基于多元回歸分析的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績效影響研究

蘇 紅，劉富成

（長春大學(xué) 管理學(xué)院，吉林 長春 130000）

科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力。企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵在于核心競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)適應(yīng)環(huán)境發(fā)展變化的核心支撐是技術(shù)創(chuàng)新。高新技術(shù)企業(yè)屬于新興企業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展?jié)摿薮?，在全球范圍?nèi)的技術(shù)革命和技術(shù)創(chuàng)新背景下，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)抓住商機(jī)，謀求創(chuàng)新發(fā)展?！?016—2021年中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》指出，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展對(duì)中國國民經(jīng)濟(jì)和民生有重要意義。高新技術(shù)企業(yè)獨(dú)有的特點(diǎn)使其在生產(chǎn)經(jīng)營和成長方式方面與一般企業(yè)有所不同，其技術(shù)含量高、知識(shí)密集、高投入、高成長、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展帶動(dòng)的企業(yè)績效變化較大。因此，本文選擇高新技術(shù)企業(yè)作為研究對(duì)象，進(jìn)而探討如何通過企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)績效。

一、研究現(xiàn)狀

國外學(xué)者Wen-HsiangLai和Paolong（2010）研究臺(tái)灣制造業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)績效有積極影響；［1］Antje Schimke，Thomas Brenner（2014）搜集了1 000家歐洲工業(yè)公司數(shù)據(jù)，實(shí)證分析表明，企業(yè)研發(fā)投入的增加可以推動(dòng)業(yè)務(wù)增長；［2］Rafiq（2016）研究中國和美國的礦業(yè)公司后發(fā)現(xiàn)，從事研發(fā)活動(dòng)的企業(yè)，其企業(yè)績效明顯改善。［3］Zhen Deng，Lev&Francis（1999）分析美國企業(yè)，發(fā)現(xiàn)專利對(duì)企業(yè)業(yè)績存在顯著正向影響；［4］Ceccagnoli（2009）以美國制造業(yè)上市公司為樣本，得出了專利保護(hù)可以有效增加企業(yè)的資本回報(bào)率的結(jié)論，其他無形資產(chǎn)具有相同的作用；［5］Chen（2011）研究美國化學(xué)工業(yè)企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)專利對(duì)企業(yè)績效有著明顯的正作用。［6］

國內(nèi)學(xué)者張帥兵（2013）分析上市信息技術(shù)企業(yè)發(fā)現(xiàn)，研發(fā)經(jīng)費(fèi)強(qiáng)度正面影響企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率及每股收益，說明研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入增加會(huì)提高企業(yè)盈利能力；［7］丁娜（2016）分析整理了滬深2014年上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，技術(shù)密集型行業(yè)中的上市公司技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績效有顯著的正向影響；［8］韓平飛（2017）分析創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，發(fā)現(xiàn)隨著企業(yè)研發(fā)資金投入的增加，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率會(huì)顯著提升，即企業(yè)的盈利性會(huì)增強(qiáng)。［9］周煊等（2012）以上市公司中制藥企業(yè)為研究對(duì)象，搜集其專利申請(qǐng)數(shù)據(jù)，得到企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)量增多會(huì)使企業(yè)盈利水平不斷提高的結(jié)論；［10］謝婉琴（2015）用年度申請(qǐng)專利數(shù)量來衡量技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績效的影響，實(shí)證發(fā)現(xiàn)，二者明顯正相關(guān)；［11］王波（2017）在研究制造業(yè)上市公司技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績效的影響時(shí)，用發(fā)明專利、外觀設(shè)計(jì)專利和實(shí)用新型專利反映技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，專利類型不同，對(duì)績效的影響也不一樣，實(shí)用新型專利對(duì)企業(yè)績效的影響弱于另外兩種類型的專利。［12］

二、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源

選取深市中小板上市企業(yè)中屬于高新技術(shù)企業(yè)范疇的企業(yè)，原因是，中小板高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)頻繁，具備高成長性和高收益預(yù)期特征；中小板企業(yè)信息的披露較為完整。之后進(jìn)行數(shù)據(jù)篩選：

