我國(guó)汽車金融發(fā)展現(xiàn)狀與對(duì)策研究

鄭榮星

摘 要：在分析汽車行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，結(jié)合成熟汽車市場(chǎng)中最常見的汽車金融代表形式，進(jìn)行簡(jiǎn)單的比較分析，采用分析方法分析中國(guó)當(dāng)前汽車金融發(fā)展的利弊。機(jī)會(huì)和威脅;結(jié)合汽車金融業(yè)務(wù)實(shí)踐中的問題和部分汽車金融客戶的金融需求，以中信銀行，民生銀行等汽車金融中心的改革發(fā)展為例，分析了汽車金融的發(fā)展思路。以公開市場(chǎng)上汽車經(jīng)銷商集團(tuán)之間的并購(gòu)為例，討論了上游并購(gòu)汽車金融市場(chǎng)的估值方法和風(fēng)險(xiǎn)管理方法，最后將它們與以上分析相結(jié)合，為中國(guó)的汽車金融提供了依據(jù)和一些發(fā)展建議。

關(guān)鍵詞：汽車金融;風(fēng)險(xiǎn)控制;業(yè)務(wù)模式;產(chǎn)品定位

一、我國(guó)汽車金融發(fā)展現(xiàn)狀

中國(guó)汽車批發(fā)融資的主要方式是商業(yè)銀行和專業(yè)汽車金融公司依靠主機(jī)廠，信用額度以內(nèi)的汽車，信貸銀行（或?qū)I(yè)汽車金融公司），經(jīng)銷商和制造商捐贈(zèng)信貸。[1]在這種模式下，簽訂第三方財(cái)務(wù)合同為經(jīng)銷商融資是各方的責(zé)任和利益。商業(yè)銀行：存在以金融服務(wù)提供商的形式提供貸款的風(fēng)險(xiǎn)，主要是銀行授權(quán)的票據(jù)或企業(yè)賬戶透支。從經(jīng)銷商處獲得保證金，還款押金，折扣和貸款收入以及從制造商處獲得押金和折扣收入的金融服務(wù)：經(jīng)銷商：根據(jù)合同要求提供抵押品和基本居民監(jiān)管場(chǎng)所。該合同需要與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督合作，并按照合同償還利息和付款。整車廠：保修責(zé)任非常有限，通常負(fù)責(zé)支持銷售。

二、我國(guó)汽車金融發(fā)展的swot分析

（一）優(yōu)勢(shì)分析

（1）宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。中國(guó)在改革開放之后迎來了長(zhǎng)達(dá)30多年的經(jīng)濟(jì)爆炸，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度讓全世界都為之矚目。1990年，中國(guó)改革開放初期的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為3，878億美元，居世界第10位，而同期美國(guó)的第一位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為553，320億美元，幾乎是中國(guó)的15倍。經(jīng)濟(jì)規(guī)模首次超過1萬億美元，達(dá)到100億美元;同時(shí)間，我國(guó)的GDP與美國(guó)相差差不多10倍的距離，美國(guó)的GDP達(dá)到了1011.4億美元，2017年，中國(guó)GDP達(dá)到12.14萬億美元位居世界第二。同期，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)19.4853萬億元，是中國(guó)的差不多1倍。20年的時(shí)間，平均每一年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到了百分之八，這無疑是一個(gè)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域上的奇跡。

盡管過去十年來中國(guó)和世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)歷了許多區(qū)域或全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍顯示出相對(duì)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但自2017年以來，中國(guó)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使得政府的服務(wù)和職能都發(fā)生了天翻地覆的變化，為了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來將繼續(xù)增長(zhǎng)7%以上。

（2）汽車行業(yè)發(fā)展迅速。汽車進(jìn)入人們的生活成本十分低價(jià)，人均GDP在1000美元的時(shí)候，就可以購(gòu)買一輛家庭汽車。而當(dāng)人均GDP超過3000美元的時(shí)候，基本上人們都會(huì)擁有一輛家庭汽車。[2]在2001年的時(shí)候，我國(guó)的人均GDP第一次在1000美元之上，說明了我國(guó)人們都具有購(gòu)買一輛家庭汽車的實(shí)力，中國(guó)人也開始對(duì)于汽車領(lǐng)域進(jìn)行探索。2016年，中國(guó)人均GDP排名第一。它已經(jīng)超過了3000美元，再次證明了中國(guó)汽車市場(chǎng)的爆炸性增長(zhǎng)。進(jìn)入中國(guó)家庭。盡管中國(guó)汽車開始大規(guī)模進(jìn)入中國(guó)家庭，但到2018年，中國(guó)汽車的份額開始大幅下降，因此，到2018年，中國(guó)每千人擁有的汽車只有52輛，但還是比不上世界的平均水平，甚至達(dá)不到一半，經(jīng)過數(shù)據(jù)對(duì)比，美國(guó)和中國(guó)之間達(dá)到了差不多10倍的差距，這是一個(gè)巨大的鴻溝，但是這也無一不表明中國(guó)在汽車領(lǐng)域上還有發(fā)展的潛力。

