社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)貧困農(nóng)戶信貸影響機(jī)制研究

徐慧賢，董 煦，董 銳

（1.內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，內(nèi)蒙古 呼和浩特 010070；2.內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué) 商務(wù)學(xué)院，內(nèi)蒙古 呼和浩特 010070）

一、引言

如何解決農(nóng)村貧困問(wèn)題、減少農(nóng)戶信貸約束條件是我國(guó)政府及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)一直以來(lái)關(guān)注的熱點(diǎn)。最近幾年，學(xué)術(shù)研究者越發(fā)重視社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民可支配收入中的關(guān)鍵作用。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本具備如生產(chǎn)性等一般資本的屬性，同時(shí)，可以極大豐富物質(zhì)資本以及人力資本，提高個(gè)人收益。許多研究表明，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本進(jìn)入農(nóng)村信用貸款市場(chǎng)，可以選取借款方和貸款方，并緩解信貸市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)信息不全面以及不對(duì)稱的情況?？梢赃\(yùn)用社會(huì)制裁的方式，對(duì)于在借貸過(guò)程中的違約行為進(jìn)行懲處，以此達(dá)到減少違約發(fā)生的目的。除此之外，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本可以在金融交易，特別是融資過(guò)程中，起到類似抵押品的作用，為交易者提供隱性擔(dān)保，增加獲得融資的可能性。農(nóng)戶間的社會(huì)關(guān)系在農(nóng)村聯(lián)保的小額信貸中，作為一種抵押品來(lái)減少違約發(fā)生的概率，從而規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)。鄉(xiāng)村相比城鎮(zhèn)，地域狹小，人與人之間的關(guān)系緊密，在這樣的地域特點(diǎn)下，農(nóng)戶的社會(huì)聲譽(yù)、社會(huì)評(píng)價(jià)、個(gè)人征信情況、口碑等對(duì)于農(nóng)民個(gè)人的生活產(chǎn)生了重要的影響，農(nóng)戶對(duì)此十分關(guān)注，由此便可形成對(duì)農(nóng)戶的信貸約束條件，降低其違約的可能性。在借貸過(guò)程中，農(nóng)民個(gè)人信譽(yù)起到信號(hào)傳遞的作用，可以有效緩解信息不對(duì)稱的問(wèn)題，促進(jìn)帕累托最優(yōu)在借貸交易中的改進(jìn)。

農(nóng)村社會(huì)的一個(gè)重要特點(diǎn)之一就是關(guān)系本位，農(nóng)村社會(huì)網(wǎng)絡(luò)以家庭為基礎(chǔ)進(jìn)行構(gòu)建，在廣大的農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)民長(zhǎng)期共同生產(chǎn)生活形成了相對(duì)固定的“圈子”，“圈子”里的人可以共享信息、汲取和控制資源。農(nóng)戶相當(dāng)數(shù)量的個(gè)人信息在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本中儲(chǔ)存，因此能否在貧困農(nóng)戶缺乏抵押物的情況下，根據(jù)其擁有社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的多寡進(jìn)行放貸？本文通過(guò)對(duì)內(nèi)蒙古農(nóng)村地區(qū)的調(diào)查研究與統(tǒng)計(jì)分析，闡述社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)貧困農(nóng)戶信貸的影響機(jī)制；借助博弈模型，挖掘社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的信貸信號(hào)傳遞機(jī)制；最后提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

二、文獻(xiàn)述評(píng)

對(duì)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的研究最早見(jiàn)于Jacobs（1961），他是第一個(gè)提出社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的學(xué)者，并且認(rèn)為可以將社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視為社會(huì)資本［2］；之后，Bourdieu（1986）提出社會(huì)資本是通過(guò)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)形成的一種社會(huì)資源［3］；Coleman（1990）進(jìn)一步將社會(huì)網(wǎng)絡(luò)看做是社會(huì)資本展現(xiàn)的一種形式，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)可以拓寬個(gè)體獲得有用消息的渠道，實(shí)現(xiàn)個(gè)體的利益化［4］；Putnam（1993）研究得出社會(huì)資本的主要構(gòu)成成分是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，除此而外還有社會(huì)規(guī)范和社會(huì)信任。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)影響力的大小與個(gè)體擁有的社會(huì)資源的數(shù)量有著不容分割的聯(lián)系［5］。

農(nóng)戶個(gè)人的經(jīng)濟(jì)行為很大程度上取決于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本。Grootaert（1999）提出“窮人的資本”的概念，對(duì)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本進(jìn)行了描述。貧困家庭由于貧困陷阱的因素，脫貧極其困難，而社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本可以相對(duì)有效地實(shí)現(xiàn)窮人家庭脫貧的目標(biāo)。目前，規(guī)范的金融市場(chǎng)覆蓋并不全面，在這種情況下，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)物質(zhì)資本起到替代或者是補(bǔ)充的作用，以此來(lái)提高窮人家庭的收入。隨著收入的提高，貧困的農(nóng)戶的社交范圍日漸擴(kuò)大，同時(shí)，也可以起到擴(kuò)充社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的效果，從而形成良性循環(huán)，使得貧困農(nóng)戶家庭實(shí)現(xiàn)脫貧的目標(biāo)［6］。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本在農(nóng)村信貸中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。以中國(guó)家庭的調(diào)查數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)在社區(qū)層面對(duì)窮人家庭脫貧的作用尤為明顯［7］（張爽，陸銘，章元，2007）。同時(shí)，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本在農(nóng)村非正規(guī)金融信貸中的作用也十分突出。相比正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合約執(zhí)行約束機(jī)制，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行合約以民間約束為主要依據(jù)［8］（徐慧賢，2017），并根據(jù)借貸雙方之間的人緣和地緣關(guān)系獲得有效信息［9］（林毅夫，孫希芳，2005）。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)條件相近的農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，是造成其收入差距加大的一個(gè)重要原因，其中政治資本的作用尤為明顯［10］（程名望，史清華，2015）。占有很大比例的是以血緣關(guān)系為基礎(chǔ)、小農(nóng)家庭為核心擴(kuò)展開(kāi)來(lái)的圈層結(jié)構(gòu)，以及由此產(chǎn)生的友情借貸。通過(guò)農(nóng)戶與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)組織雙方的互相信任以及合作的加強(qiáng)，形成無(wú)形抵押品，以此來(lái)降低違約發(fā)生的概率［11］（劉民權(quán)，徐忠，俞建拖，2003）。此外，一些文獻(xiàn)對(duì)農(nóng)戶社會(huì)聲譽(yù)、社會(huì)評(píng)價(jià)、個(gè)人征信情況、口碑等因素對(duì)農(nóng)戶的借貸效果起到的作用進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)其在地域狹小的農(nóng)村社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系中的重要意義［12］（褚保金，盧亞娟，張龍耀，2009）。針對(duì)五戶聯(lián)保為核心的小額信貸，發(fā)現(xiàn)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本中的親情與友情在小額信貸中同樣可以作為抵押，以此來(lái)控制信貸風(fēng)險(xiǎn)［13］（劉成玉等，2011）。趙劍治和陸銘（2009）研究發(fā)現(xiàn)，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的多樣性極有可能是加深貧富差距的原因，他們將中國(guó)農(nóng)村家庭收入和農(nóng)戶間收入差距結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，在決定收入的各種因素中，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的影響力位居第四［14］。郭云南等（2014）通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)可能對(duì)縮小收入分配差距起積極的影響，因?yàn)樯鐣?huì)網(wǎng)絡(luò)可以在一定程度上解除遷移成本的限制，幫助融資，分擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)，從而提高收入，緩解收入差距的擴(kuò)大［15］。

