金融創(chuàng)新下風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法律制度構(gòu)建研究

摘要：當(dāng)前全球正在進(jìn)行新一輪的科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域正在加速向信息化、網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字智能化更高水平和階段發(fā)展。金融自由化必然導(dǎo)致和產(chǎn)生金融創(chuàng)新，影響宏觀(guān)政策的制定，金融市場(chǎng)和商業(yè)銀行透明度的運(yùn)作。它使金融風(fēng)險(xiǎn)增加，同時(shí)也可以管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，影響金融的穩(wěn)定性，也造成了一些金融亂象。對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理有效的法律監(jiān)管是保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和中國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)、加強(qiáng)金融監(jiān)管、促進(jìn)金融創(chuàng)新的關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新;風(fēng)險(xiǎn)管理;金融監(jiān)管

基金項(xiàng)目：吉首大學(xué)2018年研究生科研創(chuàng)新項(xiàng)目：金融創(chuàng)新下風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法律制度構(gòu)建研究（主持人：王相怡;編號(hào)：JGY201839）

1.金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)的邏輯關(guān)系

金融風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展。金融創(chuàng)新一開(kāi)始的作用就是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定的規(guī)避。金融創(chuàng)新最新的研究表明，金融創(chuàng)新越是迅速發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)在金融領(lǐng)域的表現(xiàn)也就最為激烈。金融創(chuàng)新的產(chǎn)生有很多方面的誘因，直接關(guān)系到金融風(fēng)險(xiǎn)的加劇與否。

金融創(chuàng)新增強(qiáng)了各單位的避險(xiǎn)能力。為了避免直接的風(fēng)險(xiǎn)，最主要的是金融創(chuàng)新在承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)主體上的正確使用，直接風(fēng)險(xiǎn)的降低將不可避免地限制和減少隱含的間接風(fēng)險(xiǎn)，降低損失。當(dāng)然，不是所有的金融風(fēng)險(xiǎn)都可以用金融創(chuàng)新規(guī)避。金融創(chuàng)新只是用來(lái)進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一種手段，還需要依靠其他的方式如制度創(chuàng)新和其他的法律方法來(lái)進(jìn)行規(guī)避。

金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)具有不完全相關(guān)性。金融創(chuàng)新的主要的功能是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和消解。不是所有的金融創(chuàng)新都有著規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的直接責(zé)任，或直接應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)，有些金融創(chuàng)新則是為了效率的增長(zhǎng)，避免金融監(jiān)督，或是促進(jìn)流動(dòng)性的資產(chǎn)的增長(zhǎng)。在其中用來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新占絕大部分。雖然金融創(chuàng)新的轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用是有目共睹的，我們不能不看到，金融創(chuàng)新一方面規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)另一方面也帶來(lái)了新的金融風(fēng)險(xiǎn)，如投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的增加。

總之，金融創(chuàng)新動(dòng)機(jī)是風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，但結(jié)果創(chuàng)造了新的風(fēng)險(xiǎn)，是金融創(chuàng)新的必然結(jié)果。但如若因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就抑制金融創(chuàng)新，那就因小失大。中國(guó)不能停止金融創(chuàng)新的步伐，關(guān)鍵是如何通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法律制度建設(shè)來(lái)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2.金融創(chuàng)新背景下金融監(jiān)管法律制度建設(shè)存在的問(wèn)題

2.1金融創(chuàng)新在非傳統(tǒng)金融形式中的應(yīng)用缺乏法律監(jiān)督

由于金融創(chuàng)新帶來(lái)的進(jìn)步，傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)二者之間的邊界是模糊的。例如，一些金融擔(dān)保和交易性金融資產(chǎn)的區(qū)域中心利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)銷(xiāo)售金融產(chǎn)品，進(jìn)行資產(chǎn)管理和吸收資金等。廣泛使用非傳統(tǒng)金融形式，通過(guò)金融創(chuàng)新在一定程度上促進(jìn)了政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前來(lái)看，中國(guó)金融監(jiān)管相關(guān)的法律體系尚未完善，缺乏獨(dú)立的約束性的法律制度或是監(jiān)管規(guī)定。特別是金融創(chuàng)新在非傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的情況下，管理規(guī)定中大部分來(lái)自金融監(jiān)管的傳統(tǒng)體制，這就使得當(dāng)前現(xiàn)行法律不能很好地適用于此。相應(yīng)的，金融創(chuàng)新在非傳統(tǒng)業(yè)態(tài)下整體上處于缺乏監(jiān)管的狀態(tài)，各個(gè)環(huán)節(jié)的監(jiān)管非常不到位，長(zhǎng)此以往，會(huì)吸引很多投機(jī)者進(jìn)入到這個(gè)領(lǐng)域，即使準(zhǔn)入門(mén)檻高，但監(jiān)管法律的缺失會(huì)使金融主體在運(yùn)行中滋生更多亂象，造成侵權(quán)事件的發(fā)生。

