基于重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究

劉娜

根據(jù)選取2000年至2018年度違規(guī)農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，總結(jié)出影響重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的因素，從而構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，進(jìn)而運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)企業(yè)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估結(jié)果表明，重大錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果為較高水平，層次分析法與模糊綜合評(píng)價(jià)法相結(jié)合使用一定程度上為定量評(píng)估農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)提供現(xiàn)實(shí)的可操作性思路。

農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)因素指標(biāo)評(píng)估體系的構(gòu)建

確定影響農(nóng)業(yè)上市公司重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)因素指標(biāo)

1.外部環(huán)境因素

北京工商大學(xué)投資者保護(hù)研究中心研究成果表明，投資者保護(hù)指數(shù)（AIPI）的高低基本與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)保持一致，可以將投資者保護(hù)指數(shù)作為外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素中的可操作性指標(biāo)。

2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素

劉國(guó)常（2008）、徐菁（2012）實(shí)證檢驗(yàn)表明第一大股東持股比例即股權(quán)集中度、董事會(huì)的獨(dú)立性和是否設(shè)立審計(jì)委員會(huì)等因素在不同程度上對(duì)企業(yè)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生重大影響。

3.內(nèi)部控制因素

健全、完善的內(nèi)部控制制度有助于企業(yè)提供真實(shí)、可靠的財(cái)務(wù)信息，體現(xiàn)企業(yè)真實(shí)的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，一般選擇董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是否兼任、內(nèi)部控制是否存在缺陷作為影響內(nèi)部控制因素指標(biāo)，進(jìn)而構(gòu)成影響重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)因素的具體指標(biāo)。

4.會(huì)計(jì)舞弊因素

2009年王澤霞、黎良燕認(rèn)為被審計(jì)企業(yè)管理層舞弊引發(fā)重大錯(cuò)報(bào)的重要原因。因此如果發(fā)生了董事長(zhǎng)或者總經(jīng)理變更，承受業(yè)績(jī)壓力時(shí)很有可能是由于管理層完不成業(yè)績(jī)指標(biāo)或者迫于董事會(huì)壓力的原因，造成的辭退影響。

5.農(nóng)業(yè)類(lèi)特有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素

農(nóng)業(yè)上類(lèi)市公司采購(gòu)與銷(xiāo)售對(duì)象多為小型農(nóng)戶，較為分散，而結(jié)算方式多采用現(xiàn)金方式，生物存貨計(jì)量易受操控、存貨數(shù)量多造成盤(pán)點(diǎn)困難等特點(diǎn)，因此在收入、存貨和成本費(fèi)用等認(rèn)定層次上容易出現(xiàn)存在（發(fā)生）等錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

首先，針對(duì)虛構(gòu)收入通過(guò)虛構(gòu)客戶及銷(xiāo)售合同，可以采用凈利潤(rùn)現(xiàn)金凈含量這個(gè)變量進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。其次，針對(duì)虛增生物性存貨來(lái)粉飾報(bào)表，造成存貨庫(kù)存的期初和期末的余額值比較高，存貨平均周轉(zhuǎn)率與行業(yè)因素相關(guān)，因此可以選擇存貨周轉(zhuǎn)率作為評(píng)價(jià)生物性存貨指標(biāo)。再次，針對(duì)隨意消減費(fèi)用達(dá)到虛增利潤(rùn)的手段，可以采用成本費(fèi)用利潤(rùn)率這項(xiàng)指標(biāo)。

根據(jù)以上分析得到的影響農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)因素指標(biāo)集，這個(gè)集合可以用U={U1，U2，U3…Ui…Un}進(jìn)行表示，根據(jù)集合的性質(zhì)可知，Ui表示第i個(gè)重大錯(cuò)報(bào)有影響的因素，n表示總的數(shù)量，并且指標(biāo)集的指標(biāo)要滿足Ui∩Uj=?（i≠j）。