三、統(tǒng)計(jì)描述與分析

通過(guò)對(duì)內(nèi)蒙古農(nóng)村地區(qū)880戶貧困農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本與信貸情況的調(diào)查訪談，分析社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本在農(nóng)戶信貸中的作用。以下數(shù)據(jù)來(lái)源均是根據(jù)調(diào)研整理而得。

（一）農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的基本情況

1.社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的關(guān)系強(qiáng)度

農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的關(guān)系強(qiáng)度又可以細(xì)分為聯(lián)系頻率、信任程度和互惠程度，分別由問(wèn)卷中的“親友交往聯(lián)絡(luò)”、“對(duì)鄰居的信任程度”和“人情支出”來(lái)表示，其中“親友交往聯(lián)絡(luò)”分別用數(shù)字1-4來(lái)代表，1為經(jīng)常交往（每月至少1次）；2是偶爾交往（每半年1-3次）；3表示不常交往（1年1-2次）；4為沒(méi)有交往；而“對(duì)鄰居的信任程度”采取打分制，10分為最高分，反之0分最低；“人情支出”是親戚朋友之間婚喪嫁娶的份子錢，用具體的金額表示。

圖1 家庭親友交往聯(lián)絡(luò)頻率

圖1說(shuō)明在農(nóng)村親友之間交往還是很頻繁的，經(jīng)常交往的占49.4%，而沒(méi)有交往的僅為9.9%，親友之間頻繁來(lái)往有助于彼此的互相了解，相對(duì)而言為非正規(guī)借貸的發(fā)生提供了有利條件。

圖2 家庭人情支出情況

從圖2可以看出，人情支出多是集中于1000元以下，占比53.86%，最少的是200元，最多的10萬(wàn)元（只有一戶）?！叭饲橹С觥狈从吵錾鐣?huì)網(wǎng)絡(luò)資本的情況，支出越多說(shuō)明社會(huì)關(guān)系越復(fù)雜，可用的網(wǎng)絡(luò)資本更為豐厚，所以在借貸行為中可選擇的途徑更多，借到的金額也往往更大。

圖3 家庭對(duì)鄰居的信任程度

如圖3所示，對(duì)鄰居的信任打分多集中在5分（198戶，占比為22.8%），為一般信任的程度；其次為8分，共有156戶，占比為18%；完全信任的10分排在第三位，為126戶，占比為14.4%，平均分?jǐn)?shù)為5.9還是比較高的，信任程度會(huì)對(duì)借貸的完成度有著至關(guān)重要的影響。

2.社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)

農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)反映社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的異質(zhì)性，主要體現(xiàn)的是網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的差別，可以增加社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的寬度和深度，增加信息獲得渠道，提高辦事效率。表1使用“家里有關(guān)系”來(lái)表示農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。同樣采用打分制，0為沒(méi)有關(guān)系，10為處處有關(guān)系。在貧困地區(qū)，農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的異質(zhì)性是很弱的，異質(zhì)性基本為0的就占到整個(gè)數(shù)據(jù)總體的95.51%，這限制了有效信息的獲取，如果不進(jìn)行有意的擴(kuò)展，那么社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)將一直很簡(jiǎn)單，重復(fù)性也會(huì)很高。

表1 農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)

政治資本在農(nóng)村中非常重要。在被調(diào)查的農(nóng)戶中，戶主是共產(chǎn)黨員的有56戶，占樣本總量的6.37%；是群眾的戶數(shù)有824戶，占樣本總量的93.63%（如圖4所示）。這也反映了在我國(guó)農(nóng)村地區(qū)黨員數(shù)量比較缺乏，政治資本作為社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的一部分，會(huì)對(duì)農(nóng)戶的借貸行為產(chǎn)生一定的影響，這種黨員家庭會(huì)結(jié)識(shí)更多“政治圈”內(nèi)人士，對(duì)于思想的進(jìn)步和生活條件的改善都會(huì)有幫助。

3.社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的文化和環(huán)境

由于調(diào)研的區(qū)域集中于哪個(gè)地區(qū)，所以祠堂的建立和家譜的編寫(xiě)情況較為罕見(jiàn)。以下使用“祭祖掃墓”來(lái)表示農(nóng)戶所處的文化和環(huán)境，運(yùn)用“是”“否”來(lái)加以說(shuō)明。如圖5所示，祭祖掃墓與否的比例各占50%。

