世界經(jīng)濟(jì)2020年運(yùn)行態(tài)勢(shì)與2021年趨勢(shì)預(yù)判（之一）

張銳

摘 要：遭遇新冠肺炎重?fù)襞c傾軋的世界經(jīng)濟(jì)在2020年發(fā)生大幅度地倒退，企業(yè)大量破產(chǎn)，失業(yè)人數(shù)劇增，物價(jià)跌入谷底，其中2020年第二季度所有國(guó)家經(jīng)濟(jì)掉進(jìn)史上最黑暗的冰窟。雖然，從第三季度開(kāi)始回升，但因?yàn)榍捌诘锰?，除中?guó)成為唯一一個(gè)在2020年能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的國(guó)家外，同期其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體將分別出現(xiàn)同比5.8%和3.3%的負(fù)增速。與此對(duì)應(yīng)，新冠肺炎疫情在2020年所造成的實(shí)際折損可能超過(guò)10萬(wàn)億美元，全球170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的人均收入都將出現(xiàn)下降。

關(guān)鍵詞：世界經(jīng)濟(jì)回顧與展望;新冠肺炎疫情;通貨膨脹;失業(yè)率增加

穿越2020年整個(gè)年度，全球蔓延的新冠肺炎不僅殘酷撕裂著人類的身體健康與生活安寧，而且所到之處野蠻地打斷了企業(yè)生產(chǎn)鏈與市場(chǎng)供應(yīng)鏈，全球經(jīng)濟(jì)因此陷入幾乎窒息的境地。不僅如此，非洲與亞洲數(shù)十個(gè)國(guó)家遭遇蝗災(zāi)的嚴(yán)重襲擊與瘋狂吞噬，數(shù)十萬(wàn)公頃的耕地絕收和減產(chǎn)，人類賴以生存的糧食作物發(fā)出刺耳的警告之聲;與此同時(shí)，地緣政治不安因素連連發(fā)酵，已經(jīng)簽署了正式脫歐協(xié)議的英國(guó)依然還在與歐盟進(jìn)行著剪不斷理還亂地推拿與糾纏;美國(guó)針對(duì)伊朗的制裁不斷升級(jí)與加碼，伊朗政府通過(guò)宣布退出伊核協(xié)議還美以顏色，全球能源與金融市場(chǎng)為之顫抖;至于美國(guó)總統(tǒng)大選，雙方劍拔弩張之后終于塵埃落定，世界經(jīng)濟(jì)也因此承受了許多的不安與擾動(dòng)。值得慶幸的是，面對(duì)肆虐的天災(zāi)與詭譎的人禍，各國(guó)政府都在積極尋找抗御與治療方案，國(guó)際社會(huì)也慷慨伸出援助之手，從而推動(dòng)著全球經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)艱行。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：形態(tài)與面貌

在全球經(jīng)濟(jì)腳步正式踏入2020年之前，從國(guó)際基金合作組織（IMF）到世界銀行（WB），再到經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD），三大權(quán)威國(guó)際機(jī)構(gòu)均一致性預(yù)測(cè)新的一年世界經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中IMF預(yù)估結(jié)論是3.4%，WB的判斷結(jié)果是2.7%，OECD的觀測(cè)結(jié)果是2.9%。然而，新冠肺炎的不期而至徹底改寫(xiě)人類所有的預(yù)期，從中國(guó)武漢為抗擊與阻斷疫情做出封城決策開(kāi)始，美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞等全球數(shù)十個(gè)國(guó)家先后大面積封城甚至封國(guó)，民眾生活鏈、企業(yè)生產(chǎn)鏈以及市場(chǎng)供應(yīng)鏈因此被無(wú)情掐斷，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)人類現(xiàn)代史上的罕見(jiàn)大收縮與大衰退。

