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    云南省縣域金融資源逆向配置及對策研究

    2019-03-27 01:09:28
    市場觀察 2019年1期
    關(guān)鍵詞:政策建議

    摘要:當(dāng)前縣域金融資源供給不足和逆向配置現(xiàn)象與縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾仍為突出,縣域金融資源外流造成縣域“供血”不足和區(qū)域性結(jié)構(gòu)失衡現(xiàn)象明顯,本文通過全省110個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)運(yùn)用DEA四階段分析法分析各縣域金融資源配置效率,認(rèn)為縣域應(yīng)從完善法規(guī)、加快縣域產(chǎn)權(quán)改革和 信用建設(shè),完善監(jiān)管、調(diào)整金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營策略等方面引導(dǎo)資金回流。

    關(guān)鍵詞:縣域金融資源;逆向配置;配置效率;政策建議

    一、云南縣域金融資源逆向配置及流動渠道

    (一)縣域金融資源逆向配置現(xiàn)狀

    1.總體層面上看,全省經(jīng)統(tǒng)計(jì)的110個(gè)縣域2016年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存貸款分別為10707.11億元和6206.74億元,金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)(含銀政保)5982個(gè),平均每縣54.38個(gè);金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員4.47萬人,平均每縣406人;自動取款機(jī)(ATM&CRS;)1.20萬臺,平均每縣109臺;POS數(shù)量12.68萬臺,平均每縣1152臺;村鎮(zhèn)銀行41家,平均每縣0.37家;小貸公司229家,平均每縣2家;上市公司僅10家。

    2.從橫縱向看,對全省110個(gè)縣域橫向金融指標(biāo)看,看區(qū)域資源配置較不合理,金融資源及GDP總量向發(fā)達(dá)縣域集中,與欠發(fā)達(dá)縣域資源配置差距明顯。對云南省2016年縣域法人金融機(jī)構(gòu)考核,在縣域新增貸款占當(dāng)年新增可貸資金比例達(dá)標(biāo)僅有75家,達(dá)標(biāo)率僅為53%。全省貧困縣都不同程度存在金融資源外流情況。縱向看,選取云南省臨滄市所有縣域(剔除市轄區(qū))2006年-2016年平均存貸款余額,顯示2006年存貸款基本持平,縣域吸收存款能夠多數(shù)用于本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展,但2007年以來縣域存貸款余額差距逐步拉大,近十年來呈“喇叭狀”向外擴(kuò)散,縣域金融資源外流形式嚴(yán)峻且逐漸增大。

    (二)縣域金融資源逆向流動渠道

    1.銀行媒介渠道

    傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是縣域金融資源外流的主要形式。隨著商業(yè)銀行經(jīng)營管理改革,吸收的存款大部分上存,造成縣域資金外流;郵政儲蓄機(jī)構(gòu)憑借其縣域內(nèi)基層網(wǎng)點(diǎn)吸收的存款多數(shù)轉(zhuǎn)移,加劇縣域資金外流。在縣域經(jīng)濟(jì)自身“造血”功能不強(qiáng)的情況下,上述金融機(jī)構(gòu)卻通過各種渠道大量“抽血”,造成縣域經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重“失血”。

    2.互聯(lián)網(wǎng)金融渠道

    互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和智能手機(jī)的普及,加劇縣域存款外流的趨勢。截至2016年末,云南省網(wǎng)民人數(shù)達(dá)1892萬人,互聯(lián)網(wǎng)普及率為40%,未來互聯(lián)網(wǎng)金融潛力巨大。隨著第三方支付APP(如支付寶和微信)已成為手機(jī)標(biāo)配,在線貨幣市場基金平臺(如余額寶)和P2P產(chǎn)品年化收益率在2017年一季度接近或超4%,遠(yuǎn)超定期存款和部分國債收益率。受互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)產(chǎn)品影響,云南縣域存款分流明顯。

    3.直接投資類渠道

    近年來,縣域資金直接投資于股票、債券、集資等形式流向發(fā)達(dá)地區(qū)。部分縣域農(nóng)村追求高額回報(bào),資金通過民間借貸及轉(zhuǎn)貸涌向城市房地產(chǎn)、高利放貸參與投機(jī)。截至2016年11月末,云南省金融機(jī)構(gòu)通過各類基金、理財(cái)直投、資管計(jì)劃、股權(quán)投資等表外融資方式,累計(jì)投入各類資金2678.72億元,為同期表內(nèi)累計(jì)貸款總量的17.82%,表外融資余額達(dá)6053.36億元,為同期表內(nèi)貸款余額的26.56%,比年初新增2198.62億元,為同期表內(nèi)新增貸款總量的115.02%。

