預(yù)期壽命、居民儲(chǔ)蓄率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

黃玲麗

摘要：本文基于生命周期理論引入預(yù)期壽命，驗(yàn)證預(yù)期壽命對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。首先通過(guò)數(shù)理推導(dǎo)證明在索羅經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型中儲(chǔ)蓄率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成正相關(guān);然后以居民儲(chǔ)蓄率為切入點(diǎn)，探究預(yù)期壽命是否會(huì)通過(guò)影響居民儲(chǔ)蓄率進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);最后在實(shí)證分析中，得出預(yù)期壽命對(duì)中國(guó)居民儲(chǔ)蓄率有顯著正向影響。實(shí)證結(jié)果表明預(yù)期壽命延長(zhǎng)一年，將會(huì)促進(jìn)中國(guó)居民儲(chǔ)蓄提高約0.289個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度達(dá)到了13%。以上內(nèi)容為研究我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了一個(gè)新的視角。

關(guān)鍵詞：預(yù)期壽命 居民儲(chǔ)蓄率 年齡結(jié)構(gòu) 實(shí)際收入增長(zhǎng)率 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

一、引言

改革開(kāi)放30年來(lái)伴隨著物質(zhì)文化生活和醫(yī)療衛(wèi)生水平的提高，我國(guó)預(yù)期壽命顯著延長(zhǎng)，據(jù)官方年鑒數(shù)據(jù)顯示，從1990-2015年，我國(guó)人口平均預(yù)期壽命從68.55歲提高到76.34歲。與此同時(shí)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)也在發(fā)生高速增長(zhǎng)，對(duì)世界的影響力也越來(lái)越大。而正在發(fā)生的我國(guó)人口預(yù)期壽命延長(zhǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了怎樣的影響，這引起了很多學(xué)者的關(guān)注。不少學(xué)者從不同角度分析了預(yù)期壽命與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，Ehrlich & Lui（1991）從內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型入手，提出人口預(yù)期壽命延長(zhǎng)會(huì)增加勞動(dòng)力供給，認(rèn)為人力資本的增加會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Hazan & Zoabi（2006）從心理學(xué)角度，提出以控制生育率決策為變量，探究預(yù)期壽命與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在聯(lián)系。Yakita從死亡率角度來(lái)分析預(yù)期壽命對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，通過(guò)理論發(fā)現(xiàn)，當(dāng)資本對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率外溢性有較大的影響時(shí)，死亡率下降即預(yù)期壽命延長(zhǎng)就會(huì)促進(jìn)資本積累，進(jìn)而預(yù)期壽命會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。然而，還有其他經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)為預(yù)期壽命延長(zhǎng)將會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Acemoglu & Johnson（2006）解釋預(yù)期壽命延長(zhǎng)導(dǎo)致人口基數(shù)變大，同時(shí)人口的增長(zhǎng)使得人均GDP水平下降，人均收入水平的降低會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)不足，進(jìn)而阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。顯然這種理論是以GDP增長(zhǎng)率水平低于預(yù)期壽命增長(zhǎng)率時(shí)才成立，這對(duì)于我國(guó)快速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯然是不合理的。

綜上所述，關(guān)于預(yù)期壽命與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，國(guó)內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)展開(kāi)了不少的研究，但是當(dāng)在不同的研究背景下，采用不同的研究變量和估計(jì)方法或選取不同年段的數(shù)據(jù)都會(huì)使得結(jié)果不盡相同。筆者鑒于前人的研究成果，以本國(guó)國(guó)情為出發(fā)點(diǎn)，來(lái)研究預(yù)期壽命與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在聯(lián)系。此外，本文將彌補(bǔ)之前大多數(shù)學(xué)者所忽視的一個(gè)重要研究變量—居民儲(chǔ)蓄率，進(jìn)一步對(duì)預(yù)期壽命延長(zhǎng)是否會(huì)影響居民儲(chǔ)蓄率水平從而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的路徑進(jìn)行了分析。希望通過(guò)本文的研究，能夠闡述預(yù)期壽命與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳導(dǎo)機(jī)理。