（1）去掉金融類企業(yè)，排除ST、*ST上市企業(yè)。

（2）不包括數(shù)據(jù)缺失或異常的企業(yè)。

（3）剔除上市年限過短的企業(yè)。上市初期的企業(yè)公開資本市場(chǎng)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)不足，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定；為避免新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面出現(xiàn)偏差，保證企業(yè)數(shù)據(jù)的相對(duì)完整及可操作性，選取2007年初至2010年底上市的企業(yè)作為研究樣本。

最后得到2015年至2017年107家公司的數(shù)據(jù)。本文所需的專利數(shù)據(jù)來自于國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利網(wǎng)站，有關(guān)研發(fā)投入的相關(guān)數(shù)據(jù)是通過巨潮資訊網(wǎng)公布的中小企業(yè)板上市公司的年報(bào)搜集獲得，經(jīng)過EXCEL初步整理，再進(jìn)一步運(yùn)用SPSS23.0軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)的分析處理。

（二）指標(biāo)選取

1.技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)

關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新投入方面，學(xué)者于寧（2005）［13］、陳海聲（2011）［14］直接選取了研發(fā)費(fèi)用支出來衡量技術(shù)創(chuàng)新；有學(xué)者（金穎2011［15］，張帥兵2013，狄小路2018［16］）在此基礎(chǔ)上，還考慮了人力資源支出；隨著研究的不斷深入及研究角度的不同，也有學(xué)者擴(kuò)充了其他投入要素，如王慧、蔡春鳳（2009）又考慮了設(shè)備資產(chǎn)凈值測(cè)度技術(shù)創(chuàng)新投入；［17］楊娟（2014）［18］、王鐵男（2012）［19］等人又增加了資本支出?？傮w來說，技術(shù)創(chuàng)新投入指標(biāo)選擇主要側(cè)重于研發(fā)的人、財(cái)、物三方面，因此本文采用研發(fā)費(fèi)用支出、研發(fā)人員數(shù)量及技術(shù)設(shè)備資產(chǎn)反映技術(shù)創(chuàng)新投入情況。

關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出指標(biāo)，學(xué)者們關(guān)注多在專利這一變量，不同的是，有的學(xué)者采用專利的申請(qǐng)量（吳新蕓2017［20］、陳瑞姣2018［21］等），而有的使用專利的授權(quán)量（楊娟2014、張文雪2018［22］等）。企業(yè)的專利授權(quán)數(shù)有時(shí)間限制，不能衡量企業(yè)當(dāng)年的技術(shù)創(chuàng)新程度，而專利申請(qǐng)數(shù)量更能反映企業(yè)當(dāng)年的技術(shù)創(chuàng)新水平；此外，不同的專利類型代表的創(chuàng)新水平不同，發(fā)明型專利＞實(shí)用專利＞外觀設(shè)計(jì)專利，本文研究的內(nèi)容更傾向于企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)方面，因而過濾掉外觀設(shè)計(jì)專利和實(shí)用型專利，用企業(yè)發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量衡量企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。

2.企業(yè)績效指標(biāo)

企業(yè)績效是一種綜合概念，有多種衡量指標(biāo)。通過研究整理發(fā)現(xiàn)，學(xué)者多從盈利能力、發(fā)展能力、運(yùn)營能力、償債能力幾方面測(cè)度企業(yè)績效。本文從企業(yè)盈利角度出發(fā)，研究企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入產(chǎn)出對(duì)績效的影響，因此選擇凈資產(chǎn)收益率為替代企業(yè)績效的變量。

3.控制變量

除技術(shù)創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出會(huì)對(duì)企業(yè)績效產(chǎn)生影響外，企業(yè)規(guī)模的不同、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的差別等也會(huì)在一定程度上影響企業(yè)績效，為使分析結(jié)果更具客觀性和真實(shí)性，防止規(guī)模效應(yīng)和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳對(duì)模型檢驗(yàn)結(jié)果產(chǎn)生影響，本文繼承前人經(jīng)驗(yàn)，將企業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率作為控制變量引入模型中。