圖4 戶主政治面貌分布

圖5 家庭祭祖掃墓情況

（二）農(nóng)戶家庭借貸情況

以下將主要從農(nóng)戶首選借款對(duì)象、借款金額、借款用途、借款抵押和擔(dān)保等方面對(duì)農(nóng)戶的信貸特征進(jìn)行具體分析。

1.首選借款對(duì)象

在農(nóng)村貧困地區(qū)，由于農(nóng)戶無(wú)法提供正規(guī)金融機(jī)構(gòu)放貸所需的抵押物，因此，大多數(shù)貧困農(nóng)戶只能選擇民間借貸。在被調(diào)查的農(nóng)戶中，首選正規(guī)金融渠道（包括工行、農(nóng)行、信用社及村鎮(zhèn)銀行等）借款的僅有38戶，占樣本總量的4.32%；首選非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)（包括民間組織和親戚朋友）的農(nóng)戶有668戶，占樣本總量的75.91%；還有約18.98%的農(nóng)戶在任何情況下都不會(huì)去借貸（如圖6所示）?？梢钥闯?，農(nóng)村貧困地區(qū)的農(nóng)戶很難從正規(guī)金融借到款項(xiàng)，借款主要來(lái)自于以向親朋好友借貸。相比正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，非正規(guī)金融渠道放貸特點(diǎn)是門檻低、利息高、簡(jiǎn)便快捷，主要由民間借貸和地下錢莊構(gòu)成。農(nóng)戶一旦選擇這條渠道，很容易背負(fù)高昂的還款負(fù)擔(dān)。

2.借款金額

貧困農(nóng)戶的借款次數(shù)多，金額小的特點(diǎn)與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所追求的規(guī)模效益是相違背的。小額借款只會(huì)增加正規(guī)金融機(jī)構(gòu)管理的成本和工作量，卻不能帶來(lái)與之相適應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收益。因此，農(nóng)村民間借貸市場(chǎng)繁榮。農(nóng)戶之間的私人借貸是基于長(zhǎng)期累積下來(lái)的以親情和友情為樞紐的“低廉”的“鄉(xiāng)土信用”，這種借貸既無(wú)金額要求，也沒(méi)有抵押物和擔(dān)保，手續(xù)簡(jiǎn)單，靈活快捷，能夠很好地滿足農(nóng)戶的借款需求。在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，通過(guò)正規(guī)信貸途徑解決資金需求的農(nóng)戶所占比例偏低，絕大多數(shù)是通過(guò)非正規(guī)金融途徑來(lái)進(jìn)行，還有一部分農(nóng)戶是通過(guò)正規(guī)、非正規(guī)金融途徑來(lái)獲得借款?？傮w來(lái)看，通過(guò)正規(guī)金融的信貸規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于通過(guò)非正規(guī)金融，而且農(nóng)戶信貸規(guī)模與農(nóng)戶的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本狀況密切相關(guān)。樣本農(nóng)戶的正規(guī)信貸規(guī)模為15680元，非正規(guī)信貸發(fā)生率明顯頻繁，但戶均信貸規(guī)模變化幅度較大。

圖6 首選借款對(duì)象

表2 農(nóng)戶借款金額

3.借款用途

農(nóng)戶的借款超1／3用于生產(chǎn)投資，主要用來(lái)購(gòu)買或者租用大型的生產(chǎn)設(shè)備。從借貸金額來(lái)看，這部分資金需求主要依靠正規(guī)金融信貸，而從非正規(guī)金融途徑得到的資金主要用于生活性消費(fèi)或是非農(nóng)生產(chǎn)性投資，如圖7所示。這是因?yàn)檩^之于正規(guī)金融信貸，非正規(guī)金融對(duì)借款方資金的用途不做過(guò)多限制，農(nóng)戶可以任意使用，可以用來(lái)維持家庭日常生活與平滑消費(fèi)。當(dāng)然，從正規(guī)金融和非正規(guī)金融得到的貸款用途也會(huì)因?yàn)檗r(nóng)戶自身及家庭狀況不同而有所區(qū)別。對(duì)于正規(guī)金融信貸而言，其貸款需要建立在對(duì)其能夠進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，因此，其用途主要限制在生產(chǎn)、建房和買車都是易于評(píng)估而且數(shù)額較大的方面。對(duì)于貧困農(nóng)戶而言，貸款主要經(jīng)濟(jì)用途依然是維持生計(jì)，滿足基本消費(fèi)需求，比如子女上學(xué)、婚喪嫁娶、看病就醫(yī)等。農(nóng)戶間借貸并不拘泥于用途，貸方會(huì)更多地考慮彼此之間的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系和親密程度。

圖7 借款用途

4.借款抵押和擔(dān)保

目前，農(nóng)戶從農(nóng)業(yè)銀行、包商銀行、村鎮(zhèn)銀行以及農(nóng)村信用社獲取貸款時(shí)都沒(méi)有抵押物（圖8），大部分實(shí)行三戶聯(lián)保制度。這種聯(lián)保依靠的是農(nóng)民彼此間的信任。雖然農(nóng)村集體土地確權(quán)工作已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行，然而農(nóng)戶對(duì)土地只有使用權(quán)，還不能用作貸款時(shí)的抵押物。農(nóng)戶在獲得非正規(guī)金融貸款時(shí)，其擔(dān)保形式也主要是人與人之間的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本，更多依賴于親戚朋友之間的擔(dān)保和彼此之間的信任關(guān)系（圖9）。

圖9 借款擔(dān)保

四、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)貧困農(nóng)戶信貸影響機(jī)制

在貧困地區(qū)，由于農(nóng)戶缺少有效的抵押品、現(xiàn)金流和擔(dān)保物，所以社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)農(nóng)戶借貸有著重要的影響.以下將從四方面解析社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)貧困農(nóng)戶信貸影響機(jī)制。

（一）社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)貧困農(nóng)戶信貸信息影響

社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)貧困農(nóng)戶信貸信息的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一個(gè)是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本可以有效傳遞個(gè)人信息；其二是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本可以有效緩解信息不對(duì)稱。

