跨國(guó)公司在華撤資的動(dòng)因分析及對(duì)策

黎梓筠

摘要：隨著跨國(guó)公司在華投資的不斷增加，撤資問題也逐漸產(chǎn)生，并對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)、外貿(mào)等方面產(chǎn)生了一定的影響。如何正確的認(rèn)識(shí)此現(xiàn)象并采取有效的預(yù)防及解決措施，已成為我國(guó)政府待解決的問題。因此本文從在華撤資理論入手，分析跨國(guó)公司在華投資動(dòng)因及撤資動(dòng)因并就此提出了建議對(duì)策。

1 跨國(guó)公司在華撤資理論綜述

隨著越來(lái)越多跨國(guó)公司進(jìn)入合同終止期或生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化階段，跨國(guó)公司撤資行為相對(duì)于跨國(guó)公司對(duì)華投資時(shí)有發(fā)生并逐漸增加?？鐕?guó)公司對(duì)華撤資是指跨國(guó)公司撤走資本，部分或全部終止國(guó)外子公司在地區(qū)或東道國(guó)的生產(chǎn)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

1.1 產(chǎn)品生命周期理論（PLC）

維農(nóng)把一種產(chǎn)品的生命周期劃分為創(chuàng)新、成長(zhǎng)和成熟、標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段。第一階段，由于創(chuàng)新過壟斷著新產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)，產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性很低，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)主要是通過出口來(lái)滿足這些國(guó)外的市場(chǎng)需求;第二階段，產(chǎn)品逐漸標(biāo)準(zhǔn)化，降低成本對(duì)提高競(jìng)爭(zhēng)力的作用加大，產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性逐漸增強(qiáng)，因而跨國(guó)公司通過對(duì)外直接投資將產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力廉價(jià)國(guó);第三階段，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)、工藝、規(guī)格等都已完全標(biāo)準(zhǔn)化，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)喪失，創(chuàng)新國(guó)將從勞動(dòng)力廉價(jià)國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品運(yùn)回返銷國(guó)內(nèi)，以滿足國(guó)內(nèi)需求。至此，形成了一個(gè)完整的產(chǎn)品生命周期。一般而言，跨國(guó)公司撤資行為出現(xiàn)在衰退期，即標(biāo)準(zhǔn)化階段。

1.2 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（OIL）

國(guó)際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，對(duì)外直接投資主要是由內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)和所有權(quán)優(yōu)勢(shì)三個(gè)基本因素決定的。而跨國(guó)公司對(duì)外直接投資必須具備所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位三種優(yōu)勢(shì)。

國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是對(duì)國(guó)際直接投資從動(dòng)態(tài)角度進(jìn)行分析，說(shuō)明了隨著時(shí)間的推移，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的變化，一國(guó)不可能永遠(yuǎn)擁有某種比較優(yōu)勢(shì)，而當(dāng)該比較優(yōu)勢(shì)在跨國(guó)公司對(duì)外直接投資中消失時(shí)，跨國(guó)公司將會(huì)選擇撤出資本。而且一國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模效益主要取決于其所擁有的比較優(yōu)勢(shì)，一國(guó)可以依據(jù)比較優(yōu)勢(shì)發(fā)展對(duì)外直接投資，也可以依據(jù)其比較劣勢(shì)吸引外國(guó)直接投資，即當(dāng)一國(guó)的比較劣勢(shì)削弱或消失時(shí)，該國(guó)對(duì)外國(guó)直接投資的吸引力也

會(huì)隨之削弱。

2 跨國(guó)公司在華撤資情況

圖1表明，隨著我國(guó)金融和資本市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，跨國(guó)公司直接投資的規(guī)模也日益擴(kuò)大。在產(chǎn)業(yè)分類中，跨國(guó)公司在華第三產(chǎn)業(yè)投資持穩(wěn)定增長(zhǎng)并且總額最大。而第二產(chǎn)業(yè)中在2003年獲得最高投資額，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)勞動(dòng)力價(jià)格水平也隨之上漲，中國(guó)對(duì)以降低成本為導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)的跨國(guó)公司的吸引力也隨之下降，并且引起該導(dǎo)向型跨國(guó)公司在華撤資。

從圖2中可得，亞洲區(qū)域?qū)θA進(jìn)行跨國(guó)公司直接投資額在10年內(nèi)穩(wěn)居首位，并遠(yuǎn)超其他地區(qū)，其投資額總體呈上升趨勢(shì);拉丁美洲（巴西、開曼群島、墨西哥和英屬維爾京群島）位居第二，其每年投資在1200000萬(wàn)美元上下浮動(dòng)。2016年與2015年總體相比呈負(fù)增加，約為-13.50%，2015年與2014年則環(huán)比增長(zhǎng)21.83%。

圖3表明，外商直接投資是指符合一定規(guī)定的國(guó)外單位在中國(guó)的投資或中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金額，反映了我國(guó)引進(jìn)和利用外資的情況。在2014—2016年中，七個(gè)大洲及其他國(guó)別地區(qū)的對(duì)外承包工程完成營(yíng)業(yè)額每年趨于平穩(wěn)，最高承包工程完成營(yíng)業(yè)額的地區(qū)是亞洲，約6百億美元到8百億美元且有逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，與按國(guó)別分外商直接投資額呈正相關(guān)。