二、居民儲(chǔ)蓄率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的數(shù)理證明

Solow經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型認(rèn)為，一些初始人均資本存量較低的經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家，他們可以通過(guò)提高儲(chǔ)蓄率水平，將具有比人均資本存量較高的發(fā)達(dá)國(guó)家更為快速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)間過(guò)程，經(jīng)濟(jì)落后的國(guó)家將會(huì)縮小與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距。這里，我們做出了簡(jiǎn)單的數(shù)理證明，推導(dǎo)居民儲(chǔ)蓄率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在聯(lián)系，推導(dǎo)過(guò)程如下所示：

根據(jù)上面的推導(dǎo)，我們可以看出，當(dāng)居民儲(chǔ)蓄率提高時(shí)，會(huì)促進(jìn)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，儲(chǔ)蓄率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正相關(guān)性。然而在短期內(nèi)一味地追求高儲(chǔ)蓄，將導(dǎo)致消費(fèi)不足，會(huì)出現(xiàn)供給過(guò)剩的買(mǎi)方市場(chǎng)，而當(dāng)資本收益超過(guò)資本成本時(shí)，會(huì)造成整體投資水平下降，這時(shí)較高的儲(chǔ)蓄會(huì)形成資本外溢，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

三、我國(guó)預(yù)期壽命與居民儲(chǔ)蓄率的關(guān)系研究

在莫迪利·安妮的開(kāi)創(chuàng)性研究以來(lái)，生命周期理論模型已經(jīng)成為分析儲(chǔ)蓄行為的基本理論之一。盡管經(jīng)驗(yàn)證據(jù)能夠支持生命周期理論的預(yù)期結(jié)果，但仍然有一些其他變量是無(wú)法通過(guò)生命周期理論模型。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者引入新的變量研究其與儲(chǔ)蓄率的關(guān)系。在凱恩斯的收入增長(zhǎng)理論中，認(rèn)為收入水平的提高將會(huì)促進(jìn)儲(chǔ)蓄水平。但是根據(jù)Deaton（1992）的理論，指出儲(chǔ)蓄率與實(shí)際收入增長(zhǎng)率正相關(guān)，而不是單純地與收入水平相關(guān)，該理論考慮了通貨膨脹因素帶來(lái)的影響。同時(shí)，還有學(xué)者認(rèn)為人口基數(shù)的變動(dòng)會(huì)影響儲(chǔ)蓄率水平，但是人口增加并不是影響儲(chǔ)蓄率水平的直接因素，而實(shí)際影響儲(chǔ)蓄率水平的是人口年齡結(jié)構(gòu)，傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為，在勞動(dòng)年齡人口相對(duì)于幼年人口和老年人口有所增加時(shí)，居民儲(chǔ)蓄率水平才會(huì)提高。雖然在解釋東亞地區(qū)儲(chǔ)蓄之謎時(shí)，舒爾資認(rèn)為基于年齡結(jié)構(gòu)的生命周期理論不合適，但是隨著我國(guó)人口老齡化和二胎政策的放開(kāi)，人口結(jié)構(gòu)問(wèn)題慢慢凸顯出來(lái)，因此本文將以年齡結(jié)構(gòu)作為一個(gè)研究變量。關(guān)于預(yù)期壽命與居民儲(chǔ)蓄率的理論并不多見(jiàn)，很多的研究忽視了預(yù)期壽命對(duì)居民儲(chǔ)蓄率行為的影響，因此本文將引入預(yù)期壽命這一核心變量，為研究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供一個(gè)新的視角。

（一）計(jì)量模型設(shè)定

根據(jù)之前的研究成果和分析，這里我們可以將預(yù)期壽命、老年人口負(fù)擔(dān)比、幼年人口依賴比和實(shí)際收入增長(zhǎng)率等變量考慮在內(nèi)，建立下面簡(jiǎn)單的面板回歸模型：

