綠色金融支持科技型中小企業(yè)發(fā)展研究

瞿佳慧 張宏鈺 侯程然

摘要：當(dāng)前，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，推進(jìn)綠色發(fā)展刻不容緩。科技型中小企業(yè)作為發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)的主力軍，研究其背后的綠色金融支持體系具有重要意義。本文基于現(xiàn)有的綠色金融支持科技型中小企業(yè)發(fā)展體系，從多角度分析其存在的問(wèn)題。并給出政策建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融;科技;中小企業(yè)

中圖分類(lèi)號(hào)：F276 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2019）09-0041-02

一、引言

當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入增速放緩、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、追求質(zhì)量的新常態(tài)，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)期的必然選擇。綠色金融作為發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的主要手段。強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)在資金供給過(guò)程中要把環(huán)境保護(hù)作為一項(xiàng)基本原則，在貸款政策、條件、方式等方面給予綠色產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)更多支持。以促進(jìn)生態(tài)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的協(xié)調(diào)。

科技型中小企業(yè)通過(guò)研發(fā)高新技術(shù)，提高資源利用效率，已經(jīng)成為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主力軍。然而，在銀行主導(dǎo)型金融體系的背景下，科技型中小企業(yè)由于其自身發(fā)展的“高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”特征，融資難的瓶頸始終難以突破。數(shù)據(jù)表明，歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家的科技型企業(yè)直接融資比例可達(dá)80%。而我國(guó)該比例還在10%以下;杭州銀行曾對(duì)杭州成立5年內(nèi)的科技型中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)94%的企業(yè)存在資金短缺問(wèn)題，88%的企業(yè)認(rèn)為難以從銀行獲得貸款，缺少資金成為制約企業(yè)發(fā)展的主要障礙。

二、文獻(xiàn)綜述

綠色金融是推動(dòng)我國(guó)綠色發(fā)展的重要?jiǎng)?chuàng)新手段，《“十三五”規(guī)劃綱要》明確提出，要“建立綠色金融體系、發(fā)展綠色信貸、綠色債券，設(shè)立綠色發(fā)展基金”。Schumpeter（2000）認(rèn)為金融供給結(jié)構(gòu)的合理化是推動(dòng)科技創(chuàng)新的重要力量之一。綠色金融通過(guò)對(duì)與環(huán)境條件相關(guān)的潛在回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)和成本進(jìn)行評(píng)估與考量，以消耗較少的環(huán)境成本，獲得盡可能大的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。促進(jìn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。錢(qián)水土，等（2019）研究發(fā)現(xiàn)綠色金融促進(jìn)了各項(xiàng)資源流向綠色產(chǎn)業(yè)。有利于實(shí)現(xiàn)綠色產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。王仁祥和陸鵬飛（2018）運(yùn)用耦合模型研究發(fā)現(xiàn)目前綠色金融與科技創(chuàng)新耦合程度不高，需要建立多元化的綠色金融體系增強(qiáng)科技創(chuàng)新與綠色金融之間的關(guān)聯(lián)作用。

目前已經(jīng)有不少學(xué)者對(duì)科技型中小企業(yè)展開(kāi)了深入研究。徐海龍和王宏偉（2018）基于風(fēng)險(xiǎn)特征的視角將科技型中小企業(yè)生命周期劃分為種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期，發(fā)現(xiàn)種子期和初創(chuàng)期的風(fēng)險(xiǎn)最高;楊漢明，等（2019）發(fā)現(xiàn)科技型中小企業(yè)的投資不足行為抑制了企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力的提升。為解決該問(wèn)題，促進(jìn)科技型中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，劉兢軼，等（2018）對(duì)新的融資模式進(jìn)行探索，發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融能夠緩解科技型中小企業(yè)的融資約束;黃麗清，等（2018）發(fā)現(xiàn)可以通過(guò)商業(yè)銀行和第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)的合作解決科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。現(xiàn)有研究較多關(guān)注通過(guò)科技型中小企業(yè)資產(chǎn)抵押解決融資問(wèn)題，而對(duì)綠色金融支持科技型中小企業(yè)研究較少。本文將分析綠色金融支持科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題。探討如何構(gòu)建全方位多層次的綠色金融體系支持科技型中小企業(yè)發(fā)展。

三、綠色金融支持科技型中小企業(yè)發(fā)展體系

（一）政府R&D經(jīng)費(fèi)

由于科技型中小企業(yè)的生命周期特征，種子期和初創(chuàng)期的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。此時(shí)主要依靠政府對(duì)科技型中小企業(yè)的支持。如表1所示，我國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)逐年增長(zhǎng)，其中對(duì)企業(yè)的經(jīng)費(fèi)支出占比基本保持在70%以上，2017年企業(yè)經(jīng)費(fèi)支出高達(dá)13660.2億元;R&D經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度穩(wěn)步上升。2017年達(dá)到2.13%。雖然研發(fā)經(jīng)費(fèi)分配到單個(gè)企業(yè)的額度較少，但具有明顯的引導(dǎo)和示范作用，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展具有重要意義。

（二）綠色信貸

綠色信貸通過(guò)貸款貼息等優(yōu)惠政策激發(fā)了從事環(huán)保項(xiàng)目的科技型企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新的內(nèi)生動(dòng)力。商業(yè)銀行作為我國(guó)綠色金融體系中的關(guān)鍵融資主體，在綠色信貸與科技型中小企業(yè)的結(jié)合發(fā)展中扮演了樞紐的作用。2007年，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域金融服務(wù)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，此后10年，綠色信貸余額保持高速增長(zhǎng)，2017年末余額達(dá)到65312.63億元（見(jiàn)表2），目前已經(jīng)在綠色金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位。

