集團(tuán)企業(yè)融資管理

崔遠(yuǎn)梅

摘要：集團(tuán)企業(yè)不同一般單一企業(yè)，在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中往往需要大量的資金支持。通常情況下，企業(yè)自有資金是不足以支撐集團(tuán)企業(yè)實(shí)現(xiàn)良好經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，因此，集團(tuán)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中就必須要進(jìn)行融資活動(dòng)，以保證集團(tuán)企業(yè)能夠正常穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)和快速發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)的集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行融資過(guò)程中，還存在融資渠道單一、融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄等多方面的問(wèn)題，極大的影響了集團(tuán)企業(yè)的良好有序發(fā)展。本文通過(guò)對(duì)集團(tuán)企業(yè)融資的目的、形式及現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前集團(tuán)企業(yè)在融資過(guò)程中存在的問(wèn)題，并針對(duì)這些問(wèn)題提出了相應(yīng)的管理措施，希望能對(duì)我國(guó)集團(tuán)企業(yè)提高融資管理水平，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定快速發(fā)展有所幫助。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)企業(yè);融資管理;問(wèn)題;措施

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷的深化改革和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球一體化發(fā)展，我國(guó)企業(yè)迎來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，不斷的實(shí)現(xiàn)發(fā)展壯大，集團(tuán)企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，并且其經(jīng)營(yíng)規(guī)模也在不斷的擴(kuò)大。在集團(tuán)企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的同時(shí)，面對(duì)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。集團(tuán)企業(yè)利用自有資金難以支撐企業(yè)的生存和發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位，集團(tuán)企業(yè)必須要進(jìn)行融資活動(dòng)，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供充足的資金支持。因此，加強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)融資管理，對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展有十分重要的意義。

一、集團(tuán)企業(yè)融資概述

（一）集團(tuán)企業(yè)融資目的

集團(tuán)企業(yè)融資是指集團(tuán)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，根據(jù)自身實(shí)際的經(jīng)營(yíng)情況和資金需求，憑借企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)以及預(yù)期收益等，通過(guò)各種融資渠道和融資方式，向債權(quán)人或者投資者募集資金的行為。集團(tuán)企業(yè)進(jìn)行融資的主要目的，就是為集團(tuán)企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期發(fā)展積累足夠的資金，保證集團(tuán)企業(yè)在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中有充足的可隨時(shí)利用的資金。

（二）集團(tuán)企業(yè)融資形式

集團(tuán)企業(yè)的融資形式主要包含了集團(tuán)內(nèi)部融資和集團(tuán)外部融資兩種形式。集團(tuán)內(nèi)部融資主要是指在集團(tuán)公司留存收益和內(nèi)部成員企業(yè)中進(jìn)行資金相互融通的行為，由資金富余的成員企業(yè)幫助資金短缺的成員企業(yè)解決資金問(wèn)題，主要的形式包括內(nèi)部委托貸款、集團(tuán)資金池等。集團(tuán)外部融資主要是指集團(tuán)企業(yè)有計(jì)劃的安排其成員企業(yè)通過(guò)多種渠道向集團(tuán)外部的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行資金融通的行為，主要形式包括銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、發(fā)行股票、發(fā)行信托產(chǎn)品等。

（三）集團(tuán)企業(yè)融資現(xiàn)狀

當(dāng)前我國(guó)集團(tuán)企業(yè)的融資狀況整體來(lái)說(shuō)還是比較落后的，企業(yè)在融資過(guò)程中的融資決策眼光還不夠長(zhǎng)遠(yuǎn)，不能制定戰(zhàn)略性和全局性的融資決策，導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)融資不能從根本上解決企業(yè)實(shí)際資金問(wèn)題，極易發(fā)生企業(yè)資金鏈斷裂。因此，提高融資管理水平是當(dāng)前集團(tuán)企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視的問(wèn)題。