    二、縣域金融資源外流原因探析

    (一)金融體制約束成為金融資源外流的主要因素

    隨著金融業(yè)市場競爭激烈,國有商業(yè)銀行調(diào)整其經(jīng)營戰(zhàn)略,把經(jīng)營的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向大城市、大項(xiàng)目,對部分虧損的縣域機(jī)構(gòu)實(shí)行市場退出或撤并。例如工行、建行分別從1999年、2000年對縣級支行進(jìn)行撤并,至2001年末,共撤銷縣級支行8個(gè)。2005年,工商銀行云南省分行將45個(gè)縣域支行的機(jī)構(gòu)、人員和資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)整體并入云南省農(nóng)村信用社聯(lián)合社,直接放棄部分經(jīng)營不善的縣域金融市場。目前現(xiàn)有的縣域分支機(jī)構(gòu)在大額貸款審批、利率定價(jià)和金融產(chǎn)品開發(fā)權(quán)限較低,基本受制于省級分支機(jī)構(gòu)。

    (二)財(cái)稅政策助漲縣域金融資源外流

    2016年“營改增”試點(diǎn)加速縣域金融機(jī)構(gòu)資金對外投資。(財(cái)稅〔2016〕46號)明確將“質(zhì)押式買入返售金融商品”和“持有政策性金融債券”納入“金融同業(yè)往來利息收入”免征增值稅,將推動銀行業(yè)機(jī)構(gòu)追逐投行類和高附加值中間業(yè)務(wù)。雖然規(guī)定縣域金融機(jī)構(gòu)部分貸款利息可執(zhí)行簡易計(jì)稅方法按3%征收增值稅,其余貸款利息收入仍將全額征收,此舉必將導(dǎo)致縣域金融機(jī)構(gòu)降低放貸積極性趨利發(fā)展投資類業(yè)務(wù),倒逼資金外流。

    (三)資本逐利和價(jià)格利差分流縣域金融資源

    當(dāng)前,商業(yè)銀行出于盈利性和流動性考慮實(shí)行資金統(tǒng)一調(diào)度和頭寸管理,在保留縣域分支機(jī)構(gòu)合理備付金后,將縣域支行的閑置資金往總行調(diào)度獲取利差。同時(shí)當(dāng)前服務(wù)縣域主力軍--農(nóng)村信用聯(lián)社(農(nóng)村商業(yè)銀行)在縣域吸收存款后通過上存省級聯(lián)社,或部分通過同行資金拆借和表外理財(cái)在資本市場獲取利潤,或投資于非銀行金融機(jī)構(gòu)的信托和資產(chǎn)管理計(jì)劃提高盈利能力,例如2016年云南省存款類金融機(jī)構(gòu)實(shí)際執(zhí)行一年期存款利率僅為1.95%-2.03%,與多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的差距較大。互聯(lián)網(wǎng)投資渠道多元化帶來的資金利差及方便、快捷功能吸引縣域資金,資金分流導(dǎo)致縣域金融機(jī)構(gòu)存貸款增幅緩慢甚至出現(xiàn)負(fù)增長。

    三、基于DEA方法的縣域金融資源配置效率分析

    依據(jù)Fried等提出的四階段數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)方法將全省縣域決策單元通過四階段方法把對影響投入和產(chǎn)出的因素(外部因素和隨機(jī)誤差影響)將以去除,利用調(diào)整后的投入和產(chǎn)出值,重新估計(jì)金融資源效率值。分別計(jì)算出縣域(綜合技術(shù)效率=規(guī)模效率*純技術(shù)效率)影響數(shù)據(jù)。同時(shí)依據(jù)資源稟賦將云南劃區(qū),對滇中經(jīng)濟(jì)圈、滇西邊境和旅游區(qū)、滇南、滇西北和滇東北綜合技術(shù)效率差異性進(jìn)行分析,提出針對性指導(dǎo)意見。

