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    自主研發(fā)對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)財務(wù)績效的影響

    2019-11-18 10:36:59朱玥劉子凡
    現(xiàn)代營銷·信息版 2019年11期
    關(guān)鍵詞:高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)財務(wù)績效

    朱玥 劉子凡

    摘? 要:自主研發(fā)是獨立創(chuàng)造新產(chǎn)品的開發(fā)方法,是創(chuàng)新活動,自主研發(fā)的結(jié)果是擁有完全知識產(chǎn)權(quán)的自主品牌的產(chǎn)品。本文就自主研發(fā)對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)財務(wù)績效的影響進行了深入的分析研究。

    關(guān)鍵詞:自主研發(fā);高新技術(shù)產(chǎn)業(yè);財務(wù)績效

    一、自主研發(fā)對高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)績效影響

    (一)研發(fā)投入對償債能力影響

    企業(yè)償債能力主要表現(xiàn)為流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率。流動比率表現(xiàn)企業(yè)償債能力。流動比率過高,表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多,影響資金使用效率、企業(yè)獲利能力。自主研發(fā)由于資金投入大,企業(yè)閑置資金減少,流動資金不足,從流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率來看,數(shù)值可能減小,資產(chǎn)負債率增加,可能導(dǎo)致企業(yè)的償債能力減弱。

    (二)研發(fā)投入對盈利能力的影響

    盈利能力反映盈利能力的指標主要有銷售收入、銷售毛利、銷售毛利率,營業(yè)利潤等。自主研發(fā)短期內(nèi)需要大量資金投入,也不能為企業(yè)創(chuàng)造利益,因此短期內(nèi)不能提高企業(yè)的盈利能力。自主研發(fā)一旦成功,并且投入使用,會使企業(yè)占領(lǐng)有力的競爭地位,促進企業(yè)的營業(yè)收入、銷售利潤的增加。提高企業(yè)的盈利能力。

    (三)研發(fā)投入對營運能力的影響

    營運能力主要體現(xiàn)在應(yīng)收、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù),存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)與周轉(zhuǎn)率。在一定范圍內(nèi),存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好,存貨周轉(zhuǎn)率越大越好。在一定范圍內(nèi),應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好、周轉(zhuǎn)率越高越好,反應(yīng)企業(yè)資金回籠速度。自主研發(fā)投入初期,資金占用量大,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率影響不大,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率下降,周轉(zhuǎn)天數(shù)上升。存貨周轉(zhuǎn)率下降,周轉(zhuǎn)天數(shù)上升。研發(fā)投入成熟期,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)下降,周轉(zhuǎn)率上升。提高企業(yè)營運能力。

    (四)研發(fā)投入對成長能力的影響

    研發(fā)投入是為了增強企業(yè)核心競爭力。為了企業(yè)獨創(chuàng)性,開發(fā)性做研究。企業(yè)擁有獨立的技術(shù),能在市場中站穩(wěn)腳跟。研發(fā)投入創(chuàng)造新的資產(chǎn),總資產(chǎn)增長率呈上升趨勢。企業(yè)擁有獨立技術(shù),市場占有率高,銷售收入不斷增長,營業(yè)收入、凈利潤增長率不斷增加。企業(yè)收益不斷增加,不斷盈利,股東權(quán)益自然呈增長趨勢。因此,反映企業(yè)研發(fā)投入促進企業(yè)的成長能力。

    二、案例分析一以華為、中興為例對比分析

    (一)中興、華為集團財務(wù)指標分析

    1.中興通訊和華為研發(fā)投入對比

    表1數(shù)據(jù)顯示,研發(fā)人數(shù)連年增長,占比公司總?cè)藬?shù)穩(wěn)定不變,投入金額逐年遞增,占比銀業(yè)收入穩(wěn)定,小幅度變動??傮w顯示華為高層注重研發(fā)工作的開展。

    據(jù)表2可以看出,中興研發(fā)人員數(shù)近幾年逐年遞減,減幅不大,研發(fā)人員占比相對穩(wěn)定,研發(fā)投入金額近幾年有所降低,但是,研發(fā)金額占營業(yè)收入比值穩(wěn)定,由于近幾年收益降低而導(dǎo)致研發(fā)投資降低。數(shù)據(jù)說明兩家企業(yè)都比較重視自主研發(fā)的地位。