在第一季度做出了深幅下蹲的基礎(chǔ)上，進(jìn)入第二季度后的世界經(jīng)濟(jì)接連出現(xiàn)斷崖式下挫，全球所有的經(jīng)濟(jì)體齊刷刷地掉入最黑暗冰窟之中。數(shù)據(jù)顯示，2020年第二季度美國(guó)GDP按年利率計(jì)算收縮32.9%，成為美國(guó)公布季度GDP數(shù)據(jù)60多年以來(lái)的最大跌幅。比較發(fā)現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)曾在1958年出現(xiàn)過(guò)10%的季度降幅，金融危機(jī)期間的經(jīng)濟(jì)最大季度衰退也只有8.4%。當(dāng)然，GDP劇烈萎縮背后就是作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)最主要?jiǎng)幽艿南M(fèi)罕見(jiàn)收斂，其中第二季度個(gè)人消費(fèi)支出劇降34.6%，拖累當(dāng)季GDP超過(guò)25個(gè)百分點(diǎn)，成為有記錄以來(lái)的最差表現(xiàn)。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中的歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況同樣肅殺凄涼。按照歐盟習(xí)慣性的環(huán)比統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，2020年第二季度歐盟和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相較前一季度環(huán)比分別下降11.9%和12.1%，同比分別出現(xiàn)14.4%和15%的大幅降速，從而成為歐盟開(kāi)始有相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)所遭遇到的最大經(jīng)濟(jì)減速。覆巢之下無(wú)完卵。作為歐盟的核心成員國(guó)，德國(guó)與法國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)分別出現(xiàn)10%與13.8%的環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，而與歐盟關(guān)系一直未能理順的英國(guó)GDP同季更是環(huán)比劇烈萎縮20.4%，成為該國(guó)自1955年有記錄以來(lái)的最大季度降幅，同時(shí)英國(guó)也淪落為七國(guó)集團(tuán)中受新冠疫情影響最大的國(guó)家。整體看來(lái)，所有納入統(tǒng)計(jì)的歐盟成員國(guó)中，西班牙成為了2020年第二季度GDP環(huán)比下降最嚴(yán)重的國(guó)家，經(jīng)濟(jì)收縮幅度達(dá)到18.5%，接下來(lái)是葡萄牙和立陶宛，降幅分別為14.1%、5.1%，降幅最小的是立陶宛。

再看日本等其他發(fā)達(dá)國(guó)家。日本內(nèi)閣府發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2020年第二季度日本經(jīng)濟(jì)同比實(shí)際下降9.9%，環(huán)比年化縮減27.8%，為日本有可比數(shù)據(jù)以來(lái)的最大降幅;同期加拿大GDP年收縮率為38.7%，為該國(guó)有史以來(lái)的最大季度經(jīng)濟(jì)跌幅。另外，繼第一季度出現(xiàn)九年以來(lái)首次GDP萎縮之后，澳大利亞經(jīng)濟(jì)第二季度大幅萎縮10%，標(biāo)志著該國(guó)經(jīng)濟(jì)30年來(lái)首次陷入技術(shù)性衰退;而即便是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中經(jīng)濟(jì)衰退幅度最小的韓國(guó)，第二季度也同樣出現(xiàn)了3.3%的環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)與2.9%的同比負(fù)增長(zhǎng)。

與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，在生產(chǎn)鏈、物流鏈被疫情殘酷打斷的同時(shí)，由于本國(guó)公共衛(wèi)生和醫(yī)療體系薄弱，可以調(diào)動(dòng)的財(cái)政資源非常有限，加之疫情對(duì)大宗商品價(jià)格的沖擊以及外部貿(mào)易環(huán)境的惡化，新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的收縮幅度更為劇烈。其中第二季度印度GDP直線下挫24%，為該國(guó)有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)記錄以來(lái)的最差季度表現(xiàn);巴西經(jīng)濟(jì)環(huán)比下跌9.7%，為過(guò)去25年以來(lái)最大季度環(huán)比跌幅;南非GDP環(huán)比巨降51%，成為該國(guó)1990年以來(lái)下滑最為嚴(yán)重的一個(gè)季度。但值得慶幸地是，第二季度俄羅斯經(jīng)濟(jì)僅同比下降8.5%，好于市場(chǎng)預(yù)期，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)在第一季度出現(xiàn)6.8%這一有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)最大季度降幅之后，第二季度則奇跡般地由負(fù)轉(zhuǎn)正，取得3.2%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成績(jī)。

