利率市場(chǎng)化視角下對(duì)商業(yè)銀行的影響以及對(duì)策研究

張浩正 谷沁恩

[摘 要]隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，資本價(jià)格對(duì)商業(yè)銀行的影響越來(lái)越受到重視。如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化已成為商業(yè)銀行無(wú)法回避的重要問(wèn)題。利率市場(chǎng)化進(jìn)程之中，國(guó)有商業(yè)銀行的重要性不言而喻。文章研究了利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的積極影響和消極影響，并提出了商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化的對(duì)策，以期為利率市場(chǎng)化下的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供參考。

[關(guān)鍵詞]利率市場(chǎng)化;商業(yè)銀行;中小企業(yè)投資

[中圖分類(lèi)號(hào)]F830.33

1 中國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)展情況

1996年，中國(guó)開(kāi)始頒布利率市場(chǎng)化的有關(guān)政策措施，最終于2013年7月20日宣告利率市場(chǎng)化已基本完成。目前，債券市場(chǎng)利率、同業(yè)拆借利率、貼現(xiàn)率已基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)定價(jià)，貨幣市場(chǎng)已基本實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，外幣利率市場(chǎng)化也基本完成，存款利率上限和存款利率下限貸款利率也已取消。從商業(yè)銀行貸款利率執(zhí)行的角度來(lái)看，我國(guó)貸款利率市場(chǎng)化已基本實(shí)現(xiàn)。

2 利率市場(chǎng)化對(duì)于商業(yè)銀行的影響

具體以濟(jì)南市2012—2018年的商業(yè)銀行有關(guān)數(shù)據(jù)為例，進(jìn)一步分析對(duì)比出利率市場(chǎng)化對(duì)于商業(yè)銀行的積極影響與消極影響，并以此為準(zhǔn)，對(duì)商業(yè)銀行所面臨的盈利風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)一步探討和細(xì)化。

2.1 消極影響

（1）存貸款利差全面收窄，高利差盈利模式難以維持。如圖1所示，就濟(jì)南而言，利率市場(chǎng)化之后，存貸款利差在短時(shí)間內(nèi)呈現(xiàn)出顯著的下降趨勢(shì)。存款貸款利差的整體收窄將直接導(dǎo)致凈利息收入的減少，并對(duì)銀行業(yè)傳統(tǒng)的利潤(rùn)點(diǎn)產(chǎn)生影響。雖然從存款的角度來(lái)看，仍有資金供給短缺的趨勢(shì)，但如果利率管制完全由供求關(guān)系自由化決定，短期利率必然會(huì)上升。而取消利率管制最直接的影響是銀行存貸款融資成本上升，貸款收入下降，息差下降。以利差為主要利潤(rùn)的傳統(tǒng)模式的可持續(xù)發(fā)展前景令人擔(dān)憂。由于定價(jià)權(quán)的獨(dú)立性，為了吸收資金，債務(wù)人必須適當(dāng)提高資金的價(jià)格，而資產(chǎn)方將有選擇地控制貸款利率，以便于客戶營(yíng)銷(xiāo)。這種增長(zhǎng)和下降將在兩個(gè)方向上降低存款和貸款之間的息差，導(dǎo)致利潤(rùn)率下降。

（2）信用風(fēng)險(xiǎn)逐步呈現(xiàn)，資產(chǎn)質(zhì)量有下降的風(fēng)險(xiǎn)。濟(jì)南市商業(yè)銀行現(xiàn)有的制度、機(jī)制和管理工具相對(duì)落后，難以預(yù)測(cè)市場(chǎng)化之后的利率波動(dòng)與利率風(fēng)險(xiǎn)。首先，它體現(xiàn)在重新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)中，重新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)取決于市場(chǎng)利率的波動(dòng)性，如果利率發(fā)生變化，不僅會(huì)導(dǎo)致自主定價(jià)可行性遭到質(zhì)疑，還可能會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)減少的風(fēng)險(xiǎn)。其次，利率市場(chǎng)化無(wú)疑也會(huì)增加逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)會(huì)導(dǎo)致行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

（3）總體盈利模式較為單一，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇。如圖2所示，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，濟(jì)南市商業(yè)銀行利潤(rùn)總額邊際增長(zhǎng)率有較為明顯的下降，各種利率風(fēng)險(xiǎn)的存在使得商業(yè)銀行收入不確定性增加，盈利能力受到影響。因此，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，商業(yè)銀行不可避免地會(huì)采取不同的獨(dú)立措施，如對(duì)某些特定金融服務(wù)進(jìn)行單獨(dú)定價(jià)。為了吸引更多的社會(huì)資金，一些商業(yè)銀行將繼續(xù)提高存款融資利率，降低貸款利率，從而導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)的發(fā)生。雖然可能暫時(shí)會(huì)起到提高收益的效果，但一旦偏離了正常的市場(chǎng)利率，超過(guò)市場(chǎng)所能承受的程度，最終使得商業(yè)銀行之間惡性競(jìng)爭(zhēng)，必然會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)利率的崩盤(pán)。