    2.中興與華為財務(wù)對比分析

    根據(jù)表3可以看出兩家公司整體的償債能力良好,償債能分析現(xiàn)金比率都在標準值以上,華為企業(yè)呈明顯的增長,說明企業(yè)的負債能力比較強,中興通訊公司金比率不太穩(wěn)定,流動比率一般要求為2:1,中興通訊有限公司略低,中興公司的速動比率過低,不符合一般為1的要求,說明中興存在資金閑置的問題。資產(chǎn)負債率偏高,沒有處于40%-60%之間??偟膩碚f,中興的資金利用率沒有華為集團的高,沒有實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。

    據(jù)表分析:中興盈利能力差,虧損狀態(tài)嚴重,華為的盈利能力比較強,呈現(xiàn)遞增趨勢。華為集團依靠自主研發(fā),企業(yè)盈利模式豐富,而中興盈利模式單一。

    從上表中明顯看出,中興營運能力相對較弱,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不斷下降,周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷增加,且比華為集團多出不少,產(chǎn)品銷售不暢,處于劣勢,付款期限縮短,管理能力差,沒有實現(xiàn)利益最大化,相比華為營運能力弱很多。

    中興企業(yè)2018年各項盈利能力出現(xiàn)負增長,目前公司存在經(jīng)營風(fēng)險,華為企業(yè)盈利增長速度迅猛,增幅很大。自主研發(fā)是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必要條件,中興企業(yè)需要及時調(diào)整,加強自主研發(fā)投入。

    (二)中興、華為對比研究結(jié)果

    根據(jù)上文華為與中興通訊公司的研發(fā)投入的對比,顯而易見,華為的研發(fā)投入強度大于中興通訊有限公司,不管是從資金投入量來看,還是對于人才招聘以及人員培養(yǎng),華為集團大力投入自主研發(fā),雖然中興通訊公司也積極投入自主研發(fā),但是投入力度顯然沒有華為集團投入力度大。華為各方面財務(wù)指標也遠超中興通訊公司,在償債能力方面,兩個集團都具有良好的償債能力。從盈利能力方面,華為盈利能力呈遞增趨勢,較為穩(wěn)定,這與集團積極投入自主研發(fā)有密切關(guān)系,華為通訊設(shè)備更新快,并且不斷創(chuàng)新,吸引大眾消費,中興通訊公司2018年虧損近69億元,由于“中興芯片事件”導(dǎo)致巨額虧損,技術(shù)引進一旦斷裂,企業(yè)必定會遭受重創(chuàng),在經(jīng)歷了芯片事件的打擊后,中興集團積極加大研發(fā)投資,努力挽救局面,資金狀況有所好轉(zhuǎn)。在營運能力方面,中興企業(yè)的運營能力較低,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在一定的范圍內(nèi)越低越好,存貨周轉(zhuǎn)率越高越好,應(yīng)收賬款也是相同的趨勢,從對比結(jié)果來看,明顯是華為集團營運能力更強。在成長能力方面,華為集團的優(yōu)勢比較明顯,資產(chǎn)不斷增加,股東權(quán)益變化不大,相對穩(wěn)定,凈收益呈上升趨勢,具有較強的可持續(xù)發(fā)展能力,反觀中興,股東權(quán)益波動比較大,企業(yè)虧損嚴重。由于美國的禁售令導(dǎo)致企業(yè)的收益大幅度虧損,造成了股東權(quán)益的減少,中興2018年研發(fā)資本化率金額上升24.53%,涉及金額增幅約為4億元,加大了研發(fā)資金投入,但是,研發(fā)人員共減少10.27%,研發(fā)人員工資總額減少22.31%,主要因為人員流失所致,研發(fā)人員數(shù)量縮減幅度低于工資總縮減幅度,意味著高收入人員流失比例較高,人才流失現(xiàn)象比較嚴重。雖然禁令解除,但是,中興也從中意識到企業(yè)自主研發(fā)的重要性。

    作者簡介:

    朱? 玥(1994-),女,漢族,江蘇淮安人,理學(xué)碩士,助教;研究方向:財務(wù)管理。

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