躺下去有多長(zhǎng)，站起來(lái)就有多高。三季度成為了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)開(kāi)始爬坡的重要時(shí)間窗口。數(shù)據(jù)顯示，隨著制造業(yè)新訂單的強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及消費(fèi)的強(qiáng)勢(shì)恢復(fù)，加之企業(yè)投資與房地產(chǎn)市場(chǎng)的謹(jǐn)慎反彈，三季度美國(guó)GDP按年利率彈跳33.1%，同期德國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比暴漲8.2%，法國(guó)GDP猛增18.2%，歐元區(qū)非核心國(guó)家如西班牙、意大利分別增長(zhǎng)16.7%和16.1%，從而帶動(dòng)整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第三季度環(huán)比勁升12.7%。同期，英國(guó)國(guó)GDP環(huán)比高跳15.5%，創(chuàng)下自1955年有記錄以來(lái)最大增幅，日本與經(jīng)濟(jì)增幅達(dá)到5.0%，年化增長(zhǎng)率創(chuàng)四十年之最，加拿大GDP增長(zhǎng)2.8%，而環(huán)比最小增幅的澳大利亞GDP只有0.9%。但是，除中國(guó)外，新興市場(chǎng)國(guó)家拐頭向上的勁頭要比發(fā)達(dá)國(guó)家弱了不少。數(shù)據(jù)顯示，2020年第三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)4.9%，但同期印度經(jīng)濟(jì)卻萎縮7.5%并進(jìn)入技術(shù)性萎縮期，而俄羅斯當(dāng)季GDP依然沒(méi)有扭轉(zhuǎn)負(fù)增長(zhǎng)格局，巴西與南非經(jīng)濟(jì)同樣還處在下滑狀態(tài)。

從全球整體來(lái)看，由于第一季度與第二季度許多國(guó)家連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，特別是第二季度跌幅太深，即便是接下來(lái)的三、四季度出現(xiàn)上修之勢(shì)，但依然不能改變?nèi)杲?jīng)濟(jì)大幅下挫的結(jié)果。根據(jù)IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》中的最新預(yù)測(cè)，2020年全球經(jīng)濟(jì)萎縮4.4%，而聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議也預(yù)計(jì)世界經(jīng)濟(jì)在2020年將萎縮4.3%。就單一經(jīng)濟(jì)體而言，IMF預(yù)測(cè)中國(guó)將是唯一一個(gè)2020年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體，增長(zhǎng)幅度約為1.9%，其他所有國(guó)家無(wú)論是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，產(chǎn)出都會(huì)大大跑輸2019年的水平，其中美國(guó)經(jīng)濟(jì)全年將萎縮4.3%，歐元區(qū)萎縮8.3%（德國(guó)為-6%、法國(guó)為-9.8%、意大利為-10.6%），日本萎縮5.3%，英國(guó)萎縮9.8%，同期印度經(jīng)濟(jì)萎縮5.8%，巴西經(jīng)濟(jì)下降5.1%，俄羅斯與土耳其經(jīng)濟(jì)均會(huì)出現(xiàn)5%左右的萎縮。受此影響，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體2020年的經(jīng)濟(jì)將分別出現(xiàn)同比5.8%和3.3%的負(fù)增速。在IMF看來(lái)，2019年全球233個(gè)國(guó)際和地區(qū)GDP總量約為86.6萬(wàn)億美元，新冠肺炎疫情在2020年所造成的實(shí)際折損可能超過(guò)10萬(wàn)億美元，而且全球170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的人均收入都將出現(xiàn)下降。

值得注意的是，兩個(gè)十分獨(dú)特的現(xiàn)象在2020年出現(xiàn)。一個(gè)是受到新冠病毒的侵蝕，位于澳大利亞內(nèi)陸的赫特河公國(guó)因無(wú)法支付積欠澳洲政府的龐大稅金，成為疫情之下全球第一個(gè)自行宣布滅亡的國(guó)家。數(shù)據(jù)顯示，赫特河公國(guó)位于西澳洲省的省會(huì)珀斯以北約500公里處，面積約75平方公里，全國(guó)只僅有26人，盡管澳洲從沒(méi)承認(rèn)是一個(gè)獨(dú)立國(guó)家，但公國(guó)仍發(fā)行自己的貨幣與護(hù)照。另一個(gè)國(guó)家是南美的圭亞那，IMF預(yù)測(cè)該國(guó)將成為2020年全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張最快的國(guó)家，也是當(dāng)年整個(gè)美洲唯一實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的國(guó)家，依據(jù)是亞那正在成為一個(gè)主要的石油生產(chǎn)國(guó)，可開(kāi)采的大型近海油田儲(chǔ)量達(dá)80億桶，雖然由于新冠肺炎導(dǎo)致的油價(jià)階段性暴跌會(huì)沖擊到圭亞那的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但I(xiàn)MF仍預(yù)測(cè)該國(guó)2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以超過(guò)80%。

