)陷入財務(wù)危機。

制造企業(yè)預(yù)算后向銀行申請貸款獲取資金全額購買所需機械設(shè)備，根據(jù)協(xié)議按月付息，合同到期后所需要繳納的本金加利息就是其所需承擔(dān)的器械購買成本。融資租賃模式下，融資租賃公司依制造企業(yè)申請采購并提供租賃標的，按期收取租賃費用，合同到期后企業(yè)選購該租賃標的，這樣租賃費用加上最終購置金就是制造企業(yè)應(yīng)該承受的租賃成本。如表1所示，調(diào)查發(fā)現(xiàn)東莞智造所需要主要器械的融資租賃成本要大于銀行貸款成本。（表1）

可以看出，制造所需主要生產(chǎn)機械設(shè)備單價高昂，規(guī)?；a(chǎn)下所需資金龐大，企業(yè)短期資金負擔(dān)大，融資是其必然選擇。在分析中對比發(fā)現(xiàn)，多數(shù)制造機械通過融資租賃方式的財務(wù)比率低于銀行貸款，現(xiàn)階段成本優(yōu)勢并不明顯。若非緊急之需，企業(yè)會選擇銀行貸款方式保障資金的高流動性。

（三）缺乏有效的供需信息對接平臺。據(jù)統(tǒng)計，目前在東莞開展融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)有50多家，市場滲透率在1%左右。其中，東莞本土融資租賃公司僅3家：以融資租賃為主的東莞東聯(lián)融資租賃公司、以多元化融資模式共存的廣東融通融資租賃公司和以效益化融資為主的廣東合生創(chuàng)富融資租賃有限公司。非本土融資租賃公司對地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和融資需求相對了解較少，小型的器械租賃公司，很難滿足東莞制造業(yè)器材升級的要求。為數(shù)不多的融資租賃公司需要為上萬家制造企業(yè)提供融資租賃服務(wù)，融資租賃的合作效率極低。

在3家本土融資租賃公司中，東聯(lián)融資租賃公司擁有較為完善的器械信息交易平臺，可以與海內(nèi)外數(shù)千家機械公司取得直接聯(lián)系。其他兩家公司均缺乏供需所需要的信息對接平臺，在融資租賃業(yè)務(wù)審核周期長、程序繁瑣的情況下，難以形成良好的溝通，也大大降低了融資租賃活動的效率與成功率。

（四）企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險能力有限。融資租賃作為一項新型的融資方式，本身存在一定的融資風(fēng)險，如圖4所示。（圖4）

制造業(yè)企業(yè)在償還租賃資金時，因資金短缺無法正常繳納，租賃公司有權(quán)收回租賃機械或者索取違約金，這就是違約風(fēng)險。當制造企業(yè)對資金的管理過于松懈，缺乏良好的風(fēng)險意識，企業(yè)就會在融資租賃模式下爆發(fā)融資風(fēng)險，甚至出現(xiàn)經(jīng)營危機。租賃期間，制造企業(yè)作為承租人對價值較高的標的享有使用權(quán)，對因保養(yǎng)不當或缺乏正確操作造成器械損壞的后果自負，一定程度上會增大公司的經(jīng)營成本，增加財務(wù)風(fēng)險。而對以貼牌、代工的中小微企業(yè)為主體的東莞制造業(yè)而言，因其數(shù)量多規(guī)模小，且產(chǎn)業(yè)門類多樣化，基于風(fēng)險考慮，融資租賃公司也不敢隨意給他們租賃設(shè)備。因此，在東莞制造轉(zhuǎn)型升級背景下，制造公司難以承擔(dān)高科技全自動化生產(chǎn)所帶來的能源消耗以及更新?lián)Q代的資產(chǎn)消耗，多數(shù)制造企業(yè)對抗融資租賃模式產(chǎn)生風(fēng)險的能力是相當有限的。

三、東莞制造智能化升級背景下融資租賃發(fā)展對策

2016年以來，東莞政府通過設(shè)立融資租賃產(chǎn)業(yè)基金、招商引資等有效地引導(dǎo)融資租賃業(yè)的良性快速發(fā)展，但上述問題的有效解決對促進東莞制造業(yè)智能化發(fā)展也至關(guān)重要。

（一）加大融資租賃模式的宣傳。在東莞制造轉(zhuǎn)型升級背景下，急需政府加強對融資租賃模式的宣傳。政府方面，應(yīng)該積極傳達有關(guān)文件精神，鼓勵企業(yè)將融資業(yè)務(wù)領(lǐng)域覆蓋面擴大，并強化融資租賃的滲透率，將融資租賃明確為東莞重點支持與扶持對象，并要求融資租賃公司降低業(yè)務(wù)辦理門檻，讓更多的中小制造企業(yè)能享有這類業(yè)務(wù)，引導(dǎo)融資租賃促進制造業(yè)的發(fā)展。此外，政府還可通過建立“專門的融資租賃服務(wù)”平臺來加強宣傳，例如“東莞科技在線”、“東莞技術(shù)與經(jīng)濟”公眾號等;同時在制造企業(yè)與融資租賃公司之間搭建有效橋梁，如融資租賃產(chǎn)業(yè)基金、財稅優(yōu)惠政策等來吸引企業(yè)。