    (一)DEA數(shù)據(jù)指標(biāo)及模型選取

    DEA 模型對金融資源效率進(jìn)行評價(jià)時(shí),首先要確定金融資源的各投入和產(chǎn)出指標(biāo)。縣域金融資源配置的關(guān)鍵是在一定的投入規(guī)模上實(shí)現(xiàn)金融效果的較佳。兼顧樣本數(shù)據(jù)的可比性、可得性和科學(xué)性,本文構(gòu)建了縣域金融資源配置效率評價(jià)的投入和產(chǎn)出指標(biāo)。

    1.投入指標(biāo)(IN)。金融資源投入包括人、財(cái)、物三個(gè)方面,結(jié)合云南省縣域銀行和保險(xiǎn)市場份額較大,證券市場融資非常小,所以金融機(jī)構(gòu)特指銀行和保險(xiǎn)數(shù)據(jù)匯總。本文選取縣域金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人數(shù)(X1)、金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)(X2)、存款余額(X3)作為投入指標(biāo)。

    2.產(chǎn)出指標(biāo)(OUT)??h域金融資源的產(chǎn)出最根本的體現(xiàn)在于縣域貸款的獲得性和貢獻(xiàn)度,縣域金融業(yè)增加值和社會消費(fèi)成為衡量的標(biāo)準(zhǔn)。故選取縣域貸款余額(Y1)、金融業(yè)增加值(Y2)與社會消費(fèi)品零售總額(Y3)作為產(chǎn)出指標(biāo)。

    3.DEA模型選取

    基于模型對縣域金融效率進(jìn)行一階段效率評價(jià),目前使用最多的是數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)中的CCR和BCC模型。Tone(2006)提出的基于松弛變量的slacks-based Measure簡稱(SBM)對解決這一問題提出新構(gòu)想。在SBM模型中,為了測量單元的效率值,引入以下幾個(gè)值:,模型如下:? ? ?Subject to

    (其中ρ是效率評價(jià)值,m和s分別是投入、產(chǎn)出要素種類,λ是列向量。(x0,y0)分別是待評估的決策單元的投入與產(chǎn)出向量,xi0和yr0分別是向量x0和 y0的元素,si-和sr+是松弛變量s-、s+的元素。)

    (二)Tobit 模型選擇及數(shù)據(jù)指標(biāo)

    在許多效率分析應(yīng)用中,需要對效率的影響因素進(jìn)一步分析。由于效率值最大為1,被認(rèn)為是截尾數(shù)據(jù),所以在文獻(xiàn)中多采用Tobit 回歸模型。以DEA 模型計(jì)算出來的各縣域金融效率的規(guī)模收益不變(CRS)松弛量作為因變量,以各縣域的農(nóng)村常住居民可支配收入(Z1)、生產(chǎn)總值(Z2)、固定資產(chǎn)投資(Z3)、總?cè)藬?shù)(Z4)、財(cái)政收入(Z5)、財(cái)政支出(Z6)、POS數(shù)(Z7)等作為自變量進(jìn)行Tobit回歸分析。

    (三)實(shí)證分析

    第一階段:縣域金融資源配置效率評價(jià)

    本文收集云南省2016年110個(gè)縣域橫截面數(shù)據(jù),使用DEA solver pro 5.0軟件選擇SBM model,假設(shè)規(guī)模收益不變(CRS),計(jì)算SBM-I-C的綜合技術(shù)效率。BBC模型基于規(guī)模收益可變(VRS),在給定產(chǎn)出情況下,投入量可自由調(diào)整且確保投入最小,故選取SBM-I-V計(jì)算出純技術(shù)效率。通過SE=TE/PTE得出各縣域的規(guī)模效率。

    1.規(guī)模收益不變(CRS)情況下的配置效率

    該配置效率是技術(shù)與規(guī)模的綜合效率,表示縣域金融資源在最小投入下的最大產(chǎn)出,這個(gè)效率值可以衡量在投入導(dǎo)向下全省各縣域金融資源的投入是否存在冗余現(xiàn)象,即是否存在資源利用的不足或者浪費(fèi)。經(jīng)第一階段計(jì)算,云南省縣域金融資源配置效率整體低下,僅有 15個(gè)縣份(呈貢、安寧、瑞麗、石林、宣威、個(gè)舊、鳳慶、賓川等)成為標(biāo)桿達(dá)到有效前沿,占13.6%;49個(gè)縣份的技術(shù)效率處于中等改進(jìn)階段,占44.5%;46個(gè)縣份效率值偏低,占比41.8%。從六大區(qū)域來看,2016年滇中區(qū)和滇南邊境區(qū)的效率值最高,滇東北和西北最低。