就業(yè)市場(chǎng)：生態(tài)與概貌

失業(yè)與經(jīng)濟(jì)衰退猶如孿生姊妹。新冠肺炎無(wú)情地撕裂著世界經(jīng)濟(jì)肌體，也帶來(lái)了對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的災(zāi)難性打擊。營(yíng)業(yè)收入銳減與財(cái)務(wù)壓力巨增之下，全球幾乎所有行業(yè)的絕大多數(shù)企業(yè)都紛紛選擇了裁員，加之眾多企業(yè)的破產(chǎn)倒閉，無(wú)數(shù)失業(yè)者被殘酷地拋向市場(chǎng)。拿受到疫情沖擊影響最大的航空與旅游業(yè)來(lái)說(shuō)，新冠肺炎爆發(fā)后全球已經(jīng)多達(dá)60余家商業(yè)航空公司宣布破產(chǎn)，因此蒸發(fā)35萬(wàn)個(gè)工作崗位，裁員總量超過(guò)60多萬(wàn)，與此同時(shí)，創(chuàng)造了全世界1/4的新就業(yè)崗位的旅游業(yè)產(chǎn)生了高達(dá)1億人的失業(yè)數(shù)量。航空與旅游業(yè)如此，其他行業(yè)的裁員更是家常便飯，其中奔馳戴姆勒裁員超過(guò)2萬(wàn)人，寶馬集團(tuán)裁員多達(dá)1萬(wàn)余，迪士尼裁員近3萬(wàn)人，可口可樂(lè)裁員5000余人，另外包括匯豐集團(tuán)在內(nèi)的全球銀行業(yè)裁員接近10萬(wàn)人，按照國(guó)際勞工組織（ILO）編寫(xiě)的《全球就業(yè)與社會(huì)展望》年度報(bào)告給出的初步結(jié)論，2020年全球登記失業(yè)的人數(shù)預(yù)計(jì)將增至1.95億。

與失業(yè)并存，就業(yè)市場(chǎng)因疫情出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性變化也分外鮮明。由于許多人不得已選擇居家辦公，或者失業(yè)后重新找到了臨時(shí)性與非固定性工作，根據(jù)ILO的數(shù)據(jù)，與2019年相比， 2020年勞動(dòng)者所減少的工作時(shí)長(zhǎng)相當(dāng)于3.2億個(gè)全職工作崗位的消失。而在勞動(dòng)人群中，那些無(wú)法選擇在家工作的低技能勞工受到勞動(dòng)力市場(chǎng)的沖擊最大，同時(shí)不同性別之間的收入損失幅度也不一樣，特別是在一些國(guó)家，女性低收入工作者承受最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果。按照ILO的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球至少有約20億非正式就業(yè)的勞動(dòng)力在工作時(shí)長(zhǎng)以及實(shí)際收入層面受到嚴(yán)重打擊，算上未充分就業(yè)人口，全球范圍內(nèi)有超過(guò)4.7億人處于失業(yè)或半失業(yè)狀態(tài)，且2020年有近9000萬(wàn)人陷入極端貧困。

在美國(guó)，月度失業(yè)率飆升至14.7%這一大蕭條以來(lái)的最高紀(jì)錄，其國(guó)內(nèi)失業(yè)人數(shù)雖然隨著經(jīng)濟(jì)的重啟出現(xiàn)逐步下降趨勢(shì)，但整個(gè)2020年申請(qǐng)失業(yè)金的人數(shù)一直穩(wěn)定在80-90萬(wàn)的區(qū)間，持續(xù)徘徊在歷史高位，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的改善狀況趨于停滯;而更為槽糕的是，美國(guó)國(guó)內(nèi)永久失業(yè)情況日益加重，高達(dá)四分之一的適齡人口沒(méi)有工作，與金融危機(jī)期間失業(yè)最嚴(yán)重時(shí)的水平相當(dāng)。按照穆迪的估計(jì)，新冠疫情至少讓美國(guó)損失了2330萬(wàn)個(gè)工作崗位，而美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2020年全年全美失業(yè)率將達(dá)到7.5%。