其中，i表示省域，t表示時(shí)間，SR表示居民儲(chǔ)蓄率，Life表示平均預(yù)期壽命，Growth表示實(shí)際收入增長(zhǎng)率，Childdep表示幼年人口依賴比，Olddep表示老年人口負(fù)擔(dān)比，u表示個(gè)體效應(yīng)，λ表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

本文通過(guò)平均預(yù)期壽命（Life）來(lái)檢驗(yàn)預(yù)期壽命對(duì)中國(guó)居民儲(chǔ)蓄率的影響，它是本文的核心變量。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源及處理

考慮到之前年份所需采集數(shù)據(jù)的缺失和不完整等問(wèn)題（例如1997年之前年份無(wú)法找到重慶相關(guān)的數(shù)據(jù)），這里我們收集中國(guó)31個(gè)省、直轄市、自治區(qū)1997-2016年共20年的數(shù)據(jù)，利用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。本文數(shù)據(jù)主要來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)人口和就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

在數(shù)據(jù)處理中，各省居民儲(chǔ)蓄率是通過(guò)該省城鎮(zhèn)和農(nóng)村各自的儲(chǔ)蓄率與各自人口比重的加權(quán)平均值來(lái)計(jì)算;實(shí)際收入增長(zhǎng)率排除了通貨膨脹因素的影響并引入各省消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，以1996年為基期（1996價(jià)格指數(shù)=100）來(lái)計(jì)算1997-2016實(shí)際收入增長(zhǎng)率;預(yù)期壽命本文是用平均預(yù)期壽命來(lái)代替，但是在官方數(shù)據(jù)庫(kù)里面只能收集1990年、2000年和2010年三年的分省人均預(yù)期壽命，因此1995年和2005各省的人均預(yù)期壽命分別根據(jù)1990年與2000年、2000年和2010年的平均值計(jì)算得到，而2015年的預(yù)期壽命是根據(jù)全國(guó)總的預(yù)期壽命來(lái)分別推算出各省的平均預(yù)期壽命;年幼年人口依賴比和老年人口負(fù)擔(dān)比分別通過(guò)幼年人口數(shù)和老年人口數(shù)除以中年人口數(shù)計(jì)算得到。按照國(guó)際慣例，老年人口是指年齡大于或等于65周歲以上的人口，幼年人口是指小于15周歲以下的人口。

為了解決測(cè)算過(guò)程面臨的誤差問(wèn)題，將數(shù)據(jù)分成5個(gè)5年期的區(qū)間面板數(shù)據(jù)，即1997-2001年，2002-2006年，2007-2011年，2012-2016年，通過(guò)取5年期的平均值來(lái)克服指標(biāo)的測(cè)量誤差。這里解釋變量與被解釋變量均選取5年期的平均值。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表1。

（三）實(shí)證結(jié)果及分析

表2給出了預(yù)期壽命影響中國(guó)居民儲(chǔ)蓄率的實(shí)證結(jié)果。從估計(jì)結(jié)果可以看到五個(gè)回歸方程中預(yù)期壽命與居民儲(chǔ)蓄率始終保持正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)引入不同其他變量時(shí)，顯著性水平不一樣，但是能證明預(yù)期壽命延長(zhǎng)是足以影響居民儲(chǔ)蓄率水平的，這一點(diǎn)與生命周期理論相符合，預(yù)期壽命延長(zhǎng)意味著更多的退休時(shí)間，人們?yōu)榱嗽谘娱L(zhǎng)的退休時(shí)間里仍然保持一定的消費(fèi)水平，就不得不在工作時(shí)進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)蓄的主要?jiǎng)訖C(jī)是為了平滑一生的消費(fèi)，使其一生的消費(fèi)效用之和實(shí)現(xiàn)最大化。

