交易規(guī)模大幅縮水 個(gè)股頻現(xiàn)高折價(jià)率

劉增祿

雖然2019年首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)上演“開門綠”，但仍值得開心的是，月內(nèi)市場(chǎng)中個(gè)股交易機(jī)會(huì)不少，1月份，不僅大盤實(shí)現(xiàn)了3.64%的月漲幅，且跑贏大盤表現(xiàn)的個(gè)股也有近千只，特別是像全柴動(dòng)力、雄韜股份、武漢中商等公司，股價(jià)漲幅甚至在60%以上。而或正是市場(chǎng)的震蕩回暖，導(dǎo)致了上市公司股東惜售態(tài)度有所增強(qiáng)，大宗交易平臺(tái)的成交熱情環(huán)比顯著回落，規(guī)?？s水41.5%。

成交規(guī)模環(huán)比再縮水

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月份，滬深兩市共有342家A股公司發(fā)生大宗交易882次，累計(jì)成交29.96億股，月成交金額234.46億元，環(huán)比2018年12月份下降了41.5%。似乎隨著市場(chǎng)的回暖，股東反而出現(xiàn)了惜售情緒。

在股指震蕩上揚(yáng)且股東的惜售態(tài)度下，涉及大宗交易的大股東們的議價(jià)能力卻似乎并未增強(qiáng)，月內(nèi)882筆交易平均折價(jià)率較2018年12月4.68%的平均折價(jià)率有明顯抬升，達(dá)到了5.38%。期間，實(shí)現(xiàn)溢價(jià)成交的僅有123筆交易，其中溢價(jià)幅度最高是神州數(shù)碼，該公司1月31日于大宗交易平臺(tái)成交了50萬(wàn)股股份，溢價(jià)幅度10.01%。而相比之下，2018年12月份溢價(jià)幅度超過(guò)10%的大宗交易公司則有元力股份、冀東水泥、眾應(yīng)互聯(lián)3家。

大宗交易出現(xiàn)溢價(jià)成交，意味著買方愿意付出比市場(chǎng)價(jià)更高的成本去獲得股份。觀察1月份大宗交易實(shí)現(xiàn)溢價(jià)成交的69家公司，可以發(fā)現(xiàn)有67家公司2018年前三季度是實(shí)現(xiàn)盈利的，而其中又有56家公司在盈利的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了同比業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。由此可見，完成溢價(jià)大宗交易的公司多數(shù)是成長(zhǎng)性良好的

月內(nèi)頻現(xiàn)高折價(jià)率交易

大宗交易有實(shí)現(xiàn)溢價(jià)成交的公司，同樣也有大幅折價(jià)成交的。在1月份的719筆折價(jià)交易中，有高達(dá)287筆的交易價(jià)格較前一日收盤價(jià)以跌停價(jià)成交。

具體來(lái)看，北信源期間共發(fā)生7筆大宗交易，全部以折價(jià)成交，其中有5筆折價(jià)幅度均達(dá)到了跌停，折價(jià)率最高的為1月9日成交的180萬(wàn)股股份，折價(jià)幅度達(dá)到10.11%，折價(jià)率最低為1月11日成交的118萬(wàn)股，折價(jià)幅度也達(dá)9.86%。從二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)看，北信源1月份上漲凌厲，期間股價(jià)累計(jì)錄得了20.67%的階段漲幅。然而在此背景下，公司控股股東、實(shí)際控制人林皓卻不斷通過(guò)大宗交易平臺(tái)高折價(jià)減持股份，凸顯出其堅(jiān)決賣出態(tài)度。

1月18日，宜通世紀(jì)的高管吳偉生也對(duì)所持公司股份減持了666萬(wàn)股，不知道是不是提前知曉了公司2018年的巨額虧損信息，即1月31日公布的因計(jì)提大額商譽(yù)減值、計(jì)提資產(chǎn)減值損失、未決訴訟及違規(guī)擔(dān)保、限制性股票加速攤銷、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑等多重因素造成的高達(dá)19.8億元的全年預(yù)期虧損額，其減持之堅(jiān)決和時(shí)間選擇之好的確讓人敬佩，也就在其1月18日減持后，公司股價(jià)至今持續(xù)回調(diào)了18.45%。

機(jī)構(gòu)持續(xù)增持中國(guó)平安

在個(gè)股成交規(guī)模上，1月份也有53家公司累計(jì)交易金額超過(guò)了億元，分眾傳媒、中國(guó)平安的成交規(guī)模最高，分別達(dá)到20.5億元、15.47億元。值得注意的是，中國(guó)平安月內(nèi)發(fā)生的4筆交易均有可能是被機(jī)構(gòu)資金買進(jìn)的。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)平安分別于1月3日、4日、22日發(fā)生了4筆大宗交易，其中月初的兩筆交易買方營(yíng)業(yè)部均為機(jī)構(gòu)專用席位，1月22日完成的兩筆交易賣方席位則來(lái)自中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司北京建國(guó)門外大街證券營(yíng)業(yè)部，而該營(yíng)業(yè)部歷來(lái)是以QFII扎堆著稱，因此可以推測(cè)，中國(guó)平安月內(nèi)所發(fā)生的4筆大宗交易很有可能均為機(jī)構(gòu)資金增持。而在2018年12月份，中國(guó)平安同樣也是機(jī)構(gòu)資金競(jìng)相購(gòu)買的對(duì)象，期間所發(fā)生的23筆大宗交易中，有7筆交易的買方是來(lái)自專用席位。

本月，*ST長(zhǎng)生的身影也再次出現(xiàn)在大宗交易平臺(tái)，隨著1月16日的復(fù)牌，該公司月內(nèi)3筆交易累計(jì)成交了586萬(wàn)股。不過(guò)，即使是發(fā)生了2049.72萬(wàn)元的大宗交易，也始終未能沖破公司持續(xù)跌停的魔咒。目前，公司已收到深交所《關(guān)于對(duì)長(zhǎng)生生物科技股份有限公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的決定》，*ST長(zhǎng)生的退市已被坐實(shí)。