作為緩沖疫情對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)沖擊的重要政策，特朗普政府推出了失業(yè)援助計(jì)劃，即失業(yè)者可以向政府申請(qǐng)領(lǐng)取每周600美元的失業(yè)補(bǔ)助，同時(shí)，美國(guó)政府對(duì)因失業(yè)造成收入減少的個(gè)人與家庭也進(jìn)行財(cái)政直接補(bǔ)貼，包括年度收入低于7.5萬(wàn)美元的個(gè)人每月可得到每人1200美元的直接補(bǔ)貼，收入低于15萬(wàn)美元的已婚夫婦能得到2400美元補(bǔ)貼，每個(gè)孩子還會(huì)得到500美元的補(bǔ)貼。另外，白宮小企業(yè)管理局單獨(dú)為小企業(yè)提供了至多100億美元的貸款擔(dān)保，以確保小企業(yè)能夠維持就業(yè)吸納能力與工資支出。不過(guò)，穆迪看來(lái)，科技泡沫破滅危機(jī)之后美國(guó)花費(fèi)了近4年時(shí)間才讓就業(yè)恢復(fù)到危機(jī)前的水平，而金融危機(jī)之后則花費(fèi)了超過(guò)6年才使就業(yè)回歸到危機(jī)前狀態(tài)。因此，疫情之后就業(yè)狀況恢復(fù)到疫情防控前水平至少要等到2024年。

與美國(guó)相比，歐洲地區(qū)的勞動(dòng)力就業(yè)狀況所受到的疫情沖擊同樣劇烈。根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，歐元區(qū)的月度失業(yè)率最高達(dá)到了8.10%，全年失業(yè)率有可能升至9.4%，之所以如此，除了德國(guó)、法國(guó)等歐元區(qū)核心國(guó)家的失業(yè)率都超過(guò)了9.0%之外，西班牙與希臘的年失業(yè)率攀升至17.1%和19.9%。更為嚴(yán)峻地是，在歐元區(qū)失業(yè)人口中，青年失業(yè)占比較高，其中西班牙登記的青年失業(yè)率達(dá)到43.9%，高出了歐盟平均水平（17.6%）的近三倍。不僅如此，由于英國(guó)與布魯塞爾始終未能就脫歐達(dá)成圓滿協(xié)議，就業(yè)崗位的損失將不可避免，尤其是在無(wú)協(xié)議脫歐的情景下，對(duì)英國(guó)出口的歐盟企業(yè)將發(fā)生超過(guò)70萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位的損失，其中德國(guó)與法國(guó)企業(yè)及其供應(yīng)商將分別損失超過(guò)17.6萬(wàn)個(gè)與8萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，波蘭與意大利將分別承受7.8萬(wàn)個(gè)與7.2萬(wàn)個(gè)工作崗位的損失。

為有效緩解疫情對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的殺傷與損害，歐盟委員會(huì)設(shè)立了短時(shí)就業(yè)保障機(jī)制，該臨時(shí)機(jī)制允許歐委會(huì)以整個(gè)歐盟的名義，從國(guó)際資本市場(chǎng)中融資1000億歐元，并以貸款的方式發(fā)放給提出申請(qǐng)的成員國(guó)，用于支持成員國(guó)在保障個(gè)人就業(yè)方面的公共支出，有效期至2022年12月31日，且每次可延長(zhǎng)6個(gè)月的時(shí)間;另外，歐盟還委托銀行發(fā)行了首批社會(huì)債券，用于新冠疫情防控期間幫助促進(jìn)就業(yè)，由于是AAA評(píng)級(jí)，該社會(huì)債券取得了超過(guò)2330億歐元的認(rèn)購(gòu)，創(chuàng)出了歐元區(qū)的紀(jì)錄。除了歐盟強(qiáng)力托舉域內(nèi)就業(yè)外，德國(guó)政府還為中小企業(yè)供最高500億歐元的資助，支持德國(guó)家庭和個(gè)體經(jīng)營(yíng)創(chuàng)設(shè)就業(yè)崗位。英國(guó)政府推出了強(qiáng)制“休假計(jì)劃”，即政府為“居家工作”的職員發(fā)放80%的工資，同時(shí)啟動(dòng)了“冬季經(jīng)濟(jì)計(jì)劃”，凡是完成“居家工作”三分之一工作量的職員可獲得包括雇主、政府共同支付的高達(dá)77%的工資。