而在估計(jì)結(jié)果中，實(shí)際收入增長(zhǎng)率對(duì)居民儲(chǔ)蓄率有負(fù)面影響，并且通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，實(shí)際收入增長(zhǎng)率提高為何會(huì)降低居民儲(chǔ)蓄率水平，筆者認(rèn)為，改革開(kāi)放30年來(lái)，人們的生活質(zhì)量由低級(jí)逐漸轉(zhuǎn)向高級(jí)階段，而在生活質(zhì)量水平不高時(shí)，人們更多的收入支出用于必需品的消費(fèi)，即以生存型為導(dǎo)向的消費(fèi)，在那種環(huán)境背景下，人們收入增長(zhǎng)更多的是用來(lái)消費(fèi)而不是儲(chǔ)蓄，來(lái)滿足最基本的消費(fèi)需求;而在近十年，人們的生活質(zhì)量開(kāi)始轉(zhuǎn)向發(fā)展型和享受型，不再是以生存為主導(dǎo)的消費(fèi)，但是在房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格一路攀升的大環(huán)境下，人們的實(shí)際收入增長(zhǎng)率遠(yuǎn)低于房?jī)r(jià)上漲速度，因此人們?yōu)榱速I(mǎi)房不得不放棄消費(fèi)。

從模型（3）、（4）、（5）回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)老年人口負(fù)擔(dān)比和幼年人口依賴比也在一定程度上影響著居民儲(chǔ)蓄率水平，老年人口負(fù)擔(dān)比與居民儲(chǔ)蓄率負(fù)相關(guān)并且通過(guò)了10%的顯著性水平檢驗(yàn)，而幼年人口依賴比對(duì)居民儲(chǔ)蓄率有正面影響，但結(jié)果并非一直顯著。根據(jù)年鑒數(shù)據(jù)顯示，近20年里，我國(guó)面臨著著越來(lái)越嚴(yán)重的人口老齡化問(wèn)題，老年人口負(fù)擔(dān)比系數(shù)總體水平是越來(lái)越高的，但是幼年人口依賴比系數(shù)卻相反，但為什么更小的幼年人口依賴比卻比更大的老年人口負(fù)擔(dān)比面臨更多的儲(chǔ)蓄？主要原因在于幼年人口的生活成本遠(yuǎn)高于老年人口，隨著物質(zhì)文化生活水平的提高，幼年人口不再僅僅滿足于衣食住行最基本的需求，更多的是進(jìn)行教育投資，同時(shí)根據(jù)人們的預(yù)期幼年人口未來(lái)還面臨著居高不下的房?jī)r(jià)，因此不得不進(jìn)行更多的預(yù)防性儲(chǔ)蓄。同時(shí)，由于政府對(duì)養(yǎng)老問(wèn)題的持續(xù)關(guān)注和國(guó)內(nèi)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的不斷完善，老年人口獲得的生活保障性也越來(lái)越高，這也是導(dǎo)致老年人口負(fù)擔(dān)比與居民儲(chǔ)蓄率負(fù)相關(guān)的因素。

在模型（5）中，當(dāng)我們控制了實(shí)際收入增長(zhǎng)率、老年人口負(fù)擔(dān)比、幼年人口依賴比三個(gè)變量后，我們發(fā)現(xiàn)預(yù)期壽命與居民儲(chǔ)蓄率有顯著的正向影響。這一結(jié)論與跨國(guó)面板數(shù)據(jù)研究結(jié)果是一致的。由于我們的實(shí)證模型同時(shí)引入時(shí)間固定效率和區(qū)域固定效應(yīng)，因此本文的結(jié)果是相當(dāng)穩(wěn)健的。

通過(guò)對(duì)表2的估計(jì)結(jié)果進(jìn)行簡(jiǎn)單的計(jì)算可以得到預(yù)期壽命延長(zhǎng)一年，將會(huì)促進(jìn)中國(guó)居民儲(chǔ)蓄提高約0.289個(gè)百分點(diǎn)。在樣本期間內(nèi)，中國(guó)的平均預(yù)期壽命從68.55歲提高到了76.34歲，意味著平均預(yù)期壽命將導(dǎo)致中國(guó)的儲(chǔ)蓄率上升2.25個(gè)百分點(diǎn)。而在樣本期間內(nèi)，中國(guó)的居民儲(chǔ)蓄率從初始的0.18上升到0.35，共增加了17個(gè)百分點(diǎn)。這就意味著，在樣本區(qū)間內(nèi)，預(yù)期壽命所導(dǎo)致的居民儲(chǔ)蓄率的增加對(duì)中國(guó)居民儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)度為13%。

