金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析及規(guī)避策略

劉栗

摘要：當(dāng)前隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國金融理財(cái)行業(yè)得到了充分的發(fā)展空間。但是由于國際市場(chǎng)具有不穩(wěn)定的特性，或多或少會(huì)對(duì)金融理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生影響，使金融理財(cái)產(chǎn)品承擔(dān)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該強(qiáng)化管理職能，完善金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并實(shí)行有效的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，防止暗箱操作擾亂金融市場(chǎng)秩序，提升金融理財(cái)產(chǎn)品的使用價(jià)值。本文主要研究金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的類型既產(chǎn)生原因，并提出有效的規(guī)避措施。

關(guān)鍵詞：金融理財(cái)產(chǎn)品 風(fēng)險(xiǎn)分析 規(guī)避措施

中圖分類號(hào)：F832.2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298（2019）03（a）-031-02

隨著金融理財(cái)產(chǎn)品類型的不斷豐富，很多從事金融理財(cái)?shù)耐顿Y人都擴(kuò)大了投資目光，投資行為也朝著多元化的方向發(fā)展。但是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不確定性也就決定了投資理財(cái)過程中容易出現(xiàn)諸多不確定因素，甚至市場(chǎng)伴隨類型多樣的風(fēng)險(xiǎn)。因此需要相關(guān)部門采取有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，制定行業(yè)條例，投資者在投資之前也應(yīng)該重視原則，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，從而提升投資決策的科學(xué)性。

1 金融理財(cái)產(chǎn)品的基本概述

金融市場(chǎng)中的一切定律都來自于金融實(shí)踐，而且我國目前在市面上較活躍的金融理財(cái)產(chǎn)品類型豐富，種類齊全，特性和功能都不同，但是會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的變動(dòng)而發(fā)生改變。但是由于我國金融投資市場(chǎng)發(fā)展起步較為緩慢，規(guī)模與發(fā)達(dá)國家相比也相對(duì)較小，理財(cái)產(chǎn)品的供需均衡問題仍然需要解決，很多有潛力的理財(cái)產(chǎn)品得不到金融投資者的重視，缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新，一旦遇見特大風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)使得我國的金融理財(cái)業(yè)務(wù)嚴(yán)重癱瘓。

2 我國金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析

2.1 人為操作風(fēng)險(xiǎn)

金融產(chǎn)品的產(chǎn)生需要多道工序，而且對(duì)其進(jìn)行設(shè)計(jì)和銷售的環(huán)節(jié)也需要嚴(yán)格控制進(jìn)度和規(guī)模，各個(gè)環(huán)節(jié)之間看似沒有關(guān)系，但是一旦出現(xiàn)問題，就會(huì)牽連其他項(xiàng)目。以銷售環(huán)節(jié)為例，金融理財(cái)投資者時(shí)常會(huì)因?yàn)樽约菏д`的判斷提前或延后銷售理財(cái)產(chǎn)品，如果收益與預(yù)期的相差甚遠(yuǎn)，就會(huì)影響產(chǎn)品研發(fā)和設(shè)計(jì)的資金，從而產(chǎn)生一些操作風(fēng)險(xiǎn)。這些問題與投資業(yè)務(wù)人員的能力和素質(zhì)有直接關(guān)系，因?yàn)榇蟛糠纸鹑跈C(jī)構(gòu)在理財(cái)產(chǎn)品推出之后，都會(huì)對(duì)其預(yù)定的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，很多投資操作人員為了短期利益，忽視了金融公司的警告，甚至一些銷售人員為了績效沒有將重點(diǎn)向客戶明示出來，在產(chǎn)品講解的過程中會(huì)避免談及風(fēng)險(xiǎn)，不僅難以保障金融投資者的權(quán)益，也會(huì)影響投資公司的信譽(yù)和績效。

