證券投資基金宣傳推介的實(shí)務(wù)操作分析

章璐

【摘 要】證券投資基金是金融投資產(chǎn)品的一種，其主要特點(diǎn)是投資門檻比較低、收益平穩(wěn)等，因此受到了廣大投資者的喜愛。投資者主要是通過(guò)各種渠道的宣傳推介材料來(lái)獲取基金產(chǎn)品的相關(guān)信息。因此，論文主要對(duì)證券投資基金宣傳推介的實(shí)務(wù)操作進(jìn)行了分析，希望能夠?yàn)橄嚓P(guān)人士提供一些參考意見。

【Abstract】The securities investment fund is a kind of financial investment product， its main characteristic is that the investment threshold is relatively low and the income is stable， so it is loved by the majority of investors. Investors mainly obtain relevant information on fund products through various channels' promotional materials. Therefore， this paper mainly analyzes the practical operation of the propaganda and promotion of securities investment fund， hoping to provide some reference suggestions for relevant people.

【關(guān)鍵詞】證券投資基金;宣傳推介;實(shí)務(wù);操作

【Keywords】securities investment fund; propaganda and promotion; practice; operation

【中圖分類號(hào)】F832.48? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號(hào)】1673-1069（2019）07-0061-02

1 引言

在我國(guó)的金融市場(chǎng)中，基金是一種重要的投資工具，在我國(guó)已有20余年的發(fā)展歷史。這20年來(lái)，公募基金行業(yè)從未出現(xiàn)不良資產(chǎn)，同時(shí)，也沒有任何一家基金管理公司因其他原因被第三方接管或者宣布破產(chǎn)、倒閉。就基金行業(yè)所取得的良好成績(jī)來(lái)說(shuō)，這與其行業(yè)內(nèi)部嚴(yán)格的操作規(guī)范和行業(yè)內(nèi)投資者所實(shí)際表現(xiàn)出來(lái)的成熟度有很直接的關(guān)系。另外，投資者作為基金銷售的主要對(duì)象，其態(tài)度從最初的不接受轉(zhuǎn)向了現(xiàn)在的接受，并且關(guān)注點(diǎn)也從最開始的重視收益到現(xiàn)在的關(guān)注基金的具體來(lái)源，真正實(shí)現(xiàn)了企業(yè)和投資者雙方共同成長(zhǎng)與盈利的目標(biāo)。這其中的轉(zhuǎn)變離不開基金銷售機(jī)構(gòu)對(duì)廣大投資者的深入指導(dǎo)以及對(duì)基金產(chǎn)品的廣泛宣傳。在現(xiàn)階段，我國(guó)基金管理協(xié)會(huì)、相關(guān)的基金監(jiān)管部門也相繼出臺(tái)了多項(xiàng)政策與法規(guī)，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了基金銷售環(huán)節(jié)中宣傳推介的作用，進(jìn)一步體現(xiàn)出宣傳行為規(guī)范的重要性。

2 證券投資基金宣傳推介的主要特點(diǎn)

2.1 多樣化的宣傳推介形式

宣傳推介主要指的就是在基金的銷售過(guò)程中，銷售機(jī)構(gòu)為了能夠使投資者更加了解基金的相關(guān)信息，向廣大投資者公布相關(guān)的推介基金信息，這也是投資者獲取基金相關(guān)信息的最主要的形式與方法。目前，由于科學(xué)技術(shù)與多媒體技術(shù)的快速發(fā)展，投資者在獲取基金宣傳推介資料時(shí)，渠道也更加多樣化，并且所獲得資料的內(nèi)容也越來(lái)越豐富，已經(jīng)從最初期的海報(bào)、報(bào)紙等紙質(zhì)宣傳媒介轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)、微博、微信以及公眾號(hào)等多媒體宣傳推介形式，這也就說(shuō)明宣傳推介的形式更加多樣化[1]。