2.2地方的金融法律監(jiān)管欠缺

地方政府經(jīng)常通過(guò)鼓勵(lì)當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)新，以此來(lái)尋求增加資金和資源。中央政府通過(guò)建立金融垂直監(jiān)管體系，明確了地方對(duì)非傳統(tǒng)金融形式處置的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任后，相應(yīng)的由金融創(chuàng)新的發(fā)展所帶來(lái)的地方金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)漸漸浮現(xiàn)出來(lái)，加之省級(jí)以下金融監(jiān)管相對(duì)薄弱，因此地方將面臨更多的問(wèn)題。若是金融的垂直監(jiān)控系統(tǒng)與地域監(jiān)管系統(tǒng)之間缺乏協(xié)調(diào)，就很容易導(dǎo)致監(jiān)管缺口，這不僅會(huì)增加地方金融風(fēng)險(xiǎn)，更對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范造成巨大壓力，而且也破壞了金融技術(shù)的行業(yè)規(guī)則，最終將會(huì)整體上限制金融創(chuàng)新的進(jìn)步。

地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的積極主動(dòng)性不強(qiáng)也是一大誘因。具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)前地方金融監(jiān)管資源還尚未得到有效充分的利用，在一些地區(qū)存在這樣的問(wèn)題，例如，一些地方的金融監(jiān)管能力整體上相對(duì)較弱，職能分散且監(jiān)管的邊界不明確。在金融創(chuàng)新下更是留有空白，地方金融監(jiān)管是整體防范風(fēng)險(xiǎn)的重要一環(huán)，因此應(yīng)通過(guò)完善相應(yīng)法律來(lái)平衡央地關(guān)系、明確地方各個(gè)機(jī)構(gòu)的職能權(quán)限。

2.3法律沒(méi)有充分保障金融消費(fèi)者的權(quán)益

金融創(chuàng)新與金融消費(fèi)者息息相關(guān)，移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的影響越來(lái)越廣泛，但投資的準(zhǔn)入門(mén)檻較低，缺乏監(jiān)管從而對(duì)金融消費(fèi)者造成的損失容易被忽視。更多組織的安全意識(shí)非常淡薄，以獲取客戶(hù)單方面的良好體驗(yàn)為目標(biāo)，卻忽視了業(yè)務(wù)安全和資金安全，縮減了必要的業(yè)務(wù)流程以及必需的監(jiān)控環(huán)節(jié)，并掩蓋了企業(yè)潛在的安全風(fēng)險(xiǎn)。甚至存在一些組織使用過(guò)于復(fù)雜的技術(shù)來(lái)打包金融產(chǎn)品，以模糊此項(xiàng)業(yè)務(wù)的核心，并沒(méi)有履行好適當(dāng)?shù)耐顿Y者管理要求和投資者的風(fēng)險(xiǎn)警示責(zé)任，在消費(fèi)者沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)承受能力的情況下，出售其不成熟和不可靠的金融產(chǎn)品。

由于電子商務(wù)環(huán)境下的在線(xiàn)活動(dòng)（如采購(gòu)，支付和資產(chǎn)管理）的不斷豐富，一些組織已經(jīng)積累了大量關(guān)于客戶(hù)行為和業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)，然而，這與在線(xiàn)攻擊風(fēng)險(xiǎn)防衛(wèi)的能力是不同步的，數(shù)據(jù)安全仍然不足?；诨ヂ?lián)網(wǎng)能夠無(wú)限低成本的復(fù)制數(shù)據(jù)和一定的隱藏功能，造成大量的數(shù)據(jù)的過(guò)度采集、非法轉(zhuǎn)售數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)泄露等其他違規(guī)行為的發(fā)生。因此，對(duì)金融消費(fèi)者的法律保護(hù)是一項(xiàng)巨大的挑戰(zhàn)。