2.2 由價(jià)格戰(zhàn)引起的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

不同類型的理財(cái)產(chǎn)品，其功能和收益結(jié)構(gòu)也千差萬別，因此要制定具有個(gè)性化的投資策略，才能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但是無論差異多大，當(dāng)前我國市面上存在的金融理財(cái)產(chǎn)品都有一個(gè)通病，就是不同類型的理財(cái)產(chǎn)品為了能夠獲取更多的市場(chǎng)份額，吸引更多的潛在用戶，產(chǎn)品與產(chǎn)品之間會(huì)在較為惡劣的價(jià)格戰(zhàn)略，也就是利用低價(jià)競爭的形式，在收益類似的情況下，用較低的價(jià)格吸引客戶。但是換句話說，如果理財(cái)產(chǎn)品一直居高不下，在市場(chǎng)上就會(huì)失去與之相適應(yīng)的組合類型產(chǎn)品，其最終的投資走向就會(huì)受到限制，收益流失的同時(shí)，還會(huì)承擔(dān)較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)[1]。

2.3 政策變動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

由于我國對(duì)于金融理財(cái)方面提出的政策都是宏觀調(diào)控的手段，因此這里所說的政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，主要針對(duì)和體現(xiàn)的是外匯理財(cái)產(chǎn)品。再加上國際化水平越來越高，國際市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度越來越快，金融危機(jī)的影響依然存在甚至是潛伏存在，這時(shí)候國際市場(chǎng)上一旦發(fā)生大的政策變動(dòng)，就會(huì)波及到我國金融投資市場(chǎng)，政策風(fēng)險(xiǎn)增加的同時(shí)，還會(huì)使投資人和金融機(jī)構(gòu)等組織陷入危機(jī)。

2.4 表外金融理財(cái)產(chǎn)品的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

首先，計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)。我國商業(yè)銀行所有的理財(cái)產(chǎn)品基本都采取以公允價(jià)值模式為主的計(jì)量方式，同時(shí)為了能夠提升計(jì)量方法的準(zhǔn)確性和科學(xué)性，還會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)核算結(jié)果進(jìn)行再次確認(rèn)，以提升金融理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)值。但是銀行中的金融理財(cái)產(chǎn)品并沒有一個(gè)相對(duì)開放和穩(wěn)定的市場(chǎng)體系（如股票就會(huì)為股民提供一個(gè)專門的股票大廳，讓投資者可以清晰地看到金融產(chǎn)品的走向和其他開放性的數(shù)據(jù)）。這樣一來，投資者無法根據(jù)數(shù)據(jù)模型了解到市場(chǎng)中多種類型金融理財(cái)產(chǎn)品的動(dòng)態(tài)走向數(shù)據(jù)，就為這些理財(cái)產(chǎn)品帶來了風(fēng)險(xiǎn)性因素，收益也存在高風(fēng)險(xiǎn)。再加上我國目前還沒有專門的第三方投資評(píng)估體系，因此，計(jì)量的準(zhǔn)確性還有待進(jìn)一步考證。

其次，信息披露風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)表內(nèi)的金融理財(cái)產(chǎn)品，投資理財(cái)人員會(huì)采取攤余成本或成本的方法進(jìn)行計(jì)量，雖然能得到較為專業(yè)的數(shù)據(jù)結(jié)果，但是卻難以區(qū)分不同產(chǎn)品之間的收益以及利潤分成，最終的套期利益會(huì)相對(duì)復(fù)雜。再加上銀行中的很多理財(cái)產(chǎn)品都屬于表外業(yè)務(wù)的范疇，這部分的業(yè)務(wù)結(jié)算和經(jīng)營效益的情況并不會(huì)體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中，導(dǎo)致審計(jì)人員無法在第一時(shí)間對(duì)產(chǎn)品的收益情況進(jìn)行預(yù)測(cè)和分析，大大影響了金融機(jī)構(gòu)的效益。

