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    以PPP新模式拓展杭州市中小企業(yè)融資渠道

    2019-10-24 08:55:44諸靈
    經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2019年23期
    關(guān)鍵詞:融資

    諸靈

    摘 要:PPP模式意為“公私伙伴關(guān)系”,一般是指公共部門與私人組織之間建立一種合作關(guān)系來(lái)共同提供公共服務(wù)和產(chǎn)品。一直以來(lái)PPP模式都被認(rèn)為是一種使政府能夠有效地、高質(zhì)量地提供公共服務(wù)的方式。但是這種模式用在非營(yíng)業(yè)項(xiàng)目上居多。通過(guò)圍繞如何應(yīng)用PPP模式解決杭州市中小企業(yè)融資渠道狹窄、融資困難等難題,就創(chuàng)建杭州市中小企業(yè)融資互助平臺(tái)的新模式等問(wèn)題展開(kāi)研究。

    關(guān)鍵詞:PPP模式;融資;政企合作

    中圖分類號(hào):F27? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A? ? ? 文章編號(hào):1673-291X(2019)23-0129-02

    引言

    PPP模式首次提出是在1992年的英國(guó),當(dāng)時(shí)該國(guó)政府采取了公私合營(yíng)模式,推出了相關(guān)措施來(lái)鼓勵(lì)私人企業(yè)參與到政府行為中來(lái),一方面緩解政府資金壓力,另一方面提高運(yùn)營(yíng)效率。之后其他很多國(guó)家紛紛效仿英國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn),開(kāi)始推廣PPP模式進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè),吸引社會(huì)資本的參與。

    杭州市是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)市,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)興則杭州興,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)則杭州強(qiáng)。杭州市目前大力發(fā)展的科創(chuàng)型企業(yè),與傳統(tǒng)企業(yè)相比,這類企業(yè)有著無(wú)形資產(chǎn)研發(fā)投入大投資回報(bào)高以及成長(zhǎng)速度快等特點(diǎn)。由于科創(chuàng)型企業(yè)能用于抵押的有形資產(chǎn)較少,特別是經(jīng)營(yíng)初期的該類企業(yè)往往缺乏相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流,加之各大商業(yè)銀行奉行穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)策略,決定了該類公司很難通過(guò)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持。

    本文的研究意義在于:參照日本的模式,研究如何為民營(yíng)中小企業(yè)提供金融服務(wù)時(shí)也采用PPP方式,創(chuàng)建一個(gè)政府和民營(yíng)企業(yè)共同出資的中小企業(yè)融資互助平臺(tái)。

    一、主要內(nèi)容

    (一)杭州市中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

    《中國(guó)中小企業(yè)景氣指數(shù)研究報(bào)告2018》顯示,2018年中國(guó)中小企業(yè)綜合景氣指數(shù)持續(xù)回升,廣東省、浙江省、江蘇省排全國(guó)前三名,華東和華南地區(qū)仍為中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展最具活力的區(qū)域,蘇州、杭州和廣州3市蟬聯(lián)中國(guó)主要16城市中小企業(yè)景氣排名榜前三強(qiáng)。中小企業(yè)多就意味著融資需求大,對(duì)金融環(huán)境的適配程度高。

    經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn),杭州市中小企業(yè)融資難的困境主要由以下幾方面造成。

    1.銀行信貸準(zhǔn)入的資格審查嚴(yán)格

    許多初創(chuàng)期的中小企業(yè),尤其是小微企業(yè)存在諸多問(wèn)題,比如會(huì)計(jì)制度不健全、固定資產(chǎn)少等,而這些問(wèn)題直接影響后期的貸款審批通過(guò)率。同時(shí),銀行也是一個(gè)盈利機(jī)構(gòu),對(duì)于中小企業(yè)的貸款資格申請(qǐng),相對(duì)于大中型企業(yè)來(lái)說(shuō),有時(shí)候往往更加嚴(yán)格才能保證其回款率。即使有些企業(yè)的項(xiàng)目很有發(fā)展?jié)摿Γ且矡o(wú)法獲得銀行的信貸資金。

    2.中小板上市融資門檻高

    截至2017年,浙江省共有139家企業(yè)登陸中小企業(yè)板,數(shù)量居全國(guó)第二。但這個(gè)數(shù)字相對(duì)于當(dāng)時(shí)浙江省中小企業(yè)總數(shù)而言卻不值一提。而杭州市的企業(yè)更少。同時(shí),因?yàn)橹行∑髽I(yè)IPO的條件嚴(yán)格,能上市的企業(yè)微乎其微。

