淺析中小企業(yè)融資存在的問題及對策

酒泉鋼鐵(集團)有限責(zé)任公司 雷晶竹

中小企業(yè)發(fā)展如今已成為我國市場經(jīng)濟發(fā)展中不可或缺的一部分，在解決我國人口就業(yè)方面以及對維持我國經(jīng)濟快速增長、維護(hù)社會良好秩序有著重要的意義。目前我國中小企業(yè)融資的五大渠道分別為：民間資本、證券市場、融資租賃、基金、信貸。其中銀行信貸為最常見渠道，即企業(yè)直接向銀行借款。因近年來中小企業(yè)融資需求增長，各大銀行紛紛出臺相關(guān)政策以扶助融資市場秩序的建設(shè)，但是中小企業(yè)仍然面臨著“融資難”的困擾。由于中小型企業(yè)自身的特性，其盈利狀況對宏觀市場波動敏感度極高，宏觀經(jīng)濟一旦出現(xiàn)回調(diào)、增長下滑等情況，中小企業(yè)首當(dāng)其沖。本文就我國中小企業(yè)融資存在的問題進(jìn)行分析研究，嘗試提出一些可行的解決對策，為中小企業(yè)融資問題的解決提供一定的理論參考。

1 我國中小企業(yè)融資存在問題

1.1 資本市場直接融資途徑缺乏

資本市場對于中小企業(yè)而言準(zhǔn)入門檻高，當(dāng)?shù)胤酱嬖谫Y金需求，想要籌集大體量資金時，往往會選擇一些企業(yè)，推薦其上市已實現(xiàn)資金籌集。但地方在選擇企業(yè)時，往往會選擇發(fā)展成熟的大型企業(yè)，而不會選擇一些發(fā)展中的中小企業(yè)。就企業(yè)債券市場而言，我國企業(yè)債券受到政府嚴(yán)格控制，其發(fā)行數(shù)量、規(guī)模都是由國家依據(jù)時下具體經(jīng)濟狀況以及相關(guān)宏觀數(shù)據(jù)制定，由中國人民銀行審批發(fā)行。每個企業(yè)的上市資格審批、交易資格審查都是由中國證監(jiān)會完成的，在重重限制之下，中小企業(yè)往往會被債券市場拒之門外。因此，從上市到進(jìn)入資本市場融資對我國中小企業(yè)而言是一個十分困難的渠道。

1.2 外部融資障礙大

目前，我國中小企業(yè)與各大銀行建立起了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，融資便利程度正在逐步提升。但對銀行而言，由于中小企業(yè)存在盈利能力不穩(wěn)定，貿(mào)然開展信貸業(yè)務(wù)，銀行將承擔(dān)較大的信貸風(fēng)險，因此各大銀行處于風(fēng)控考慮，提高了中小企業(yè)的融資門檻，這就為中小企業(yè)融資的外部渠道增加了障礙。

中小企業(yè)取得銀行貸款難點在于抵押物少、擔(dān)保人難尋以及時間成本高等。首先，中小企業(yè)的運營原始資本就是以自給為主，已將自主資產(chǎn)全部投入原始資本的經(jīng)營者基本上已拿不出富余的資產(chǎn)進(jìn)行物質(zhì)抵押。其次，擔(dān)保人難尋：中小企業(yè)一般處于初步發(fā)展階段，沒有經(jīng)過長期的市場檢驗，預(yù)期的盈利無法準(zhǔn)確預(yù)估，因此信用評級相對較低，大多數(shù)效益較好的企業(yè)都不愿意承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險，因此中小企業(yè)的擔(dān)保人較難找。最后，因中小企業(yè)信用評級較低，銀行對其的信貸審批流程繁雜，從審批到獲批的時間較長，時間成本高直接影響中小企業(yè)的生存問題。

1.3 民間融資市場秩序亂

我國沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的儲蓄率較高，這意味著我國的民間資本充裕，如上海、廣東等地的民間借貸市場十分活躍，涉及的借貸金額較大。中小企業(yè)在面對銀行信貸審批不通過的情況時，為了企業(yè)的生存和發(fā)展，寧愿鋌而走險的向高利率的民間資本進(jìn)行非法融資。由于民間資本融資缺乏相關(guān)法律法規(guī)的約束與管制，秩序極為混亂。監(jiān)管盲區(qū)為一些不法分子提供了法治漏洞，高利貸、地下融資等不法渠道混雜其中，因催收發(fā)生的暴力事件時有發(fā)生。加之一些地方政府的執(zhí)法環(huán)境較差，為了維護(hù)自身利益，一些執(zhí)法部門對企業(yè)逃避銀行債務(wù)的行為置之不理,進(jìn)一步惡化了金融機構(gòu)的借貸市場秩序。

1.4 中小企業(yè)融資成本高

我國中小企業(yè)金融制度調(diào)查報告顯示，中小企業(yè)融資成本主要由貸款利息、抵押物登記評估費用、擔(dān)保費用以及風(fēng)險保證金利息組成。其中利息費用相當(dāng)高昂，且以預(yù)留利息名義扣除部分貸款本金的金融機構(gòu)非常多。如此一來中小企業(yè)實際收到的借款僅為借款本金的80%，在背負(fù)沉重利息的同時，實際獲得的借款金額并不多，但放棄融資，企業(yè)的發(fā)展將舉步維艱，這使我國中小企業(yè)在融資時常處于進(jìn)退兩難的局面。

