曾繁瑞
【摘要】近年來(lái),銅價(jià)的劇烈波動(dòng),銅精礦加工費(fèi)包括TC(Treatment Charges粗煉費(fèi))和RC(Refining Charges精煉費(fèi))持續(xù)下降,給銅冶煉企業(yè)帶來(lái)了經(jīng)營(yíng)壓力,也對(duì)銅冶煉企業(yè)的管理能力提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在這種情況下,如何識(shí)別銅冶煉企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析,提出風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略和控制的措施至關(guān)重要,本文從此出發(fā),首先識(shí)別與分析了原料采購(gòu)決策過(guò)程、報(bào)關(guān)、轉(zhuǎn)運(yùn)及入庫(kù)等物流環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn),貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中的匯率風(fēng)險(xiǎn),生產(chǎn)過(guò)程、銷售業(yè)務(wù)流程,期貨保值方面存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),繼而就如何有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)提出了相應(yīng)的策略。
【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)分析 應(yīng)對(duì)策略
1銅冶煉企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析
1.1原料采購(gòu)中對(duì)供應(yīng)商提供的預(yù)估價(jià)格、品位、水份、雜質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)
銅精礦購(gòu)買周期一般1個(gè)月至4個(gè)月之長(zhǎng),當(dāng)銅精礦提貨單已到,貨物離開船舷,需要我們?cè)谛庞米C項(xiàng)下進(jìn)行承兌贖單或付款,一般是按提單日期前連續(xù)5天的現(xiàn)行金屬價(jià)格為精礦臨時(shí)價(jià)值的95%承兌支付,剩余5%在作價(jià)月結(jié)束后進(jìn)行結(jié)算支付,如果供應(yīng)商提供的金屬價(jià)格與品位、水份不實(shí),有可能會(huì)在臨時(shí)付款時(shí)超過(guò)結(jié)算金額,造成資金占用甚至于信用風(fēng)險(xiǎn)與壞賬。
1.2海關(guān)進(jìn)口增值稅繳納與認(rèn)證情況的核對(duì)風(fēng)險(xiǎn)
一般進(jìn)口銅精礦都需要進(jìn)行2次報(bào)關(guān),每一筆貨物的海關(guān)進(jìn)口增值稅數(shù)額都在上百上千萬(wàn),在計(jì)算、繳納與認(rèn)證環(huán)節(jié)如果出現(xiàn)差錯(cuò),將導(dǎo)致多繳進(jìn)口增值稅,資金積壓,少繳增值稅導(dǎo)致稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.3生產(chǎn)不穩(wěn)定
銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)的穩(wěn)定與否直接影響公司加工成本的高低,如果生產(chǎn)不穩(wěn)定將會(huì)導(dǎo)致增加生產(chǎn)成本,各項(xiàng)效益指標(biāo)低下,利潤(rùn)被侵蝕。
1.4套期保值的風(fēng)險(xiǎn)敞口
銅冶煉企業(yè)的產(chǎn)品陰極銅、黃金、白銀等價(jià)格波動(dòng)劇烈,需要對(duì)其價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行套期保值,但是,如果未能控制好套期保值的數(shù)量,敞口擴(kuò)大將可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損。
2銅冶煉企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策
2.1對(duì)原料采購(gòu)合同條款進(jìn)行把關(guān),合同執(zhí)行過(guò)程控制
審核礦山/貿(mào)易商對(duì)于銅金銀價(jià)格的設(shè)定是否符合市場(chǎng)水平,現(xiàn)行國(guó)外原料要求供應(yīng)商設(shè)定臨時(shí)單價(jià)必須是區(qū)間內(nèi)均價(jià),按照此原則結(jié)合銅金銀價(jià)格走勢(shì)判斷供應(yīng)商提交區(qū)間均價(jià)是否合理。
在品位、水份、雜質(zhì)的控制,2018年度的入爐品位在25%左右,銅精礦水份8%左右,以某供應(yīng)商為例,在合同中進(jìn)行條款明確含銅品位、水份及雜質(zhì)含量,如果未達(dá)到要求就相應(yīng)進(jìn)行扣罰。
原料預(yù)付款及臨時(shí)發(fā)票的審核,主要根據(jù)臨時(shí)發(fā)票、合同、礦山以往的品位數(shù)據(jù),分析本批貨物的價(jià)值,以避免外方暫估過(guò)高而多開信用證額度。通常礦山都有品位波動(dòng)區(qū)間供參考,從每個(gè)礦的特性考慮著手,來(lái)分析供應(yīng)商提交的臨時(shí)品位是否合適。