3.金融創(chuàng)新下風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法律制度構(gòu)建

3.1建立與金融創(chuàng)新相適應(yīng)的法律監(jiān)管體系

目前，中國(guó)消除金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的方法主要基于行政和國(guó)家層面。金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺乏合法和適當(dāng)?shù)奶幹么胧┖蛦?dòng)標(biāo)準(zhǔn)，立法缺乏頂層設(shè)計(jì)。要提升金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力，完善金融法律法規(guī)是一個(gè)重要的環(huán)節(jié)。當(dāng)前金融領(lǐng)域的法制建設(shè)和市場(chǎng)發(fā)展以及通過(guò)金融創(chuàng)新對(duì)世界開(kāi)放的需求并不相適應(yīng)，同時(shí)也不利于對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。因此，我國(guó)應(yīng)該全面考慮到金融機(jī)構(gòu)處置的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)實(shí)際情況和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，盡快建立金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置制度，并且允許處置機(jī)構(gòu)應(yīng)有權(quán)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)對(duì)問(wèn)題方采取適當(dāng)?shù)难a(bǔ)救干預(yù)和恢復(fù)措施。為了盡量達(dá)成最低成本的目標(biāo)，可以及時(shí)采取調(diào)整措施以應(yīng)對(duì)早期風(fēng)險(xiǎn)，如果通過(guò)初始調(diào)整未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，則有權(quán)利進(jìn)行更嚴(yán)格的強(qiáng)制性改進(jìn)舉措。如果組織的風(fēng)險(xiǎn)迅速惡化并且難以繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，機(jī)構(gòu)應(yīng)該有權(quán)立即開(kāi)始計(jì)劃。同時(shí)，大力推動(dòng)專(zhuān)門(mén)性法律如證券、期貨、保險(xiǎn)等的立法工作，以進(jìn)一步應(yīng)對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新帶來(lái)的監(jiān)管界定難題。

3.2 完善地方金融監(jiān)管法律制度

第一，改進(jìn)地方金融監(jiān)管法律體系結(jié)構(gòu)。地方應(yīng)加快制定各類(lèi)適用于地方金融機(jī)構(gòu)或金融活動(dòng)的統(tǒng)一監(jiān)管條款，并以條例的形式明確金融監(jiān)管規(guī)則，以行政法規(guī)的形式明確其中的操作細(xì)則。第二，地方政府各個(gè)部門(mén)間應(yīng)尋求監(jiān)管合作、建立信息交流機(jī)制并采取聯(lián)動(dòng)執(zhí)法。同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)金融部門(mén)與行政部門(mén)之間的工作協(xié)調(diào)，改善對(duì)金融活動(dòng)異常的識(shí)別能力，從而建立起快速反應(yīng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。第三，加強(qiáng)地方金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和其他監(jiān)管技術(shù)，以識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)在日常監(jiān)控、信息收集和共同管理機(jī)制上的創(chuàng)新。第四，加強(qiáng)監(jiān)督和問(wèn)責(zé)。將金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和管理包含在地方政府績(jī)效考核指標(biāo)中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處置不力，對(duì)公私財(cái)產(chǎn)造成重大損失的官員問(wèn)責(zé)。

3.3 在風(fēng)險(xiǎn)處置中保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益

目前，我國(guó)的法律法規(guī)已基本確立了金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)義務(wù)，但存在效力層級(jí)不高、保護(hù)不強(qiáng)的問(wèn)題。為了更好地保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益，提升金融交易的透明度，保護(hù)公平交易，建立更加開(kāi)放和動(dòng)態(tài)的金融體系，保證金融交易的合法性和公平性，首先建議制定專(zhuān)門(mén)的“金融消費(fèi)者保護(hù)法”。用于處理涉及消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)問(wèn)題，明確其中各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能，設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)回應(yīng)和處理金融消費(fèi)者的投訴。其次，金融創(chuàng)新大環(huán)境下要進(jìn)一步改進(jìn)消費(fèi)者信息安全系統(tǒng)，以應(yīng)對(duì)信息泄露和非法傳遞的風(fēng)險(xiǎn)。此外，建立一套完善的金融消費(fèi)者索賠機(jī)制，當(dāng)權(quán)益受損時(shí)激勵(lì)消費(fèi)者通過(guò)起訴維護(hù)自身合法權(quán)益。

中國(guó)社會(huì)主要矛盾和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變，給金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融風(fēng)險(xiǎn)防范和金融改革的深化帶來(lái)了更高的責(zé)任和要求。在這種情況下，金融創(chuàng)新為經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展提供了新的動(dòng)力，為解決金融發(fā)展不平衡、不充分的問(wèn)題創(chuàng)造了新的途徑。與此同時(shí)，業(yè)務(wù)、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)等方面的金融創(chuàng)新受到若干風(fēng)險(xiǎn)和安全挑戰(zhàn)的影響，需要優(yōu)先考慮并加以重視。簡(jiǎn)而言之，開(kāi)放程度和金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的增加與法律監(jiān)管的能力密切相關(guān)，用相應(yīng)的法律介入金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)兩方關(guān)系，能更好地防范金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展和金融開(kāi)放。

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作者簡(jiǎn)介：

王相怡（1995.6- ?），女，山東臨沂，碩士在讀，研究方向：民商法。