    3.企業(yè)債券融資渠道不暢

    近幾年,我國(guó)的債券市場(chǎng)雖然發(fā)展到了一定的規(guī)模,但卻沒(méi)有一個(gè)爆發(fā)式的增長(zhǎng),通過(guò)這種方式融資的多以上市公司和國(guó)企居多,該融資渠道很難滿足國(guó)內(nèi)眾多中小企業(yè)發(fā)展的需要。因此,杭州市的中小企業(yè)靠債券融資的比例也非常低。

    (二)融資方式中的PPP模式

    相比較而言,我們的鄰國(guó)日本近年來(lái)為中小企業(yè)提供資金的渠道相對(duì)來(lái)說(shuō)更多,除了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和證券市場(chǎng)外,還有以財(cái)政全額出資的金融機(jī)構(gòu)——中小企業(yè)金融公庫(kù)和國(guó)民生活金融公庫(kù),以及半官半民的商工組合中央金庫(kù)(以下簡(jiǎn)稱“商工中金”)。這些行為表明,政府將風(fēng)險(xiǎn)較大的對(duì)中小企業(yè)的融資輔助行為作為一種公共服務(wù),特別是以PPP模式為其運(yùn)營(yíng)特色的商工中金,由于它獨(dú)特的融資機(jī)制以及資金來(lái)源,為日本本國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展做出了很大的貢獻(xiàn),成功實(shí)現(xiàn)了國(guó)家富強(qiáng)和企業(yè)發(fā)展的“雙贏”目標(biāo)。而作為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活躍和政府創(chuàng)新模式一直走在全國(guó)前列的杭州市也可以仿照日本,創(chuàng)建政企聯(lián)合的中小企業(yè)融資互助平臺(tái)。

    (三)杭州市創(chuàng)建中小企業(yè)融資互助平臺(tái)的構(gòu)想

    目前,PPP模式主要集中在涉及社會(huì)公益效應(yīng)的領(lǐng)域,多年的實(shí)踐探討及法制建設(shè)已經(jīng)形成了目前比較完善的推行機(jī)制。因此,本文在設(shè)想在為中小企業(yè)提供金融服務(wù)時(shí)也采用了PPP模式,建立一個(gè)杭州市中小企業(yè)融資的互助平臺(tái),通過(guò)較少的政府資金實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的金融支持。主要設(shè)想如下。

    1.資金來(lái)源

    該平臺(tái)可以采用會(huì)員制募集中小企業(yè)會(huì)員。資本金數(shù)量上,政府和企業(yè)團(tuán)體各出可以按照比例出資。除資本金外,該平臺(tái)還可以靠吸收企業(yè)存款、發(fā)行債券等方式募集資金。民間的資本金來(lái)自于各個(gè)行業(yè),各行業(yè)按照出資比例來(lái)獲得股份和相應(yīng)的話語(yǔ)權(quán)。平時(shí)有閑置資金也可以存入獲得一定的利息,充實(shí)該平臺(tái)的資金池。當(dāng)有貸款需要時(shí),會(huì)員可以從該平臺(tái)獲取比銀行和其他融資方式更方便快捷的資金。

    2.機(jī)構(gòu)和人員配置

    試行期間,可以在杭州市設(shè)立一家機(jī)構(gòu),以后可以在其他城市推廣。該互助平臺(tái)的董事長(zhǎng)和副董事長(zhǎng)為政府指派,一般由相應(yīng)的負(fù)責(zé)財(cái)稅方面的人員來(lái)出任,以實(shí)現(xiàn)政府的監(jiān)督職能。同時(shí),該機(jī)構(gòu)的大部分董事由會(huì)員擔(dān)任,每個(gè)董事按照其管轄的行業(yè)范圍負(fù)責(zé)其相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。

    與一般銀行的股東大會(huì)不同,該互助平臺(tái)的最高決策部門是每年舉行的“代表大會(huì)”,這個(gè)大會(huì)由行業(yè)和團(tuán)體協(xié)會(huì)的代表參加。這樣一來(lái),與會(huì)的代表們不僅是經(jīng)營(yíng)者同時(shí)又是該機(jī)構(gòu)的客戶。此外,中小企業(yè)參會(huì)時(shí)還可以及時(shí)表達(dá)行業(yè)訴求,讓政府部門了解中小企業(yè)的需求;同時(shí),參與的各方共同討論下年度的經(jīng)營(yíng)策略。在這種模式下,代表們不僅能行使股東的權(quán)利,還能代表自身行業(yè)和團(tuán)體客戶的利益。

