探索上海合作組織區(qū)域金融合作的新路徑

周浩

【摘要】上合組織自2001年成立之初，將政治安全、經(jīng)貿(mào)合作與人文交流確定為區(qū)域合作的三個(gè)支柱。18年來，成員國在三大領(lǐng)域攜手合作，取得了令人矚目的成就。金融合作是區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的有機(jī)組成部分和重要支撐，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作中發(fā)揮著積極作用，越來越受到各國的重視。文章在總結(jié)上合組織區(qū)域金融合作取得顯著成效基礎(chǔ)上，分析了區(qū)域金融發(fā)展存在的瓶頸，并提出了加強(qiáng)區(qū)域金融合作的新路徑。

【關(guān)鍵詞】上海合作組織；區(qū)域金融合作

【中圖分類號(hào)】F125；F831

上海合作組織（以下簡稱“上合組織”）自2001年成立以來，已走過18年發(fā)展歷程。2017年6月，上合組織實(shí)現(xiàn)首次擴(kuò)員，吸收印度和巴基斯坦加入，至此，該組織成為全世界幅員最廣和人口最多的綜合性區(qū)域合作組織，擁有近30億人口和超過16萬億美元的GDP總量，構(gòu)成了歐亞大陸上規(guī)模龐大的區(qū)域市場，蘊(yùn)藏著巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

一、上合組織區(qū)域金融合作成效顯著

上合組織成員國之間的金融合作從無到有，不斷深化，極大地促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的發(fā)展。

（一）奠定了區(qū)域金融合作的法律基礎(chǔ)

2003年，在上合組織成立之初，六個(gè)成員國簽署了區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的綱領(lǐng)性文件——《上海合作組織成員國多邊經(jīng)貿(mào)合作綱要》，將“發(fā)展本地區(qū)各國銀行間合作和金融信貸關(guān)系”作為重要合作方向，由此形成了區(qū)域金融合作的法律依據(jù)。

2005年10月26日，上合組織成員國政府授權(quán)金融機(jī)構(gòu)在莫斯科簽署了《上海合作組織銀行聯(lián)合體（合作）協(xié)議》，標(biāo)志著上海合作組織銀行聯(lián)合體（以下簡稱“上合組織銀聯(lián)體”）正式成立，這是成員國之間第一個(gè)金融機(jī)構(gòu)合作機(jī)制。2006年6月，上合組織銀聯(lián)體成員行通過了《關(guān)于支持上海合作組織區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的行動(dòng)綱要》，確定了銀聯(lián)體運(yùn)行初期的合作目標(biāo)與計(jì)劃，即為成員國在能源、交通基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)等領(lǐng)域的重大項(xiàng)目提供融資支持。六方確定了協(xié)商、協(xié)調(diào)和信息交換機(jī)制，擬定了銀聯(lián)體成員行之間開展項(xiàng)目合作所需的指導(dǎo)性文件，建立了統(tǒng)一的項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫，就此奠定了銀聯(lián)體合作的法律基礎(chǔ)。

（二）建立了區(qū)域金融合作機(jī)制

迄今，上合組織建立了雙層區(qū)域金融合作機(jī)制，一是政府層面的上合組織財(cái)長和央行行長會(huì)議，二是金融機(jī)構(gòu)層面的上合組織銀聯(lián)體。

1.上合組織財(cái)長和央行行長會(huì)議

在2009年、2012年和2016年上合組織財(cái)長和央行行長會(huì)議相繼舉行了三次會(huì)晤，力求深化上合組織財(cái)金合作，加強(qiáng)各方在財(cái)經(jīng)領(lǐng)域的對(duì)話，促進(jìn)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，深化區(qū)域經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，提升上合組織在世界經(jīng)濟(jì)中的作用。此外，各方多次就組建上合組織發(fā)展基金（專門賬戶）和上合組織開發(fā)銀行問題進(jìn)行了交流與磋商。

2.上合組織銀聯(lián)體

迄今，上合組織銀聯(lián)體理事會(huì)已經(jīng)召開了15次會(huì)議。銀聯(lián)體成員行分別是哈薩克斯坦開發(fā)銀行、中國國家開發(fā)銀行、吉爾吉斯斯坦結(jié)算儲(chǔ)蓄銀行、俄羅斯開發(fā)與外經(jīng)銀行、塔吉克斯坦國家儲(chǔ)蓄銀行和烏茲別克斯坦對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)銀行。2018年，銀聯(lián)體理事會(huì)第14次會(huì)議授予巴基斯坦哈比銀行成員行地位，實(shí)現(xiàn)了銀聯(lián)體首次擴(kuò)員。2019年，銀聯(lián)體理事會(huì)第15次會(huì)議正式授予印度基礎(chǔ)設(shè)施金融公司成員行地位，至此成員行增至8家。