2.2 積極影響

（1）有助于加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的掌控，增強(qiáng)成本控制意識(shí)。在利率市場(chǎng)化的推動(dòng)下，隨著市場(chǎng)利率的自由化和存貸款利差收入的局限化，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必會(huì)更加劇烈，使得濟(jì)南市商業(yè)銀行不得不更加注重于市場(chǎng)的變化，不斷提高對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和成本的控制意識(shí)，更有效地把握利率風(fēng)險(xiǎn)，從而提高銀行業(yè)績(jī)，這樣才能在更加劇烈的競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。

（2）有助于加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高盈利能力。濟(jì)南商業(yè)銀行在市場(chǎng)化利率環(huán)境下，面對(duì)更加靈活的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)形式，進(jìn)行了更多的金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化了濟(jì)南商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，這必將有助于濟(jì)南商業(yè)銀行確定其經(jīng)營(yíng)狀況，合理配置資金，提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。濟(jì)南市商業(yè)銀行可以依此有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)造資產(chǎn)增值機(jī)會(huì)，并通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新和改革，努力尋找其他收入來(lái)源，減少對(duì)銀行利息收入的依賴。利率市場(chǎng)化促使?jié)仙虡I(yè)銀行更多地去根據(jù)目標(biāo)項(xiàng)目的市場(chǎng)要求，創(chuàng)造符合客戶需求的個(gè)性化的產(chǎn)品。同時(shí)在管理層面，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理等措施，建立了多目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債管理決策模型，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債的主動(dòng)管理。

（3）有助于優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行通過(guò)針對(duì)特定市場(chǎng)層面和完善客戶評(píng)估體系等諸多措施，可以吸引更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的管理和投資。濟(jì)南市多家商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)與客戶的具體情況進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)和負(fù)債，更加合理地把握經(jīng)營(yíng)成本，提高了盈利水平。在銀行存款業(yè)務(wù)中，要改變定期存款占主導(dǎo)地位的事實(shí)，提高活期存款比例，積極觀察貸款市場(chǎng)的運(yùn)行情況，從客戶資金和違約率等方面合理給予貸款金額，并采用高風(fēng)險(xiǎn)、高補(bǔ)償?shù)挠?jì)息方式。因此，客戶在市場(chǎng)化利率下更自由地雙向選擇也有利于優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。

（4）有助于自主經(jīng)營(yíng)和資源合理配置，完善金融市場(chǎng)。市場(chǎng)利率代表著貨幣價(jià)格能夠真實(shí)、有效地反映其供求關(guān)系。商業(yè)銀行作為一個(gè)大的經(jīng)濟(jì)主體，在自主定價(jià)方面無(wú)疑具有天然的優(yōu)勢(shì)。一方面，銀行具有較大的自主性，對(duì)特定的客戶市場(chǎng)有一定的戰(zhàn)略選擇權(quán)，充分考慮到信用風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等因素，可以針對(duì)特定市場(chǎng)進(jìn)行自主定價(jià)。另一方面，銀行可以實(shí)施內(nèi)部結(jié)構(gòu)改革，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)債務(wù)管理和資產(chǎn)管理措施，積極面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的不利影響，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高服務(wù)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，盡量避免市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以外的因素所產(chǎn)生的不良后果。利率市場(chǎng)化后，利率風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)將更多地取決于市場(chǎng)的需求，從而減少非競(jìng)爭(zhēng)手段所造成的影響。利率市場(chǎng)化將進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)機(jī)制，建立金融機(jī)構(gòu)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，最終使得中國(guó)的金融市場(chǎng)走向成熟。

3 商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略

3. 1 加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的掌控性

利率作為風(fēng)險(xiǎn)管理的核心要素，利率風(fēng)險(xiǎn)控制是商業(yè)銀行日常業(yè)務(wù)管理中不得不面臨的重要任務(wù)。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)努力培養(yǎng)適應(yīng)新形勢(shì)的高素質(zhì)現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)，建立有效的人才培養(yǎng)機(jī)制，滿足專(zhuān)業(yè)人才需求，確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)有效發(fā)展。