基于五因素分析法的上市公司財務(wù)舞弊識別與治理研究

趙智慧 管華宇 韓雨桐

摘 要：上市公司舞弊案頻發(fā)，嚴(yán)重影響了資本市場的穩(wěn)定發(fā)展，因此分析財務(wù)舞弊的動因，尋找防治財務(wù)舞弊的對策變得尤為重要。本文基于五因素分析法探求財務(wù)舞弊的動因和對策。

關(guān)鍵詞：財務(wù)舞弊;財務(wù)舞弊動因;財務(wù)舞弊治理

一、財務(wù)舞弊相關(guān)基本理論

1.財務(wù)舞弊的概念界定

在美國審計準(zhǔn)則第99號文件中，對財務(wù)舞弊的理解為：企業(yè)有意識地對財務(wù)報告所列示的數(shù)據(jù)或披露的信息進(jìn)行錯報、漏報，從而導(dǎo)致財務(wù)報表在某些重大方面違背會計原則，誤導(dǎo)財務(wù)報表使用者做出不當(dāng)決策的行為。

在中國注冊會計師協(xié)會審計準(zhǔn)則第1141號文件中，將財務(wù)舞弊理解為一個寬泛的法律行為，即，被審計單位治理層、管理層、員工或第三方采取蓄意欺騙的手段，以謀取不當(dāng)或非法利益的行為。

綜上可見，關(guān)于財務(wù)舞弊的概念目前尚沒有完全統(tǒng)一的界定，財務(wù)舞弊所包含的內(nèi)涵極其豐富，例如會計舞弊、財務(wù)報告舞弊等，但是其都具有一些共同的特征：其一，故意性，是主體主觀故意的行為;其二，謀利性，其行為受經(jīng)濟(jì)、政治、名譽(yù)等利益驅(qū)動;其三，違法性，其行為違背會計準(zhǔn)則及相關(guān)法律法規(guī);其四，危害性，其行為對資本市場發(fā)展以及財務(wù)報告使用者的利益帶來極大危害。

2.財務(wù)舞弊成因理論

國內(nèi)外學(xué)者廣泛而深刻地對財務(wù)舞弊形成的原因進(jìn)行了分析，并形成了一系列理論，包括冰山理論、三角理論、GONE理論以及風(fēng)險因子理論。其中，冰山理論，也稱二因素理論，是從冰山以上人們?nèi)菀子^察到的企業(yè)組織管理因素以及冰山以下人們不容易觀察到的一些個性、特色行為因素兩種因素來對舞弊成因進(jìn)行分析，其重點(diǎn)在于那些人們不易察覺的個性化因素;三角理論，也稱三因素理論，其認(rèn)為企業(yè)發(fā)生舞弊行為主要是受動機(jī)、壓力和機(jī)會三種因素的誘導(dǎo)，考慮了人的心理和行為因素;GONE理論，也稱四因素理論，在三角理論的基礎(chǔ)上，將動機(jī)解釋為舞弊者的需要，將借口解釋為人的道德行為中的貪婪，保留了機(jī)會因素，補(bǔ)充了暴露因素，即舞弊被發(fā)現(xiàn)的可能性和發(fā)現(xiàn)后懲罰的性質(zhì)和程度;風(fēng)險因子理論，也稱五因素理論，該理論進(jìn)一步完善了四因素理論，在其基礎(chǔ)上先將風(fēng)險因子分為一般風(fēng)險因子和個別風(fēng)險因子兩類，再進(jìn)一步細(xì)化一般風(fēng)險因子為舞弊機(jī)會因子、舞弊被發(fā)現(xiàn)的可能性因子以及被發(fā)現(xiàn)后的懲罰程度和性質(zhì)因子三方面，個別風(fēng)險因子為道德品質(zhì)因子和舞弊動機(jī)因子。

綜上分析，舞弊風(fēng)險因子理論（五因素理論）具有清晰的邏輯，并且理論體系相對完善，由此其具有的說服力也更勝一籌?；诖耍疚脑诜治鲐攧?wù)舞弊動因時選擇了風(fēng)險因子理論作為主要參考依據(jù)。

二、財務(wù)舞弊動因分析

1.潛在的舞弊機(jī)會因子層面

上市公司治理結(jié)構(gòu)的不健全為潛在的舞弊者提供了實(shí)施舞弊行為的機(jī)會。上市公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題，其一，由于上市公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，相對于管理層，股東對公司內(nèi)部信息掌握較少，會造成管理者為了自身的利益而損害股東利益的行為，出現(xiàn)上市公司人控制的現(xiàn)象;其二，在我國上市公司中，絕大多數(shù)股權(quán)掌握在少數(shù)股東的手里，“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象非常普遍，使得股東大會的表決制度喪失意義;其三，董事會、監(jiān)事會結(jié)構(gòu)不合理，成員背景單一，且缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性和專業(yè)性，使得董事會、監(jiān)事會形同虛設(shè)，未能履行其監(jiān)督職責(zé);其四，獨(dú)立董事任職不符合要求，例如不滿足5年以上財務(wù)、法律等相關(guān)經(jīng)驗，或者其余上市公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，使其不能做出獨(dú)立性判斷。