（三）綠色債券

綠色債券通過(guò)將融資資金直接或間接用于符合可持續(xù)發(fā)展要求的氣候、環(huán)境等綠色項(xiàng)目來(lái)扶持綠色產(chǎn)業(yè)。2015年，我國(guó)開(kāi)始對(duì)各類(lèi)綠色債券的標(biāo)準(zhǔn)與發(fā)行安排進(jìn)行指導(dǎo)和推動(dòng)，通過(guò)資產(chǎn)證券化、發(fā)行地方綠色債券和引進(jìn)外資三大模式，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)得到蓬勃發(fā)展，2018年滿足國(guó)際綠色債券定義的中國(guó)發(fā)行額達(dá)到312億美元，與2017年的235億美元相比，增速達(dá)到33%，全球占比達(dá)到18%。

（四）綠色保險(xiǎn)

綠色保險(xiǎn)一方面通過(guò)及時(shí)對(duì)環(huán)境污染損失進(jìn)行償付，避免情況惡化，另一方面也防范了企業(yè)賠償環(huán)境損失時(shí)可能造成的資金鏈斷裂。目前，我國(guó)綠色保險(xiǎn)發(fā)展仍處于萌芽期，僅在浙江、江西、廣東、貴州、新疆五省進(jìn)行綠色保險(xiǎn)試點(diǎn)工作。

四、綠色金融支持科技型中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

（一）R&D經(jīng)費(fèi)供給不足，缺乏有效監(jiān)管

在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的推動(dòng)下，科技型中小企業(yè)數(shù)量急劇增加，政府R&D經(jīng)費(fèi)投入的增長(zhǎng)難以滿足其旺盛的資金需求的擴(kuò)大。同時(shí)，尚未實(shí)施對(duì)R&D經(jīng)費(fèi)流向的有效監(jiān)管，在資金撥付給企業(yè)后。不能保證該資金真正被用于科研創(chuàng)新。

（二）綠色信貸供需矛盾突出

《中國(guó)綠色金融發(fā)展研究報(bào)告2019》顯示，2018年我國(guó)綠色金融資金需求與供給之間的缺口達(dá)到8000億元。信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致商業(yè)銀行綠色信貸與優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目之間無(wú)法得到有效對(duì)接，降低了資源配置效率。

（三）綠色債券標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一

綠色債券標(biāo)準(zhǔn)不一的問(wèn)題，主要表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)綠債與國(guó)際綠債的標(biāo)準(zhǔn)有差別、央行與發(fā)改委項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一以及資金用途規(guī)定的不一致，這三方面的不統(tǒng)一不但會(huì)引發(fā)國(guó)內(nèi)綠債市場(chǎng)的混亂，同時(shí)也不利于調(diào)動(dòng)科技型中小企業(yè)融資的積極性。

（四）綠色保險(xiǎn)發(fā)展缺乏動(dòng)能

目前，綠色保險(xiǎn)主要險(xiǎn)種為環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)，產(chǎn)品單一，增長(zhǎng)乏力;保險(xiǎn)公司在該領(lǐng)域缺乏經(jīng)驗(yàn)，專(zhuān)業(yè)程度不足，服務(wù)體系不完善;同時(shí)相對(duì)于綠色信貸和綠色債券，社會(huì)對(duì)綠色保險(xiǎn)的重視程度不夠。

五、政策建議

（一）擴(kuò)大政府R&D經(jīng)費(fèi)規(guī)模，實(shí)施有效監(jiān)管

處于種子期和初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)對(duì)資金需求較小。政府可以通過(guò)擴(kuò)大研發(fā)經(jīng)費(fèi)的規(guī)模促進(jìn)新技術(shù)的研發(fā)，待新技術(shù)有所成效后引導(dǎo)其他綠色資本進(jìn)入，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置：同時(shí)對(duì)資金的流向加以監(jiān)管。確保研發(fā)經(jīng)費(fèi)用到實(shí)處。

（二）搭建綠色金融供需平臺(tái)，緩解信息不對(duì)稱(chēng)

政府對(duì)接收研發(fā)經(jīng)費(fèi)的項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤調(diào)查，篩選出環(huán)?？?jī)效好的項(xiàng)目，整合相關(guān)信息建立統(tǒng)一的綠色項(xiàng)目庫(kù)，同時(shí)與第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)合作對(duì)科技型中小企業(yè)的綠色環(huán)保項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)級(jí)，搭建綠色金融平臺(tái)，提高融資效率，降低融資成本。

（三）完善綠色金融體系頂層設(shè)計(jì)，建立統(tǒng)一的政策標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)管機(jī)制

借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)與國(guó)際準(zhǔn)則，各部委在平衡利弊的基礎(chǔ)上統(tǒng)一綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，確定合理的債券募集資金用于綠色項(xiàng)目的比例，激發(fā)科技型中小企業(yè)積極性，規(guī)范綠色債券市場(chǎng)，促進(jìn)綠色債券發(fā)展。

（四）引進(jìn)復(fù)合型綠色金融人才，加大對(duì)綠色保險(xiǎn)的支持力度

由于環(huán)保項(xiàng)目屬于高新技術(shù)行業(yè)，通過(guò)引進(jìn)復(fù)合型金融人才。因地制宜地設(shè)計(jì)險(xiǎn)種，才能最大化保障雙方的權(quán)益，維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)，政府通過(guò)立法的形式強(qiáng)制推行綠色保險(xiǎn)，一方面可以化解研發(fā)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，為科技型中小企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展提供資金支持，同時(shí)也能很好地補(bǔ)償環(huán)境污染受害者的損失，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。