    2.規(guī)模收益可變(VRS)情況下的配置效率。該效率值表示在同一規(guī)模的最大產(chǎn)出下的最小投入量,可以衡量在投入導(dǎo)向下縣域金融資源配置的無效率狀態(tài)到底在多大程度上是由技術(shù)無效率造成的。該指標(biāo)側(cè)重反映相關(guān)制度運(yùn)行的效率和管理水平。從表3可以看出,從整體上講,各縣域的純技術(shù)效率值在0.69-0.92,20個(gè)縣份達(dá)到有效前沿,占18.2%。從六大區(qū)域來看,2016年滇東昭通(巧家、大關(guān))和紅河(石屏、河口)的純技術(shù)效率最低,其它區(qū)域內(nèi)縣域的純技術(shù)效率整體處于中等趨勢。

    3.規(guī)模效率(SE)。規(guī)模效率表示縣域金融資源在最大產(chǎn)出下技術(shù)效率的生產(chǎn)邊界的投入量與最優(yōu)規(guī)模下投入量的比值。該值衡量在投入導(dǎo)向下縣域金融資源的利用是否處于最優(yōu)的規(guī)模。

    第二階段:TOBIT模型參數(shù)估計(jì)

    由于一階段的低效率值可能受到外部環(huán)境的影響,相同的金融資源配置方式在不同的縣域因其機(jī)制及其他投入程度產(chǎn)生不同的效率。為了進(jìn)一步分析影響縣域金融資源配置效率的因素,將規(guī)模收益不變(CRS)情況下的松弛量使用Eviews6.0--Tobit 模型進(jìn)行處理,具體結(jié)果見表3。

    從表3可見外部環(huán)境對于縣域金融效率有影響,農(nóng)村常住居民可支配收入對金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員和網(wǎng)點(diǎn)松弛量有正向影響,居民可支配收入的增加會促使增加金融人物力方面的投入,會導(dǎo)致縣域過多的配置,從而降低金融效率。而POS(惠農(nóng)支付點(diǎn))數(shù)量的增加能有效釋放金融從業(yè)人員,提高縣域農(nóng)村金融綜合效率;財(cái)政收入的增加有利于減少金融網(wǎng)點(diǎn)的過多投入,原因可能是金融機(jī)構(gòu)在縣域新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)時(shí)獲得財(cái)政性存款是機(jī)構(gòu)新增的重要因素。其中財(cái)政支出對縣域存款影響較大,財(cái)政支出每增加1單位,將造成縣域存款浪費(fèi)0.92個(gè)單位,對貸款轉(zhuǎn)化產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”降低金融機(jī)構(gòu)配置效率。因此對于調(diào)節(jié)投入變量是有必要的,盡量排除由于經(jīng)營環(huán)境、資源稟賦等因素對縣域金融效率的影響。

    第三階段:對初始投入變量進(jìn)行調(diào)整

    利用TOBIT模型評估出的擬合值,對初始投入變量進(jìn)行調(diào)整,調(diào)整過程依據(jù)以下公式原理:

    (是參數(shù)估計(jì)后新的投入冗余值,是上述9個(gè)外部環(huán)境變量,是TOBIT模型中得出的參數(shù)估計(jì)值,是調(diào)整后的投入量)

    第四階段:四階段的DEA分析結(jié)果

    按照第三階段調(diào)整投入量所得,將剔除外部影響調(diào)整后的投入量與實(shí)際產(chǎn)出,再次運(yùn)用DEA solver pro 5.0中的model SBM計(jì)算新投入下效率值,第四階段的效率值能更好地反映每個(gè)決策單元的效率。

