金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

趙德甫

摘 要：信息技術(shù)的快速發(fā)展，對(duì)金融行業(yè)發(fā)展具有很強(qiáng)的支撐作用，特別是在我國(guó)大力實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略，為實(shí)施金融工程創(chuàng)造了千載難逢的歷史條件，對(duì)于運(yùn)用金融工程管理匯率風(fēng)險(xiǎn)具有重要價(jià)值。對(duì)此進(jìn)行研究，在簡(jiǎn)要分析金融工程對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理積極作用的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析存在的問題，并提出應(yīng)用策略。

關(guān)鍵詞：金融工程;匯率風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管理;應(yīng)用策略

中圖分類號(hào)：F832? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2019）10-0086-02

黨的十九大將“防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)”上升到戰(zhàn)略層面，做出了系統(tǒng)安排，如何應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工作，既是落實(shí)十九大要求的重要舉措，同時(shí)也是提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平和能力的重要內(nèi)容。從當(dāng)前開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的整體運(yùn)行情況來看，盡管與過去相比有了一定的進(jìn)步，而且也取得了較好的成效，但按照較高的標(biāo)準(zhǔn)和要求來看，在運(yùn)用金融工程開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面還缺乏系統(tǒng)性和戰(zhàn)略性，需要進(jìn)行深入研究和探索，努力形成良好的運(yùn)行機(jī)制。這就需要在開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，積極探索金融工程科學(xué)、健康、有效發(fā)展模式，使其在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面發(fā)揮更加積極的作用。

一、金融工程對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用價(jià)值

金融工程指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。隨著我國(guó)金融體系的日益完善，特別是在人民幣加入SDR的新形勢(shì)下，加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理顯得十分重要，必須采取綜合措施，努力探索出一條科學(xué)的管理模式，而將金融工程應(yīng)用于匯率風(fēng)險(xiǎn)管理更具有重要價(jià)值。在開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理過程中應(yīng)用金融工程，能夠使匯率風(fēng)險(xiǎn)管理具有很強(qiáng)的系統(tǒng)性，這其中至關(guān)重要的就是由于金融工程涉及到方方面面，在進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中可以進(jìn)行多元化滲透，進(jìn)而使匯率風(fēng)險(xiǎn)管理步入全面化、全程化的軌道，提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理與控制能力;在開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理過程中應(yīng)用金融工程，特別是運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)，能夠構(gòu)建更加科學(xué)的匯率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分析、防范、控制機(jī)制，比如通過將大數(shù)據(jù)技術(shù)和云計(jì)算技術(shù)應(yīng)用于匯率風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，能夠使匯率風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告更具有“數(shù)字化”特點(diǎn)，對(duì)于推動(dòng)匯率風(fēng)險(xiǎn)“精細(xì)化”管理具有十分重要的支撐作用。在開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理過程中應(yīng)用金融工程，還有利于提高匯率風(fēng)險(xiǎn)管理效益，特別是在降低匯率風(fēng)險(xiǎn)管理成本方面具有很強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)，這也是金融工程快速發(fā)展的根本原因?？傊?，將金融工程應(yīng)用于匯率風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中已經(jīng)成為重要的發(fā)展趨勢(shì)，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的新形勢(shì)下，應(yīng)當(dāng)更加高度重視金融工程的合理應(yīng)用，推動(dòng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理上新臺(tái)階。

二、金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問題

隨著金融行業(yè)對(duì)金融工程越來越重視，如何更有效地防范匯率風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了一定的重視。特別是隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的深入實(shí)施，金融工程在開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中更具有很強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也取得了較好的成效。但按照較高的標(biāo)準(zhǔn)和要求來看，在應(yīng)用金融工程開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面仍然存在諸多不足之處，制約了金融工程多元化功能與作用，需要認(rèn)真加以改進(jìn)。深入分析金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問題，突出表現(xiàn)為三點(diǎn)。