2 我國中小企業(yè)融資困難的原因

2.1 企業(yè)方面

2.1.1 信息不對稱

中小企業(yè)往往屬于非上市公司，國家對其財務(wù)審計人員專業(yè)性的要求無法進(jìn)行嚴(yán)格管控，加之中小企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)參差不齊，企業(yè)的財務(wù)制度全憑個人決定，因此，在中小企業(yè)的財務(wù)制度上常見不規(guī)范的現(xiàn)象，如偷稅漏稅現(xiàn)象、多賬本現(xiàn)象等。這些違法現(xiàn)象導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)風(fēng)險評級不準(zhǔn)確，增加了信貸風(fēng)險，降低了銀行對中小企業(yè)的信任度，因此銀行不敢貿(mào)然給中小企業(yè)提供貸款。

2.1.2 中小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性低

根據(jù)以上分析可以看出，中小企業(yè)市場敏感度極高，易受宏觀市場波動的影響，風(fēng)險抵御能力較低。據(jù)統(tǒng)計，在2008年發(fā)生的全球性金融風(fēng)暴中，我國約有40%的中小企業(yè)被迫破產(chǎn)清算。中小企業(yè)的倒閉令銀行面臨沉重的損失，銀行壞賬率飆升。由于中小企業(yè)存在嚴(yán)重不穩(wěn)定性，一旦遇到較大的風(fēng)險，銀行愿意給予中小企業(yè)的借貸金額就會減少，提供的借貸機會也隨之減少。中小企業(yè)的資產(chǎn)運營規(guī)模較小，可抵押的資產(chǎn)少，盈利能力不穩(wěn)定，現(xiàn)金流時常支出大于收入，償債能力低，加之經(jīng)營者對自身財務(wù)的科學(xué)規(guī)劃能力較低，投資的科學(xué)性減弱，企業(yè)綜合風(fēng)險高，破產(chǎn)幾率上升，這些情況都不利于銀行與中小企業(yè)展開合作。

2.2 市場環(huán)境方面

我國的中小企業(yè)貸款受限程度高，關(guān)鍵原因在于固定資產(chǎn)少，盈利風(fēng)險相對高，致使中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系不健全，很少有金融機構(gòu)及大型企業(yè)愿意對中小企業(yè)實行擔(dān)保。因此中小企業(yè)在銀行信貸方面融資受阻后，籌集獲取資金的渠道則是風(fēng)險投資。但我國風(fēng)險投資渠道較窄，且存在嚴(yán)重的不確定性，正常實際收益遠(yuǎn)低于預(yù)期收益，收益與風(fēng)險的不對稱，令中小企業(yè)從風(fēng)險投資市場上獲得融資金額偏小甚至虧損。

另外，我國中小企業(yè)的融資渠道相對較窄，雖然我國致力于推動融資渠道多樣化，但是由于其他渠道運轉(zhuǎn)尚不成熟，股票等其他外源融資渠道具有較高的門檻，因此從現(xiàn)實情況看，針對初創(chuàng)階段或后續(xù)發(fā)展階段的企業(yè)而言，對自有資金和內(nèi)部融資的依賴性都非常大。外源融資渠道則以銀行貸款為主，以上兩者手續(xù)相對簡單，門檻相對較低，因此中小企業(yè)融資渠道拓展難度相對較大。

2.3 政策方面

國際上一些發(fā)達(dá)國家的政府對中小企業(yè)融資的扶持力度較大，優(yōu)惠政策較多，且有與之相對應(yīng)的中小企業(yè)貸款保險等保護(hù)措施。而我國對中小企業(yè)融資保護(hù)機制缺乏專項服務(wù)，風(fēng)險擔(dān)保體系尚不健全。發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗表明，政府對中小企業(yè)的融資擔(dān)保實施有效保護(hù)和扶持必不可少。政府應(yīng)對中小企業(yè)融資給予一些資金、技術(shù)、管理等方面的扶持。但由于我國中介機構(gòu)行業(yè)起步慢、發(fā)展速度無法與西方相比，對外直接開放程度低，因此我國中介市場會出現(xiàn)技術(shù)壟斷現(xiàn)象以提高利息。這些阻礙都會將盈利空間并不是很大的中小企業(yè)融資需求拒之門外。我國在政策上對于中小企業(yè)資本市場的有效支持較小無形中增加了我國中小企業(yè)的融資難度。

3 解決我國中小企業(yè)融資問題的相關(guān)對策

3.1 中小企業(yè)自身方面

融資屬于信用變現(xiàn)行為，想要順利融資，中小企業(yè)必須加強自身綜合素質(zhì)的提升。中小企業(yè)長期良好的信用狀況以及財務(wù)穩(wěn)健情況有利于獲得銀行貸款的審批資格及其他風(fēng)險投資類型的戰(zhàn)略投資。企業(yè)的預(yù)期盈利情況越來越好、對償債能力方面信用狀況越高，給予投資者的資本回報率則越高。因此, 企業(yè)要想解決融資困難的情況需要從以下幾方面進(jìn)行改善與提高。