表1為本文的具體變量設(shè)計(jì)：

表1 變量設(shè)計(jì)

（三）研究假設(shè)

企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的產(chǎn)生是基于創(chuàng)新要素的投入，并且有了要素投入就會(huì)有技術(shù)產(chǎn)出形成，進(jìn)而為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益。［23］企業(yè)想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，就必須有自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，關(guān)鍵就是技術(shù)創(chuàng)新，而研發(fā)活動(dòng)是創(chuàng)新的重要來源，因此研發(fā)活動(dòng)在企業(yè)未來持續(xù)發(fā)展中必不可少。

本文從企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的投入和產(chǎn)出兩個(gè)角度入手，探尋企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績效的影響。確定企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)為研發(fā)費(fèi)用金額、研發(fā)人員數(shù)量、研發(fā)設(shè)備支出率、發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量，并基于文獻(xiàn)研究提出以下假設(shè)：

H1：當(dāng)期的研發(fā)投入金額對(duì)企業(yè)績效產(chǎn)生正向影響。

H2：從事創(chuàng)新活動(dòng)的研發(fā)人員數(shù)量對(duì)企業(yè)績效正向影響。

H3：用于企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的研發(fā)設(shè)備投入對(duì)企業(yè)績效正向影響。

H4：企業(yè)當(dāng)年發(fā)明專利的申請(qǐng)量對(duì)企業(yè)績效正向影響。

（四）模型構(gòu)建

本文借鑒以往學(xué)者的研究經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用多元線性回歸的方法進(jìn)行實(shí)證研究，用以下模型對(duì)假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。

模型一：ROEt=β0+β1RDSt+β2Sizet+β3Debtt+εt

模型二：ROEt=β0+β1TECHt+β2Sizet+β3Debtt+εt

模型三：ROEt=β0+β1EARt+β2Sizet+β3Debtt+εt

模型四：ROEt=β0+β1PATt+β2Sizet+β3Debtt+εt

其中，

t代表的是會(huì)計(jì)年度，β0為截?fù)?jù)項(xiàng)，β1、β2、β3代表變量的回歸系數(shù)；εt表示對(duì)模型產(chǎn)生影響的其他不可預(yù)測(cè)因素，是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

三、實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)的描述統(tǒng)計(jì)

研發(fā)投入強(qiáng)度、研發(fā)人員投入強(qiáng)度、技術(shù)設(shè)備資產(chǎn)支出、發(fā)明專利申請(qǐng)量是代表企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的變量，凈資產(chǎn)收益率反應(yīng)企業(yè)績效，企業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率是控制變量。表2為各變量的描述分析結(jié)果。

表2 相關(guān)變量的描述統(tǒng)計(jì)

從表中可以看出，研發(fā)費(fèi)用支出的變化范圍在9.05—21.88左右，平均值在18.44左右，標(biāo)準(zhǔn)差大于1，說明各個(gè)企業(yè)間的技術(shù)創(chuàng)新資金投入力度有差距，企業(yè)平均有較強(qiáng)的研發(fā)資金投入力，但是離散程度仍較大。研發(fā)人員數(shù)量最小值3.69，最大值9.48，平均值6.09，標(biāo)準(zhǔn)差小于1，波動(dòng)性較小，基本穩(wěn)定。設(shè)備資產(chǎn)支出最小為0.1，最大為65.03，說明企業(yè)間專用技術(shù)設(shè)備投入存在差異，標(biāo)準(zhǔn)差大于1，波動(dòng)性較大。發(fā)明專利申請(qǐng)量最小為0，最大為6.38，各個(gè)企業(yè)間的專利產(chǎn)出水平有強(qiáng)有弱，平均值2.6，標(biāo)準(zhǔn)差1.33，表明各個(gè)企業(yè)的發(fā)明專利產(chǎn)出水平大體相差不多。

最高的凈資產(chǎn)收益率值為43.69，最低為-43.68，標(biāo)準(zhǔn)差為8.4左右，研究年度內(nèi)各樣本企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率差距較大，有績效指標(biāo)為負(fù)的情況。說明不同企業(yè)的盈利能力差距比較大，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)盈利能力為負(fù)的情況；平均值約7.6，相對(duì)偏低，表明企業(yè)的盈利能力有限。

