P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的現(xiàn)狀分析及發(fā)展展望

申夢(mèng)雪

[摘 要]我國(guó)的P2P借貸公司拍拍貸于2006年開始上線，由于其借貸門檻較低，所以在短期內(nèi)獲得了快速的發(fā)展并獲得了大量的業(yè)務(wù)。P2P平臺(tái)的快速發(fā)展雖然在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，但是由于我國(guó)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的空白而導(dǎo)致其在日常的業(yè)務(wù)中出現(xiàn)了諸多問(wèn)題。文章主要從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展背景入手，系統(tǒng)介紹該平臺(tái)的定義和基本特點(diǎn)；并通過(guò)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)營(yíng)模式和存在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，提出P2P平臺(tái)和政府應(yīng)當(dāng)采取的措施。

[關(guān)鍵詞]P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；運(yùn)營(yíng)模式；風(fēng)險(xiǎn)分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.104

隨著當(dāng)今網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的快速發(fā)展，金融行業(yè)的借貸條件一直居高不下。我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題一直難以得到改善，這種現(xiàn)狀促進(jìn)了我國(guó)民間小額度貸款和信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的快速發(fā)展。該平臺(tái)是在互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行信息傳播，對(duì)需求方和供給方的信息和需求進(jìn)行有效的提供，在降低信息成本的同時(shí)，完善了民間貸款信貸低的現(xiàn)狀。

鑒于以上原因，本文就網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的現(xiàn)狀和前景加以分析及論述，并結(jié)合當(dāng)下P2P平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀和風(fēng)險(xiǎn)分析，得出的結(jié)論是雖然作為一種新型融資方式，有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)和不可忽視的劣勢(shì)，但是一旦規(guī)劃控制合理，這將是未來(lái)的大趨勢(shì)。

1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的特點(diǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸主要是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的途徑，將社會(huì)上的閑散資金進(jìn)行收集并貸款給繼續(xù)資金的一部分，進(jìn)而形成一定的債務(wù)關(guān)系，而這種債務(wù)關(guān)系會(huì)使投資人獲得一定的資金回報(bào)。因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的主要特點(diǎn)有以下三點(diǎn)。

1.1 投資門檻低

我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)投資的最低資金除了陸金所平臺(tái)外，基本上50元人民幣就可以進(jìn)行投資，這種投資門檻與銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，毫無(wú)疑問(wèn)大大降低了投資者的投資門檻。

1.2 貸款門檻低

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的收益率相對(duì)于銀行其他理財(cái)產(chǎn)品而言相對(duì)較高，但是這種高利率依然有很多的中小企業(yè)或者個(gè)人來(lái)貸款，也就是說(shuō)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行理財(cái)產(chǎn)品。其中的原因主要是因?yàn)镻2P貸款的門檻低，在面對(duì)民間貸款的高額利率而言，P2P貸款就成為了很多亟需融資的微小企業(yè)最佳選擇之一。

1.3 信息透明化

由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中的借貸方式基本上屬于在平臺(tái)交易的網(wǎng)絡(luò)虛擬交易活動(dòng)，這種借貸方式可能是通過(guò)借貸平臺(tái)作保進(jìn)而放貸，這種現(xiàn)象就會(huì)出現(xiàn)借貸雙方可能根本就沒(méi)有見(jiàn)過(guò)面，但是為何借貸雙方可以通過(guò)借貸平臺(tái)完成借貸交易呢？最為主要的原因就是P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)于借貸雙方的信息透明化，使得借貸雙方可以充分了解到對(duì)方的信息和信用，進(jìn)而控制借貸風(fēng)險(xiǎn)；同樣，貸款人也可以根據(jù)自身情況并結(jié)合P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中借貸人的透明化信息自由選擇投資的對(duì)象。

2 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下P2P的現(xiàn)狀分析

2.1 P2P平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式分析

2.1.1 信息中介平臺(tái)模式

信息中介平臺(tái)模式是指平臺(tái)將借款者信息放于平臺(tái)，然后尋找合適的出借人。這種運(yùn)營(yíng)模式美國(guó)主要是Lending Club，我國(guó)主要是拍拍貸、陸金所、91金融。該平臺(tái)本身并不提供任何性質(zhì)的本金擔(dān)?；蛘呃?dān)保，同樣的該平臺(tái)也不會(huì)通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)或抵押等形式為投資者提供擔(dān)保。