3 跨國(guó)公司在華撤資的動(dòng)因分析

跨國(guó)公司對(duì)華撤資有著較為深層次的原因而并不是短期興起。其中原因或是投資環(huán)境的變化，或是跨國(guó)公司自身原因?？鐕?guó)公司對(duì)華撤資動(dòng)因進(jìn)行的分析如下。

3.1 跨國(guó)公司歸核化戰(zhàn)略

歸核化指的是多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)將其業(yè)務(wù)集中到其能力和資源具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域。歸核化戰(zhàn)略思想能夠提高企業(yè)能力理論的實(shí)操性?？鐕?guó)公司將對(duì)公司核心能力影響較小的業(yè)務(wù)進(jìn)行分離出售，對(duì)于有利于增強(qiáng)跨國(guó)公司核心能力的資源進(jìn)行購(gòu)入，目的在于增強(qiáng)公司核心業(yè)務(wù)?？鐕?guó)公司采取歸核化戰(zhàn)略的目的是為了接近目標(biāo)或達(dá)到目標(biāo)，進(jìn)一步強(qiáng)化和提高其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并借此在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)揮相應(yīng)的作用。

歸核化體現(xiàn)在跨國(guó)公司海外戰(zhàn)略上通常表現(xiàn)為通過業(yè)務(wù)剝離或資產(chǎn)剝離的手段，在部分國(guó)家中的部分行業(yè)進(jìn)行撤資行為。因此，跨國(guó)公司對(duì)華撤資一部分體現(xiàn)了跨國(guó)公司歸核化戰(zhàn)略的實(shí)施。

3.2 跨國(guó)公司投資意圖的偏差

某些跨國(guó)公司并未能夠準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)我國(guó)的市場(chǎng)發(fā)展前景，且以獲得短期利潤(rùn)為目的，并不重視子公司的長(zhǎng)期健康發(fā)展。在其獲得短期利潤(rùn)的投資意圖下，一方面，母公司取得了巨大利益;另一方面，子公司卻面臨經(jīng)營(yíng)困難的局面?？鐕?guó)公司的母公司也會(huì)在子公司進(jìn)一步經(jīng)營(yíng)困難的時(shí)候撤資以實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)的目的。

3.3 國(guó)家新推行的政策

改革開放初期，我國(guó)為了吸引國(guó)際直接投資，參照了國(guó)際慣例的一系列法律法規(guī)并對(duì)跨國(guó)公司國(guó)際直接投資實(shí)施在稅收、進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)和注冊(cè)資本等的優(yōu)惠政策，其政策對(duì)跨國(guó)公司國(guó)際直接投資具有一定的吸引力。但是，東道國(guó)政策優(yōu)惠一旦出現(xiàn)變化或被取消，可能導(dǎo)致其對(duì)跨國(guó)公司直接投資吸引力下降，從而產(chǎn)生跨國(guó)公司撤資行為。

4 我國(guó)政府應(yīng)對(duì)的策略

4.1 從“招商引資”轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢猩踢x資”

在跨國(guó)公司在華實(shí)現(xiàn)國(guó)際直接投資時(shí)，我國(guó)更應(yīng)該注重質(zhì)量并進(jìn)行引資挑選，而不是只注重國(guó)際直接投資的規(guī)模忽視其引資成效。并且在選擇跨國(guó)公司在華進(jìn)行國(guó)際直接投資時(shí)應(yīng)加大力度吸引高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、研發(fā)中心類型及高附加值服務(wù)業(yè)的外資，減少引進(jìn)利益風(fēng)險(xiǎn)大、投資與撤資周期短的易波動(dòng)產(chǎn)業(yè)。這不僅可以促進(jìn)我國(guó)的技術(shù)發(fā)展并且還有效減少撤資行為。

4.2 優(yōu)化企業(yè)價(jià)值鏈層次

由于我國(guó)居民收入的逐年上升，從全球競(jìng)爭(zhēng)事態(tài)而言，我國(guó)勞動(dòng)力競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)被削弱。我國(guó)也應(yīng)積極進(jìn)入跨國(guó)公司的全球價(jià)值鏈條，并盡力成為其中一個(gè)環(huán)節(jié)，如成為合作伙伴、生產(chǎn)商、服務(wù)商和供應(yīng)商等，或?yàn)榭鐕?guó)公司的階段性發(fā)展目標(biāo)和全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略服務(wù)，學(xué)習(xí)跨國(guó)公司的管理方式和營(yíng)銷理念等。我國(guó)致力于強(qiáng)化企業(yè)價(jià)值鏈層次對(duì)我國(guó)在世界市場(chǎng)范圍內(nèi)獲得有利的生存空間，從而最終達(dá)到促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和實(shí)現(xiàn)技術(shù)提高。

4.3 設(shè)立撤資監(jiān)控預(yù)警機(jī)制

跨國(guó)公司在華進(jìn)行撤資前會(huì)根據(jù)撤資戰(zhàn)略具體問題具體分析，因而可以根據(jù)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)行階段性需要特征，對(duì)撤資可行性進(jìn)行一定的預(yù)計(jì)評(píng)估，并且建立相關(guān)的撤資預(yù)警架構(gòu)，降低跨國(guó)公司撤資的風(fēng)險(xiǎn)并降低跨國(guó)公司撤資對(duì)我國(guó)宏觀上的影響。