2.2 規(guī)范化的宣傳推介內(nèi)容

因?yàn)樾麄魍平榈姆绞皆絹?lái)越豐富與多樣，為了確保規(guī)范地揭示基金產(chǎn)品中原有的風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)監(jiān)管部門也相繼出臺(tái)了更加嚴(yán)格、規(guī)范的政策文件，從而對(duì)宣傳推介資料的具體內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范，防止出現(xiàn)含有夸大、虛假等內(nèi)容的宣傳推介資料，避免投資者因這些內(nèi)容而受到誤導(dǎo)，進(jìn)而造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。在具體的要求中，宣傳推介材料必須要保證其準(zhǔn)確性以及真實(shí)性，同時(shí)也要與基金招募說(shuō)明書和基金合同相吻合，這其中不可以出現(xiàn)以下三種情況。首先是記載有關(guān)的虛假內(nèi)容與信息，這其中主要指的就是含有一些誤導(dǎo)性的內(nèi)容和陳述，或者是遺漏一些可能對(duì)投資者利益造成比較嚴(yán)重影響的重要信息;其次是對(duì)所宣傳的基金的收益率進(jìn)行夸大宣傳，或者是違規(guī)對(duì)投資者承諾承擔(dān)損失、保本收益等;最后對(duì)其他的基金托管人、基金管理人、基金的銷售機(jī)構(gòu)以及其他基金管理人所管理或募集的基金進(jìn)行詆毀。

2.3 宣傳推介材料使用過(guò)程中存在的差異性

雖然證券資金投資基金的推介材料的宣傳受眾是全體社會(huì)群眾，但是根據(jù)現(xiàn)階段的相關(guān)要求，有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)投資者進(jìn)行適當(dāng)?shù)毓芾恚瑢?duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力不同的投資者推介不同的基金產(chǎn)品。在這其中，對(duì)于一些風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力比較差的投資者，需要禁止主動(dòng)向其推介與其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力不相符的證券投資基金產(chǎn)品。

3 證券投資基金宣傳推介的實(shí)際操作要求

3.1 宣傳基金業(yè)績(jī)的具體表現(xiàn)

在基金宣傳推介材料中，其中最為主要的信息就是基金業(yè)績(jī)的具體表現(xiàn)。而且，這一類信息也是投資者首先要關(guān)注的。如果在對(duì)投資者進(jìn)行宣傳時(shí)，只是將某一時(shí)間段內(nèi)所產(chǎn)生的業(yè)績(jī)宣傳給投資者，而不向其告知整體的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，則十分容易導(dǎo)致投資者受到信息的誤導(dǎo)，從而做出錯(cuò)誤的判斷，這樣一來(lái)就容易損害投資者的利益。所以，在《關(guān)于證券投資基金宣傳推介材料的補(bǔ)充規(guī)定》和《證券投資基金銷售管理辦法》中均對(duì)此提出明確的要求，對(duì)于基金合同生效期尚未滿6個(gè)月的，應(yīng)該不得為其登載相關(guān)的基金股管理人、基金管理等其他過(guò)去所產(chǎn)生的業(yè)績(jī);對(duì)于基金合同生效期>6個(gè)月，但是尚未滿1年的，宣傳推介材料中應(yīng)該登載在合同生效日起，所計(jì)算的實(shí)際業(yè)績(jī);對(duì)于合同生效期>1年，但是未滿10年的，應(yīng)該登載從合同生效當(dāng)年其所有的完整會(huì)計(jì)年度的實(shí)際業(yè)績(jī);對(duì)于合同生效滿期10年以上的，應(yīng)該登載近10年的完整會(huì)計(jì)年度的實(shí)際業(yè)績(jī)。與此同時(shí)，在登載時(shí)，將基準(zhǔn)的表現(xiàn)作為主要的基金業(yè)績(jī)，并且對(duì)投資人進(jìn)行明確地提示，使其能夠準(zhǔn)確掌握相關(guān)信息。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)基金運(yùn)作的時(shí)間還比較短，并且也無(wú)法準(zhǔn)確地反映出股市發(fā)展初期到后期的所有階段。同時(shí)，上述基金業(yè)績(jī)的表現(xiàn)數(shù)據(jù)應(yīng)由基金托管人進(jìn)行復(fù)核。在實(shí)際操作中，通常登載基金近年來(lái)或者在季度報(bào)表中所揭示的此基金自從成立以來(lái)的業(yè)績(jī)與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的實(shí)際走向圖，同時(shí)也需要在圖表的下方，對(duì)信息的來(lái)源、截止的日期以及相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)提示進(jìn)行詳細(xì)地標(biāo)注。