2.1.2 小貸公司線上模式

小貸公司模式與線下多家小貸公司合作，向平臺(tái)推薦，并由平臺(tái)篩選出優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目銷售給投資者。這種運(yùn)營(yíng)模式我國(guó)主要是有利網(wǎng)和開鑫貸。該類型運(yùn)營(yíng)模式在提供連帶擔(dān)保的同時(shí)，為本息提供擔(dān)保，可以看作是線下小貸公司的線上業(yè)務(wù)平臺(tái)。這種運(yùn)營(yíng)模式主要是一些小貸公司的備選融資方式，具有很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和還貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.1.3 債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式

債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是指由平臺(tái)上的專業(yè)放貸人介入到借貸雙方之間，成為雙方的借貸媒介，即平臺(tái)放貸人向借貸人借貸，然后將借貸債權(quán)轉(zhuǎn)讓給出資人的借貸模式。這種運(yùn)營(yíng)模式在我國(guó)主要是宜信，這種運(yùn)營(yíng)模式中平臺(tái)向投資者承諾了穩(wěn)定的收益，并省去了投標(biāo)競(jìng)標(biāo)的麻煩，這種條件對(duì)投資者有很大的吸引力，因此這種運(yùn)營(yíng)模式的平臺(tái)可以更快地獲取大額的資金。

2.2 我國(guó)P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)分析

2.2.1 政治法律風(fēng)險(xiǎn)

由于我國(guó)關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的相關(guān)法律政策并不完善，而且P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的注冊(cè)程序和注冊(cè)成本相對(duì)于其他類型的股份制或者有限公司來(lái)說(shuō)更加簡(jiǎn)單，只需幾百元就可以完成公司注冊(cè)和網(wǎng)絡(luò)貸款系統(tǒng)。這種非常低的進(jìn)入門檻直接引起了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的良莠不齊，也正是由于這種網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的混亂模式導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸的經(jīng)濟(jì)案件時(shí)有發(fā)生。

2.2.2 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

近幾年來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)受到國(guó)際金融蕭條的影響，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本升高、人民幣升值、銀行貸款放緩等多種形式，致使國(guó)內(nèi)生意經(jīng)營(yíng)難以為繼。這種現(xiàn)象直接導(dǎo)致了中小企業(yè)的流動(dòng)資金缺乏，融資非常困難。而很多的中小企業(yè)主在無(wú)力償還在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上面的債務(wù)時(shí)，直接選擇跑路。這種經(jīng)濟(jì)案件會(huì)引起P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.3 操作風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸目前仍處于發(fā)展初期，加之沒(méi)有完善的法律文件對(duì)相應(yīng)的規(guī)定進(jìn)行約束。因此在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款中，系統(tǒng)資金的支配權(quán)僅僅只由P2P平臺(tái)自己掌握，這種沒(méi)有市場(chǎng)嚴(yán)格的監(jiān)管的情況下，平臺(tái)本身的工作人員很容易通過(guò)自身的便利條件來(lái)挪用甚至攜款跑路等。而這種現(xiàn)象并不僅僅出現(xiàn)在工作人員上，還出現(xiàn)在平臺(tái)注冊(cè)法人身上。例如2012年6月3日上線的淘金貸，在5天內(nèi)吸收了約80位投資者的資金后，企業(yè)法人直接卷款潛逃。

3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存在的問(wèn)題

3.1 收益提現(xiàn)問(wèn)題

P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的提現(xiàn)，就是指投資者在投資的標(biāo)到期之后，將本金和利息從P2P平臺(tái)的充值賬戶中轉(zhuǎn)出來(lái)。按照正常的手續(xù)來(lái)說(shuō)，賬戶提現(xiàn)是正常的交易手續(xù)，但是，目前而言，有些平臺(tái)總會(huì)由于系統(tǒng)出錯(cuò)、系統(tǒng)升級(jí)等問(wèn)題來(lái)阻礙投資者收益提現(xiàn)。在某網(wǎng)貸導(dǎo)航收錄的1000家P2P平臺(tái)中，其中有提現(xiàn)困難不良記錄的有430家。這種提現(xiàn)難的問(wèn)題，主要體現(xiàn)了該平臺(tái)的兩種問(wèn)題：第一，態(tài)度問(wèn)題，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有錢可供投資人提現(xiàn)，但是利用各種理由來(lái)推諉，存在惡意欺詐現(xiàn)象；第二，平臺(tái)能力問(wèn)題，平臺(tái)由于識(shí)別和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力不足，導(dǎo)致平臺(tái)壞賬率偏高，致使投資人無(wú)法提現(xiàn)。