再次，內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)。金融理財(cái)產(chǎn)品中涉及較多的金融學(xué)知識(shí)，對(duì)于一般的投資者來講有一定難度，因此很難對(duì)相中的理財(cái)產(chǎn)品作出合理預(yù)期。同時(shí)，就銀行體制來講，對(duì)理財(cái)人員的銷售業(yè)績要求較高，再加上理財(cái)產(chǎn)品更新?lián)Q代速度快，銷售人員在介紹產(chǎn)品功能的時(shí)候往往趨于雷同，無法為每一個(gè)產(chǎn)品都作出明確的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)判斷。

最后，審查風(fēng)險(xiǎn)。金融理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展到一定程度，就會(huì)出現(xiàn)很多衍生產(chǎn)品，它們基本都是以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的，但是其在設(shè)計(jì)的過程中也存在較大的復(fù)雜性，雖然很多投資者每年都在研究這些衍生產(chǎn)品的特性，想從中找到一些規(guī)律，并弄清楚每一個(gè)衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和容易觸發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)類型，但是在實(shí)際操作中卻時(shí)常會(huì)失手，審查結(jié)果也不盡理想。

3 金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避策略分析

3.1 金融機(jī)構(gòu)要強(qiáng)化內(nèi)部管理機(jī)制

首先，構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，提升業(yè)務(wù)能力。就目前來講，我國金融機(jī)構(gòu)理財(cái)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)能力還相對(duì)較弱，不僅時(shí)常會(huì)發(fā)生由于人為操作造成的損失，還會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)自身的信譽(yù)，妨礙了我國金融產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定有序發(fā)展。因此，金融機(jī)構(gòu)必須要從自身出發(fā)，提高財(cái)務(wù)管理人員的準(zhǔn)入門檻，不僅要考核業(yè)務(wù)能力，還要從耐心和品質(zhì)等方面人手，保證所有從業(yè)人員都能帶證上崗的同時(shí)，還需要定期組織管理培訓(xùn)，強(qiáng)化其素質(zhì)結(jié)構(gòu)和實(shí)踐能力，以提升其業(yè)務(wù)能力和水平[2]。

其次，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。通過制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，可以將不同類型的理財(cái)產(chǎn)品納入到系統(tǒng)中來，然后針對(duì)不同的產(chǎn)品類型擬定各有差異的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，再建立相應(yīng)的董事會(huì)管理模式，成立風(fēng)險(xiǎn)全面管控部門，在積極轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)管理模式的基礎(chǔ)上，從全面的角度管理金融理財(cái)產(chǎn)品。除此之外，在管控風(fēng)險(xiǎn)的過程中，還應(yīng)該對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)手段進(jìn)行分析、預(yù)測(cè)和計(jì)量等，從而保證風(fēng)險(xiǎn)管控結(jié)果的合理性和科學(xué)性。

再次，有效地轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)經(jīng)理人在研發(fā)新的理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，需要對(duì)待測(cè)算產(chǎn)品的資金成本和銷售情況作出基本預(yù)測(cè)，并合理規(guī)劃資金成本，以市場(chǎng)為根本依托從而檢測(cè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性。例如，一旦發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品的銷售回報(bào)率低干預(yù)期，就可以不對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行銷售，并隨時(shí)觀察金融市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)和政策變化。如果選擇的產(chǎn)品類型是組合性投資，就需要對(duì)利潤率進(jìn)行調(diào)整和修訂，如果最終的收益回報(bào)率依然小于零，就應(yīng)該與該客戶終止合約，防止出現(xiàn)更大的損失。

最后，完善內(nèi)部監(jiān)督和信息系統(tǒng)管理制度。通過構(gòu)建審查和監(jiān)督部門，由審計(jì)管理部門對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并組織相關(guān)人員作出相應(yīng)的評(píng)價(jià)報(bào)告，由業(yè)務(wù)管理部門進(jìn)行監(jiān)督和管理，最后匯總成能上報(bào)的合同材料等。需要注意的是，這些環(huán)節(jié)只有在審計(jì)部門的監(jiān)督下才能進(jìn)行。除此之外，由于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和技術(shù)的進(jìn)步，建立信息管理系統(tǒng)可以大大提升風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。在這樣的條件下，應(yīng)該完善網(wǎng)絡(luò)銀行的界面和各種軟件設(shè)施，利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)整合客戶信息資源并做好加密處理，保障用戶理財(cái)信息的安全性和有效性。