2.舞弊被發(fā)現(xiàn)的可能性因子層面

上市公司舞弊被發(fā)現(xiàn)的可能性與舞弊發(fā)生的幾率成反比，即，上市公司舞弊被發(fā)現(xiàn)的可能性越小，舞弊發(fā)生的幾率就越高，否則反之;那么，上市公司被發(fā)現(xiàn)的可能性取決于兩方面的作用，一是上市公司的內(nèi)部審計的有效性，若上市公司內(nèi)部審計部門形同虛設(shè)，不能保持獨(dú)立性，則在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)失控的機(jī)會下，舞弊者實(shí)施舞弊被發(fā)現(xiàn)的可能性極小;二是外部會計師事務(wù)所進(jìn)行財務(wù)報告審計以及證監(jiān)會、交易所的監(jiān)督能力，首先會計師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高，據(jù)資料顯示，多家上市公司的年度報告中存在虛構(gòu)收入、利潤的情況，但卻被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。其二，監(jiān)管資源缺乏，多少國有上市公司背景復(fù)雜，使得監(jiān)管機(jī)關(guān)選擇性監(jiān)督，大大降低了監(jiān)管效率，許多舞弊行為是發(fā)生幾年后才被發(fā)現(xiàn)，從而降低了舞弊成本。

3.舞弊被發(fā)現(xiàn)后的懲罰性質(zhì)和程度層面

舞弊被發(fā)現(xiàn)的可能性以及舞弊被發(fā)現(xiàn)后的懲罰性質(zhì)和程度二者共同決定著舞弊的可能性，倘若舞弊被發(fā)現(xiàn)的可能性很高，但被發(fā)現(xiàn)后懲罰的程度與其舞弊帶來的利益相比微乎其微，那么潛在的舞弊者就會有恃無恐，繼續(xù)舞弊行為，因此，舞弊被發(fā)現(xiàn)后的懲罰對舞弊者的威懾性至關(guān)重要，而在我國，上市公司舞弊違規(guī)罰款金額威懾力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，例如信息披露違規(guī)最多罰款60萬元，與上億元的舞弊金額相比簡直不值一提;行政處罰大多不涉及行為人的直接經(jīng)濟(jì)利益;警告、批評、譴責(zé)等在我國聲譽(yù)市場不成熟的情況下，不能起到任何作用。

4.道德品質(zhì)因子層面

公司的企業(yè)文化在很大程度上受到公司管理者、一些大股東的影響，倘若公司管理者、大股東等道德水平低下，只追求利益，那么在公司遇到困難時，往往會采取一些舞弊等非正常手段調(diào)整公司業(yè)績，達(dá)到自己的目的。

5.舞弊動機(jī)因子層面

隨著競爭的日益加劇、行業(yè)發(fā)展緩慢，以及我國供給側(cè)改革的大環(huán)境，一些上市企業(yè)業(yè)績不佳，而在我國對上市公司的收入、利潤等都有嚴(yán)格的要求，倘若沒有達(dá)到要求便會有被ST退市的壓力，再者公司年度無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的業(yè)績，管理層不僅自己的業(yè)績指標(biāo)達(dá)不到，更無法向股東交代，也會使得企業(yè)出現(xiàn)融資困難，甚至資金鏈斷裂至破產(chǎn)的情況，從而增加了上市公司舞弊的動機(jī)。

三、財務(wù)舞弊風(fēng)險因子治理對策建議

1.舞弊機(jī)會風(fēng)險因素治理

舞弊機(jī)會雖然不必然導(dǎo)致舞弊行為的發(fā)生，但是其降低了舞弊者的舞弊成本，使其有機(jī)可乘，因此不能給潛在舞弊者留有此類機(jī)會，就需要：（1）加強(qiáng)上市公司內(nèi)部控制的有效性，明確崗位職責(zé)與分工，尤其是對于不相容崗位，一定保證專人專責(zé)，避免管理層凌駕于內(nèi)部控制之上的行為發(fā)生;（2）分散上市公司股權(quán)，可以采取引入戰(zhàn)略投資者，并加強(qiáng)中小股東的話語權(quán)，避免大股東一言堂的現(xiàn)象;（3）調(diào)整監(jiān)事會結(jié)構(gòu)，必須保證職工代表作為監(jiān)事會成員的發(fā)言權(quán)，清理不符合進(jìn)入監(jiān)事會條件的成員，明確其職責(zé)，并定期對其職責(zé)履行情況進(jìn)行評價，下設(shè)審計委員會，嚴(yán)格篩選審計委員會成員，保證審計委員的專業(yè)素養(yǎng)、客觀性和應(yīng)有的獨(dú)立性，對抗部分高管財務(wù)舞弊授意的意識和能力。（4）規(guī)范上市公司獨(dú)立董事制度，對獨(dú)立董事的工作情況進(jìn)行評價，例如獨(dú)立董事的出席會議次數(shù)以及以何種形式出席會議等方面來評價獨(dú)立董事是否盡到其勤勉義務(wù)，再者要規(guī)定獨(dú)立董事的最佳工作年限，對其進(jìn)行定期輪換，減少獨(dú)立董事由于長期任職而帶來獨(dú)立性不足的問題。