3.2 宣傳基金的評(píng)級(jí)結(jié)果

對(duì)于基金評(píng)級(jí)結(jié)果來(lái)說(shuō)，其主要指的就是由第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)按照評(píng)級(jí)的方法與標(biāo)準(zhǔn)對(duì)基金進(jìn)行定期評(píng)價(jià)的實(shí)際結(jié)果。按照相關(guān)監(jiān)管部門與相關(guān)法律、法規(guī)的要求，應(yīng)該選擇在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的資質(zhì)最佳的第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)計(jì)算具體的評(píng)價(jià)結(jié)果。在實(shí)際操作中，我國(guó)證券行業(yè)協(xié)會(huì)備案的具有基金評(píng)價(jià)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)僅有銀河、晨星等10家。所以，只有這10家基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所給予的評(píng)價(jià)結(jié)果才能夠記錄到宣傳推介的材料中。同時(shí)，也要確保記錄方法的客觀性和準(zhǔn)確性，其具體要求主要分為三點(diǎn)，首先，如果其中涉及分類，應(yīng)該對(duì)其具體所屬的類別進(jìn)行明確;其次，如果其中涉及具體的分期，必須要標(biāo)明具體的時(shí)間;最后，如果其中涉及相關(guān)名詞，應(yīng)該標(biāo)明參與本次排名的基金總數(shù)，也要對(duì)評(píng)價(jià)的日期、單位的名稱進(jìn)行明確。除此之外，也要對(duì)評(píng)級(jí)、評(píng)價(jià)結(jié)果的時(shí)間進(jìn)行嚴(yán)格地要求，避免使用以前所獲得的評(píng)級(jí)結(jié)果和獎(jiǎng)項(xiàng)。

3.3 規(guī)范基金宣傳推介材料用語(yǔ)

對(duì)于基金宣傳推介材料來(lái)說(shuō)，其嚴(yán)謹(jǐn)性的具體表現(xiàn)在其使用語(yǔ)言的規(guī)范性。在實(shí)際操作中，不可以使用“安心享受成長(zhǎng)”“坐享財(cái)富增值”等用語(yǔ)，因?yàn)榇祟愑谜Z(yǔ)會(huì)導(dǎo)致投資人忽略基金的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)不可片面地以對(duì)營(yíng)銷時(shí)間進(jìn)行限制性描述，比如禁止使用“申購(gòu)良機(jī)”“欲購(gòu)從速”等類型的語(yǔ)言;此外，也不能在缺少證據(jù)支撐的條件下，使用“最好”“唯一”“名列前茅”等類型的語(yǔ)言。也就是說(shuō)，在編制宣傳推介材料時(shí)，必須要確保內(nèi)容的完整性、明確性以及客觀性，不能夠使用具有誤導(dǎo)性、鼓動(dòng)性的語(yǔ)言進(jìn)行表述，使投資者產(chǎn)生誤會(huì)心理。

3.4 明確風(fēng)險(xiǎn)提示的相關(guān)內(nèi)容

風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)容屬于基金宣傳推介材料中十分重要的內(nèi)容之一，所以，需要根據(jù)不同的基金宣傳推介材料內(nèi)容，區(qū)別化地將風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)容進(jìn)行記錄與登載，其具體的表現(xiàn)主要分為三點(diǎn)：首先，確保登載空間的充足性，將完整的風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)容引入材料中;其次，應(yīng)該在宣傳推介材料中將登載基金的過(guò)往業(yè)績(jī)、基金管理人員的過(guò)往業(yè)績(jī)進(jìn)行記錄;最后，應(yīng)該加入提示內(nèi)容，使投資者能夠通過(guò)官網(wǎng)等途徑，對(duì)基金產(chǎn)品的等級(jí)進(jìn)行查詢，并且合理地預(yù)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，而后購(gòu)買基金產(chǎn)品。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，對(duì)于基金宣傳推介來(lái)說(shuō)，其無(wú)論是在形式方面，還是內(nèi)容方面都有十分嚴(yán)格且規(guī)范的要求，這也是提高投資者成熟度以及確保行業(yè)發(fā)展穩(wěn)定的重要因素。所以，必須要不斷地提高對(duì)基金宣傳推介材料的要求，使其更加具有規(guī)范性，只有這樣才能夠進(jìn)一步推動(dòng)金融行業(yè)整體的現(xiàn)代化發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

【1】謝俊明.證券投資基金持股對(duì)中小投資者利益保護(hù)的影響研究[D].福州：福建師范大學(xué)，2016.