有效信息機(jī)制可以保障社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本在農(nóng)戶借貸中發(fā)揮作用，同時(shí)它也為社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本形成奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。無(wú)論是下面的信任機(jī)制、懲罰機(jī)制還是抵押擔(dān)保機(jī)制，均是以信息有效傳遞為前提。信息傳遞效率包括：信息的客觀準(zhǔn)確、信息的傳遞及時(shí)、傳遞的信息有效可用。信息是否可以有效傳遞與社會(huì)網(wǎng)絡(luò)范圍、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)異質(zhì)性有關(guān)：網(wǎng)絡(luò)范圍越大，信息傳遞的效率越低；水平網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)有利于內(nèi)部信息的傳遞，而垂直網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)則更便于傳遞外部信息；網(wǎng)絡(luò)成員之間異質(zhì)性越高，則傳遞的信息越有效。

在農(nóng)村信貸市場(chǎng)上，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)并不具備優(yōu)勢(shì)，主要是因?yàn)檎?guī)信貸與借款者之間的信息不對(duì)稱而導(dǎo)致搜尋成本、實(shí)施成本和監(jiān)管成本增加。依靠農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本，借款者與貸款者之間的信息了解可以通過(guò)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的流動(dòng)進(jìn)行，這將在很大程度上緩解信息不對(duì)稱的問(wèn)題，進(jìn)一步降低借貸雙方的選擇成本、執(zhí)行成本和監(jiān)督成本，也就減少了借貸的交易成本。在農(nóng)村貧困地區(qū)，普遍存在非正規(guī)信貸，尤其是親友之間的民間借貸。非正規(guī)信貸能夠大量和頻繁發(fā)生，就是充分利用了農(nóng)戶之間的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本（也就是通常講的血緣、地緣、人緣或其他網(wǎng)絡(luò)關(guān)系）。農(nóng)村生活遠(yuǎn)比不上城市生活的絢爛多彩，農(nóng)戶之間的生活單一且相似，基本上都是日出而作日落而息，在田間地頭也會(huì)互幫互助，這種生活方式?jīng)Q定了在農(nóng)村同屬一個(gè)地方的人會(huì)形成較為封閉的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)之中信息共享，這就是費(fèi)孝通（1998）提出的“差序格局”［1］。中國(guó)的鄉(xiāng)村社會(huì)是熟人社會(huì)，熟人中尤其是親戚和朋友能夠掌握更為透明和全面的信息，可以稱得上是知根知底的，這將大大降低非正規(guī)信貸交易中雙方信息的不對(duì)稱。民間借貸經(jīng)常發(fā)生在親友中，農(nóng)戶可以在平時(shí)聊天中搜集到所需要的個(gè)人信息。信息通過(guò)人們的閑言碎語(yǔ)進(jìn)行匯集和傳播，搜尋成本極低，特別是與借款人的關(guān)系越密切、交往越頻繁的親友、同學(xué)，越可能得到真實(shí)、封閉和有效的專屬信息，這是“熟人社會(huì)”所獨(dú)有的信息優(yōu)勢(shì)。在農(nóng)戶的正規(guī)信貸中，通常要求三戶聯(lián)保。這三戶需要借款的成員均來(lái)自同一個(gè)鄉(xiāng)村，且為彼此熟悉的人，相互的品質(zhì)、經(jīng)濟(jì)收入狀況以及家庭情況等都是熟知的，這就在無(wú)形中將成員組合經(jīng)過(guò)自然的自我篩選完成了，而且成員彼此之間的信任程度也會(huì)加深。在聯(lián)保機(jī)制中，由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的一部分信貸風(fēng)險(xiǎn)會(huì)自然轉(zhuǎn)移給聯(lián)保小組，使得參加聯(lián)保的農(nóng)戶更加關(guān)注彼此并實(shí)時(shí)監(jiān)督其借款行為，甚至在必要時(shí)會(huì)采取措施強(qiáng)迫借款者還款。很明顯，聯(lián)保機(jī)制的形成正是基于農(nóng)戶的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本，通過(guò)借款者的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系了解其相關(guān)信息，如品格、償貸能力、聲望、運(yùn)營(yíng)能力和家庭信息等，從而大大降低了信貸違約風(fēng)險(xiǎn)。

（二）社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)貧困農(nóng)戶信貸信任影響

信任關(guān)系是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的重要組成部分，也是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本作用于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的途徑之一，它的形成會(huì)在很大程度上受到社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的影響：一方面，社會(huì)合作是基于人們的信任進(jìn)行的，能夠促進(jìn)集體統(tǒng)一行動(dòng)，久而久之會(huì)演變成為一種自發(fā)的合作機(jī)制。例如，中國(guó)農(nóng)村常常會(huì)有互助組織，組織內(nèi)成員定期上繳一定數(shù)量的錢款，形成的資金池可以供成員輪替使用。另一方面，信任可以促進(jìn)社會(huì)發(fā)展的良性循環(huán)，促進(jìn)人與人之間的合作，從而進(jìn)一步加深彼此的信任，所以在某種程度上，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本是一些自愿合作活動(dòng)的基礎(chǔ)。