（3）巨大的市場(chǎng)容量。中國(guó)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，人口最多的國(guó)家，權(quán)威部門估計(jì)，到2020年，中國(guó)的家用汽車數(shù)量將超過2億輛。2017年，中國(guó)汽車產(chǎn)銷量達(dá)到每輛13.65萬元，總銷售額超過4萬億元。

習(xí)近平在2017年提出了增加家庭收入的計(jì)劃，到2020年之后，居民收入將比2017年翻一番，并且收入的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將比汽車市場(chǎng)的GDP增長(zhǎng)更有效。

（二）劣勢(shì)分析

（1）法律環(huán)境不完善。規(guī)范和成熟的市場(chǎng)離不開相關(guān)法律的規(guī)范，中國(guó)汽車市場(chǎng)的發(fā)展歷史相對(duì)較短，回顧歷史，汽車金融的發(fā)展史還沒有達(dá)到20年。2004年，中國(guó)發(fā)布了《汽車貸款管理辦法》，代表了中國(guó)汽車金融法律體系的初步形成。當(dāng)前影響中國(guó)汽車和汽車金融業(yè)的法律法規(guī)包括： 《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》、《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》、《汽車貸款管理辦法》、《物權(quán)法》、《動(dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》，而相關(guān)政府部門也在積極改善法律環(huán)境。[3]它擁有成熟的市場(chǎng)，例如美國(guó)和日本差異仍然很大。最初，汽車金融公司在建立與當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境不符的分支機(jī)構(gòu)方面有很多限制。

（2）建立社會(huì)信用體系對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義，不僅可以有效地調(diào)節(jié)社會(huì)秩序，而且可以大大減少因懷疑而造成的社會(huì)資源浪費(fèi)。汽車消費(fèi)融資的特征是擔(dān)保的微細(xì)，分散和無擔(dān)保，因此汽車消費(fèi)融資嚴(yán)重依賴信用體系，中國(guó)的個(gè)人信用體系建設(shè)剛剛開始形成，但仍在真實(shí)的信用社會(huì)中建立任重而道遠(yuǎn)。

（三）當(dāng)前的機(jī)會(huì)

10多年的探索，中國(guó)汽車領(lǐng)域市場(chǎng)不斷發(fā)展，越來越成熟。相關(guān)的金融需求也越來越多樣化。其中，在主要市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)之間，奧迪，寶馬，路虎等優(yōu)質(zhì)汽車批發(fā)金融業(yè)務(wù)品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，一些品牌相對(duì)較弱，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展較弱的金融服務(wù)相對(duì)缺乏。金融機(jī)構(gòu)之間的主要戰(zhàn)場(chǎng)主要集中在廠商。有制造商的存款資源，調(diào)整的銷售擔(dān)保等，缺點(diǎn)也很明顯。制造商的金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)仍然是對(duì)制造商的保證形態(tài)，其實(shí)際作用以及市場(chǎng)的考驗(yàn)。

（四）面臨的競(jìng)爭(zhēng)與威脅：

（1）競(jìng)爭(zhēng)正在面臨。商業(yè)機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)公司，證券公司，信托公司，資產(chǎn)管理公司，汽車金融公司，金融公司和其他金融機(jī)構(gòu)或準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中履行職責(zé)，但彼此交叉。由于中國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率高，中國(guó)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況更加受到人民的信賴，處于金融森林的關(guān)鍵地位，對(duì)此監(jiān)督和管理是最嚴(yán)格的。

（2）威脅正面臨。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，汽車工業(yè)在中國(guó)發(fā)展的歷史很短，并且在過去十年中開始快速增長(zhǎng)，而在快速增長(zhǎng)的背后則隱藏著巨大的危險(xiǎn)。

①如何評(píng)估汽車經(jīng)銷商的價(jià)值。汽車經(jīng)銷商企業(yè)的固定資產(chǎn)不多，這是因?yàn)楸旧韺儆谫Q(mào)易企業(yè)，一般貿(mào)易企業(yè)在資產(chǎn)上固定的資產(chǎn)占有量不是很多，大多數(shù)都是流動(dòng)資產(chǎn)，所以對(duì)其持有的品牌證書數(shù)量影響更大。

②人的風(fēng)險(xiǎn)。近年來，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上屢屢違反常駐監(jiān)管者和商人的行為，給金融機(jī)構(gòu)造成了損失，而上述擔(dān)保方法最有可能發(fā)生在僅經(jīng)營(yíng)一兩家品牌商店的經(jīng)銷商身上。經(jīng)銷商不妥協(xié)行為的風(fēng)險(xiǎn)和欺詐風(fēng)險(xiǎn)

三、汽車金融前景展望

（一）基于經(jīng)銷商和主機(jī)廠雙核心的發(fā)展模式

當(dāng)前，汽車金融市場(chǎng)主要是主機(jī)廠，該模型的主要驅(qū)動(dòng)力來自制造商的資源支持，但是在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，該模型的風(fēng)險(xiǎn)控制效果非常有限，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。過去形成這種模式的原因之一是，在這一領(lǐng)域，更分散的經(jīng)銷商更為普遍，因?yàn)楹苌儆袑?shí)力弱而強(qiáng)大的經(jīng)銷商，因此，選擇的重點(diǎn)是制造商，模式是確定的。