上合組織銀聯(lián)體的主要任務(wù)是：擴(kuò)大本幣在相互結(jié)算和貸款中的使用比例；在上合組織框架下拓展新型金融合作方式，包括在投資領(lǐng)域推動(dòng)PPP合作機(jī)制、開展租賃業(yè)務(wù)等；挖掘上合組織成員國資本和證券市場潛力，包括依托香港、莫斯科、上海和阿拉木圖在內(nèi)的全球和地區(qū)性金融中心，探討新的合作方式；為上合組織成員國、觀察員國及第三國企業(yè)提供投資和項(xiàng)目融資咨詢服務(wù)；促進(jìn)成員行之間開展經(jīng)驗(yàn)交流與人才培訓(xùn)等。

上合組織財(cái)長和央行行長會(huì)議以及銀聯(lián)體為拓展區(qū)域金融合作提供了重要機(jī)制保障，也為區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的全面發(fā)展提供了重要支撐。

（三）區(qū)域金融合作規(guī)模不斷擴(kuò)大

在成員國的共同努力下，上合組織區(qū)域金融合作不斷發(fā)展，區(qū)域金融合作規(guī)模逐漸擴(kuò)大。

自2002年以來，中國人民銀行已與上合組織部分成員國、觀察員國和對(duì)話伙伴國簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，包括俄羅斯、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、巴基斯坦、白俄羅斯、蒙古、土耳其和阿塞拜疆等。截至2016年，中國與俄羅斯、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦和烏茲別克斯坦五個(gè)成員國簽署有效的雙邊本幣互換協(xié)議總規(guī)模達(dá)1 600億元人民幣1。

自上合組織銀聯(lián)體成立以來，中國國家開發(fā)銀行積極為區(qū)域內(nèi)能源資源、互聯(lián)互通、民生等領(lǐng)域合作項(xiàng)目提供多元化金融服務(wù)，向成員國發(fā)放貸款累計(jì)超過1 000億美元。2018年，中國國家開發(fā)銀行還設(shè)立了上合組織銀聯(lián)體300億元等值人民幣專項(xiàng)貸款，與吉爾吉斯斯坦農(nóng)業(yè)銀行簽署了150萬美元和1 200萬元人民幣的融資貸款合作協(xié)議。截至2019年1季度末，中國國家開發(fā)銀行對(duì)上合組織國家貸款余額達(dá)496億美元，向成員行、對(duì)話伙伴銀行發(fā)放貸款87億美元及100億元人民幣，專項(xiàng)貸款項(xiàng)下承諾貸款金額折合人民幣242億元2。

中國進(jìn)出口銀行向上合組織成員國提供的優(yōu)惠出口買方信貸總計(jì)達(dá)185億美元以上。優(yōu)買貸款為成員國實(shí)施電力、交通、農(nóng)業(yè)、化工等領(lǐng)域的項(xiàng)目提供了優(yōu)質(zhì)融資支持，對(duì)于改善民生、促進(jìn)區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通發(fā)揮了重要作用。

（四）金融合作方式不斷創(chuàng)新

在擴(kuò)大貸款規(guī)模的同時(shí)，各國積極探索新型金融合作方式。中方與哈薩克斯坦等國開展了貨幣直接交易或掛牌交易，為推進(jìn)中國與周邊國家或地區(qū)的貿(mào)易投資合作發(fā)揮了積極作用。2017年，中國工商銀行（莫斯科）股份公司正式啟動(dòng)人民幣清算行服務(wù)。俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司在中國上海證券交易所成功發(fā)行10億元3人民幣的熊貓債券，這是“一帶一路”沿線國家企業(yè)在中國資本市場開展直接融資的有益嘗試，拓寬了各國企業(yè)的融資渠道。中國與哈薩克斯坦簽署了《關(guān)于設(shè)立中哈農(nóng)業(yè)發(fā)展基金的框架協(xié)議》并設(shè)立總額為20億美元的中哈產(chǎn)能合作基金，為拓展兩國農(nóng)業(yè)合作和產(chǎn)能合作提供資金支持。烏茲別克斯坦全國統(tǒng)一結(jié)算中心將中國銀聯(lián)國際支付系統(tǒng)與烏銀行間支付系統(tǒng)聯(lián)通，為中國與中亞五國在結(jié)算領(lǐng)域的合作開辟了先河。人民幣國際化步伐進(jìn)一步加快，上海證券交易所入股哈薩克斯坦阿斯塔納國際金融中心交易所，中資銀行收購哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦金融機(jī)構(gòu)的股份，哈薩克斯坦將人民幣列為國家儲(chǔ)備貨幣。亞投行、絲路基金、中國-歐亞經(jīng)濟(jì)合作基金極大拓展了中方對(duì)上合組織國家的投資渠道，搭建了更多融資平臺(tái)。