在中國(guó)，人與人之間的信任是建立在親戚關(guān)系和朋友關(guān)系這些純粹的個(gè)人關(guān)系上的，因?yàn)榕c人的交往程度密切相關(guān)，這就形成了兩種不同程度的信任度：依附于以血緣、地緣、親緣和人緣為基礎(chǔ)的特殊信任以及萍水相逢似的一般信任。中國(guó)有著很深的傳統(tǒng)家庭概念，將家族視為代代相傳的核心，一個(gè)家族內(nèi)各成員之間保持高度信任，而對(duì)家族外的人有著相對(duì)較低的信任度，所以非正規(guī)借貸對(duì)象通常會(huì)分為近親、遠(yuǎn)親、鄉(xiāng)鄰和朋友等，并以近親和朋友為主。農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的信任機(jī)制不僅可以顯著提升借貸雙方合作的效率，而且與信息機(jī)制相似，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本同樣可以減少農(nóng)戶在信貸過(guò)程中的交易成本，達(dá)到帕累托最優(yōu)狀態(tài)。農(nóng)戶依賴自身長(zhǎng)期積攢下來(lái)的聲譽(yù)和信譽(yù)，會(huì)降低信貸交易過(guò)程中不確定的情況，更易被交易對(duì)手所認(rèn)可，借款者與貸款者之間的正式合約關(guān)系也不會(huì)很嚴(yán)格，所以交易更容易達(dá)成，信貸交易的程序也會(huì)得到極大的簡(jiǎn)化，重議也較為容易。此外，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的信任機(jī)制可以充當(dāng)正規(guī)信貸中的抵押和擔(dān)保，對(duì)借貸雙方而言，高的社會(huì)信任度會(huì)消弱道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的問(wèn)題，降低交易成本以促進(jìn)交易合作的穩(wěn)定性。由于農(nóng)戶生活和生產(chǎn)的規(guī)律，導(dǎo)致他們更有可能形成一個(gè)有限的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，而農(nóng)戶彼此之間信任的形成是一個(gè)長(zhǎng)期博弈的結(jié)果。農(nóng)戶建立的口碑是信任的具體表現(xiàn)，口碑多反映在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)成員間的口頭評(píng)價(jià)中，一般是評(píng)價(jià)一個(gè)人的人品和能力。貸款者在實(shí)際生活中往往不能直接考察借款者的還款意愿和償貸能力，但是卻可以根據(jù)這種口碑來(lái)進(jìn)行信息的篩選，從而防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在農(nóng)村常見(jiàn)的民間借貸現(xiàn)象，很大程度上是受益于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的信任機(jī)制。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)保貸款也充分運(yùn)用了社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的信任機(jī)制。

（三）社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)貧困農(nóng)戶信貸懲罰影響

儒家思想是中國(guó)人自古以來(lái)的思想根基，人們的行為時(shí)時(shí)刻刻要受到面子、人情和禮俗等傳統(tǒng)道德思想的牽制，這些傳統(tǒng)的社會(huì)道德規(guī)范也對(duì)借款行為產(chǎn)生強(qiáng)烈的約束作用，從而減少信貸違約行為的發(fā)生。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的約束機(jī)制主要表現(xiàn)為一個(gè)人的信譽(yù)，也即為所謂的口碑，進(jìn)一步升華為聲望。它會(huì)像一種無(wú)形的硬性規(guī)定來(lái)規(guī)范一個(gè)人的行為。如果辜負(fù)了這種口頭評(píng)價(jià)，那么不好的行為就會(huì)一傳十，十傳百，最后讓個(gè)人信譽(yù)一落千里。

社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中存在很多規(guī)范與慣例，所以它會(huì)提高社會(huì)的信任水平，增進(jìn)人與人的協(xié)調(diào)交往。網(wǎng)絡(luò)中的成員所認(rèn)同的規(guī)范和慣例是一種長(zhǎng)期行為形成的無(wú)形契約，這種約定與外部的制度和法律最大的區(qū)別在于，由于每個(gè)人或多或少的都參與了規(guī)范和慣例的制定，因此成員們會(huì)自覺(jué)遵守網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的規(guī)范和慣例，而且它依賴成員的聲譽(yù)機(jī)制得以保存和延續(xù)下去。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中人與人的博弈并不是獨(dú)立進(jìn)行的，它是一種關(guān)聯(lián)的嵌套博弈，這種博弈的支付矩陣不會(huì)僅限于經(jīng)濟(jì)支付，還包括如歸屬感、認(rèn)同感等的非貨幣的社會(huì)支付。這種無(wú)形的支付方式會(huì)形成圈內(nèi)的社會(huì)規(guī)范和慣例，不遵守的成員會(huì)被其他成員逐出社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，讓其遭受社會(huì)的排斥和壓力，所以這種機(jī)制會(huì)降低人們的違約率，促進(jìn)交易順利完成。

在農(nóng)村，農(nóng)戶的借貸活動(dòng)本質(zhì)上也是一個(gè)博弈過(guò)程。放貸者根據(jù)借貸者最初的聲譽(yù)狀況來(lái)決定是否提供資金——如果對(duì)方聲譽(yù)不好，那么將直接放棄貸款，此時(shí)彼此收益為零；如果對(duì)方聲譽(yù)較好，那么便給予貸款，博弈隨之進(jìn)入第二階段。此時(shí)借款者取得資金，他的行為也有兩種，一是守信，那么借款者會(huì)緩解困境，而貸款者會(huì)取得相應(yīng)的本金和利息；二是借款者不守信，放貸者將會(huì)損失收益，至此一輪博弈基本結(jié)束。在農(nóng)村的非正規(guī)借貸中，由于地域范圍的有限性，使得借貸的交易區(qū)域和生活區(qū)域基本重疊，博弈的關(guān)聯(lián)程度增加，實(shí)際上也就增加了懲罰的力度，增加了違約成本。在民間借貸中，即便是不簽訂合約，不按時(shí)還貸的現(xiàn)象基本是很少見(jiàn)的。顯然，實(shí)際生活中的借貸并不只限于一輪博弈，博弈通常具有明顯的反復(fù)性。只要借款者發(fā)生一次非不可抗力所造成的違約，那么隨著違約行為消息的傳播，所有可能的貸款者將會(huì)終止與他的借貸關(guān)系。今后違約者不單單是無(wú)法或得非正規(guī)信貸，正規(guī)信貸也會(huì)無(wú)法獲得。實(shí)際上，正規(guī)信貸機(jī)構(gòu)的聯(lián)保貸款就是利用借款者的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本來(lái)建立擔(dān)保人和借款者之間的連帶責(zé)任，進(jìn)而為聯(lián)保小組成員提供激勵(lì)機(jī)制，把彼此的監(jiān)督作用發(fā)揮到極致，并在必要時(shí)對(duì)借款者進(jìn)行處罰，讓違約者寸步難行。從某種程度來(lái)看，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本甚至可以代替正式制度來(lái)保障信貸合約的順利執(zhí)行。

（四）社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)貧困農(nóng)戶信貸抵押擔(dān)保影響

