淺析中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式

譚文哲

摘 要：中小企業(yè)作為我國(guó)民生發(fā)展和經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的基石，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著舉足輕重的作用。但中小企業(yè)在融資方面阻礙重重，嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展。因此，供應(yīng)鏈融資是為中小企業(yè)量身打造的融資方式，為中小企業(yè)提供了一種新的融資渠道。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);供應(yīng)鏈融資;融資模式

引言

從國(guó)內(nèi)企業(yè)融資比例來(lái)看，中小企業(yè)貸款增速高于大型企業(yè)，同時(shí)伴隨互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)和深入，金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的進(jìn)行嚴(yán)格的信貸審核和配給、新的競(jìng)爭(zhēng)主體的涌現(xiàn)、金融市場(chǎng)的創(chuàng)新變革等現(xiàn)狀對(duì)生產(chǎn)、制造、營(yíng)銷、風(fēng)控的創(chuàng)新性和適應(yīng)性提出了新的要求。中小企業(yè)由于流動(dòng)資產(chǎn)和自有資金的限制，很難根據(jù)金融市場(chǎng)的變革做出相對(duì)應(yīng)的調(diào)整，進(jìn)而無(wú)法實(shí)現(xiàn)自身最優(yōu)生產(chǎn)和收益最大化。

傳統(tǒng)的融資模式只關(guān)注融資企業(yè)的資產(chǎn)、收益、風(fēng)險(xiǎn)等指標(biāo)，針對(duì)的是單個(gè)、靜態(tài)的企業(yè)。而供應(yīng)鏈融資更加關(guān)注交易對(duì)象的實(shí)力和資信，針對(duì)的是整體、動(dòng)態(tài)的供應(yīng)鏈融資企業(yè)。供應(yīng)鏈融資作為金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，它與傳統(tǒng)融資最大的區(qū)別在于，中小企業(yè)可以利用核心企業(yè)、物流企業(yè)的資信能力，減少金融機(jī)構(gòu)與自身信息的不對(duì)稱，解決動(dòng)產(chǎn)抵押和擔(dān)保資源匱乏問(wèn)題。

1. 供應(yīng)鏈金融融資概念

供應(yīng)鏈金融主要是指在分析供應(yīng)鏈內(nèi)部交易結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，引入新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)提供授信支持的融資以及綜合金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融融資是一種新型的融資方式，銀行在其中扮演著重要角色，銀行通過(guò)審核整條供應(yīng)鏈，加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈管理，在對(duì)核心企業(yè)信用能力掌控的基礎(chǔ)上，靈活運(yùn)用金融產(chǎn)品給核心企業(yè)和上下游企業(yè)提供金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融融資就是銀行針對(duì)中小企業(yè)的一種金融服務(wù)，在供應(yīng)鏈鏈條上，除了核心企業(yè)之外，主要是中小企業(yè)。也可以把其看作一個(gè)整體，由供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)和相關(guān)聯(lián)的上下游企業(yè)組成。根據(jù)中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)和與核心企業(yè)業(yè)務(wù)往來(lái)的關(guān)系，制定出一種全新的融資模式，以貨物提取權(quán)和企業(yè)現(xiàn)金流的控制權(quán)為基礎(chǔ)的融資方式。這種供應(yīng)鏈融資模式可以很好地解決上下游企業(yè)融資難、企業(yè)信用度低和無(wú)法取得擔(dān)保等問(wèn)題，打通上下游企業(yè)融資瓶頸，降低供應(yīng)鏈條上企業(yè)的融資成本。

2.供應(yīng)鏈金融的主要融資模式

供應(yīng)鏈金融融資可以分為三種模式，分別是存貨融資模式、預(yù)付賬款融資模式以及應(yīng)收賬款融資模式，這些模式和企業(yè)的往來(lái)業(yè)務(wù)有密切關(guān)系，中小企業(yè)在選擇具體融資模式時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況，選擇適合中小企業(yè)自己的融資方式。從目前來(lái)看，隨著銀行等金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，銀行將會(huì)推出更多與供應(yīng)鏈金融相關(guān)的融資產(chǎn)品。

2.1應(yīng)收賬款融資模式

在中小企業(yè)供應(yīng)鏈中，應(yīng)收賬款融資模式的具體實(shí)施是由中小企業(yè)承擔(dān)銷售商的身份，進(jìn)行貨物的出售。在這種使用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資的模式下，雖然中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況可能不佳，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不是很好、又或者中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)比較低等情況要被銀行考察，但其下游核心企業(yè)的償付能力、資金管理能力、經(jīng)營(yíng)管理能力，能夠得到保障。銀行可以根據(jù)供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況對(duì)企業(yè)放款。