（五）金融合作主體日趨多元化

在上合組織框架下除了銀聯(lián)體成員行以外，其他商業(yè)銀行也參與了合作進(jìn)程。中國工商銀行在俄羅斯、哈薩克斯坦、巴基斯坦、印度和土耳其相繼設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，中國銀行在俄羅斯、哈薩克斯坦、巴基斯坦和印度設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，中國建設(shè)銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行也在部分成員國開設(shè)了分支機(jī)構(gòu)，中信銀行和哈爾濱銀行積極參加了中哈和中俄金融合作，各國金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來更加頻繁，合作日益密切，大大提升了區(qū)域金融合作水平。

二、區(qū)域金融合作亟需突破發(fā)展瓶頸

盡管上合組織區(qū)域金融合作取得了積極成效，但著眼于未來發(fā)展仍需破解諸多發(fā)展難題。

（一）建立上合組織開發(fā)銀行缺乏共識(shí)

2010年11月25日，在上合組織成員國第九次總理會(huì)議上中方提出了成立上海合作組織開發(fā)銀行的倡議，希望探討共同出資、共同受益的新型合作方式，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)貿(mào)往來。此后，俄方提出了設(shè)立上合組織發(fā)展基金（專門賬戶）的建議，也曾探討以歐亞開發(fā)銀行為基礎(chǔ)建立上合組織開發(fā)銀行等方案。歷經(jīng)10年磋商，終因各方意見相左而久拖不決，未能如期成立。上合組織開發(fā)銀行無論對(duì)于推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展，還是為具體項(xiàng)目提供融資支持均具有極為重要的作用，為此各方應(yīng)以求同存異原則就此盡快達(dá)成共識(shí)。

（二）區(qū)域金融合作缺乏市場導(dǎo)向

上合組織區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作采用了政府主導(dǎo)、自上而下推動(dòng)的合作模式。在金融合作領(lǐng)域無論財(cái)長和央行行長會(huì)議，還是銀聯(lián)體合作，均具有政府主導(dǎo)的特點(diǎn)。這種模式在合作初期有利于推進(jìn)大項(xiàng)目建設(shè)，便于在較短時(shí)間內(nèi)集中大量資金促進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施并取得成效。但隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的不斷深化，需要融資的項(xiàng)目越來越多，合作領(lǐng)域越來越廣，主體愈加多元化，現(xiàn)有合作機(jī)制市場導(dǎo)向不足的弊端越發(fā)凸顯，已嚴(yán)重制約合作進(jìn)程。盡管中信銀行與哈薩克斯坦薩姆魯克-卡茲納國家財(cái)富基金股份公司嘗試建立了合資基金并取得一定成效，哈爾濱銀行牽頭18家中國金融機(jī)構(gòu)與俄羅斯17家銀行建立了中俄金融聯(lián)盟，力求突破既有金融合作模式，但仍是星星之火，短期內(nèi)難有重大突破。受上合組織合作機(jī)制制約，金融合作做大做強(qiáng)仍需時(shí)日。

（三）合作主體以國有金融機(jī)構(gòu)為主，民營金融機(jī)構(gòu)較少

迄今，上合組織區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的重點(diǎn)領(lǐng)域是能源資源勘探開發(fā)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，開發(fā)性金融發(fā)揮了積極作用，開發(fā)銀行成為區(qū)域金融合作的主力軍。伴隨區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作逐漸拓展到農(nóng)業(yè)、制造業(yè)以及高新技術(shù)等領(lǐng)域，對(duì)商業(yè)性金融合作的需求明顯上升，需要多層級(jí)金融機(jī)構(gòu)共同參與合作，以市場為導(dǎo)向?yàn)轫?xiàng)目提供融資支持。但上合組織成員國金融市場不發(fā)達(dá)對(duì)此形成了掣肘。圖1顯示，根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，2017～2018年，在全球137個(gè)經(jīng)濟(jì)體中上合組織成員國銀行健全度指標(biāo)普遍位于中下水平，其中俄羅斯、哈薩克斯坦和吉爾吉斯斯坦的排名均位列100位之后，處于較低水平。銀行制度不健全以及發(fā)展不均衡導(dǎo)致參與區(qū)域金融合作的銀行較少，也難以提升合作水平。

