孫芹

摘 要 隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系的不斷建立與完善，國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)體量也在不斷地加大。企業(yè)出于擴(kuò)大再生產(chǎn)、開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)及對外投資等方面的需求，難免出現(xiàn)現(xiàn)金流不足的問題。為了解決資金不足問題，企業(yè)將會有融資的需求。財(cái)務(wù)環(huán)境將決定企業(yè)融資活動，因而企業(yè)應(yīng)該重視財(cái)務(wù)環(huán)境對其融資活動的影響，從而提升融資活動的效率。本文將從財(cái)務(wù)環(huán)境的概述入手，進(jìn)而揭示財(cái)務(wù)環(huán)境對于企業(yè)融資決策的重要性，而后將闡述企業(yè)不重視財(cái)務(wù)環(huán)境對融資活動將產(chǎn)生哪些影響，最終提出企業(yè)根據(jù)財(cái)務(wù)環(huán)境合理進(jìn)行融資決策的建議。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)環(huán)境 企業(yè)融資 影響

企業(yè)在其日常生產(chǎn)經(jīng)營管理及參與市場競爭中，在企業(yè)的成長發(fā)展過程中，都離不開資金的支持。但是，目前，銀行等金融機(jī)構(gòu)壞賬的增加及國內(nèi)證券市場尚未成熟等客觀因素的存在，使得企業(yè)融資難成為一種較為常見的問題。通過分析企業(yè)融資困難的原因可以看出，這很大程度上與企業(yè)自身財(cái)務(wù)環(huán)境狀況有很大關(guān)系。鑒于此，企業(yè)如何適應(yīng)及改善財(cái)務(wù)環(huán)境，并將其為己所用，將為其順利地開展融資工作提供相應(yīng)的支撐。

一、財(cái)務(wù)環(huán)境的概述

按照系統(tǒng)論的觀點(diǎn)，所謂環(huán)境是指存在于系統(tǒng)之外，對系統(tǒng)有影響作用的總和。財(cái)務(wù)環(huán)境指的是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中產(chǎn)生的，影響企業(yè)內(nèi)部和外部各類作用因素的總和。企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境一般可分為外部環(huán)境及內(nèi)部環(huán)境兩個(gè)方面。

外部環(huán)境主要是指國家的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境、信貸政策、法律政策等?？陀^來講，外部環(huán)境對企業(yè)來說是難以改變的，企業(yè)只能結(jié)合自身的內(nèi)部環(huán)境來不斷地適應(yīng)外部環(huán)境，以盡可能地減少外部環(huán)境變化給企業(yè)融資帶來的影響。從外部財(cái)務(wù)環(huán)境來看，企業(yè)的決策層或是管理層乃至于財(cái)務(wù)人員，首先需要很好地把握外部財(cái)務(wù)環(huán)境，對于國家的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策、稅收政策、各類法規(guī)政策乃至國際經(jīng)濟(jì)形勢要有一個(gè)基本的把握，即讀透外部環(huán)境，并適時(shí)地作出正確的決定。

內(nèi)部環(huán)境主要是指企業(yè)的管理體制、內(nèi)部管理、財(cái)務(wù)管理、生產(chǎn)體系、企業(yè)文化建設(shè)及員工的整體狀況。對于企業(yè)來說，內(nèi)部環(huán)境比起外部環(huán)境較為復(fù)雜及廣泛。可以說，外部環(huán)境是客觀存在的，對于所有企業(yè)來說都是需要面對的。企業(yè)間的不同，而產(chǎn)生了一定的內(nèi)部環(huán)境差異，并在融資過程中得以充分體現(xiàn)。從內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境來看，隨著企業(yè)所面臨的外部財(cái)務(wù)環(huán)境的不斷變化，企業(yè)需要調(diào)整其內(nèi)部的各類管理，加強(qiáng)自身的內(nèi)部控制，不斷完善自身的各項(xiàng)制度。財(cái)務(wù)環(huán)境在企業(yè)的發(fā)展中占有如此重要的地位，必須通過建立良好的企業(yè)環(huán)境，運(yùn)作各種財(cái)務(wù)關(guān)系，才能為實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)提供足夠的資金支持。

