科創(chuàng)板市場對企業(yè)籌融資的意義與作用

摘要：企業(yè)在國家經濟發(fā)展中充當非常重要的作用?？墒墙陙恚S著國內外經濟環(huán)境的復雜與堪憂，大部分企業(yè)陷入發(fā)展的瓶頸狀態(tài)，傳統企業(yè)發(fā)展腳步受到沖擊，伴有不同程度的持續(xù)增長壓力，二板企業(yè)也面臨著各種問題的發(fā)生，其中融資渠道不暢這一難題仍是困擾企業(yè)的大難題。我國為了促進金融市場融資渠道的細分和多元化發(fā)展，2015年底“科創(chuàng)板”正式開板，為二板市場企業(yè)提供了更具可行性的融資渠道。企業(yè)利用股權交易所的科創(chuàng)板掛牌，從資本市場籌集所需資金，吸入社會大部分資金為二板市場的企業(yè)升級，順利從初創(chuàng)型轉變?yōu)楦呒壭?、科技型企業(yè)提供資金保障，這有利于二板市場企業(yè)更好地成長。

關鍵詞：二板企業(yè);融資;科創(chuàng)板市場

科創(chuàng)板市場，即在股權交易所上市的新型高新技術等企業(yè)市場。企業(yè)發(fā)展過程會面臨很多問題，其中融資難的問題通常是國家實體經濟發(fā)展的難題。在某些高新科技等在內的二板企業(yè)，因為本企業(yè)的產業(yè)結構及資產布局混亂或不夠明了的問題，引起很長時間以來資本市場的忽視。而如今我國的資本市場體系的現狀處于投資失衡的經濟形態(tài)，很多的資本更偏重于其他國有企業(yè)等大型企業(yè)。另外，由于市場投資觀念保守，國家金融資本市場在二板企業(yè)所投入的關注度少，這就導致優(yōu)秀且大規(guī)模的二板市場企業(yè)獲取融資的渠道堵塞，只能通過國家政策的補貼來壯大企業(yè)發(fā)展，除此之外融資來源就罕見了。

一、科創(chuàng)板市場對二板企業(yè)融資中的作用

由于二板市場企業(yè)向包括央行在內的許多銀行申請貸款的審批流程非常麻煩，且由于缺少房產或有效物資給銀行進行抵押和擔保的必要條件，無法成功獲得貸款。針對上海股權交易中心退出科創(chuàng)板的事件，我國制定了相應的發(fā)展戰(zhàn)略。戰(zhàn)略中明確提出“國家科技創(chuàng)新中心一定是具備影響力”的這個要求。對此，國家需要建立并完善多元化的資本服務市場的管理制度，為科技型與創(chuàng)新型企業(yè)獲得資本市場更好的支持與幫助，進而減少企業(yè)融資渠道少和融資要求不達標等問題。

科創(chuàng)板別稱新四板，它是國家眾多股權交易中心的一個重要板塊。其中像廣州股權交易中心、前海股權交易中心、天津股權交易所等等一些股權交易所。國家許多省份通過整合當地政府扶持補貼政策，以推進企業(yè)健康快速發(fā)展。而且科創(chuàng)板市場為一些特別地區(qū)的科創(chuàng)板掛牌企業(yè)，提供一些企業(yè)資產中的股份，還有債券的發(fā)行轉讓方面的政策支持，同時在市場中發(fā)行推出企業(yè)私募債券募集資金，以及靈活提供資金流轉融資的幫助，為企業(yè)制定長期的發(fā)展戰(zhàn)略與方向也具有很大作用。作為我國金融體系服務行業(yè)的重要組成部分，科創(chuàng)板對于企業(yè)融資方面，特別是企業(yè)類別的股權交易以及融資能力，加強企業(yè)的科技創(chuàng)新水平和活躍市場競爭力的資源具有同等重要意義。利用對高新科技實體經濟企業(yè)的大力幫助，穩(wěn)固了我國各地區(qū)企業(yè)發(fā)展的活力，從而在促進國家經濟發(fā)展水平層面邁出一大步。

近年來，企業(yè)融資難問題通常困擾著一些二板企業(yè)的發(fā)展，科創(chuàng)板市場的打開也為大量二板企業(yè)中優(yōu)秀企業(yè)拓寬了新渠道。由于企業(yè)融資難問題在國家經濟與社會的關注度逐漸變高，進而從新三板后，許多企業(yè)在科創(chuàng)板推出后獲得了更多的生存發(fā)展的空間與機遇。而對于大多中小型，同時具備成長性、有價值三個條件的企業(yè)，解決了其企業(yè)融資環(huán)境惡劣等問題，幫助更多正處于事業(yè)上升期的企業(yè)獲取更高的市場關注度，還有資本的重視。利用在資本市場走的第一步策略，使企業(yè)增加了許多經驗，以及完善和規(guī)范企業(yè)經營管理模式，加快以后在資本市場前進的步伐，并提供多元化金融服務、積累資本人脈等，以及后面的發(fā)展都做了充足的準備。

