中小企業(yè)融資問題探析

摘要：我國經(jīng)濟體制改革至今，中小企業(yè)得到了迅速的發(fā)展，不僅為社會創(chuàng)造了巨大的財富，也創(chuàng)造了數(shù)量可觀的就業(yè)機會。從數(shù)量上，我國中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的gg%以上，充當著我國現(xiàn)代化生產(chǎn)的重要基石。然而，跟世界上大多數(shù)國家一樣，我國中小企業(yè)在融資中也面臨著嚴峻的難題，甚至由于社會市場經(jīng)濟體制的快速變遷，我國資源配置的有效程度更低，中小企業(yè)發(fā)展中對資金的需求很難被滿足。

關鍵詞：中小企業(yè)：融資：資產(chǎn)

本文首先敘述了我國中小企業(yè)存在融資問題的實際背景和解決中小企業(yè)融資困境的現(xiàn)實意義，分析了我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀以及問題所在。為探尋問題解決的有效方式，其次，對中小企業(yè)融資顯現(xiàn)窘境進行了原因分析，歸結(jié)出來自中小企業(yè)自身、金融機構(gòu)和資本市場以及政府三方面的因素。最后，針對上文中總結(jié)的中小企業(yè)遭遇的難題，提出了相關對策與建議，包括完善中小企業(yè)融資基礎，提高其融資能力：優(yōu)化中小企業(yè)融資的金融環(huán)境與政治環(huán)境等。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題分析

（一）故步自封，融資渠道狹窄

從融資方向上對中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)進行分析，可以發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)中小企業(yè)偏向內(nèi)源融資遠勝于外源融資。據(jù)不完全統(tǒng)計，中小企業(yè)選擇內(nèi)源融資的比例在78%左右，大幅超過銀行貸款、民間借貸、商業(yè)借貸等外源融資所占比例，中小企業(yè)在融資渠道的選擇上存在明顯的路線狹窄、故步自封現(xiàn)象。

中小企業(yè)進行內(nèi)源融資通常包括將自有資金吸收成為資本金、將留存收益積極轉(zhuǎn)化為資本金和從親戚、朋友處借貸等方式。但考慮到中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模限制，大多中小企業(yè)利潤比較微薄，在這種情況下流動資金向資本金的轉(zhuǎn)化會導致流動資金無法滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的需要，即使暫時填補了資金缺口，流動資金不足帶來的不便也會很快顯示出來。急于將有限的自有資金和留存收益轉(zhuǎn)化為資本金的行為無異于“拆東墻補西墻”，無法實質(zhì)上解決中小企業(yè)資金問題。

可見，從長期來看，單純的內(nèi)源融資對中小企業(yè)而言存在明顯不足，融資渠道和融資思路的狹窄是目前中小企業(yè)融資的一個顯要問題。

（二）地位弱勢，信貸支持力量微薄

目前我國金融市場的發(fā)展水平與發(fā)達國家相比差距仍然顯著，集中體現(xiàn)在兩點：首先，我國尚未形成面向各階層企業(yè)的成熟多層次資本市場，資本市場的“舞臺”上始終沒有完全為中小企業(yè)量身打造的“角色”。

我國中小企業(yè)在進行信貸融資時處于明顯的弱勢地位。以銀行貸款融資方式為例，由于缺乏為中小企業(yè)設立的信用體系.使銀企之間存在信息不對稱情況，銀行缺乏對中小企業(yè)的信任依據(jù)：中小企業(yè)自身資產(chǎn)規(guī)模有限，可用于抵押換取資金的資產(chǎn)較少：中小企業(yè)資質(zhì)較低，通常沒有完善的財務、經(jīng)營制度，即使突破了信息不對稱的關口，也難達到銀行的要求。另外，中小企業(yè)不同于大企業(yè)，借款往往“少量多次”，對于銀行而言，在承擔高風險的同時需要投入更大的成本、付出更多審批時間，中小企業(yè)自然難以獲取銀行的青睞。類比銀行貸款的情況，其他的金融機構(gòu)也會更傾向于為大企業(yè)提供資金支持。

二、中小企業(yè)融資困境原因分析

（一）中小企業(yè)自身的原因

據(jù)不完全統(tǒng)計，我國能夠存活超過5年的中小企業(yè)不超過30%，中小企業(yè)的經(jīng)營存在嚴重的不穩(wěn)定性，顯而易見，將資金融人中小企業(yè)于融資方而言是風險較高的行為。實質(zhì)上，銀行等金融機構(gòu)的歧視和中小企業(yè)經(jīng)營狀況不利是互為表里、相輔相成的，融資過程遭遇的困難加大了中小企業(yè)破產(chǎn)的可能性，另一方面，中小企業(yè)經(jīng)營不善的現(xiàn)象加重了融資方的不信任。剖析中小企業(yè)融資困難的原因，首先應著眼于中小企業(yè)本身。

（二）缺乏優(yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)

目前我國資產(chǎn)抵押尚未發(fā)展完全，接受動產(chǎn)和無形資產(chǎn)的抵押的金融機構(gòu)較少，將優(yōu)質(zhì)的固定資產(chǎn)作為抵押是銀行等金融機構(gòu)合理規(guī)避風險的傾向性選擇。然而，優(yōu)質(zhì)的固定資產(chǎn)恰恰是我國中小企業(yè)普遍缺乏的，若想順利獲取資金往往要走擔保渠道，依托擔保級別在A級以上的大企業(yè)，因此不得不支付2% -5%的擔保費用，加重了中小企業(yè)的融資成本。缺乏明細的產(chǎn)權(quán)鑒定，導致機器、設備變現(xiàn)能力較弱，優(yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)較少是導致中小企業(yè)融資困難的原因之一。