3.2 信息可靠性及安全性問(wèn)題

我國(guó)銀監(jiān)會(huì)針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的內(nèi)部控制信息披露及相應(yīng)的責(zé)任和獎(jiǎng)懲制度并不完善，這就導(dǎo)致了平臺(tái)內(nèi)部從業(yè)人員往往通過(guò)對(duì)虛假消息進(jìn)行虛假的陳述、信息隱瞞或者延遲披露等手段來(lái)獲得一定的經(jīng)濟(jì)目的。這種情況的出現(xiàn)不僅僅是因?yàn)榉刹唤∪瑯邮枪緝?nèi)部制度的問(wèn)題。這種虛假信息的披露會(huì)使投資者受到巨大的利益損失，而且我國(guó)相關(guān)的嚴(yán)懲制度還并不規(guī)范，這也進(jìn)一步促使了他們的囂張氣焰。這種情況的普遍，往往會(huì)使得投資者對(duì)平臺(tái)發(fā)布的信息的可靠性和安全性進(jìn)行質(zhì)疑，而這種質(zhì)疑又嚴(yán)重影響了我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的正常發(fā)展，進(jìn)而形成一種惡性循環(huán)。

3.3 審核監(jiān)管問(wèn)題

我國(guó)出臺(tái)的《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）中對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸案件提供了一定的思路。也就是說(shuō)未來(lái)我國(guó)司法部門將會(huì)按照該《規(guī)定》中的要求和條例來(lái)處理相關(guān)的經(jīng)濟(jì)糾紛案件，這對(duì)我國(guó)對(duì)于P2P的監(jiān)管問(wèn)題提供了一定的法律數(shù)據(jù)支撐。但是，P2P平臺(tái)在借貸審核、信息披露和第三方存管制度問(wèn)題上依然有一定的問(wèn)題不能夠徹底地進(jìn)行解決。

3.4 信息披露不及時(shí)問(wèn)題

在信息披露方面，由于平臺(tái)主要是通過(guò)線上發(fā)布融資信息、線下協(xié)助對(duì)借款人資質(zhì)審核的方式進(jìn)行業(yè)務(wù)處理，因此，平臺(tái)在信息披露方面為了某些原因而隱瞞、錯(cuò)報(bào)等，容易導(dǎo)致投資人投資失敗。至于第三方存管制度，應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，但是，大部分的小型P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)基本上是自己保管資金，沒(méi)有第三方存管機(jī)構(gòu)。因此，必須加大對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的審核監(jiān)管力度，進(jìn)而減少相關(guān)的經(jīng)濟(jì)案件。

3.5 擔(dān)保機(jī)構(gòu)問(wèn)題

由于P2P行業(yè)缺乏監(jiān)管，行業(yè)準(zhǔn)入門檻極低，也出現(xiàn)了不少以詐騙為目的的P2P平臺(tái)。有純粹騙錢的平臺(tái)，有平臺(tái)未將資金流向真實(shí)借款人而是自用，更有平臺(tái) “拆東墻補(bǔ)西墻，即借新還舊”。但是這種純粹以欺詐為目的的平臺(tái)很少，部分的P2P平臺(tái)并非惡意欺詐，而是因?yàn)樽陨磉\(yùn)營(yíng)不善導(dǎo)致平臺(tái)倒閉、跑路。這主要是由于平臺(tái)的風(fēng)控不嚴(yán)，或擔(dān)保公司跑路而導(dǎo)致公司出現(xiàn)大量的壞賬。因此，對(duì)于這種跑路的擔(dān)保公司必須將其列入全國(guó)統(tǒng)一的信息平臺(tái)的黑名單中，并將借款的借款人或者借款企業(yè)同時(shí)列入相應(yīng)的不歡迎名單中。

4 完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的策略

4.1 加快制定相應(yīng)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)管

為了進(jìn)一步對(duì)我國(guó)的P2P市場(chǎng)進(jìn)行有效地規(guī)范，維持P2P市場(chǎng)的穩(wěn)定有效發(fā)展，我國(guó)必須在打擊P2P行業(yè)違法違規(guī)行為的同時(shí)，盡快制定《P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》，該《意見(jiàn)》要對(duì)P2P平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、資格條件、組織形式、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)等給予明確說(shuō)明。加大銀監(jiān)會(huì)對(duì)于P2P市場(chǎng)的監(jiān)管力度，建議借鑒小額貸款公司的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，由央行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布P2P行業(yè)全國(guó)統(tǒng)一的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。在銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的監(jiān)管時(shí)，在監(jiān)管操作可行時(shí)，要注意監(jiān)管的力度和尺度，避免由于銀監(jiān)會(huì)過(guò)度的監(jiān)管從而限制和影響P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展。綜上所述，完善相關(guān)的法律文件，將P2P融資行業(yè)納入到銀監(jiān)會(huì)和工商局的金融監(jiān)管體系中，并本著公正、公開的原則，在原則問(wèn)題上不講人情，堅(jiān)持有法必依、有責(zé)必究的原則，加強(qiáng)P2P融資行業(yè)的監(jiān)督體系和監(jiān)管力度。保證P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的安全性，并降低P2P平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 建立平臺(tái)內(nèi)部控制制度