2.2存貨融資模式

存貨融資模式是指供應(yīng)鏈的中小企業(yè)借助第三方物流企業(yè)的監(jiān)管，以其自身實(shí)際存貨為抵押物向銀行融資的業(yè)務(wù)，同時(shí)供應(yīng)鏈上游的核心企業(yè)一般會(huì)承諾回購(gòu)部分中小企業(yè)未售出的產(chǎn)品作為擔(dān)保以提升中小企業(yè)的信用等級(jí)。該模式下第三方物流企業(yè)主要負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押的存貨進(jìn)行保存、監(jiān)督和管理，銀行則為中小企業(yè)提供貸款資金，依靠物流和資金流的互動(dòng)，將現(xiàn)代物流服務(wù)和金融服務(wù)進(jìn)行有機(jī)結(jié)合以緩解供應(yīng)鏈中小企業(yè)的短期融資問(wèn)題。另外，存貨融資模式引入了第三方物流企業(yè)對(duì)質(zhì)押存貨進(jìn)行保存、監(jiān)督和管理，從一定程度上克服了的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，可以協(xié)助銀行監(jiān)管和控制融資風(fēng)險(xiǎn)，降低了銀行所面對(duì)的信用風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)獲得銀行融資的可能性大大增加。

2.3預(yù)付賬款融資模式

中小企業(yè)利用預(yù)付賬款融資模式進(jìn)行融資時(shí)，需要向銀行繳納一定的保證金，銀行會(huì)向中小企業(yè)開(kāi)具一張承兌匯票，這張承兌匯票有自己特有的用處，其出票人是中小企業(yè)，銀行作為承兌人，收款人是核心企業(yè);中小企業(yè)把承兌匯票轉(zhuǎn)交核心企業(yè)，第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)公司完成發(fā)貨，中小企業(yè)在收到貨物后再將其作為質(zhì)押。由此以來(lái)，中小企業(yè)在銀行的同意下提貨，由物流倉(cāng)儲(chǔ)公司向其發(fā)貨，銀行在中小企業(yè)銷售貨物取得貨款后要求其續(xù)交保證金，之后先前的程序不斷持續(xù)，當(dāng)中小企業(yè)支付的保證金和銀行開(kāi)具的承兌匯票的金額完全一致時(shí)，整個(gè)流程完美結(jié)束。

3.中小型企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式風(fēng)險(xiǎn)分析

3.1供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

在供應(yīng)鏈融資模式中，核心企業(yè)因?yàn)槠湟?guī)模大、資金實(shí)力雄厚，成為整個(gè)供應(yīng)鏈融資發(fā)展和壯大的支柱，也就是說(shuō)由于核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資模式中占據(jù)著至關(guān)重要的作用，如果核心企業(yè)出現(xiàn)違約現(xiàn)象，就會(huì)影響到其他中小型企業(yè)，甚至是整個(gè)金融領(lǐng)域。由于對(duì)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)以及現(xiàn)狀沒(méi)有進(jìn)行充分分析與考察，就會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款這種不合理的現(xiàn)象。

3.2供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

雖然供應(yīng)鏈金融借助多層信用防范技術(shù)來(lái)減少銀企之間的信息不對(duì)稱，甚至通過(guò)建設(shè)機(jī)理的作用，防控上下游中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。但作為直接承接貸款的中小企業(yè)，公司治理結(jié)構(gòu)往往不太健全、規(guī)章制度不完善、技術(shù)水平不高、 資產(chǎn)規(guī)模較小、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范等問(wèn)題仍然存在。

3.3信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)企業(yè)的信息技術(shù)和電子商務(wù)發(fā)展相對(duì)落后，大數(shù)據(jù)的深入不全面，導(dǎo)致供應(yīng)鏈融資中參與主體之間的信息技術(shù)含量較低。目前，大部分企業(yè)沒(méi)有建立完善的信用和資金管理體系，因此，供應(yīng)鏈參與主體之間沒(méi)有相對(duì)可依賴的信任關(guān)系，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行較為準(zhǔn)確、全面地?cái)?shù)據(jù)調(diào)查和分析。供應(yīng)鏈融資過(guò)程作為一個(gè)整體，由于參與主體的復(fù)雜性決定了每個(gè)主體所掌握的信息是不同的，尤其是對(duì)于有融資需求的中小企業(yè)。中小企業(yè)的信息平臺(tái)不完善、不真實(shí)，會(huì)直接導(dǎo)致銀行的融資風(fēng)險(xiǎn)增加。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于信息的搜集整理不全面、不深入，也會(huì)直接導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)面對(duì)無(wú)法按期償還本金、攜款跑路等不可控風(fēng)險(xiǎn)。