二、財(cái)務(wù)環(huán)境對于企業(yè)融資決策的重要性

無論是外部財(cái)務(wù)環(huán)境，還是內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境，基本上都貫穿著企業(yè)生存及發(fā)展的始終，可以說企業(yè)的發(fā)展離不開財(cái)務(wù)環(huán)境。對于融資活動來說，無論資金流多么充裕的企業(yè)，也難免在某個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)因?yàn)橥顿Y戰(zhàn)略的問題，或是上下游客觀的原因，使其在資金問題上捉襟見肘。這時(shí)融資問題對于企業(yè)來說就顯得十分重要。融資能力的強(qiáng)弱將直接影響企業(yè)的投資管理、日常經(jīng)營管理及企業(yè)未來在同行業(yè)競爭中所處的地位，并最終決定企業(yè)未來的發(fā)展。因?yàn)樨?cái)務(wù)環(huán)境伴隨著企業(yè)發(fā)展的全過程，自然也就影響著融資活動。企業(yè)在融資決策過程中，不能脫離對財(cái)務(wù)環(huán)境的研究，首先要將相應(yīng)的外部環(huán)境與企業(yè)的融資決策相應(yīng)結(jié)合，并逐步規(guī)范企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境，以達(dá)到內(nèi)外兼修。企業(yè)只有不斷適應(yīng)外部財(cái)務(wù)環(huán)境，不斷提升改善內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境，才能為其融資打下一個(gè)良好的基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)最終融資的目的。

三、企業(yè)不重視財(cái)務(wù)環(huán)境對融資活動的影響

目前，許多企業(yè)在開展融資過程中，無論是債權(quán)性融資，還是股權(quán)性融資，其最終的結(jié)果都顯得不盡如人意。分析其融資失敗的原因，不難看出一些問題，企業(yè)對于所處的財(cái)務(wù)環(huán)境研究不深，對于外部財(cái)務(wù)環(huán)境沒有加以很好的應(yīng)用，而對自身的內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境所存在的問題又沒有太多的改進(jìn)。上述問題的存在，都是因其忽視財(cái)務(wù)環(huán)境所造成的。

（一）企業(yè)融資困難、融資渠道較為單一

客觀來講，目前我國企業(yè)融資的渠道還是以銀行融資為主。這是因?yàn)殡m然目前我國融資方式有股權(quán)、債權(quán)等方式。但是，鑒于國內(nèi)資本市場要求較高，大部分企業(yè)不能夠達(dá)到上市融資的條件，而若企業(yè)對外發(fā)行企業(yè)債券，無論是政府監(jiān)管還是市場的認(rèn)同度都較為嚴(yán)格，因而達(dá)到融資的目的相對較難。而銀行近些年來，因?yàn)椴涣假J款率較高，其為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，只能將資金借貸給一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小、抵押物或是質(zhì)押物價(jià)值較高的大型企業(yè)，而對于一些中小企業(yè)則少有青睞。另外，加入WTO以后，我國也在逐步放開金融市場，但是從現(xiàn)實(shí)情況來看，國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)采取金融機(jī)構(gòu)借貸融資的渠道基本上還是來自各大國有商業(yè)銀行。因此，從兩個(gè)方面可以看出，無論是企業(yè)取得融資，還是對外放款的機(jī)構(gòu)多為國有商業(yè)銀行，這種較為單一的融資渠道，為企業(yè)的融資增加了難度。