二、集團(tuán)企業(yè)融資過(guò)程存在的問(wèn)題

（一）集團(tuán)企業(yè)融資渠道單一

一直以來(lái)，集團(tuán)企業(yè)進(jìn)行融資的主要途徑是銀行借款，這種間接融資渠道在集團(tuán)企業(yè)融資中一直占據(jù)主要地位，造成我國(guó)集團(tuán)企業(yè)融資渠道單一的現(xiàn)狀。隨著當(dāng)前金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，一部分集團(tuán)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始尋求直接融資渠道，進(jìn)行逐步融資結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，直接融資渠道多樣化，除直接向市場(chǎng)發(fā)行股票外，如還有發(fā)行債券、融資租賃、信托產(chǎn)品等融資形式已經(jīng)被開(kāi)發(fā)出來(lái)，且這些融資方式在部分集團(tuán)企業(yè)融資中占有了一席之地。雖然當(dāng)前集團(tuán)企業(yè)融資已經(jīng)有了這樣的變化，但是在實(shí)際企業(yè)融資操作過(guò)程中，長(zhǎng)期傳統(tǒng)融資理念的影響仍然十分嚴(yán)重，銀行借款仍然是大部分集團(tuán)企業(yè)的主要融資渠道，融資渠道單一問(wèn)題仍然制約著集團(tuán)企業(yè)融資事業(yè)的發(fā)展。

（二）融資風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄

融資風(fēng)險(xiǎn)是指在籌資活動(dòng)中由于籌資規(guī)劃而造成的收益變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)等。集團(tuán)企業(yè)承擔(dān)著集團(tuán)整體的融資管理和資金平衡，一旦出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)影響集團(tuán)整理的利益，對(duì)成員企業(yè)發(fā)展造成影響。因此，集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行融資過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)慎重考慮融資風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。但是，從當(dāng)前我國(guó)集團(tuán)企業(yè)融資管理來(lái)看，融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄仍然是其存在的問(wèn)題，很多集團(tuán)企業(yè)的融資管理人員在融資過(guò)程中不能正確把握融資風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，單純的認(rèn)為合理利用籌資就能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不去對(duì)資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境進(jìn)行深入的研究分析，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)遭受損失，影響集團(tuán)整體發(fā)展。

（三）融資結(jié)構(gòu)不合理

由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展尚不成熟，導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)還存在不合理的問(wèn)題，其主要表現(xiàn)為集團(tuán)企業(yè)多以外部融資為主，缺乏內(nèi)源性融資和以間接融資為主，直接融資進(jìn)展緩慢。一方面，我國(guó)的集團(tuán)企業(yè)融資的重點(diǎn)通常都放在外源融資中，對(duì)內(nèi)源性融資不夠重視，而通過(guò)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的融資發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我們可以看到其融資順序是先發(fā)展內(nèi)源融資然后再擴(kuò)大外源融資，呈現(xiàn)出較為明顯的內(nèi)源性融資特點(diǎn)。另一方面，集團(tuán)企業(yè)在外源融資中，大多數(shù)還是通過(guò)銀行借款的間接融資方式進(jìn)行融資，直接融資所占比重很輕，出現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)性失衡。

（四）集團(tuán)企業(yè)融資管理分權(quán)嚴(yán)重，缺乏系統(tǒng)管理

當(dāng)前我國(guó)大部分集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行融資管理時(shí)，存在過(guò)度分權(quán)的問(wèn)題，導(dǎo)致集團(tuán)各成員企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)缺乏全局性，集團(tuán)整體難以進(jìn)行統(tǒng)一的融資安排。這種分權(quán)方式雖然在一定程度上滿足了成員企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展需要，實(shí)現(xiàn)了局部利益，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是不利于集團(tuán)整體發(fā)展，使整個(gè)集團(tuán)沒(méi)有系統(tǒng)的管理，造成集團(tuán)整體負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理、資源配置不合理等問(wèn)題，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