社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本可以對(duì)借款者的借款行為形成很強(qiáng)的約束作用。這種約束作用仿佛是一種抵押品，雖然看不見(jiàn)摸不著，而且沒(méi)有現(xiàn)實(shí)的法律效力，但是一旦發(fā)生違約行為，卻可以真真實(shí)實(shí)的予以社會(huì)壓力和社會(huì)懲罰，進(jìn)而限制借款者的策略空間，帶來(lái)效用的驟減，并最終形成約束作用。在農(nóng)村，放貸者在選擇貸款對(duì)象時(shí)，更多考慮對(duì)方擁有社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的狀況，盡量避免潛在損失，實(shí)現(xiàn)收益最大化。借款者也會(huì)更加注重自身優(yōu)質(zhì)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的積累，將這種無(wú)形抵押作用發(fā)揮到最大。這不僅會(huì)增加獲得非正規(guī)信貸的機(jī)會(huì)，同時(shí)也會(huì)增加獲得正規(guī)金融借貸的可能。在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)中，農(nóng)戶的聯(lián)保貸款就是利用嵌入在農(nóng)戶間的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本來(lái)發(fā)放貸款的。顯然，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本這種特殊的抵押品并不可以變現(xiàn)和回收，但是在貧困地區(qū)，當(dāng)農(nóng)戶普遍缺少實(shí)用有效的抵押品時(shí)，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本確實(shí)發(fā)揮了顯著作用。農(nóng)戶們非常在意自身聲譽(yù)的建立和維護(hù)，聲譽(yù)依然成為了一種無(wú)形的資本，能夠給聲譽(yù)所有者帶來(lái)“聲譽(yù)租金”，從而顯著增加其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。聲譽(yù)的形成并非短期投機(jī)行為，而是長(zhǎng)期穩(wěn)定投入的結(jié)果，并且具有明顯的可信性，所以具備作為抵押品最基本的要求。此外，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的長(zhǎng)期性也可以克服道德風(fēng)險(xiǎn)，并預(yù)防借貸博弈結(jié)果陷入低效率低水平的均衡。當(dāng)借貸雙方的信息不對(duì)稱時(shí)，第三方擔(dān)保有助于放貸者形成更為全面的預(yù)期收益評(píng)估，促進(jìn)合約的形成。這種擔(dān)保連帶機(jī)制有助于降低由于信息不對(duì)稱而造成的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

五、貧困農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的信貸信號(hào)傳遞機(jī)制

目前，由于農(nóng)村金融信息的嚴(yán)重不對(duì)稱，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法真正準(zhǔn)確判斷農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)類型。如何有效評(píng)價(jià)農(nóng)戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)，并由此確定是否給農(nóng)戶貸款是我們需要關(guān)注的。而社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)違約者的評(píng)估，并確認(rèn)相關(guān)懲罰力度可以實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。

以下借助博弈模型，根據(jù)內(nèi)蒙古地區(qū)880戶貧困農(nóng)戶的調(diào)研數(shù)據(jù)，分別分析金融機(jī)構(gòu)在對(duì)貧困農(nóng)戶掌握的完全信息與不完全信息下是否對(duì)其發(fā)放貸款，同時(shí)也挖掘社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的信貸信號(hào)傳遞機(jī)制。現(xiàn)提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：假定參與信貸博弈的農(nóng)戶和金融機(jī)構(gòu)為“理性人”，即二者追求利益的最大化，且其均為風(fēng)險(xiǎn)中立者。

假設(shè)2：為簡(jiǎn)便計(jì)算，設(shè)定農(nóng)戶貸款的本金為1，貸款利率為i，并將R定義為農(nóng)戶扣除利息的經(jīng)營(yíng)收入，S定義為抵押品的價(jià)值，β定義為社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本。

假設(shè)3：根據(jù)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)的高低，將農(nóng)戶分成高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶（θ=H）和低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶（θ=L）。由于存在信息不對(duì)稱，農(nóng)戶比金融機(jī)構(gòu)更了解自身風(fēng)險(xiǎn)類型，而金融機(jī)構(gòu)只能獲取農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)類型出現(xiàn)的概率，其中高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶（θ=H）出現(xiàn)的概率為α，低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶（θ=L）的出現(xiàn)概率為1-α。

假設(shè)4：將農(nóng)戶的還款能力定義為β，其中設(shè)β∈（βH，βL），以βH表示農(nóng)戶向金融機(jī)構(gòu)提供的高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本，以βL表示農(nóng)戶向金融機(jī)構(gòu)提供的低社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本。

假設(shè)5：金融機(jī)構(gòu)關(guān)于貸款發(fā)放的策略空間為Y∈（Ya，Yb）。其中將發(fā)放貸款定義為Ya，不發(fā)放貸款定義為Yb。

假設(shè)6：將經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)表示為θ，農(nóng)戶項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成功的概率表示為P，且二者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，即θ=H→P=pL，θ=L→P=pH。其中設(shè)定pH為高成功率，pL為低成功率。

假設(shè)7：若農(nóng)戶在貸款后成功經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，且用所獲得的收益R按期還款，則不會(huì)違約；若項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)失敗，農(nóng)戶無(wú)法按期還款，則會(huì)受到相應(yīng)的“社會(huì)懲罰”。違約造成的社會(huì)懲罰為β的函數(shù)Φ（β），其中社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本β與其函數(shù)Φ（β）呈正相關(guān)關(guān)系，即農(nóng)戶提供越多的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本β，其如若違約，所承擔(dān)的“社會(huì)懲罰”也越為嚴(yán)厲。

（一）完全信息下動(dòng)態(tài)博弈情形

以下將農(nóng)戶分為高風(fēng)險(xiǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)兩種類型。根據(jù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，80%以上的農(nóng)戶屬于低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶。假設(shè)在信貸博弈中，雙方都完全掌握了對(duì)方的信息。處于借貸雙方的金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶，在完全信息下的信貸博弈中，信息完全對(duì)稱，金融機(jī)構(gòu)可以有效了解農(nóng)戶的信譽(yù)狀況以及信貸風(fēng)險(xiǎn)類型，同時(shí)，農(nóng)戶也了解自身信貸狀況已被披露?；诖藯l件，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)為降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，不會(huì)給予高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶貸款，同時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶在清楚自己不會(huì)獲得貸款的情況下，也不會(huì)將偽裝后的高風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本提供給金融機(jī)構(gòu)；但是，對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的類型并不會(huì)影響其貸款的獲得，相關(guān)情況如下：