二、科創(chuàng)板對于二板企業(yè)的重大意義

科創(chuàng)板市場主要幫助二板企業(yè)提供更多的融資渠道，此外還提高企業(yè)在全市乃至全國的形象、知名度、認知度，從而進一步提高企業(yè)綜合競爭力等。

（一）一些中小型等二板企業(yè)在滿足相關的條件后，其掛牌企業(yè)得到非上市公司地位，從而提高其資本市場中的內外融資能力。

（二）股權原始定價的股票在科創(chuàng)板市場實現流通，對企業(yè)本身和投資人都具有雙重性作用，具體表現在一方面獲得了流通的環(huán)境，另一方面投資人擁有了資本隨時退出的渠道。成功推行科技企業(yè)管理層，還有核心技術人員的股權激勵制度的實施，提高了企業(yè)凝聚力，有利于企業(yè)在資金寬裕的同時，發(fā)展并壯大企業(yè)以及提高企業(yè)技術等，還能提高企業(yè)良好公眾形象和市場估值，進而有利于企業(yè)良性循環(huán)和穩(wěn)健發(fā)展。

（三）科創(chuàng)板等在內的二板企業(yè)上市后，能夠更大程度地吸引很多群體的投資。包括機構投資者，還有個人投資者對企業(yè)進行大力關注，同時可以利用對企業(yè)投資的推薦機構為企業(yè)持續(xù)服務，有利于實現產業(yè)優(yōu)勢融合和互補，實現行業(yè)上游和下游同步發(fā)展。提升整個行業(yè)資源與資金、技術的整合水平，更大程度提高企業(yè)競爭能力與形象，而這對于一個企業(yè)來說是至關重要的。因為科創(chuàng)板在交易所上市，通過科創(chuàng)板市場讓很多的融資機構和個人投資者等，提供了更多機會去了解企業(yè)發(fā)展情況和技術創(chuàng)新能力，提升企業(yè)在當地的企業(yè)影響力，還有知名度。而不再是單單通過打出的廣告品牌效應來讓各行各業(yè)的投資者所熟知。這樣做不僅僅能夠提升資本圈子對企業(yè)的吸引力，而且還能夠增加企業(yè)自主品牌的核心競爭力和知名度。

（四）隨著時間推移，二板企業(yè)在科創(chuàng)板市場經過大量資本的積累，能夠達到上市資質，以上市或IPO的兩種方式做好轉型升級準備。而不必要跟著大部隊主板上市隊列慢慢排隊，從小的程度開始進行，從而拖延上市時間。此外，科創(chuàng)板等二板企業(yè)還可以通過其他方面獲取融資渠道，同時降低貸款利息。比如政府對二板企業(yè)的政策扶持，某市各委辦對科創(chuàng)板掛牌企業(yè)提供多種優(yōu)惠政策，包括財政上加大對科技投入，為企業(yè)提供便利的金融服務和降低貸款利息的幫助。

值得注意的是，科創(chuàng)板市場大部分針對具有科技型，還有創(chuàng)新型的企業(yè)服務。對此，其也提出了要求：第一，需要科技創(chuàng)新型企業(yè)依據市場化規(guī)則進行發(fā)展與壯大;第二，達到科創(chuàng)板掛牌上市的實際需求才能享受政府相應政策扶持。如果實際需求達不到，科技創(chuàng)新型企業(yè)必須完全披露本企業(yè)符合科創(chuàng)板實際需求的條件，然后再由企業(yè)聘請具有科創(chuàng)板推薦業(yè)務資格的中間機構及專業(yè)人士，對其企業(yè)進行專業(yè)建議及條件的評定。根據專業(yè)人士提出的專業(yè)建議.企業(yè)進行規(guī)范化運作與調整產業(yè)結構.從而達到科創(chuàng)板掛牌上市的實際需求等，再進行掛牌上市。

三、結語

企業(yè)中科創(chuàng)類企業(yè)通過科創(chuàng)板市場受益非常明顯，所以科創(chuàng)板市場對于規(guī)模大的二板企業(yè)作用是很大的。具體體現不只在于政府的財政扶持等支持，還幫助企業(yè)提高了融資圈子關注度，從企業(yè)的股權吸引政府資金融資到獲得以債權性質融資，即股權質押借錢、信用借錢、中小企業(yè)私募債等方式籌集資金，受到了社會各行各業(yè)投資者的青睞。從而提高企業(yè)公眾形象與知名度，拓寬了企業(yè)業(yè)務渠道與融資渠道，形成了投資者多元化的繁榮局面。這樣，企業(yè)在未來的發(fā)展便有了更堅定的資金基石，為企業(yè)長遠發(fā)展和企業(yè)轉型升級都提供了資金基礎。有了這些資金基礎，企業(yè)可以大力引進先進科學技術與引進科技人才，為企業(yè)轉型升級提供了便利條件。

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作者簡介：

唐善玲，武漢虹信通信技術有限責任公司，湖北武漢。