（二）企業(yè)融資成本較高，相關(guān)手續(xù)過于復(fù)雜

企業(yè)的融資成本包括利息支出及資金籌措費(fèi)用等方面。首先，資金成本過高。利息支出與利率的高低有著很大關(guān)系，現(xiàn)實(shí)情況是國內(nèi)許多企業(yè)在銀行融資過程中很難獲取較為優(yōu)惠的利率，反而是在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上又上浮了一定的比例，多出的那一部分利息自然也得由企業(yè)自身承擔(dān)，從而加大了企業(yè)的資金成本。其次，融資過程較為繁復(fù)。國內(nèi)商業(yè)銀行給借款人設(shè)定的抵押物大多以房屋、土地為對象，該類不動產(chǎn)在進(jìn)行抵押登記過程中，相關(guān)手續(xù)過于煩瑣且耽誤時(shí)間，從而增加了企業(yè)的時(shí)間成本，并有可能在千變?nèi)f化的市場競爭中貽誤戰(zhàn)機(jī)。最后，國家政策支持不夠。我國相關(guān)的財(cái)稅政策對于企業(yè)融資缺乏足夠的支持，如在企業(yè)所得稅中予以稅前列支，除稅前列支以外，沒有其他稅收政策方面的優(yōu)惠。對于企業(yè)來說，基本上缺乏稅收政策方面的優(yōu)惠。

（三）企業(yè)對于財(cái)務(wù)政策缺乏足夠了解，影響正常經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的開展

企業(yè)作為融資主體的一方，大多存在財(cái)務(wù)管理較為混亂、缺乏正規(guī)性的特點(diǎn)。此種情形下，形成企業(yè)財(cái)務(wù)不透明，從而使得投資人與經(jīng)營者之間的信息呈現(xiàn)不對稱性特點(diǎn)。這體現(xiàn)在企業(yè)融資方面則存在以下兩方面問題。一方面，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)及問題必然會加大，銀行為了保證投放資金的安全，自然會加強(qiáng)對企業(yè)融資事項(xiàng)的審批，從這方面來說，勢必為企業(yè)的融資設(shè)定了難度。另一方面，企業(yè)對各類政策缺乏一定的敏感度，難以完全掌握一定時(shí)期內(nèi)國家的產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策及其他相關(guān)政策，在開展融資業(yè)務(wù)過程中，難以準(zhǔn)確表達(dá)貸款的真實(shí)意圖，使得銀行與企業(yè)之間缺乏足夠溝通，必然造成兩者存在一定的不信任。

（四）企業(yè)決策層對于資本成本意識淡薄，無形中加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對于企業(yè)來說，資本成本不僅包括資金成本，還包括企業(yè)投資所帶來的機(jī)會成本。在企業(yè)發(fā)展壯大的過程中，資金緊缺問題的出現(xiàn)是在所難免的，企業(yè)為了解決資金上的燃眉之急，采取抵押、質(zhì)押的方式向銀行借貸，并付出一定的代價(jià)。企業(yè)取得資金的途徑很多，包括銀行貸款、上市融資、民間借貸等方面，但是無論哪種方式，企業(yè)都要考慮資本的成本問題。然而，從現(xiàn)實(shí)情況來看，許多企業(yè)的決策未必能夠較為仔細(xì)地考慮資金成本問題，大多是為了取得資金而不惜支付較大代價(jià)，這種方式取得的資金，其所付出的代價(jià)是可想而知的。

四、企業(yè)根據(jù)財(cái)務(wù)環(huán)境合理進(jìn)行融資決策的建議

（一）企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)環(huán)境建設(shè)，拓寬融資渠道

財(cái)務(wù)環(huán)境建設(shè)同企業(yè)融資業(yè)務(wù)活動是息息相關(guān)的，因此，企業(yè)應(yīng)該注重財(cái)務(wù)環(huán)境的建設(shè)。一方面，企業(yè)應(yīng)該從自身做起，通過加強(qiáng)其自身的內(nèi)部管理工作，加強(qiáng)各類財(cái)務(wù)制度的完善，提升內(nèi)部控制工作，做大做強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，從而為企業(yè)融資降低難度。另一方面，企業(yè)應(yīng)該采取方式，積極地拓寬融資渠道，變原先依靠銀行融資的單一方式為多元化，從而在豐富融資渠道的同時(shí)，解決自身的融資難問題。