假設(shè)低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶選擇提供低社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本βL，此時(shí)對(duì)應(yīng)的社會(huì)懲罰為ΦL，可得農(nóng)戶期望收益為

假設(shè)低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶選擇提供高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本βH，此時(shí)對(duì)應(yīng)的社會(huì)懲罰為，可得農(nóng)戶期望收益為ΦH

假設(shè)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本β與社會(huì)懲罰Φ呈正相關(guān)關(guān)系（如成線性關(guān)系），當(dāng)βH＞βL，ΦH＞ΦL，由此可得U1＞U2，因此，低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶一定會(huì)選擇提供低社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本βL，以使自己的利益最大化。

通過(guò)分析，發(fā)現(xiàn)在完全信息條件下，信貸博弈的結(jié)果是低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶向金融機(jī)構(gòu)提供低社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本βL可以獲得貸款，而農(nóng)戶在提供高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本時(shí)，不會(huì)獲得貸款。

（二）不完全信息下信號(hào)傳遞博弈模型

根據(jù)調(diào)研結(jié)果來(lái)看，雙方不完全掌握對(duì)方的信息才是真實(shí)的情況。特別是對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，要獲得農(nóng)戶完整而有效的信息需要花費(fèi)大量的成本。金融機(jī)構(gòu)無(wú)法有效通過(guò)農(nóng)戶的借貸狀況獲得其風(fēng)險(xiǎn)類型θ，因此不能準(zhǔn)確判斷農(nóng)戶資信狀況。只有當(dāng)農(nóng)戶主動(dòng)向金融機(jī)構(gòu)提供自身社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本β情況，金融機(jī)構(gòu)才可根據(jù)所提供的有效信息做出相對(duì)客觀的評(píng)價(jià)，以此確定農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。此處，我們介紹一種基本的處理不完全信息博弈的方法——“海薩尼轉(zhuǎn)換”，本文運(yùn)用這種方法，將不確定條件下的選擇轉(zhuǎn)換為風(fēng)險(xiǎn)條件下的選擇。具體步驟如下：第一，假設(shè)“自然”為一個(gè)虛擬的參與人，農(nóng)戶在信貸過(guò)程中，通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)提供社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本來(lái)傳遞信號(hào)，而金融機(jī)構(gòu)通過(guò)“自然”這個(gè)信號(hào)，來(lái)間接獲知農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)類型，并對(duì)之前做出的判斷進(jìn)行相應(yīng)地修正。相關(guān)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)農(nóng)戶進(jìn)一步地判斷來(lái)決定是否向農(nóng)戶貸款，經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)選擇向低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶提供貸款，而拒絕向高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶提供貸款。以下模型是基于農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本抵押替代的信號(hào)傳遞博弈模型（圖10），其中，圖中標(biāo)出的支付組合由農(nóng)戶和金融機(jī)構(gòu)支付組成。

圖10 社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本替代下農(nóng)戶與金融機(jī)構(gòu)間的信號(hào)傳遞博弈

求解1：分離均衡情形

根據(jù)模型分析可以得出，農(nóng)民獲得貸款從某種程度上來(lái)看，取決于農(nóng)戶的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本，而金融機(jī)構(gòu)不能準(zhǔn)確識(shí)別社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本掩蓋下的農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)類型。一些風(fēng)險(xiǎn)類型高的農(nóng)戶可能會(huì)不惜承擔(dān)違約所帶來(lái)的重大懲罰，選擇運(yùn)用高的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本來(lái)遮掩自身高風(fēng)險(xiǎn)類型，但是，理性的信貸農(nóng)戶并不會(huì)冒險(xiǎn)采用這樣不理智的方法。相比較高風(fēng)險(xiǎn)類型的農(nóng)戶，低風(fēng)險(xiǎn)類型農(nóng)戶為了使自己能有效獲得貸款，一定會(huì)選擇向金融機(jī)構(gòu)提供高的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本，通過(guò)這樣的區(qū)分，我們便可將低風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別開(kāi)來(lái)，實(shí)現(xiàn)二者的分離均衡。

分類均衡狀態(tài)指的是在相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)下，提供貸款的金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)農(nóng)戶所提供的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的類型，來(lái)有效識(shí)別農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)類型，即高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)應(yīng)的是低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶，低社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)應(yīng)的是高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶。如下式所示：

農(nóng)戶的效用通常還可以表示為U，滿足分離均衡的條件如下

分離均衡存在的必要條件就是把前文的假設(shè)代入均衡條件，計(jì)算并整理，可以得到如下關(guān)于ΦH的不等式，這就是使分離均衡存在的必要條件，

通過(guò)貝葉斯法則，將P（H｜βL）和P（L｜βH）達(dá)到分離均衡狀態(tài)的和式展開(kāi)，金融機(jī)構(gòu)便可以得出后驗(yàn)概率：

通過(guò)上述后驗(yàn)概率的結(jié)果，我們可以知道，當(dāng)分離均衡在其相關(guān)必要條件滿足時(shí)，會(huì)體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)與信貸農(nóng)戶的借貸博弈中。而一般情況下，會(huì)通過(guò)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本和農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定分離均衡的必要條件，根據(jù)必要條件，可以得出：

求解2：混同均衡情形

從以上推理分析可得，只有當(dāng)ΦH滿足必要條件時(shí)，ΦH的取值在相應(yīng)范圍內(nèi)，分離均衡狀態(tài)才得以存在。相反，若ΦH不滿足該條件，即當(dāng)ΦH的取值出現(xiàn)在或者時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)混同均衡的狀態(tài)。混同均衡狀態(tài)指的是金融機(jī)構(gòu)無(wú)法根據(jù)農(nóng)戶提供的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本來(lái)判斷農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)類型，原因是由于不同風(fēng)險(xiǎn)類型的農(nóng)戶提供的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本相同，在這種情況下，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本無(wú)法起到傳遞信號(hào)的作用。如下式所示的混同于βL的混同均衡：