確定因素指標(biāo)的權(quán)重

本文采用托馬斯·塞蒂（T.L.Saaty）教授提出的1至9標(biāo)度法進(jìn)行兩兩對(duì)比，得出相對(duì)重要程度，運(yùn)用層次分析法，得出構(gòu)造判斷矩陣。

建立評(píng)價(jià)集及評(píng)價(jià)矩陣

建立影響農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司重大錯(cuò)報(bào)評(píng)價(jià)集，可以用V={V1V2…Vi…Vn}表示，在評(píng)價(jià)集中Vi表示對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司的第i個(gè)評(píng)價(jià)結(jié)論，n為對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的個(gè)數(shù)。本文將評(píng)價(jià)集合可以用V=（高，較高，一般，較低，低）表示。

進(jìn)行矩陣運(yùn)算

利用模糊運(yùn)算，U表示評(píng)價(jià)矩陣，W表示所要評(píng)價(jià)農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)因素的權(quán)重，V表示所要評(píng)價(jià)因素的評(píng)價(jià)矩陣。按照最大隸屬度原則對(duì)被審計(jì)農(nóng)業(yè)上市重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，選取最大值作為最后的評(píng)估結(jié)果。

模糊綜合評(píng)價(jià)法在農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)用

構(gòu)建農(nóng)業(yè)上市公司重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

根據(jù)第一部分的分析建立評(píng)估指標(biāo)體系：一級(jí)指標(biāo)U1客戶經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、U2內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)、U3外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、U4農(nóng)業(yè)特有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、U5會(huì)計(jì)舞弊風(fēng)險(xiǎn);二級(jí)指標(biāo)U11第一大股東持股比率、U12獨(dú)立董事比率、U13是否設(shè)立審計(jì)委員會(huì)、U21內(nèi)部控制是否存在缺陷、U22董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是否兼任、U31投資者保護(hù)指數(shù)U41凈利潤(rùn)現(xiàn)金凈含量、U42存貨周轉(zhuǎn)率、U43成本費(fèi)用率、U51是否承受業(yè)績(jī)壓力、U52董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是否變更。

（二）確定指標(biāo)因素的權(quán)重

本文根據(jù)違規(guī)農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司影響重大錯(cuò)報(bào)因素的相關(guān)數(shù)據(jù)情況，采用專(zhuān)家打分法，運(yùn)用層次分析法計(jì)算得出每個(gè)因素權(quán)重。

在表1中，滿足一致性檢驗(yàn)，計(jì)算可得W=（W1W2W3W4W5）=（0.4384，0.3204，0.1352，0.0694，0.0366）。按照同樣的方法計(jì)算二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重分別為：W1=（0.5278，0.3325，0.1397），W2=（0.6，0.4），W3=1，W4=（0.4，0.3，0.3），W5=（0.6，0.4）。

建立評(píng)價(jià)集及評(píng)價(jià)矩陣

本文根據(jù)農(nóng)業(yè)上市公司—獐子島集團(tuán)2014年黑天鵝事件為研究背景，對(duì)2010年到2014年重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行評(píng)價(jià)。

進(jìn)行模糊綜合評(píng)價(jià)

首先進(jìn)行二級(jí)指標(biāo)的模糊綜合評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)結(jié)果為

，依次展開(kāi)運(yùn)算，可得二級(jí)指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)矩陣結(jié)果V。

然后根據(jù)一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重，進(jìn)一步確定獐子島集團(tuán)的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的模糊結(jié)果U。

結(jié)果顯示，通過(guò)以上對(duì)獐子島的數(shù)據(jù)分析，該公司的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)依照（高、較高、一般、較低、低）來(lái)區(qū)分。因此認(rèn)為該公司的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)高的專(zhuān)家有27.24%人，較高的專(zhuān)家有24.07%人，一般的專(zhuān)家有21.19%人，較低的專(zhuān)家有16.94%人，重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)低的專(zhuān)家有10.56%人。遵循最大隸屬原則，認(rèn)為重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)較高的專(zhuān)家有27.71%人，由此運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法計(jì)算得出獐子島集團(tuán)的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)較高。

（作者單位：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)東方學(xué)院）