企業(yè)規(guī)模變量變化范圍在20.32—25.01，平均值為22左右，說明各個(gè)企業(yè)間的資產(chǎn)規(guī)模差距不大，標(biāo)準(zhǔn)差為0.77，說明波動(dòng)性也比較小。資產(chǎn)負(fù)債率差異較大，最大值77.15，最小值6.94，說明不同企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有所差距，各個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債能力有高有低。

（二）相關(guān)性分析

借助SPSS23.0統(tǒng)計(jì)軟件，對(duì)各主要變量采用Pearson相關(guān)系數(shù)法進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，具體相關(guān)分析結(jié)果情況見表3。

表3 各變量Pearson相關(guān)性分析

首先，從各個(gè)自變量之間的相關(guān)性上看，技術(shù)設(shè)備資產(chǎn)支出與研發(fā)強(qiáng)度、研發(fā)人員強(qiáng)度、發(fā)明專利申請(qǐng)量三者之間相關(guān)系數(shù)均不顯著，其余各解釋變量均在0.01顯著水平下呈現(xiàn)出正相關(guān)。技術(shù)設(shè)備資產(chǎn)支出與另外三個(gè)自變量都不相關(guān)，可能是企業(yè)的專有技術(shù)設(shè)備比較落后，投入使用后不能形成較強(qiáng)的技術(shù)成果。

其次，在解釋與被解釋變量關(guān)系中，研發(fā)投入金額與凈資產(chǎn)收益率在顯著水平0.01處呈現(xiàn)正相關(guān)，這一結(jié)果與假設(shè)H1基本一致。研發(fā)人員數(shù)量和凈資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān)，結(jié)果與假設(shè)H2相符。而技術(shù)設(shè)備支出率對(duì)凈資產(chǎn)收益率影響并不顯著，相悖于假設(shè)H3。發(fā)明專利申請(qǐng)量與凈資產(chǎn)收益率正相關(guān)，顯著水平在0.01，這與假設(shè)H4一致。

最后，從控制變量的基本情況上看，企業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率均與各個(gè)解釋變量（除設(shè)備資產(chǎn)外）有顯著相關(guān)性，企業(yè)規(guī)模與凈資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān)，因此，將二者設(shè)置為控制變量是合理的。

（三）多元線性回歸分析

1.研發(fā)費(fèi)用支出與績效的回歸分析

相關(guān)性分析中初步顯示，研發(fā)投入金額與凈資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān)，利用回歸分析進(jìn)一步探討兩者的具體關(guān)系，并驗(yàn)證假設(shè)H1。

表4 研發(fā)費(fèi)用支出與績效的回歸分析

表4是變量逐步回歸的結(jié)果。模型1中研發(fā)費(fèi)用支出是自變量，控制變量是企業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率。

因變量是凈資產(chǎn)收益率，其中調(diào)整后R2為0.143，說明該模型的擬合優(yōu)度較好。DW值接近2，則模型中沒有序列相關(guān)。同時(shí)，F(xiàn)值在0.001水平上顯著，表明模型中至少有一個(gè)自變量與因變量有相關(guān)性。且VIF＜10，說明自變量間不存在多重共線性。研發(fā)費(fèi)用支出與凈資產(chǎn)收益率在0.001水平上顯著正相關(guān)，表明企業(yè)研發(fā)投入金額對(duì)凈資產(chǎn)收益率有正向積極影響，假設(shè)H1成立。

另外，企業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率與凈資產(chǎn)收益率都存在相關(guān)性，這一結(jié)果證明，控制企業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率這兩個(gè)變量有必要。

2.研發(fā)人員投入與績效的回歸分析

為進(jìn)一步探討研發(fā)人員投入數(shù)量對(duì)企業(yè)績效的影響，證實(shí)相關(guān)性分析結(jié)果，又對(duì)變量進(jìn)行回歸分析，并驗(yàn)證假設(shè)H2。具體分析結(jié)果如表5所示。