疫情之下其他非美發(fā)達(dá)國(guó)家的就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)同樣也不好看。歷史上就業(yè)率非常之高的日本2020年度失業(yè)率上升到了3%，同期澳洲的失業(yè)率也持續(xù)維持在8%的歷史高位，加拿大的失業(yè)率更是突破了9%。為此，日本政府為中小企業(yè)提供了最多五年的無(wú)利息貸款，支持其穩(wěn)定與擴(kuò)大就業(yè);加拿大政府也推出大幅增加薪資補(bǔ)貼計(jì)劃，聯(lián)邦政府為所有中小企業(yè)提供比例為75%的薪資補(bǔ)貼，再加上各省提供的補(bǔ)貼以及其他諸如緩交房租、推遲納稅等舉措，以促進(jìn)企業(yè)就業(yè)動(dòng)能的釋放。而澳大利亞政府更是別出心裁，提出25億澳元額外托兒補(bǔ)貼的方式鼓勵(lì)澳人重返工作崗位，同時(shí)還耗資10億澳元打造新的JobTrainer計(jì)劃，幫助人們能夠找到工作。

新興市場(chǎng)方面，各國(guó)就業(yè)狀況根據(jù)遭遇疫情襲擊程度有所不同。其中印度有1.2億人失去工作，失業(yè)率一度達(dá)到27%左右;俄羅斯失業(yè)人數(shù)增加到600萬(wàn)人，失業(yè)率升至7.5%;巴西國(guó)內(nèi)失業(yè)總?cè)藬?shù)達(dá)到1380萬(wàn)人，失業(yè)率突破13.1%;南非2020年三季度失業(yè)率猛增到30.8%，創(chuàng)出史上新高，全年失業(yè)率突破歷史最高水位。另外，沙特國(guó)內(nèi)失業(yè)率達(dá)15.4%，創(chuàng)出年度歷史最高紀(jì)錄，阿根廷的失業(yè)率飆升到13.1%，失業(yè)人數(shù)達(dá)360多萬(wàn)之眾;按照世界銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，拉美和加勒比地區(qū)2020年失業(yè)人口也達(dá)到了2500萬(wàn)人。中國(guó)的月度失業(yè)率一度達(dá)到6.0%，但隨著援企穩(wěn)崗、擴(kuò)大靈活就業(yè)等多種舉措地落地以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度的不斷加強(qiáng)，失業(yè)率沉降到了疫情防控前5%左右的水平。不過(guò)，按照2020年度全球經(jīng)濟(jì)“悲慘指數(shù)”，以失業(yè)率為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，全球最“悲慘”經(jīng)濟(jì)體為委內(nèi)瑞拉、阿根廷、土耳其、南非與哥倫比亞，榜單上展示出的幾乎是清一色的新興市場(chǎng)國(guó)家。

通貨膨脹：體態(tài)與風(fēng)貌

通貨膨脹往往從三個(gè)維度反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)現(xiàn)實(shí)，物價(jià)指數(shù)（CPI）上漲過(guò)快或者惡性通脹代表經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱，同時(shí)也是資產(chǎn)泡沫破滅的前兆。物價(jià)連續(xù)大幅下降或者通貨緊縮說(shuō)明經(jīng)濟(jì)景氣度低迷，并可能出現(xiàn)投資與消費(fèi)的萎縮，進(jìn)而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的衰退。而在溫和型通脹環(huán)境下，企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格得以在成本價(jià)格線以上運(yùn)行，生產(chǎn)資料價(jià)格（PPI）在成品與半成品適度漲價(jià)因素的作用下向上提升，商業(yè)投資被有效激活，民眾消費(fèi)也在通脹預(yù)期因素中被不斷刺激出來(lái)，宏微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行得以實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。正是如此，溫和型通貨膨脹是所有國(guó)家追求的共同調(diào)控目標(biāo)。

歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體自本世紀(jì)初以來(lái)就一直錨定實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，而且金融危機(jī)后物價(jià)也出現(xiàn)緩步抬升的跡象，但好景不長(zhǎng)，新冠疫情的突襲讓稍稍轉(zhuǎn)暖的通脹情勢(shì)再度變冷，并重新拐頭向下。按照IMF的判斷，全球通脹因疫情傾軋?jiān)?020年總體持續(xù)疲弱，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的平均通脹水平由2019年末的1.7%下降至2020年年底的0.5%，下降幅度達(dá)到1.2個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)然，在整個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)陣營(yíng)中，物價(jià)疲軟與脆弱程度以美歐日等主要經(jīng)濟(jì)體更為典型。