    整體而言,云南省縣域金融資源配置效率較低,各縣域存在一定的差異。從縣域看,呈貢、安寧、瑞麗、石林、廣南等縣/市處于有效前沿,在縣域金融效率值較高。從區(qū)域看,滇中經(jīng)濟(jì)圈、滇南和滇西金融資源配置效率總體高于滇西北和滇東北,其中滇東北金融資源配置效率低下主要源于純技術(shù)效率的低下,因此必須不斷加強(qiáng)金融科技應(yīng)用、內(nèi)部管理和資源統(tǒng)籌整合能力;滇西北金融資源配置效率低下主要是因?yàn)榫C合技術(shù)效率的低下,規(guī)模效率是阻礙資源配置效率提高的主要因素,故應(yīng)加大偏遠(yuǎn)貧困地區(qū)的金融扶貧力度。

    四、縣域金融資源配置的正向回流及對策建議

    (一)加大金融的差異化傾斜,因地制宜服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)

    滇中建立競爭有序、相互補(bǔ)充的金融多層次體系,深化互聯(lián)網(wǎng)與金融科技中心建設(shè);滇西及滇南沿邊縣域應(yīng)加快重點(diǎn)開發(fā)開放試驗(yàn)區(qū)、沿邊口岸、邊境城市的建設(shè),加大招商引資和產(chǎn)業(yè)承接轉(zhuǎn)移,開展跨境貿(mào)易結(jié)算和本外幣互貸,利用外資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融合作和跨境結(jié)算,推進(jìn)人民幣區(qū)域化進(jìn)程。滇西旅游區(qū)應(yīng)發(fā)揮金融對旅游產(chǎn)業(yè)的投入開發(fā)力度,發(fā)展縣域特色旅游產(chǎn)品,完善旅游產(chǎn)業(yè)鏈融資和項(xiàng)目收費(fèi)融資。滇西北和滇東北應(yīng)遵循市場化運(yùn)作方式,發(fā)揮市場主體在金融扶貧及普惠金融的輻射作用。

    (二)完善農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)和擔(dān)保法律,防止縣域金融大量外流

    加快縣域產(chǎn)權(quán)制度改革,引導(dǎo)土地經(jīng)營權(quán)以轉(zhuǎn)包、互換、入股等多種方式流轉(zhuǎn),完善確權(quán)登記、頒證、評估、交易流轉(zhuǎn)、風(fēng)險(xiǎn)緩釋、抵押物處置機(jī)制等配套工作,加速信貸資源回流,提高金融資源配置效率。推進(jìn)縣域信用評級對貸款審核的運(yùn)用,提升縣域金融機(jī)構(gòu)授信審核和放貸額度。完善縣域信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)在支農(nóng)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,貸款貼息、稅費(fèi)減免等手段,健全農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)體系,構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。

    (三)完善監(jiān)管體制,加大對縣域金融傾斜力度

    監(jiān)管部門適當(dāng)放寬縣域金融機(jī)構(gòu)撥備覆蓋率、不良貸款率等監(jiān)管指標(biāo)的容忍度,提供優(yōu)惠政策支持金融機(jī)構(gòu)在縣域新設(shè)或布局,規(guī)范“民間金融”向新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型并引導(dǎo)“陽光化”經(jīng)營,打擊縣域非法集資和高利貸。

    (四)創(chuàng)新經(jīng)營機(jī)制,簡政放權(quán)優(yōu)先滿足縣域金融

    金融機(jī)構(gòu)下放部分貸款審批權(quán)限至縣級支行,建立信貸評審機(jī)制并縮短優(yōu)化審批流程,健全激勵考核,支持縣域開發(fā)“一縣一品”特色業(yè)務(wù)。改變以不動產(chǎn)抵押為核心的貸款抵押機(jī)制,拓展建立以穩(wěn)定現(xiàn)金流和信用為放貸準(zhǔn)則,推廣應(yīng)收賬款和存貨、倉單質(zhì)押,多元化支持縣域獲貸。

    參考文獻(xiàn):

    [1]王振山,金融效率論-金融資源優(yōu)化配置的理論與實(shí)踐[M],北京:經(jīng)濟(jì)管理出版社,2000年。

    [2]常晶,基于DEA方法的我國農(nóng)村金融效率評價(jià)研究[J],哈爾濱商業(yè)大學(xué),2014年。

    作者簡介:

    張萬偉(1985年—)男,云南大理人,金融學(xué)碩士,中國人民銀行臨滄市中心支行,研究方向:金融理論與實(shí)務(wù)。

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