原料結(jié)算審核,審查結(jié)算單據(jù)的是否齊全,合同、發(fā)票、品質(zhì)交換計(jì)算表、檢測(cè)報(bào)告、LME均價(jià)表以及結(jié)算單中計(jì)價(jià)數(shù)量、預(yù)付款情況逐一核對(duì)。
2.2建立海關(guān)進(jìn)口增值稅繳納與認(rèn)證情況臺(tái)賬,實(shí)行稅務(wù)會(huì)計(jì)控制
以國(guó)內(nèi)某一知名冶煉企業(yè)為例,增值稅繳款兩種方式:(1)業(yè)務(wù)員提交增值稅繳款申請(qǐng),財(cái)務(wù)通過(guò)東方支付平臺(tái)支付后,繳款單由海關(guān)轉(zhuǎn)交給廈門工行,廈門工行寄給龍巖工行,再由財(cái)務(wù)去龍巖工行取回繳款單,稅務(wù)會(huì)計(jì)在稅務(wù)系統(tǒng)認(rèn)證后又移交給貿(mào)易部業(yè)務(wù)員在共享平臺(tái)報(bào)銷。(2)共享平臺(tái)付款后,海關(guān)把稅單給貨代,由貨代交給廈門業(yè)務(wù)員,由業(yè)務(wù)員先發(fā)電子版給稅務(wù)會(huì)計(jì)認(rèn)證,原件由廈門業(yè)務(wù)員走共享平臺(tái)報(bào)銷后寄給稅務(wù)會(huì)計(jì)入賬。
這兩種方式涉及到兩地、多個(gè)環(huán)節(jié),目前該銅冶煉企業(yè)已建立每月核對(duì)機(jī)制,指定專人負(fù)責(zé),通過(guò)廈門業(yè)務(wù)員建立進(jìn)口增值稅繳款情況臺(tái)賬,每個(gè)月27日與稅務(wù)會(huì)計(jì)進(jìn)行核對(duì)確認(rèn),哪些已繳款未認(rèn)證,哪些已認(rèn)證未報(bào)銷入賬,進(jìn)行統(tǒng)一登記并核銷。
2.3生產(chǎn)環(huán)節(jié)控制
(1)成本控制
以經(jīng)濟(jì)責(zé)任制考核為主要抓手,建立了完善合理的考核體系,根據(jù)考核指標(biāo)認(rèn)真進(jìn)行分解、細(xì)化,使這些指標(biāo)比較清晰、明了、易于核算,讓人人有指標(biāo),人人有考核。
(2)金屬庫(kù)存的控制
銅冶煉企業(yè)為資本密集型,原料采購(gòu)周期長(zhǎng),中間金屬庫(kù)存大,存貨一般占總資產(chǎn)的49%,縮表“瘦身”與輕資產(chǎn)管理很大部分取決于對(duì)存貨的管理。公司通過(guò)經(jīng)濟(jì)責(zé)任制考核對(duì)金屬庫(kù)存與非金屬庫(kù)存進(jìn)行控制,加強(qiáng)貿(mào)易部采購(gòu)原料與總調(diào)、生產(chǎn)廠的溝通配合,逐月控制進(jìn)口礦到貨,使銅精礦庫(kù)存逐步達(dá)到合理庫(kù)存。
2.4套期保值的風(fēng)險(xiǎn)敞口控制
套期保值業(yè)務(wù)情況:根據(jù)LME和SHFE計(jì)價(jià)的原料按交易日算出每日產(chǎn)生的頭寸,再根據(jù)市場(chǎng)部銷售科簽訂的月均價(jià)合同,扣除上海期交所已自然對(duì)沖的部分,銅銀按88%對(duì)應(yīng)保值,金按100%對(duì)應(yīng)保值,現(xiàn)貨有點(diǎn)價(jià)銷售,原則上銅、銀按88%,黃金按100%對(duì)沖平倉(cāng)。銅銀按88%比率主要是考慮頭寸不含增值稅。
主要是核對(duì)、計(jì)算期貨細(xì)分品種明細(xì)的平倉(cāng)盈虧與公允價(jià)值變動(dòng)數(shù)據(jù),檢查出入保證金情況,最主要關(guān)注公司在期貨公司賬戶中期末的客戶權(quán)益與賬簿期末余額是否一致。
通過(guò)貿(mào)易部門相關(guān)臺(tái)賬與報(bào)表,關(guān)注應(yīng)保值頭寸,已保值頭寸和敞口的變動(dòng)情況,如果發(fā)現(xiàn)敞口持續(xù)超過(guò)公司核定限額或已保值頭寸為負(fù)數(shù),及時(shí)與貿(mào)易部門風(fēng)控人員溝通、分析并查明原因。
3結(jié)語(yǔ)
銅冶煉企業(yè)是資金與資產(chǎn)密集型企業(yè),產(chǎn)值大,風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)多而且范圍廣,因此,銅冶煉企業(yè)應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)控制與管理為主要抓手。解決實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理中的問(wèn)題,從原料采購(gòu)決策過(guò)程、報(bào)關(guān)、轉(zhuǎn)運(yùn)及入庫(kù)等物流環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)控制,貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中的匯率風(fēng)險(xiǎn),生產(chǎn)過(guò)程、銷售業(yè)務(wù)流程,期貨保值方面存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)等角度出發(fā),采取有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。
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