4.破解中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資困境的對(duì)策

4.1完善中小企業(yè)征信體系

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在變得越來(lái)越信用化，信用關(guān)系已經(jīng)滲透到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方方面面。社會(huì)信用體系的建設(shè)要以追求經(jīng)濟(jì)利益最大化為依據(jù)，以降低信用風(fēng)險(xiǎn)為宗旨，以社會(huì)生產(chǎn)力水平為基礎(chǔ)。完善中小企業(yè)信用信息平臺(tái)的建設(shè)，同時(shí)保證合格的中小企業(yè)進(jìn)行信用錄入和公示。

4.2加大政策扶持力度

國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資起步較晚，發(fā)展較慢，缺乏政策的扶持，尤其像京東供應(yīng)鏈融資作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新興業(yè)態(tài)，其健康、快速、持久發(fā)展的很多條件當(dāng)前還不完全具備，在資源整合、業(yè)務(wù)推進(jìn)、行業(yè)氛圍搭建等諸多方面急需政策扶持與協(xié)助。同時(shí)，在與傳統(tǒng)行業(yè)相關(guān)力量進(jìn)行博弈的過(guò)程中也需要政府出臺(tái)相應(yīng)的政策給予支持與引導(dǎo)，以便獲得相對(duì)公平的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)與生存空間以及發(fā)展所需的重要資源。

4.3構(gòu)建全面化和規(guī)范化的法律制度

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)時(shí)代的深入，供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品和服務(wù)種類復(fù)雜多樣，而針對(duì)供應(yīng)鏈融資的法律法規(guī)相對(duì)滯后。因此國(guó)家應(yīng)該逐步建立和完善互聯(lián)網(wǎng)在線供應(yīng)鏈融資的解決機(jī)制，并提供應(yīng)有的法律依據(jù)。加快建設(shè)和完善互聯(lián)網(wǎng)信用信息平臺(tái)，加大對(duì)企業(yè)和個(gè)人信用信息的收集和共享。同時(shí)，強(qiáng)化對(duì)失信企業(yè)和人員的懲罰。

4.4 建立和完善市場(chǎng)信息的收集和反饋機(jī)制

十八大以來(lái)，我國(guó)政府抓住信息技術(shù)帶來(lái)的社會(huì)變革，對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全和信息化工作進(jìn)行了重大部署，包括了網(wǎng)絡(luò)安全和信息化發(fā)展的方方面面。透明和高效的信息平臺(tái)是發(fā)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)條件。由于供應(yīng)鏈中融資抵押品的流動(dòng)和使用、融資還款的保護(hù)密切相關(guān)，物流公司和金融機(jī)構(gòu)必須投入足夠的人力，物力和財(cái)力資源建設(shè)信息平臺(tái)，才能有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

4.5加快行為主體信息資源開(kāi)放共享

馬克思強(qiáng)調(diào)整體的作用，認(rèn)為我們對(duì)任何事物都需要完整地而不是片面地進(jìn)行描述。因此供應(yīng)鏈的行為主體要把融資看作一個(gè)整體過(guò)程，實(shí)現(xiàn)信息資源的開(kāi)放共享。金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、中小企業(yè)和第三方物流應(yīng)該加強(qiáng)彼此的信息資源整合，形成多方參與制度設(shè)計(jì)，收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的利益共同體。

4.6推動(dòng)供應(yīng)鏈技術(shù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展

我國(guó)供應(yīng)鏈活動(dòng)的周期短、頻率高，而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資操作成本高、融資響應(yīng)速度慢、服務(wù)效率低、信息不對(duì)稱的弱點(diǎn)越發(fā)暴露，因此要鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新和模式的創(chuàng)新。

結(jié)語(yǔ)

供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)在緩解中小企業(yè)融資難上確有益處，它為中小企業(yè)提供了一種全新的融資渠道。銀行根據(jù)中小企業(yè)的主要業(yè)務(wù)，了解行業(yè)內(nèi)上下游供應(yīng)鏈的大環(huán)境形式，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和具體的資金需求，提供多種形式的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。本文基于供應(yīng)鏈金融的視角對(duì)中小企業(yè)的融資進(jìn)行研究和分析，希望能夠提供一種極為有利的融資渠道，通過(guò)整合全供應(yīng)鏈，找到中小企業(yè)滿足銀行融資條件的方法，打破現(xiàn)有融資的局限性，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)與投資者的雙贏。

參考文獻(xiàn)：

[1]李欣.商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)研究[J].學(xué)術(shù)論壇，2016（2）：49-53

[2]劉凱寧，樊治平，李永海.基于價(jià)值鏈視角的企業(yè)商業(yè)模式選擇方法[J].中國(guó)管理科學(xué)，2017（1）：170-180

[3]宋華，盧強(qiáng)，喻開(kāi).供應(yīng)鏈金融與銀行借貸影響中小企業(yè)融資績(jī)效的對(duì)比研究[J].管理學(xué)報(bào)，2017（6）：897-907