表5 研發(fā)人員投入與績效的回歸分析

模型2中研發(fā)人員數(shù)量為自變量，企業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率為控制變量。

因變量為凈資產(chǎn)收益率，其中調(diào)整后R2=0.143，DW≈2，F(xiàn)值在0.001水平下顯著，VIF＜10，說明該模型有較強(qiáng)解釋力，且自變量間沒有多重共線性。研發(fā)人員投入數(shù)量在0.001水平上與凈資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān)，標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)為0.257，表明研發(fā)人員投入數(shù)量積極正面影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率，假設(shè)H2成立。

3.技術(shù)設(shè)備資產(chǎn)與績效的回歸分析

相關(guān)分析表明，企業(yè)研發(fā)設(shè)備投入與凈資產(chǎn)收益率沒有顯著相關(guān)性，為進(jìn)一步驗(yàn)證其準(zhǔn)確性，又對(duì)變量進(jìn)行逐步回歸，探討技術(shù)設(shè)備投入對(duì)企業(yè)績效的影響，驗(yàn)證假設(shè)H3。具體分析結(jié)果如表6所示。

模型3中自變量為技術(shù)設(shè)備支出率，企業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率為控制變量。

以凈資產(chǎn)收益率作為因變量，其中調(diào)整后R2為0.100，擬合度不是太好，DW值在2附近，方程不存在偽回歸。然而，在逐步回歸分析中，自變量技術(shù)設(shè)備支出未能進(jìn)入回歸模型，兩者間的相關(guān)性未通過顯著性檢驗(yàn)，說明技術(shù)設(shè)備支出率對(duì)企業(yè)績效的影響程度不明顯，二者不存在顯著相關(guān)關(guān)系，拒絕原假設(shè)H3。

表6 研發(fā)設(shè)備支出與績效的回歸分析

4.發(fā)明專利申請(qǐng)量與績效的回歸分析

相關(guān)分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的發(fā)明專利申請(qǐng)量與凈資產(chǎn)收益率在0.01水平上呈顯著正相關(guān)，為找到兩者之間的具體關(guān)系，再進(jìn)行回歸分析驗(yàn)證假設(shè)H4。結(jié)果如表7。

表7 發(fā)明專利申請(qǐng)量與績效的回歸分析

模型4中發(fā)明專利申請(qǐng)量為自變量，企業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率為控制變量。

以凈資產(chǎn)收益率作為因變量，其中調(diào)整后R2是0.116，DW值在2左右，F(xiàn)值在0.001水平下顯著，說明該模型的解釋力度較強(qiáng)，回歸方程合理。發(fā)明專利申請(qǐng)量與凈資產(chǎn)收益率呈正相關(guān)，顯著性水平為0.05，標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)為0.898，表明發(fā)明專利申請(qǐng)量對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率有正面影響，假設(shè)H4得到檢驗(yàn)。

（四）結(jié)果總結(jié)

利用SPSS23.0和Excel軟件，使用多元線性回歸的方法探究了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績效的影響情況，并進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)得到結(jié)論：

（1）企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平越高，企業(yè)績效越好。

（2）樣本企業(yè)中，研發(fā)支出占銷售收入平均已達(dá)到較為具有競(jìng)爭(zhēng)力的7.61%。但企業(yè)間差距較大，最小為3.02%，最大為46.53%，且標(biāo)準(zhǔn)差為6.19，說明各個(gè)企業(yè)間的投入水平波動(dòng)較大，可見大部分上市高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)投入水平還是比較低的，與發(fā)達(dá)國家相比還有一定差距。

（3）研發(fā)投入金額對(duì)凈資產(chǎn)收益率呈積極正面影響，研發(fā)投入金額增加一個(gè)單位會(huì)引起凈資產(chǎn)收益率2.152個(gè)單位的增長，企業(yè)應(yīng)加大研發(fā)投入，增強(qiáng)盈利能力。