如今，中國(guó)汽車市場(chǎng)的發(fā)展正在發(fā)生重大變化，全國(guó)經(jīng)銷商集團(tuán)越來越多，行業(yè)集中度日益提高，銷售額超過億元的經(jīng)銷商集團(tuán)越來越多，代表一批銷售過億元的汽車經(jīng)銷商。這些市場(chǎng)變化導(dǎo)致人們相信經(jīng)銷商驅(qū)動(dòng)的汽車融資模型是可行的。

（二）基于集團(tuán)經(jīng)銷商的源頭支持模式

當(dāng)前，中國(guó)的汽車融資競(jìng)爭(zhēng)主要集中在兩個(gè)方面：庫(kù)存汽車融資和汽車消費(fèi)融資。股票車輛融資業(yè)務(wù)為金融機(jī)構(gòu)的存款做出了很大貢獻(xiàn)，是商業(yè)銀行的核心汽車融資業(yè)務(wù)，并且由于制造商參與程度的不同，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)模式還不完全競(jìng)爭(zhēng)。金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中具有優(yōu)勢(shì)。另一方面，許多汽車經(jīng)銷商發(fā)現(xiàn)，在收購(gòu)和收購(gòu)，新公園建設(shè)和新商店建設(shè)等最重要方面很難獲得足夠的財(cái)政支持。如果一家金融機(jī)構(gòu)為該地區(qū)的一些汽車經(jīng)銷商獲得了強(qiáng)有力的財(cái)務(wù)支持，那么它可以合乎邏輯地開展下游庫(kù)存卡車業(yè)務(wù)，汽車租賃業(yè)務(wù)，汽車消費(fèi)者信貸和其他業(yè)務(wù)。這不僅可以擴(kuò)展汽車融資業(yè)務(wù)的范圍，還可以產(chǎn)生可觀的收入，并通過經(jīng)銷商集團(tuán)的縱向?qū)Ш接行У亟档托畔⒉粚?duì)稱和人為因素的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）多種方式并存的混合模式

首先進(jìn)一步深化與汽車營(yíng)銷商的合作。在汽車營(yíng)銷領(lǐng)域中，處于關(guān)鍵地位的是可以將主機(jī)廠和消費(fèi)群眾聯(lián)系起來的汽車經(jīng)銷商，汽車經(jīng)銷商打通了彼此的通道，使得主機(jī)廠與消費(fèi)者更好的進(jìn)行交流，汽車經(jīng)銷商在中間起到了一個(gè)十分重要的作用，所以汽車經(jīng)銷商因?yàn)檎紦?jù)彼此的連接通道使得在汽車營(yíng)銷領(lǐng)域中獲得較高的地位。進(jìn)一步深化和汽車經(jīng)銷商的合作可以加深汽車金融融資的渠道?？梢栽诤腺Y金融公司中合作融資租賃和其他方面研究特定的合作計(jì)劃。

二是加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)的合作。汽車金融公司受到融資來源的限制，而商業(yè)銀行則受到供應(yīng)商支持限制的限制，從而允許汽車金融公司與商業(yè)銀行之間進(jìn)行合作。

四、總結(jié)

中國(guó)汽車金融市場(chǎng)的戰(zhàn)場(chǎng)已經(jīng)從原來的“求職”市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樵际袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)被占領(lǐng)市場(chǎng)的深入挖掘。但是，在這個(gè)時(shí)期的競(jìng)爭(zhēng)中，剛剛開始的競(jìng)爭(zhēng)模式，比如說成本競(jìng)爭(zhēng)模式等等，已經(jīng)不適合現(xiàn)階段的汽車市場(chǎng)，滿足不了日益擴(kuò)大的金融市場(chǎng)，對(duì)于本身的服務(wù)業(yè)務(wù)也不能得到良好的進(jìn)步。汽車金融提供商發(fā)生了重大變化，在此期間汽車金融遭受了某些發(fā)展瓶頸。

本論文主要實(shí)現(xiàn)了深入分析的“突破”，在這種特殊的歷史形勢(shì)下，中國(guó)汽車金融粗暴經(jīng)營(yíng)的局限性以及風(fēng)險(xiǎn)管理，商業(yè)模式，產(chǎn)品定位等方面存在的問題，中國(guó)汽車金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展思路和方法。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，本篇論文對(duì)于汽車金融的深入探討，幫助汽車企業(yè)得到更好的發(fā)展，詳細(xì)的表達(dá)影響參與汽車金融的因數(shù)。為了在汽車金融市場(chǎng)上脫穎而出，在競(jìng)爭(zhēng)中得到更加大的優(yōu)勢(shì)，更好的推動(dòng)我國(guó)汽車金融的發(fā)展。

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