（四）金融合作以貸款為主，形式較為單一

截至目前，上合組織成員國之間的金融合作仍以貸款為主，其他融資形式鮮為使用。雖然針對(duì)上合組織設(shè)立了中哈產(chǎn)能合作基金、中國——?dú)W亞經(jīng)濟(jì)合作基金等新型融資模式，但實(shí)際效果尚未充分顯現(xiàn)。各國金融市場不發(fā)達(dá)，難以為基金等市場化融資渠道提供機(jī)制保證，也制約了金融合作的不斷深化。

表1顯示，在全球137個(gè)經(jīng)濟(jì)體中上合組織成員國（缺少烏茲別克斯坦數(shù)據(jù)）在“金融市場發(fā)達(dá)程度”指標(biāo)上的排名差異較大，中國與印度處于較好水平，其他國家處于中下水平，俄羅斯、哈薩克斯坦和塔吉克斯坦處于較低水平。而在“通過當(dāng)?shù)毓善笔袌鋈谫Y”指標(biāo)排名上中國、印度和巴基斯坦位于上等水平，俄羅斯、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦和塔吉克斯坦處于中下水平，哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦和塔吉克斯坦處于較低水平。由于大多數(shù)上合組織成員國金融市場發(fā)展水平較低，且參差不齊，因此基于市場化的各種融資手段，包括基金、并購、風(fēng)險(xiǎn)投資等在上合組織區(qū)域難有作為，嚴(yán)重影響了區(qū)域金融合作的發(fā)展。

三、探索上合組織區(qū)域金融合作的新路徑

2019年6月，在上合組織比什凱克峰會(huì)上八國元首聯(lián)合發(fā)表了《上海合作組織成員國元首理事會(huì)比什凱克宣言》（以下簡稱“宣言”），強(qiáng)調(diào)“擴(kuò)大和深化上合組織成員國在金融、投資、交通、能源、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的合作有助于地區(qū)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長”，再一次強(qiáng)調(diào)了金融合作對(duì)于推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的重要性，為此，各方應(yīng)共同努力探索金融合作的新路徑與新模式，為深化區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作提供新動(dòng)能。

（一）采用創(chuàng)始成員國模式建立上合組織開發(fā)銀行

《宣言》指出：“2019年成員國注意到就建立上合組織開發(fā)銀行和發(fā)展基金（專門賬戶）問題所作的研究，支持繼續(xù)相關(guān)協(xié)商工作”。鑒于上合組織開發(fā)銀行的重要性，但各國利益訴求多樣，可考慮在堅(jiān)持《上海合作組織憲章》規(guī)定的“協(xié)商一致”原則前提下探索采用創(chuàng)始成員國的合作模式，即有意愿的國家可先行創(chuàng)建上合組織開發(fā)銀行，其他國家可根據(jù)自身的需求與能力適時(shí)加入開發(fā)銀行，由此可避免因個(gè)別國家意見不同而影響區(qū)域金融合作進(jìn)程。這種模式也適用于各類區(qū)域合作基金的建立與使用，由此將形成雙邊、諸邊及區(qū)域相結(jié)合的多層級(jí)金融合作模式，使合作內(nèi)容與形式更加多樣，更具有包容性。

（二）提升商業(yè)銀行和民間銀行參與金融合作的水平

在繼續(xù)鞏固和擴(kuò)大銀聯(lián)體成員行合作的同時(shí)，要積極促進(jìn)各國商業(yè)銀行之間的合作，推動(dòng)商業(yè)銀行在各國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，建立代理行關(guān)系，拓展業(yè)務(wù)往來。同時(shí)，發(fā)揮中俄金融聯(lián)盟、中信銀行、阿斯塔納國際金融中心等多層級(jí)民間商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的作用，鼓勵(lì)各類銀行在不同層面、不同領(lǐng)域開展合作，拓展融資渠道，創(chuàng)新合作模式，大力吸收保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和征信機(jī)構(gòu)參與金融合作。各成員國金融機(jī)構(gòu)通過互學(xué)互鑒提升金融市場發(fā)展水平，完善本國的銀行體系與制度，縮小差距，推動(dòng)區(qū)域金融合作快速發(fā)展。