制定并健全合理的、完善的內(nèi)部控制制度，并運(yùn)用現(xiàn)代信息手段完善公司內(nèi)部披露制度，對(duì)于公司的不合規(guī)定、非法行為進(jìn)行遏制；加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)工作，從審計(jì)的角度來(lái)對(duì)違反公司規(guī)定的現(xiàn)象進(jìn)行監(jiān)督和管控。P2P網(wǎng)絡(luò)管理平臺(tái)內(nèi)部建立一套針對(duì)內(nèi)部控制的體制，進(jìn)而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。內(nèi)部控制體制不是獨(dú)立的存在于企業(yè)內(nèi)部的一項(xiàng)規(guī)章制度，而是企業(yè)內(nèi)部執(zhí)行內(nèi)部控制系統(tǒng)的載體，從而能保證各個(gè)業(yè)務(wù)處理流程的環(huán)節(jié)相互銜接和相互制約，達(dá)到內(nèi)部控制系統(tǒng)所要求的效果。平臺(tái)必須本著公正、公開的原則，在原則問(wèn)題上不講人情，加強(qiáng)內(nèi)部控制的控制監(jiān)督體系。

4.3 提升平臺(tái)資源整合能力，加強(qiáng)平臺(tái)的信息審核

對(duì)內(nèi)部資源進(jìn)行有效整合并對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)管理平臺(tái)的管理進(jìn)行更進(jìn)一步的完善，不僅僅可以有效降低經(jīng)營(yíng)成本，提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同樣可以對(duì)企業(yè)內(nèi)部的一些問(wèn)題、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和從業(yè)人員利用職務(wù)之便進(jìn)行謀私的現(xiàn)象進(jìn)行一定的控制。第一，平臺(tái)在與客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)，必須要對(duì)借貸雙方的身份證、個(gè)人信用報(bào)告、經(jīng)營(yíng)證明等相關(guān)證明材料的真實(shí)性、合法性進(jìn)行核實(shí)；避免一些借貸人通過(guò)弄虛作假的證書來(lái)騙取借款，進(jìn)而造成平臺(tái)和投資人的雙重?fù)p失。第二，定時(shí)對(duì)平臺(tái)上個(gè)人信息進(jìn)行公布和完善，除了加深投資者對(duì)借款人的了解外，通過(guò)對(duì)借款項(xiàng)目的審核提升借款的成功率。第三，在平臺(tái)對(duì)借款人進(jìn)行資金支付時(shí)，必須要加強(qiáng)對(duì)資金支付安全的審核管理，確保資金信息和賬戶信息指令的安全性，確保借貸交易安全、高效地完成。

4.4 完善信息披露機(jī)制

專門加強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)管理平臺(tái)內(nèi)部信息披露機(jī)制，明確其內(nèi)部披露的責(zé)任，并根據(jù)責(zé)任組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行相關(guān)的獎(jiǎng)懲制度，將公司體系文件透明化、明細(xì)化，讓平臺(tái)的所有從業(yè)人員和在該平臺(tái)進(jìn)行投資和借貸的人員都可以了解平臺(tái)現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。將P2P網(wǎng)絡(luò)管理平臺(tái)的內(nèi)部信息披露給所有的投資人和借貸人，同時(shí)將平臺(tái)本身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)由隱性轉(zhuǎn)向顯性，主要是呆賬增加、經(jīng)營(yíng)虧損嚴(yán)重、支付能力不足、從業(yè)人員欺詐與越權(quán)經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)等。這些是由于借貸人控制力的實(shí)施強(qiáng)度不足而引起的風(fēng)險(xiǎn)。

4.5 完善P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信用體系

政府可以從風(fēng)險(xiǎn)控制模式、資金安全等方面建立起P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信用體系，建立起運(yùn)營(yíng)有效的企業(yè)信用體系和個(gè)人信用體系，并且可以通過(guò)該信用體系對(duì)借貸雙方的信用進(jìn)行查詢，以此來(lái)降低P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和借貸雙方的風(fēng)險(xiǎn)。健全我國(guó)企業(yè)與個(gè)人征信體系不僅對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有很大的促進(jìn)作用，同樣對(duì)于降低其中的違約風(fēng)險(xiǎn)有很大的幫助。因此，我國(guó)應(yīng)該借鑒國(guó)外先進(jìn)的征信體系建立模式，客觀、綜合評(píng)價(jià)企業(yè)征信體系和個(gè)人征信體系，用以提高借貸交易活動(dòng)的運(yùn)行效率和服務(wù)質(zhì)量。

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