四、結(jié)論及政策建議

（一）結(jié)論

本文主要從實(shí)證和數(shù)理推導(dǎo)兩個(gè)角度驗(yàn)證了人口預(yù)期壽命是可以通過(guò)影響居民儲(chǔ)蓄率來(lái)促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在研究預(yù)期壽命與居民儲(chǔ)蓄率關(guān)系時(shí)，首先我們通過(guò)其他學(xué)者對(duì)這方面問(wèn)題的研究進(jìn)行了歸納總結(jié)，然后建立了含有預(yù)期壽命的實(shí)證模型;考慮到重慶1997年以前數(shù)據(jù)的缺失，我們收集了從1997-2016年31個(gè)省份的省級(jí)面板數(shù)據(jù)，最后實(shí)證結(jié)果表明人口預(yù)期壽命對(duì)居民儲(chǔ)蓄率有顯著的正向影響，同時(shí)對(duì)居民儲(chǔ)蓄率增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度達(dá)到13%。在本文的實(shí)證結(jié)果中還表明實(shí)際收入增長(zhǎng)率與居民儲(chǔ)蓄率有顯著負(fù)相關(guān)，結(jié)果很穩(wěn)健;老年人口負(fù)擔(dān)比對(duì)居民儲(chǔ)蓄率影響偏弱，且相關(guān)性水平不高，但幼年人口依賴比對(duì)居民儲(chǔ)蓄率有正向相關(guān)性，且顯著性水平較高，因此幼年人口依賴比在一定程度上影響著居民儲(chǔ)蓄率水平。

（二）政策建議

根據(jù)本文的研究，預(yù)期壽命延長(zhǎng)是可以通過(guò)增加居民儲(chǔ)蓄率水平來(lái)進(jìn)一步影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度分析，高的居民儲(chǔ)蓄率會(huì)使得人均資本量增加，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);但從短期來(lái)看，與我國(guó)當(dāng)前的宏觀調(diào)控機(jī)制不符，高的居民儲(chǔ)蓄率意味著低的消費(fèi)水平，而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”會(huì)因?yàn)閮?nèi)需不足，出現(xiàn)短暫的經(jīng)濟(jì)衰退等問(wèn)題。同時(shí)，在本文的研究中，我們可以發(fā)現(xiàn)實(shí)際收入增長(zhǎng)率與居民儲(chǔ)蓄率負(fù)相關(guān)，因此提高實(shí)際收入增長(zhǎng)率會(huì)刺激消費(fèi)從而有利于實(shí)現(xiàn)短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

考慮到中國(guó)在未來(lái)幾十年內(nèi)將會(huì)面臨人口老齡化問(wèn)題，而人口老齡化主要是由預(yù)期壽命延長(zhǎng)導(dǎo)致的。為了延緩預(yù)期壽命延長(zhǎng)所帶來(lái)的短期經(jīng)濟(jì)壓力，延遲退休年齡政策成了很多國(guó)家的選擇，根據(jù)生命周期理論，延長(zhǎng)了工作年限，人們的消費(fèi)行為將發(fā)生重大變遷，這時(shí)會(huì)增加即時(shí)消費(fèi)數(shù)量而減少儲(chǔ)蓄，所以短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在另一方面，隨著我國(guó)計(jì)劃生育帶來(lái)的勞動(dòng)力人口數(shù)量的急劇減少，該政策有助于緩解勞動(dòng)力供給短缺，對(duì)穩(wěn)定我國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)起到不可或缺的作用。

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（作者單位：江西師范大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院）