融資租賃公司應(yīng)該加大融資租賃模式的宣傳，通過企業(yè)融資對接會、產(chǎn)品推介會等形式發(fā)出融資邀請，向企業(yè)、社會解釋融資租賃模式的正確運用及其社會價值。

其次，可采用新媒體、財經(jīng)熱線與財經(jīng)頻道，設(shè)立融資租賃宣傳專區(qū)，科普融資租賃模式，讓更多的企業(yè)家與投資者認識與接觸融資租賃，讓更多有意向的企業(yè)了解融資租賃模式，在參與融資租賃的環(huán)節(jié)中享受新融資方式帶來的便利。

（二）優(yōu)化配置融資租賃成本。融資租賃公司應(yīng)考慮如何體現(xiàn)融資租賃模式的成本優(yōu)越性，使其擁有足夠的競爭優(yōu)勢進行市場比拼，構(gòu)建自己的新型市場模式。所以優(yōu)化配置融資租賃成本成為必要工作。

融資租賃公司應(yīng)對每一租賃產(chǎn)品進行合理的資金預(yù)算與盈利估量，在與傳統(tǒng)融資方式進行比較后，進行最后的修改定價，這樣才能獲得客戶的租賃意向與項目認同。而當融資租賃的資金成本預(yù)算遠高于傳統(tǒng)融資的資金預(yù)算時，作為融資租賃公司，應(yīng)考慮采用相關(guān)輔助政策或者分期小額付款的方式進行制度上的優(yōu)化，保障客戶在接受融資租賃模式下，實現(xiàn)風(fēng)險最小化和成本最優(yōu)化。

作為政府，可設(shè)立獎勵制度或優(yōu)惠政策。借助廣州經(jīng)驗，對融資租賃公司設(shè)立分類獎勵，如對具有優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)背景，實繳資本達到一定規(guī)模的融資租賃企業(yè)落戶東莞或設(shè)立子公司，按注冊資本、業(yè)務(wù)規(guī)模分級給予獎勵，吸引優(yōu)質(zhì)融資租賃企業(yè)集聚東莞。對制造企業(yè)實行政策優(yōu)惠，通過財政資金的引導(dǎo)，給予企業(yè)一定的稅收優(yōu)惠來降低企業(yè)融資成本，推廣融資租賃促進制造業(yè)升級。

（三）搭建企業(yè)融資服務(wù)平臺。為提高融資租賃活動效率與成功率，融資租賃公司應(yīng)全面搭建融資租賃的信息平臺，實現(xiàn)供貨方與承租方的直接對接，從而為東莞中小制造企業(yè)提供便利的融資租賃服務(wù)。平臺不僅可以進行融資租賃公司業(yè)務(wù)宣傳，還可發(fā)布供應(yīng)商及其產(chǎn)品信息參數(shù)，招收新的海內(nèi)外供應(yīng)商加入，構(gòu)建精細的信息局點形成具體的產(chǎn)品信息網(wǎng)絡(luò)，即招商引資入平臺。這樣，當東莞制造企業(yè)有需求時，可直接通過融資租賃公司快速獲取具體的產(chǎn)品參數(shù)與租賃價格，并與融資租賃公司聯(lián)系商榷租賃事宜。因此，完善的企業(yè)融資租賃信息服務(wù)平臺建設(shè)成為東莞制造智能化過程中融資租賃公司首要的實施方案。

（四）完善融資租賃資產(chǎn)退出機制。融資租賃模式在退出機制或緩解繳納租金手續(xù)方面制度的匱乏，影響到數(shù)萬東莞制造公司的日常經(jīng)營。融資租賃制度應(yīng)該在避免企業(yè)后續(xù)資金虧損與消耗、緩解籌資彈性、盤活存量資產(chǎn)等方面得到有效的完善，應(yīng)對中小制造企業(yè)有限的風(fēng)險承受能力。其中，設(shè)立融資租賃資產(chǎn)退出機制至關(guān)緊要。

企業(yè)在簽訂融資租賃合同后，其日后的生產(chǎn)發(fā)展不可預(yù)知，具有不穩(wěn)定性。在企業(yè)資金短缺或經(jīng)營不善的情況下，一是可通過建立二手設(shè)備質(zhì)量評估體系和信用評價體系，培育建設(shè)規(guī)范、高效的租賃物流通市場，擴大租賃物的交易范圍和規(guī)模，通過物權(quán)處置彌補債權(quán)損失;二是可向融資租賃公司提出資產(chǎn)退出申請，在繳納所需要的違約金后，完全退出融資租賃模式。

除此之外，融資租賃公司在設(shè)置租賃合同時，可以參考汽車消費信貸提供多樣化靈活的付款方式供承租人選擇。同時可多元化設(shè)立還款額度與還款次數(shù)，優(yōu)質(zhì)搭配還款時間與租賃額度，多方面考慮不同制造企業(yè)的還款能力與發(fā)展空間，適當?shù)卦O(shè)置延時還款環(huán)節(jié)。讓融資租賃最大程度發(fā)揮實際作用與社會功效，為行業(yè)發(fā)展和做大做強創(chuàng)造良好的氛圍。

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