相比較分離均衡狀態(tài)，在混合均衡情形下，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)放貸產(chǎn)生的收益不再受農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本β的影響。此時(shí)，金融機(jī)構(gòu)放貸收益在已知后驗(yàn)概率P（H｜βL）=P（H｜βH）=α的條件下與其期望收益相同，即

當(dāng)E＞0時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的最佳選擇即發(fā)放貸款。這種情況下：

高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶的效用為：

很明顯，

低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶的效用為：

很明顯，

基于農(nóng)戶的收益，可以分析得到：無(wú)論是低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶還是高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶，他們的最優(yōu)選擇是向金融機(jī)構(gòu)提供低社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本βL。

在E＜0的情況下，金融機(jī)構(gòu)更傾向于做出的最佳選擇是不放貸。對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶和低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，無(wú)論他們提供何種類型的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本，可得到的預(yù)期收益均為0。從社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本成本的角度來(lái)看，高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本會(huì)引起相對(duì)高的成本，而低社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的成本相對(duì)更低，因此，對(duì)于兩種風(fēng)險(xiǎn)類型的農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，其最優(yōu)決策是選擇向金融機(jī)構(gòu)提供低社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本βL。

通過(guò)上文對(duì)混同均衡情況下，農(nóng)戶與金融機(jī)構(gòu)借貸博弈的分析，得出如下結(jié)論：不論是高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶還是低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶，均傾向于選擇向金融機(jī)構(gòu)提供成本較低的低社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本，即β（θ-L）=β（θ-H）=βL。此時(shí)，農(nóng)戶已經(jīng)確定了提供的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本類型的選擇，β（θ-L）=β（θ-H）=βH即成為不可能事件。通過(guò)貝葉斯法則對(duì)混同于的混同均衡的后驗(yàn)概率進(jìn)行驗(yàn)證：

經(jīng)過(guò)分析發(fā)現(xiàn)混同均衡確實(shí)存在。特別注意的是，P（L｜βH）=α與貝葉斯均衡同時(shí)成立，金融機(jī)構(gòu)得到的收益并不會(huì)高于期望收益E0。

同理可證，如同β（θ=L）=β（θ=H）=βH的混同均衡同樣不存在。

根據(jù)前文的論述，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本在信貸過(guò)程中的信號(hào)傳遞作用，在不同均衡條件下的效果是不同的。具體體現(xiàn)為：在分離均衡狀態(tài)下，信號(hào)在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本中可以得到有效傳遞，而在混同均衡狀態(tài)下，信號(hào)傳遞的作用不能得到發(fā)揮。值得注意的是，現(xiàn)實(shí)生活中，不同風(fēng)險(xiǎn)類型的農(nóng)戶在信貸過(guò)程中向金融機(jī)構(gòu)提供的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本是不同的。通過(guò)對(duì)信號(hào)傳遞模型的研究發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)放貸與否的關(guān)鍵因素之一是對(duì)農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的確定。通過(guò)上述公式（7）可以發(fā)現(xiàn)，高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本存在一個(gè)最優(yōu)區(qū)間可以得到分離均衡狀態(tài)，因此，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)準(zhǔn)確識(shí)別農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)類型，進(jìn)而做出是否給農(nóng)戶提供貸款的決策，其中，如何有效明確高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的合理區(qū)間成為關(guān)鍵點(diǎn)之一。

基于信貸博弈過(guò)程，通過(guò)分析社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本在其中的信號(hào)傳遞作用，發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)確實(shí)可以通過(guò)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的類型來(lái)判斷農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)類型，同時(shí)，我們還可以以此判斷農(nóng)戶的信用情況以及還款能力。綜上所述，金融機(jī)構(gòu)可以借助社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的信號(hào)傳遞功能，確定其最佳范圍，以此降低低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶的違約風(fēng)險(xiǎn)，并且可以更為有效地向優(yōu)質(zhì)的低風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)戶提供貸款。

可得如下結(jié)論：

第一，可以通過(guò)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本來(lái)補(bǔ)充農(nóng)村信貸中抵押品的缺失。在重復(fù)博弈中，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本所體現(xiàn)抵押品的功能，可以明顯起到督促農(nóng)戶按期還款的作用。

六、結(jié)論及政策建議

社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本對(duì)貧困農(nóng)戶來(lái)說(shuō)是寶貴的無(wú)形資產(chǎn)，它對(duì)農(nóng)戶信貸有著重要的影響，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本具有的非正式制度效力。從信貸角度來(lái)看，高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的農(nóng)戶更容易得到貸款，其還款能力隨著信貸收入的增加而提高。首先，從收入角度來(lái)看，一方面，高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本從某種程度上體現(xiàn)了農(nóng)戶個(gè)人獲取信息的能力，擁有較高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的農(nóng)戶，可以通過(guò)更廣泛的途徑得到更全面有效地信息，而當(dāng)今時(shí)代，獲取信息即意味著獲得了收入；另一方面，高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本可以更好地獲得物質(zhì)和精神財(cái)富，也起到了增加收入的作用?？梢园l(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶還款能力隨著收入的增加而提高。其次，從風(fēng)險(xiǎn)管理角度看，高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的農(nóng)戶可以相對(duì)及時(shí)地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠涓菀撰@得相關(guān)信息，并在信貸過(guò)程開(kāi)始之前，有效預(yù)測(cè)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)；此外，高社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本有更多機(jī)會(huì)獲得救助，可以降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及其造成的不良影響。綜上所述，提出以下政策建議：從政府層面看，要進(jìn)一步加強(qiáng)農(nóng)村貧困地區(qū)傳統(tǒng)文化誠(chéng)實(shí)守信的宣傳教育；從金融機(jī)構(gòu)來(lái)看，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的作用，盡快完善加入社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的農(nóng)戶信用評(píng)級(jí)體系，提高自身服務(wù)水平；從農(nóng)戶層面來(lái)看，要繼續(xù)發(fā)揮傳統(tǒng)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本的作用，構(gòu)建拓展新型社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本，從而提高自身信用水平。