三、提高集團(tuán)企業(yè)融資管理措施

（一）建立多元化的融資渠道

隨著資本市場(chǎng)的不斷完善發(fā)展，為集團(tuán)企業(yè)拓寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)多元化融資方式提供了更多的機(jī)會(huì)。集團(tuán)企業(yè)在融資過(guò)程中需要降低對(duì)銀行信貸融資的依賴性，在增加發(fā)行股票和債券融資形式的基礎(chǔ)上，尋求國(guó)家政策允許的，更加靈活豐富的融資方式，將多種融資形式進(jìn)行組合，選擇最佳的融資組合，有效降低企業(yè)融資成本，提高資金的使用效率，同時(shí)拓寬融資渠道。另外，集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行融資組合時(shí)，還要注意的是企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化，尤其是市場(chǎng)環(huán)境和政策環(huán)境的變化，根據(jù)不同的環(huán)境通過(guò)多元化的融資渠道及時(shí)改變?nèi)谫Y組合，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)良好的發(fā)展。

（二）加強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高融資風(fēng)險(xiǎn)管理

集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行融資管理時(shí)，還需要加強(qiáng)融資管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高其對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的認(rèn)識(shí)，從而做到有效的防范和控制融資風(fēng)險(xiǎn)。一來(lái)，集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行融資過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)的融資決策機(jī)制，對(duì)集團(tuán)重大項(xiàng)目融資進(jìn)行全面的分析，以長(zhǎng)遠(yuǎn)的、發(fā)展的眼光制定融資決策，使融資決策更加科學(xué)合理。二來(lái)，集團(tuán)融資管理人員需要時(shí)刻注意融資市場(chǎng)環(huán)境和政策環(huán)境的變化，準(zhǔn)確把握融資信息和融資風(fēng)險(xiǎn)，建立融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，從而有效的防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

（三）制定科學(xué)合理的融資規(guī)劃

集團(tuán)企業(yè)制定科學(xué)合理的融資規(guī)劃，能夠有效解決融資結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題。科學(xué)合理的融資規(guī)劃要求企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際發(fā)展情況和企業(yè)具備的優(yōu)勢(shì)，對(duì)整體的融資過(guò)程和形式進(jìn)行戰(zhàn)略性規(guī)劃，充分保證融資與投資在規(guī)劃上協(xié)調(diào)。在集團(tuán)企業(yè)重大融資計(jì)劃確定后，成員企業(yè)尤其是與總部有重要資本聯(lián)系的成員企業(yè)需要嚴(yán)格執(zhí)行融資計(jì)劃?？茖W(xué)合理的融資規(guī)劃首先需要切實(shí)貼合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況，根據(jù)企業(yè)具體的發(fā)展規(guī)劃確定企業(yè)融資的規(guī)模。其次還需要對(duì)企業(yè)特征進(jìn)行多角度分析，利用有效工具協(xié)調(diào)完善企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。

（四）制定集團(tuán)戰(zhàn)略融資管理目標(biāo)

集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行融資管理時(shí)，要以長(zhǎng)遠(yuǎn)的、發(fā)展的眼光，從全局出發(fā)制定戰(zhàn)略性融資管理目標(biāo)，對(duì)集團(tuán)整體進(jìn)行宏觀的、長(zhǎng)期的融資管理指導(dǎo)。集團(tuán)企業(yè)的融資管理需要實(shí)施集權(quán)管理，將集團(tuán)整體資源進(jìn)行有效的整合，并能夠進(jìn)行合理配置，提高資金的使用效率，降低融資成本。

四、總結(jié)

總而言之，融資管理是集團(tuán)企業(yè)管理中的重要內(nèi)容，企業(yè)需要根據(jù)自身的實(shí)際情況和資金需求，制定有效的融資管理策略，以科學(xué)規(guī)范的融資管理拓寬融資渠道，降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，從而有效提高企業(yè)融資管理水平，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

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