（三）管理模式落后帶來諸多弊端

我國中小企業(yè)“草根”現(xiàn)象嚴重，管理模式落后。許多中小企業(yè)建立時間不長，沒有形成妥善的管理體制，管理人員和其他從業(yè)人員往往既沒有受過管理方面的專業(yè)培訓，又缺乏管理經(jīng)驗。例如廣泛存在的“家族式”中小企業(yè)和“皇帝型”中小企業(yè)，均施行“一言制”管理，極具風險性和不合理性，為企業(yè)的經(jīng)營和融資帶來諸多不利影響。

（四）政府對中小企業(yè)重視程度較低

追根溯源，我國中小企業(yè)如今在融資過程舉步維艱的局面根源問題在于政府并未給予中小企業(yè)適當?shù)年P注和重視。著眼于我國現(xiàn)行的經(jīng)濟制度，不難發(fā)現(xiàn)其中隱藏的偏好性，即偏好國有與大型企業(yè)。雖然近年來屢有出臺中小企業(yè)專享的優(yōu)惠政策，但政策分散，不成體系，整體上看，我國中小企業(yè)處于顯見弱勢。實際上，國家非但未對中小企業(yè)進行有效的扶持，由來已久的資本市場和金融機構(gòu)融資過程的“高門檻”也有政府參與頒布的規(guī)范。要想扭轉(zhuǎn)融資環(huán)境的不利局勢，政府引導方向的轉(zhuǎn)變是必要的。

政府對中小企業(yè)發(fā)展的忽視還體現(xiàn)在相關法律存在的不合理性上。例如，依照我國法律對債權(quán)人的保護力度過輕，當債務人無力償還債務時，對債務人幾乎沒有實質(zhì)性的處罰，相反，對審批人的處罰力度較重，如此一來，銀行等金融機構(gòu)自然束手束腳，投鼠忌器，不敢輕易將資金融人中小企業(yè)。又如，在民間資本與中小企業(yè)對接的過程中，相匹配的法律制度幾乎是空白的，嚴重阻礙了“天使資金”等投資機構(gòu)的發(fā)展?，F(xiàn)行的《中小企業(yè)促進法》自2002年頒布至今已有14個年頭，時代變遷，其中的很多規(guī)定已經(jīng)落后于時宜，容易產(chǎn)生更多衍生問題。嚴謹有力的法律制度的缺乏是我國中小企業(yè)融資窘境的一項重要原因。

三、政府應加大對中小企業(yè)扶持力度

（一）政府應給予中小企業(yè)更多政策扶持

當前形勢下，單純通過中小企業(yè)自身的改變和銀行等金融機構(gòu)的輔助來緩解中小企業(yè)融資的難題短期之內(nèi)很難實現(xiàn)，政府提高對中小企業(yè)的關注并全力支持中小企業(yè)發(fā)展至關重要。

為中小企業(yè)創(chuàng)造更好的融資環(huán)境，政府應根據(jù)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀不斷改革。各級政府部門應認識到中小企業(yè)的發(fā)展道路同時也是我國經(jīng)濟的解危之路，政府以其權(quán)威性扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)的不利地位，服務于中小企業(yè)、扶持中小企業(yè)發(fā)展正是當務之急。

另外，針對優(yōu)質(zhì)的、發(fā)展前景良好的中小企業(yè)，尤其是環(huán)保型、科技型等中小企業(yè)，政府可以通過稅收減免等優(yōu)惠政策為其融資提供更多便利。

（二）完善中小企業(yè)融資相關法律法規(guī)體系

經(jīng)濟類法律法規(guī)是國家協(xié)調(diào)經(jīng)濟的有效工具，為促進中小企業(yè)發(fā)展，解決中小企業(yè)融資難題，政府在法律法規(guī)的不斷更改和完善中，也應明確對中小企業(yè)的扶持態(tài)度。

為維護中小企業(yè)在融資行為中的利益，政府應極力促進中小企業(yè)融資法制化進程。對已有的《中小企業(yè)促進法》等法律，各級相關部門需嚴肅貫徹、嚴格執(zhí)法;相應的，現(xiàn)有的法律法規(guī)體系未能覆蓋的領域，應加快填補速度，例如增加規(guī)范銀企關系、擔保程序等方面的法律法規(guī)，制約金融機構(gòu)等融資方在融資過程中的行為。

此外，國家應積極出臺民間資本融人中小企業(yè)的相關法律，為民間資本與中小企業(yè)的有效對接做鋪墊。

四、結(jié)論

本文著眼于我國中小企業(yè)融資存在的問題展開討論，先后分析了中小企業(yè)融資現(xiàn)狀并問題所在，從中小企業(yè)自身問題、金融機構(gòu)和資本市場對中小企業(yè)融資的不利影響以及政府方對中小企業(yè)缺乏重視這三個角度剖析中小企業(yè)融資難的根源，最后，為緩解我國中小企業(yè)廣泛遭遇的融資難題，本文得出如下結(jié)論：

中小企業(yè)融資的首要問題是中小企業(yè)資質(zhì)的缺陷，中小企業(yè)應從內(nèi)部治理制度的建立健全、良好企業(yè)形象的樹立等方面著手提升融資能力：金融機構(gòu)和資本市場應積極納入中小企業(yè)這一具有可觀發(fā)展空間的融資對象，積極為中小企業(yè)開辟融資渠道，打造多層次資本市場，為中小企業(yè)融資提供服務：政府部門應更換觀念，提高對中小企業(yè)的重視程度，推進中小企業(yè)融資法制化進程，并以中小企業(yè)發(fā)展為目的出臺相應政策。

作者簡介：

胡晨亮，延邊大學，吉林延吉。