    3.法律地位

    該平臺(tái)可以作為一個(gè)獨(dú)立核算的企業(yè),如果有盈利,每年也需要向國(guó)家交納稅金,而政府資本金的盈利部分可以用于增加該機(jī)構(gòu)的自有資本而不參與分紅。

    同時(shí),政府需要通過(guò)法律形式來(lái)界定政府和投資方的組織形式以及基本責(zé)任等問(wèn)題。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化,同步修訂原有的法律和法規(guī),以提高平臺(tái)的服務(wù)效率,更好地為中小企業(yè)服務(wù)。

    4.運(yùn)營(yíng)目的

    該平臺(tái)是利用政府對(duì)其出資和監(jiān)督來(lái)樹(shù)立信用,因此平臺(tái)的資金籌措會(huì)比較容易。在資金短缺時(shí),該平臺(tái)也可以根據(jù)需要向社會(huì)發(fā)行不同年限的債券,同時(shí)也吸收內(nèi)部存款,擴(kuò)大資金來(lái)源,最終實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的發(fā)展和國(guó)家的繁榮。對(duì)比而言,銀行的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)是有效進(jìn)行資金的運(yùn)營(yíng),而該互助平臺(tái)由于是政府出資,所以還必須實(shí)現(xiàn)其政府目的——增強(qiáng)中小企業(yè)的發(fā)展實(shí)力,直接體現(xiàn)了金融的政策性目的。

    (四)杭州市創(chuàng)建中小企業(yè)融資互助平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)所在

    1.運(yùn)營(yíng)者擁有的雙重身份

    PPP模式最大的特色,是在經(jīng)營(yíng)中充分反映民間組織對(duì)于公共服務(wù)的需求,而巧妙地汲取民間組織的需求也是必不可少的。這一特色在杭州市中小企業(yè)互助平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)中也將有體現(xiàn)。這樣就使該平臺(tái)不僅能起到資金供給作用,還能起到一定的政策扶持作用。

    2.明確的政府職能

    雖然在政府的要求下現(xiàn)在各級(jí)銀行都推出了針對(duì)中小企業(yè)的貸款產(chǎn)品,現(xiàn)有的銀行提供的金融產(chǎn)品已經(jīng)比較豐富,不過(guò)目前還是不能完全滿足企業(yè)的需求。但是,本文設(shè)想的杭州市中小企業(yè)互助平臺(tái),只要企業(yè)是通過(guò)審核的會(huì)員,是在沒(méi)有規(guī)范的賬簿、企業(yè)資產(chǎn)也很可能不夠抵押的狀態(tài)下,只要能摸清企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的能力和企業(yè)相應(yīng)的發(fā)展規(guī)劃,就可以給予一定的資金支持。該平臺(tái)程度定位就是扶持無(wú)法在銀行獲得信貸支持的中小企業(yè)。

    3.推動(dòng)地方特色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

    在杭州市大力發(fā)展電子商務(wù)、旅游產(chǎn)業(yè)的背景下,數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展,依靠的就是萬(wàn)千中小企業(yè)所搭建的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的平臺(tái)。因此,以“用社會(huì)資本的高效率來(lái)實(shí)現(xiàn)政府的政策性”作為其發(fā)展目標(biāo)、以中小企業(yè)之間的相互協(xié)作機(jī)制為經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)的這個(gè)互助平臺(tái)無(wú)疑是很有價(jià)值的。

    結(jié)語(yǔ)

    本文所設(shè)想的建立杭州市中小企業(yè)融資互助平臺(tái),是在PPP模式下,將有限的政府投資作為“引玉”之磚,不僅可以拓寬中小企業(yè)自身的投資渠道,還可以通過(guò)債券的發(fā)行吸引了其他類型投資者對(duì)其的資金注入,收獲了兼顧經(jīng)濟(jì)效益和政府目的的雙重碩果。但是在實(shí)際的操作過(guò)程中仍然有很多關(guān)鍵性的問(wèn)題需要商榷,比如,該平臺(tái)籌資建立時(shí)政府與民間資金的構(gòu)成比例、管理人員的合理選定、貸款發(fā)放在每個(gè)具體行業(yè)中的標(biāo)準(zhǔn)等等,都需要在實(shí)際中慢慢摸索。但是這種架構(gòu)方式無(wú)疑是值得我們深入探討和引以為鑒的。

    參考文獻(xiàn):

    [1]? 林毅夫,孫希芳.信息、非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究,2005,(7):35-44.

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