第一，企業(yè)在正常運營的過程中無論是對消費者還是合作方，都應(yīng)該樹立誠信為立身之本的意識，決不能作出有關(guān)商業(yè)欺詐方面的行為，在償債期間，絕不能作出逾期的行為，加強對資金的合理管控，確保能夠按時償債，做到無不良信貸記錄。

第二，企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立憂患意識，順應(yīng)時代發(fā)展的潮流，在資金運用方面?zhèn)戎赝邪l(fā)技術(shù)方面投入, 對技術(shù)生產(chǎn)線優(yōu)化升級，提高生產(chǎn)效率的同時也提高產(chǎn)品的質(zhì)量。

第三，運用股權(quán)激勵等方式吸引人才進(jìn)入企業(yè)，通過引進(jìn)高水平人才，不斷地提高企業(yè)全體員工的綜合素質(zhì)以及進(jìn)一步提高企業(yè)管理人員的管理水平。

第四，企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)明晰化、規(guī)范化，做到權(quán)責(zé)分明，有利于管理效率在執(zhí)行方面的提高，進(jìn)而提高企業(yè)總體的管理水平。

第五，財務(wù)管理需要做到完全的規(guī)范化、透明化。企業(yè)應(yīng)及時公布每個季度的運營報告，讓投資者能夠及時了解企業(yè)在每個階段的發(fā)展情況，有利于作出對企業(yè)更好的判斷。

隨著社會的發(fā)展，企業(yè)總體的良好信用狀況是現(xiàn)代化企業(yè)生存發(fā)展的前提。企業(yè)對消費者或合作商講究誠信，其產(chǎn)品業(yè)務(wù)才有可能得到市場的青睞，企業(yè)才能夠獲得正面的盈利。我國中小企業(yè)信用狀況不一，某些企業(yè)存在較低的信用評價，信用狀況不佳，這些企業(yè)的貸款請求很大概率會被銀行拒絕。中小企業(yè)的違約還款行為導(dǎo)致銀行需要對貸款資金進(jìn)行壞賬處理，銀行利益受損。隨著社會誠信系統(tǒng)的不斷完善，這種類型的企業(yè)雖然在初期因未還款獲得了貸款金額的“甜頭”，但是信用不良的烙印會永遠(yuǎn)伴隨著企業(yè)發(fā)展。日后無論在哪家銀行進(jìn)行貸款都會存在無法借貸的現(xiàn)象。因此中小企業(yè)切勿被眼前的利益所誘惑，需從長遠(yuǎn)的目光來看待問題，立足長遠(yuǎn)的利益，遵守契約精神，樹立正確的信用管制，只有健全信用管制，中小企業(yè)才能夠在全社會樹立企業(yè)良好的信貸信譽，為企業(yè)進(jìn)一步的融資開辟了道路。

3.2 市場建設(shè)方面

盡快完善各種融資渠道，真正實現(xiàn)多渠道融資。加快對我國中小企業(yè)融資擔(dān)保及社會信用評價體系的建設(shè)，從而為我國中小企業(yè)的多渠道融資提供有利的條件。而就為中小企業(yè)缺乏擔(dān)保抵押物品的問題上，國家應(yīng)建立專門服務(wù)于中小企業(yè)貸款擔(dān)保機構(gòu)，由政府出資或參與出資建立起來的擔(dān)保機構(gòu),根據(jù)政策的情況來審批中小企業(yè)信貸方面的需求。

3.3 政府方面

我國雖然為輔助中小企業(yè)融資制定并出臺了一系列的政策和法規(guī)。但就目前我國中小企業(yè)的融資情況而言，仍存在相關(guān)法律法規(guī)明顯滯后的現(xiàn)象。國家在制定法律法規(guī)時可以從以下幾個方面進(jìn)行考慮：首先，是把不同類型的中小企業(yè)進(jìn)行劃分，通過不同企業(yè)所處的行業(yè)情況，制定相應(yīng)的融資規(guī)模和要求；其次，是明文規(guī)定各類的金融機構(gòu)在中小企業(yè)信貸方面應(yīng)有的職能，并且發(fā)揮自身在社會上的職能，服務(wù)于企業(yè)；最后，應(yīng)該就中小企業(yè)貸款的具體管理方法進(jìn)行研究，確保中小企業(yè)能夠獲取信貸資金。

4 結(jié)語

總之，中小企業(yè)融資難的因素非常多，但是經(jīng)過對企業(yè)自身的深入分析，從政府政策方面尋找突破口，加強市場秩序建設(shè)，找到解決這些問題的關(guān)鍵點，對癥下藥便可最大程度地緩解融資難題。因此，我國應(yīng)該致力于深入分析中小企業(yè)融資難問題，規(guī)范融資市場秩序，從根源處解決中小企業(yè)融資難題，進(jìn)一步刺激我國中小企業(yè)發(fā)展以發(fā)揮其對我國市場經(jīng)濟的推動作用。