1.數(shù)據(jù)體系不夠完善。對(duì)于應(yīng)用金融工程開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理來說，至關(guān)重要的就是要構(gòu)建更加科學(xué)和完善的數(shù)據(jù)體系，只有這樣，才能使金融工程發(fā)揮更加積極的作用。從當(dāng)前一些金融行業(yè)組織應(yīng)用金融工程的整體情況來看，盡管已經(jīng)開始向匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面滲透和融合，但在數(shù)據(jù)體系建設(shè)方面相對(duì)比較薄弱，尤其是在收集與匯率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的各類信息方面比較薄弱，特別是很多金融行業(yè)組織還沒有從金融工程信息化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化方面入手進(jìn)行改革和創(chuàng)新，大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)等的應(yīng)用相對(duì)細(xì)弱薄弱，數(shù)據(jù)采集能力不強(qiáng)，直接導(dǎo)致工程工作的作用無(wú)法得到有效的發(fā)揮。由于金融工程數(shù)據(jù)體系不夠完善，也直接導(dǎo)致一些金融行業(yè)組織缺乏運(yùn)用金融工程檢測(cè)和分析匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具的有效檢測(cè)。比如個(gè)別金融行業(yè)組織沒有正確處理好宏觀管理與微觀管理的關(guān)系，特別是在微觀管理方面缺乏精準(zhǔn)性，制約了金融工程匯率風(fēng)險(xiǎn)管理功能的發(fā)揮。

2.平臺(tái)體系不夠完善。金融工程具有很強(qiáng)的系統(tǒng)性、針對(duì)性和效能性，在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的新形勢(shì)下，防范匯率風(fēng)險(xiǎn)還要更加高度重視金融工程平臺(tái)建設(shè)，只有這樣，才能在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面發(fā)揮更加積極的作用。盡管從總體上來看，一些金融行業(yè)組織對(duì)金融工程的認(rèn)識(shí)得到了深化，而且也在積極構(gòu)建金融工程平臺(tái)，但從匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來看，個(gè)別金融行業(yè)組織還沒有構(gòu)建比較完善的平臺(tái)體系。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式的快速發(fā)展，要求應(yīng)用金融工程開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理一定要牢固樹立“互聯(lián)網(wǎng)+”思維，但目前一些金融行業(yè)組織在運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、電信技術(shù)、智能技術(shù)建立金融工程平臺(tái)方面還比較薄弱，大數(shù)據(jù)平臺(tái)、云計(jì)算平臺(tái)、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理綜合平臺(tái)體系還沒有建立起來。平臺(tái)體系不夠完善還表現(xiàn)在一些多融行業(yè)組織沒有將金融工程的綜合功能進(jìn)行系統(tǒng)設(shè)計(jì)，特別是在硬件系統(tǒng)和軟件系統(tǒng)建設(shè)方面缺乏融合性，需要予以重視。

3.分析體系不夠完善。金融工程的應(yīng)用可以明顯降低匯率風(fēng)險(xiǎn)并提高相應(yīng)管理水平。突發(fā)性是匯率風(fēng)險(xiǎn)的一大致命特征，盡管金融工程在面對(duì)這些突發(fā)情況時(shí)響應(yīng)速度相對(duì)遲滯，但其在有效預(yù)防突發(fā)情況并在突發(fā)情況發(fā)生時(shí)有效聯(lián)動(dòng)相應(yīng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行處置應(yīng)對(duì)方面，通過有效的分析能夠發(fā)揮積極作用。從當(dāng)前一些金融行業(yè)組織來看，盡管金融工程的應(yīng)用有了一定的進(jìn)步，而且在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面也發(fā)揮了一定的作用，但仍然沒有建立比較完善的匯率風(fēng)險(xiǎn)分析體系，特別是在“風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”分析方面相對(duì)比較薄弱，最根本的原因就是有的金融行業(yè)組織過于依賴金融工程，沒有正確處理好金融工程與常規(guī)管理的關(guān)系，導(dǎo)致匯率風(fēng)險(xiǎn)管理不夠到位。還有一些金融行業(yè)組織在應(yīng)用金融工程開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，相關(guān)的組織體系不夠完善，高端人才比較匱乏，同樣會(huì)制約金融工程作用的發(fā)揮。

三、金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的應(yīng)用策略

加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，既是落實(shí)黨的十九大戰(zhàn)略部署的重要要求，也是促進(jìn)我國(guó)金融行業(yè)科學(xué)和健康發(fā)展的重要舉措。盡管當(dāng)前金融工程在發(fā)展過程中還存在一些問題，但這些都是發(fā)展中的問題。這就需要金融行業(yè)組織深刻認(rèn)識(shí)到金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的應(yīng)用價(jià)值，堅(jiān)持問題導(dǎo)向，積極探索更加科學(xué)的應(yīng)用模式，推動(dòng)工程工作在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面發(fā)揮重要作用。