3.2 監(jiān)督機(jī)構(gòu)要采取有效的監(jiān)督措施

首先，負(fù)責(zé)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)要時(shí)刻關(guān)注金融市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向，根據(jù)實(shí)際的產(chǎn)品定位和價(jià)格趨勢(shì)，制定與金融理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)相關(guān)的法律文獻(xiàn)，從而有效降低政策風(fēng)險(xiǎn)。其中最主要的就是各大商業(yè)銀行的上級(jí)管理部門銀監(jiān)會(huì)要始終發(fā)揮監(jiān)督作用，定期總結(jié)金融理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)情況，并執(zhí)行相關(guān)的業(yè)務(wù)條例，如《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》以及《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》等，規(guī)范個(gè)人理財(cái)行為的同時(shí)，維護(hù)好整個(gè)投資理財(cái)市場(chǎng)的秩序，推動(dòng)社會(huì)的發(fā)展。其次，相關(guān)部門還應(yīng)該采取科學(xué)的方法監(jiān)督理財(cái)市場(chǎng)，要認(rèn)識(shí)到價(jià)格競爭戰(zhàn)對(duì)整個(gè)金融投資市場(chǎng)造成的損害，防止同類型理財(cái)產(chǎn)品的客戶搶奪策略。再加上很多投資者并不具備較好的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和投資產(chǎn)品定位能力，所以監(jiān)督機(jī)構(gòu)需要幫助個(gè)別投資者擦亮雙眼，用最簡單的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行分類和鑒別，從而作出必要的風(fēng)險(xiǎn)提示[3]。

3.3 投資者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施

首先，投資者要放好心態(tài)，在決策之前要對(duì)不同類型的投資理財(cái)產(chǎn)品有一個(gè)基本的了解，合理認(rèn)識(shí)理財(cái)產(chǎn)品的收益和價(jià)值，同時(shí)還要懂得金融市場(chǎng)的規(guī)律性，選擇優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品經(jīng)理人，強(qiáng)化自身對(duì)金融市場(chǎng)和產(chǎn)品認(rèn)識(shí)的同時(shí)，還要做好相關(guān)分析和預(yù)測(cè)工作，不要抱著待價(jià)而沽的心態(tài)。其次，個(gè)人投資者還應(yīng)該學(xué)會(huì)規(guī)避那種高風(fēng)險(xiǎn)的金融理財(cái)產(chǎn)品，不要被眼前過高的收益蒙蔽雙眼，和金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)理人加強(qiáng)聯(lián)系，做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的策略。同時(shí)，投資者必須要加強(qiáng)對(duì)金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的分析能力，主動(dòng)學(xué)習(xí)和請(qǐng)教，估算自身能承受風(fēng)險(xiǎn)的最大值，然后再選擇風(fēng)險(xiǎn)適宜的產(chǎn)品。最后，投資者也應(yīng)該學(xué)會(huì)優(yōu)化證券投資組合，計(jì)算好組合投資之后的收益的加權(quán)平均數(shù)和平均風(fēng)險(xiǎn)等，并在做好充分準(zhǔn)備的前提下和經(jīng)理人制定好應(yīng)急風(fēng)險(xiǎn)措施，從而提升投資決策的科學(xué)性和穩(wěn)定性。

4 結(jié)語

眾所周知，金融市場(chǎng)具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)性，投資者在選擇金融理財(cái)產(chǎn)品之前，必須要做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃，防止受益損失。同時(shí)，根據(jù)不同的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)類型，選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，從金融機(jī)構(gòu)的管理者到監(jiān)督機(jī)構(gòu)，再到投資人都應(yīng)該找準(zhǔn)自己的位置，整合科學(xué)的金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方法，在保障投資人合法權(quán)益不受侵犯的同時(shí)，提升金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率，從而促進(jìn)金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)社會(huì)的進(jìn)步。

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