美國(guó)往往以10年和30年期損益平衡值作為衡量通脹的預(yù)期指標(biāo)，損益平衡值走高代表CPI會(huì)上升，反之則是下降。數(shù)據(jù)顯示，疫情防控期間美國(guó)損益平衡值一度創(chuàng)下1.2%的紀(jì)錄低點(diǎn)，對(duì)應(yīng)的CPI環(huán)比下降0.7%，創(chuàng)下12年以來(lái)的最大降幅，同比增長(zhǎng)放緩至0.3%，為過(guò)去5年以來(lái)的最小增幅。隨后自8月開(kāi)始美國(guó)核心CPI（除去食品與石油能源價(jià)格）和核心PCE（個(gè)人消費(fèi)支出）逐月走高，至年底10年期損益平衡通脹率觸及1.83%，與此同時(shí)衡量五年平均通脹水平預(yù)期的掉期利率升至2.25%，盡管如此，美國(guó)的CPI依然沒(méi)有達(dá)到2%的目標(biāo)水平。

如果說(shuō)美國(guó)的通貨膨脹正在艱難地向著設(shè)定目標(biāo)邁進(jìn)的話，那么歐元區(qū)的物價(jià)前行步伐則是步履維艱。雖然域內(nèi)經(jīng)濟(jì)得到了一定的回升，但歐元區(qū)的CPI卻并沒(méi)有同步發(fā)生令人樂(lè)觀的表現(xiàn)，而是伴隨著疫情的蔓延不斷走低，直至從7月開(kāi)始發(fā)生連續(xù)五個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)。按照歐盟統(tǒng)計(jì)局的預(yù)計(jì)，2020年歐元區(qū)通脹率只有0.3%，核心通貨膨脹率不到2%，而在所有的歐元區(qū)國(guó)家中，希臘通貨膨脹的負(fù)值程度最大，為-0.6%，由此可以說(shuō)歐元區(qū)不僅不可能實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，反而已經(jīng)陷入通貨緊縮。

從其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的CPI走勢(shì)看，英國(guó)的物價(jià)漲幅在疫情最嚴(yán)重的月份一度負(fù)增長(zhǎng)0.4%，創(chuàng)下過(guò)去5年來(lái)的最低，按照年度算，英國(guó)的CPI升幅不會(huì)高于0.2%。同樣，一直試圖擺脫通貨緊縮魔影的日本，因疫情的重壓物價(jià)情勢(shì)更趨嚴(yán)峻，月度CPI曾經(jīng)發(fā)生0.2%的負(fù)增長(zhǎng)，為該國(guó)過(guò)去5年來(lái)首次跌入物價(jià)負(fù)值區(qū)域。而據(jù)日本央行預(yù)測(cè)，2020年國(guó)內(nèi)物價(jià)指數(shù)僅能上漲0.8%，為此日本央行下調(diào)了截至2021年3月的2020財(cái)年通脹預(yù)期。另外，雖然澳大利亞的物價(jià)上漲幅度在二季度以后開(kāi)始轉(zhuǎn)正，但全年CPI 漲幅只能維持在1.5%以下，加拿大以及韓國(guó)的物價(jià)升幅都也不可能觸碰到2%的邊緣。

與發(fā)達(dá)國(guó)家物價(jià)水平整體表現(xiàn)出萬(wàn)馬齊喑的生態(tài)有所不同，新興市場(chǎng)的CPI則呈現(xiàn)出冰火兩天的格局。其中南非通脹率創(chuàng)下過(guò)去16年來(lái)的月度最低升漲記錄，2020全年CPI漲幅不超過(guò)3.4%，同期印度尼西亞的通脹率跌至20年來(lái)的最低水位，而中國(guó)的物價(jià)同樣在2020年創(chuàng)下了過(guò)去11年來(lái)的新低月度漲幅，全年CPI不會(huì)超過(guò)3.0%。與此相反，印度2020年的通脹率將突破7.0%，高出該國(guó)央行設(shè)立的通脹容忍上限一個(gè)百分點(diǎn)，同期巴西的通脹率升至10.74%，大大高出該國(guó)8.5%的年度CPI 控制目標(biāo)，這也是巴西連續(xù)第二年未能實(shí)現(xiàn)控制通脹目標(biāo)。另外，俄羅斯2002年的通脹率將突破4.0%，巴基斯坦的通脹率將飆升至10.74%，土耳其的CPI將突破12%，阿根廷的通貨膨脹更會(huì)躥升到37%。