（二）政府需要進(jìn)一步改善企業(yè)融資環(huán)境

隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善，銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該本著服務(wù)于企業(yè)、有利于企業(yè)融資的經(jīng)營理念，對企業(yè)開展融資服務(wù)。銀行為了降低融資風(fēng)險(xiǎn)，采取一些固定資產(chǎn)抵押無可厚非。但隨著社會的進(jìn)步和時(shí)代的發(fā)展，銀行應(yīng)該進(jìn)一步解放思想，在不動產(chǎn)抵押過程中可以簡化一些手續(xù)及流程。同時(shí)，銀行應(yīng)該改變抵押物、質(zhì)押物方式，嘗試專利、新型技術(shù)等一些知識產(chǎn)權(quán)方式進(jìn)行質(zhì)押，以保證放款的速度及節(jié)省放款時(shí)間。

（三）加強(qiáng)國內(nèi)融資體系建設(shè)，進(jìn)一步完善融資方式

外部財(cái)務(wù)環(huán)境對于企業(yè)來說是無法改變的。我國相關(guān)的政府部門，如財(cái)政部、稅務(wù)總局、人民銀行、銀保監(jiān)會等單位，在現(xiàn)有的惠及中小企業(yè)信貸政策的基礎(chǔ)下，還應(yīng)該進(jìn)一步提出一些適合企業(yè)發(fā)展的融資政策。銀行還應(yīng)該針對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)在保證信貸資金安全的前提下，適時(shí)建立企業(yè)激勵(lì)及約束機(jī)制，從扶持企業(yè)發(fā)展的角度為其提供信貸政策、產(chǎn)業(yè)政策方面的服務(wù)。

（四）企業(yè)決策層應(yīng)主動提升意識，以期有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

任何一種融資方式，對于企業(yè)來說都有其相應(yīng)的資本成本。企業(yè)決策層、管理者的管理水平、管理技術(shù)及對各類風(fēng)險(xiǎn)的把控意識，最終將決定企業(yè)的生存及發(fā)展。從融資角度來說，企業(yè)的決策層應(yīng)該主動提升資本管理意識及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，對于每一項(xiàng)重大的融資決策，都抱著謹(jǐn)慎的態(tài)度進(jìn)行。只有這樣，才能使企業(yè)自身的財(cái)務(wù)環(huán)境越來越健康，最終使企業(yè)的發(fā)展處于一種良性循環(huán)的狀態(tài)。

五、結(jié)語

財(cái)務(wù)環(huán)境對于企業(yè)的影響不僅僅是融資環(huán)節(jié)，還影響著企業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動，因而其重要性也是不言而喻的。對于企業(yè)來說，只有在很好地適應(yīng)外部財(cái)務(wù)環(huán)境的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)自身內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境建設(shè)，以做到“內(nèi)外兼修”。企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境的完善應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)環(huán)境建設(shè)，整體上解決融資難、融資渠道單一問題;同時(shí)，作為外部財(cái)務(wù)環(huán)境主導(dǎo)者的政府相關(guān)部門，要在相關(guān)信貸政策、產(chǎn)業(yè)政策及財(cái)稅政策上予以傾斜，使得企業(yè)在支付融資成本的同時(shí)，從其他政策方面獲得相關(guān)政策扶持，讓其敢于貸款，愿意貸款。另外，企業(yè)的管理層和決策層，應(yīng)該加強(qiáng)自身的資本管理意識及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識，以達(dá)到提升企業(yè)管理能力的目的。

（作者單位為海南政法職業(yè)學(xué)院）

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