（4）每增加一個(gè)單位的研發(fā)人員投入，都會(huì)帶來凈資產(chǎn)收益率2.566個(gè)單位的提高，說明從事創(chuàng)新活動(dòng)的研發(fā)人員數(shù)量增加會(huì)給企業(yè)帶來更高的績效。

（5）研發(fā)設(shè)備投入每增加一個(gè)單位，反而使企業(yè)績效減少0.37個(gè)單位，研發(fā)設(shè)備投入的增加拉低了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率，但不顯著。說明企業(yè)設(shè)備的投入不但沒帶來績效的顯著增長，反而使企業(yè)績效有輕微下滑，存在這一現(xiàn)象的原因可能是我國上市高新技術(shù)企業(yè)在引進(jìn)專業(yè)技術(shù)設(shè)備方面存在問題，引入的技術(shù)設(shè)備并沒有帶來生產(chǎn)效率的提高，可能只是盲目擴(kuò)張，而忽略了對(duì)現(xiàn)有設(shè)備的改造和利用，造成制造成本和各項(xiàng)維修費(fèi)用的增加，導(dǎo)致了企業(yè)盈利下降。

（6）發(fā)明專利每增加一單位，凈資產(chǎn)收益率提升0.898單位，則創(chuàng)新程度高的發(fā)明專利能提高企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。

四、建議

企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新意識(shí)，合理增加研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入。技術(shù)創(chuàng)新能夠提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、為企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際發(fā)展情況制定合理的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，考慮到企業(yè)的長久發(fā)展。研發(fā)活動(dòng)經(jīng)費(fèi)投入較低的公司，從領(lǐng)導(dǎo)層到員工各級(jí)都要認(rèn)識(shí)到研發(fā)投入對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性，改變過去的陳舊觀念，合理評(píng)價(jià)自身的技術(shù)創(chuàng)新水平，樹立技術(shù)創(chuàng)新意識(shí)，增加技術(shù)創(chuàng)新投入，激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新潛力。

注重培養(yǎng)人才，加大研發(fā)人員投入。人才是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和持續(xù)發(fā)展的源動(dòng)力。結(jié)合企業(yè)實(shí)情合理制定人才培養(yǎng)、開發(fā)計(jì)劃，引進(jìn)專業(yè)技術(shù)人才，建立企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的專用研發(fā)團(tuán)隊(duì)，培養(yǎng)研發(fā)人員的科研能力和創(chuàng)新合作精神，提高人員的綜合素質(zhì)，完善適用于研發(fā)人員的激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)員工的創(chuàng)新熱情，形成一套人才引進(jìn)、培訓(xùn)、評(píng)估和激勵(lì)機(jī)制，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供基礎(chǔ)保證。

實(shí)事求是，增加技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中的研發(fā)設(shè)備投入。根據(jù)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展程度，合理安排投產(chǎn)，利用有限的資金引入適合企業(yè)生產(chǎn)的設(shè)備，避免盲目引進(jìn)設(shè)備和擴(kuò)大資產(chǎn)，浪費(fèi)資源卻又達(dá)不到預(yù)想的企業(yè)績效。并且要加強(qiáng)對(duì)設(shè)備的維護(hù)保養(yǎng)力度，學(xué)習(xí)先進(jìn)的創(chuàng)新技術(shù)，合理利用創(chuàng)新資源，改善企業(yè)創(chuàng)新水平，提升技術(shù)創(chuàng)新的硬件環(huán)境。

加強(qiáng)創(chuàng)新成果保護(hù)，提升企業(yè)績效。企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生創(chuàng)新成果，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)效益提升。企業(yè)在通過技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)獲取一定的專利成果后，要及時(shí)申請(qǐng)保護(hù)創(chuàng)新成果，避免其他競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)通過法律漏洞模仿竊取成果，給企業(yè)造成損失。除企業(yè)自身要重視技術(shù)創(chuàng)新外，政府也要積極支持企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，落實(shí)相關(guān)法規(guī)政策，完善監(jiān)管機(jī)制，營造良好的法制環(huán)境，切實(shí)保護(hù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新成果，使企業(yè)享受到創(chuàng)新成果帶來的高效益。