1.完善數(shù)據(jù)體系。匯率風(fēng)險(xiǎn)涉及到方方面面，在應(yīng)用金融工程開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，至關(guān)重要的就是要構(gòu)建數(shù)據(jù)支撐體系，為發(fā)揮金融工程作用奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。這就需要金融行業(yè)組織在開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，既要重視金融工程的合理運(yùn)用，也要在加強(qiáng)數(shù)據(jù)、信息、資源采集方面取得突破。重中之重就是要著眼于促進(jìn)金融工程信息化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化建設(shè)，將信息技術(shù)更加有效地應(yīng)用于金融工程當(dāng)中，不斷優(yōu)化和完善系統(tǒng)，加強(qiáng)數(shù)據(jù)采集能力建設(shè)。金融行業(yè)組織要切實(shí)加大這方面的投入力度，既要重視硬件建設(shè)，也要強(qiáng)化軟件開發(fā)，在此基礎(chǔ)上切實(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)信息、交易信息、經(jīng)濟(jì)信息等諸多信息的收集工作。要切實(shí)加強(qiáng)對(duì)金融工具發(fā)揮作用情況的檢測(cè)，正確處理好金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)宏觀管理與微觀管理之間的關(guān)系，特別是在微觀管理方面更加重視精準(zhǔn)性，使匯率風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)都能夠得到準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。

2.完善平臺(tái)體系。應(yīng)用金融工程開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，一定要更加高度重視平臺(tái)建設(shè)，特別是要從當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的新形勢(shì)入手，建立“互聯(lián)網(wǎng)+”思維，強(qiáng)化金融工程平臺(tái)的系統(tǒng)性、綜合性以及拓展性。要在綜合運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、電信技術(shù)、智能技術(shù)等現(xiàn)代信息技術(shù)方面狠下功夫，建立大數(shù)據(jù)平臺(tái)、云計(jì)算平臺(tái)、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理綜合平臺(tái)，為應(yīng)用金融工程開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造有利條件。在構(gòu)建金融工程平臺(tái)體系的過程中，要進(jìn)一步強(qiáng)化先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用，金融行業(yè)組織還要建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，強(qiáng)化金融工程平臺(tái)共建、共享、共用，進(jìn)一步提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理合力。要切實(shí)加大金融工程平臺(tái)管理體系建設(shè)，既要健全和完善組織機(jī)構(gòu)，又要大力加強(qiáng)人才建設(shè)，特別是要引進(jìn)和培育一批既懂金融工程又懂匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的高端人才。

3.完善分析體系。從根本上來講，金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面最主要的優(yōu)勢(shì)就是輔助作用，因而一定要在構(gòu)建科學(xué)、系統(tǒng)、完善的匯率風(fēng)險(xiǎn)分析體系方面取得突破，使金融的功能和作用得到有效發(fā)揮。在具體的實(shí)施過程中，要高度重視金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)防范方面的積極作用，通過采取綜合措施，加大“風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”的監(jiān)測(cè)和分析，找出可能出現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，并提出有針對(duì)性的數(shù)據(jù)分析報(bào)告，數(shù)據(jù)分析報(bào)告的內(nèi)容除了要進(jìn)行預(yù)測(cè)之外，還要提出方向性、前瞻性、戰(zhàn)略性防范措施。要高度重視各類匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具的綜合運(yùn)用，并且將金融工程滲透到方方面面，使各金融工具之間建立緊密的聯(lián)系，相互之間能夠有效融合和補(bǔ)充，進(jìn)而使匯率風(fēng)險(xiǎn)管理更具有系統(tǒng)性和全面性，提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的整體水平。

綜上所述，在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下，金融體系日益完善，特別是隨著我國(guó)金融“國(guó)際化”發(fā)展步伐的加快，如何更有效的防范和控制匯率風(fēng)險(xiǎn)，越來越受到黨和國(guó)家的高度重視。金融行業(yè)組織在開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，著眼于推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+匯率風(fēng)險(xiǎn)管理”，將金融工程上升到戰(zhàn)略層面，著眼于提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的全面性、綜合性、系統(tǒng)性，大力加強(qiáng)金融工程改革、創(chuàng)新和發(fā)展，努力使金融工程發(fā)揮更加積極的作用。這就需要在具體的實(shí)施過程中，既要深刻認(rèn)識(shí)到金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的重要價(jià)值，也要探索也一條科學(xué)、有效應(yīng)用金融工程的路徑，重點(diǎn)要在完善數(shù)據(jù)體系、完善平臺(tái)體系、完善分析體系“完善三個(gè)體系”方面狠下功夫，推動(dòng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理上新臺(tái)階，促進(jìn)我國(guó)金融體系科學(xué)、健康、持續(xù)發(fā)展。

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