（三）積極創(chuàng)新融資模式

在擴(kuò)大貸款規(guī)模的基礎(chǔ)上積極探索新型融資模式與渠道，包括組建聯(lián)合基金、拓展三方合作、采用PPP模式，開展企業(yè)并購、發(fā)行債券等。2018年12月，俄聯(lián)邦財(cái)政部宣布計(jì)劃于2019年發(fā)行10億美元等值的人民幣債券，探索在中國金融市場進(jìn)行直接融資1。2017年，德國Fresenius Medical Care公司與吉爾吉斯斯坦衛(wèi)生部采用PPP模式在吉爾吉斯斯坦建成了血液透析項(xiàng)目，開辟了新的融資模式。此外，中國工商銀行與歐洲復(fù)興開發(fā)銀行，歐洲投資銀行、亞行及其他銀行在非洲和拉美國家進(jìn)行了聯(lián)合融資的嘗試，取得了積極效果并積累了經(jīng)驗(yàn)。目前中方與歐盟駐華機(jī)構(gòu)正在探討在農(nóng)業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生、環(huán)保及其他領(lǐng)域采用三方合作模式為上合組織區(qū)域的項(xiàng)目提供融資支持。在這種模式框架下歐盟提供資金支持，中方提供技術(shù)和人力支持，第三方國家提供項(xiàng)目清單，三方合作模式在緬甸和孟加拉國取得了成功，預(yù)計(jì)在上合組織區(qū)域內(nèi)也具有良好發(fā)展前景。

（四）大力拓展區(qū)域金融合作范圍

2015年12月，上合組織成員國政府首腦（總理）理事會(huì)第十四次會(huì)議聯(lián)合公報(bào)強(qiáng)調(diào)：“吸收觀察員國和對(duì)話伙伴國參與上合組織務(wù)實(shí)合作對(duì)拓展本組織合作空間具有積極現(xiàn)實(shí)意義?？偫韨冎赋觯瑧?yīng)進(jìn)一步積極吸收觀察員國、對(duì)話伙伴和有關(guān)國際組織通過上合組織實(shí)業(yè)家委員會(huì)、銀聯(lián)體等渠道參與經(jīng)貿(mào)、人文等領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作”。吸收觀察員國和對(duì)話伙伴國的金融機(jī)構(gòu)參與上合組織區(qū)域金融合作有利于增加合作主體，調(diào)動(dòng)多方積極性，突破成員國相對(duì)狹小的合作范圍，在更為廣闊的區(qū)域內(nèi)拓展金融合作，探索更為靈活的合作模式，挖掘區(qū)域金融合作的潛力。此外，還應(yīng)加強(qiáng)與亞投行、新開發(fā)銀行、絲路基金、中國-歐亞經(jīng)濟(jì)合作基金等機(jī)構(gòu)合作，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)貿(mào)易投資便利化。在此基礎(chǔ)上，拓展與國際貨幣基金組織、歐洲復(fù)興開發(fā)銀行、歐洲投資銀行、亞洲開發(fā)銀行、世界銀行等國際金融機(jī)構(gòu)的合作，加強(qiáng)交流，增強(qiáng)區(qū)域金融合作的能力。

歷經(jīng)18年發(fā)展，上合組織區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作進(jìn)入了新階段。未來需要進(jìn)一步提升合作水平，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，拓展并創(chuàng)新區(qū)域金融合作的新路徑為此提供重要保障。

（本文作者為對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院在職人員高級(jí)研修班學(xué)員。）

1 《上合前瞻 | “一帶一路”為上合組織注入新動(dòng)能》，王開軒，《中國報(bào)道》，2018年5月21日。

2 《上合組織銀聯(lián)體理事會(huì)第十五次會(huì)議召開》，www.yidaiyilu .gov.cn，2019年6月14日。

3 李丹丹，《首單“一帶一路”熊貓債發(fā)行 金額10億元人民幣》，《上海證券報(bào)》，2017年3月18日。

1 《俄財(cái)政部計(jì)劃于2019年發(fā)行人民幣國債》，駐俄羅斯聯(lián)邦經(jīng)商參處，ru.mofcom.gov.cn，2018年12月17日。