綜合及平均以上升降情況，IMF預(yù)測(cè)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體平均通脹會(huì)從2019年的5.4%下降至2020年的4.2%，降幅為1.2個(gè)百分點(diǎn)。而非常有意思的是，因受美國(guó)制裁影響，伊朗里亞爾匯率不斷走低，里亞爾在過(guò)去30年中貶值幅度超過(guò)3500倍，國(guó)內(nèi)通脹異常劇烈，為此伊朗政府開(kāi)始對(duì)里亞爾的“面值”進(jìn)行改革，將官方貨幣由里亞爾變更為土曼（1土曼相當(dāng)于10000里亞爾），而且伊朗議會(huì)投票通過(guò)《伊朗貨幣和銀行法》修正案，要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)重新估算新幣之下的國(guó)內(nèi)通貨膨脹情況。

如果說(shuō)伊朗政府基于通脹壓力而不得不在本幣上做文章只是一國(guó)貨幣管理行為的話，那么美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹目標(biāo)管理態(tài)度所發(fā)生的鮮明改變則必然影響全球央行通脹政策的風(fēng)向標(biāo)。在2020全球央行年會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表的《長(zhǎng)期目標(biāo)和貨幣政策策略》主題演講中正式引入了“平均通脹目標(biāo)”的提法，代表著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)先前“對(duì)稱式通脹目標(biāo)”概念一次力度空前的改變，同時(shí)也意味著美聯(lián)儲(chǔ)也不再將央行視為是遏制通脹的力量。

按照傳統(tǒng)理論，控制貨幣供應(yīng)量并在此基礎(chǔ)上防止和遏制通脹是中央銀行的核心職能，為此，八年前美聯(lián)儲(chǔ)宣布了2%的“對(duì)稱式通脹目標(biāo)”，其中要害就是將通脹控制在2%以內(nèi)，也就是只要CPI超過(guò)了2.0%，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)進(jìn)行貨幣緊縮。然而，由于美國(guó)的物價(jià)水平始終乏善可陳，導(dǎo)致菲利普斯曲線的斜率平坦化，美聯(lián)儲(chǔ)根本無(wú)法按照物價(jià)走勢(shì)來(lái)做出貨幣政策的決定，為此，“平均通脹目標(biāo)”下美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始引入失業(yè)指標(biāo)來(lái)引導(dǎo)貨幣政策，同時(shí)，雖然“平均通脹目標(biāo)”對(duì)標(biāo)的也是2%的物價(jià)上漲目標(biāo)，但卻允許“一段時(shí)間內(nèi)”物價(jià)上漲幅度可以超出2%，代表“平均通脹目標(biāo)”之下美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的不是短期物價(jià)走勢(shì)，而是長(zhǎng)期目標(biāo)狀況，也表明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通貨膨脹在態(tài)度上顯示出更寬的實(shí)際容忍度，也就是說(shuō)，只要通脹率不同時(shí)攀升，當(dāng)菲利普斯曲線中的失業(yè)率下降時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)也不會(huì)收緊貨幣政策。

美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹管理的新姿態(tài)已經(jīng)開(kāi)始影響其他國(guó)家的中央銀行，其中歐洲央行開(kāi)啟了對(duì)貨幣政策的全面審查，包括通脹目標(biāo)。雖然歐洲央行不會(huì)抄襲美聯(lián)儲(chǔ)的平均通脹目標(biāo)制，但與美聯(lián)儲(chǔ)一樣可以暫時(shí)容忍通脹超過(guò)目標(biāo)，也就是將2%視為中期管理目標(biāo)而不是上限或可實(shí)現(xiàn)的目標(biāo);同樣，日本央行也表示，通脹已經(jīng)不再獨(dú)占其注意力，與此同時(shí)前中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川也明確表示，應(yīng)當(dāng)拓展對(duì)通貨膨脹的觀測(cè)范圍。