2.舞弊被發(fā)現(xiàn)可能性風(fēng)險因素治理

上市公司提升發(fā)現(xiàn)舞弊的概率，需要從發(fā)揮公司內(nèi)部審計的作用和提升外部事務(wù)所審計的質(zhì)量并促進(jìn)其他監(jiān)管部門發(fā)揮作用。（1）發(fā)揮公司內(nèi)部審計的作用。內(nèi)部審計人員充分了解被審計單位及其環(huán)境，并綜合分析企業(yè)面臨的宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、競爭環(huán)境與企業(yè)自身的內(nèi)部控制等是否存在逆勢而為的情形，利用其專業(yè)性評價公司的內(nèi)部控制設(shè)計是否合理，應(yīng)用內(nèi)部控制測試，判斷公司內(nèi)部控制測試是否得到有效的運(yùn)行，找出管理的漏洞及內(nèi)部控制的薄弱環(huán)節(jié)，并加以改善;同時公司可以建立財務(wù)舞弊識別的機(jī)制，利用大數(shù)據(jù)時代的紅利，采取數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，從已知的財務(wù)和非財務(wù)數(shù)據(jù)中提取重要數(shù)據(jù)，進(jìn)行分析運(yùn)算，來預(yù)測其隱含的未知數(shù)據(jù)，來提升舞弊被發(fā)現(xiàn)的幾率。（2）提升事務(wù)所審計的質(zhì)量。會計師事務(wù)所作為專業(yè)的外部審計機(jī)構(gòu)，憑借其專業(yè)的審計人員，規(guī)范的審計程序，應(yīng)該是最能發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)舞弊的機(jī)構(gòu)，但事實(shí)上，曝光的財務(wù)舞弊公司已經(jīng)經(jīng)過會計事務(wù)所出具審計報告的大有人在。因此，會計師事務(wù)所作為專業(yè)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，應(yīng)該嚴(yán)格規(guī)范選人制度，提升會計師事務(wù)所從業(yè)人員的專業(yè)勝任能力以及道德水平，加強(qiáng)培訓(xùn);再者提升會計師事務(wù)所以及審計師的獨(dú)立性，完善審計機(jī)構(gòu)的聘用制度，可以通過證監(jiān)會作為為公司安排會計師事務(wù)所的途徑，減少公司和事務(wù)所之間直接的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系而影響會計師事務(wù)所獨(dú)立性的因素。

3.受懲罰的性質(zhì)和程度風(fēng)險因素治理

基于成本效益原則，財務(wù)舞弊的處罰措施給潛在舞弊者帶來的預(yù)期處罰成本越高，則會使其放棄舞弊的行為，因此一方面要加大財務(wù)舞弊的刑事處罰力度，另一方面提高其經(jīng)濟(jì)處罰的成本。（1）加大財務(wù)舞弊的刑事處罰力度;首先要加快針對財務(wù)舞弊的立法進(jìn)程，完善相關(guān)法律法規(guī)，考慮對現(xiàn)有的處罰程序、程度進(jìn)行修改，加大處罰力度，并考慮追究刑事責(zé)任。（2）提高經(jīng)濟(jì)處罰成本，不僅僅要通過對舞弊行為人的經(jīng)濟(jì)處罰，還應(yīng)考慮其對其他相關(guān)利益者造成的損失，要求其對相關(guān)利益者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)賠償，從而增加財務(wù)舞弊的成本。

4.道德品質(zhì)風(fēng)險因素治理

高級管理人員是財務(wù)舞弊的主要人員，因此要加強(qiáng)公司高級管理人員的職業(yè)道德教育，使其能夠在公司內(nèi)部創(chuàng)造和維護(hù)良好的道德氛圍，可以采取將道德品質(zhì)列入高管績效考核的范疇之內(nèi)，并對違反職業(yè)道德的高級管理人員給予一定的經(jīng)濟(jì)處罰及非道德行為公示等。

5.舞弊動機(jī)風(fēng)險因素治理

要遏制公司財務(wù)舞弊的動機(jī)，首先公司應(yīng)該事先做好中長期規(guī)劃，確定公司的戰(zhàn)略目標(biāo);其次完善公司的績效考核制度，避免個人的短期趨利行為。（1）確定公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，公司應(yīng)綜合宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會、文化、技術(shù)等因素分析考量，確定公司的總體戰(zhàn)略;結(jié)合公司所處的行業(yè)進(jìn)行競爭環(huán)境分析，發(fā)揮公司的優(yōu)勢，彌補(bǔ)公司的劣勢，根據(jù)公司的產(chǎn)品進(jìn)行業(yè)務(wù)組合分析，選取企業(yè)市場占有率高，增長潛力大的業(yè)務(wù)組合優(yōu)先發(fā)展，摒棄那些問題業(yè)務(wù);（2）完善公司績效考核制度，豐富績效考核的方式和指標(biāo)，而不是僅僅根據(jù)公司的凈利潤等指標(biāo)對公司和管理層進(jìn)行考核，單純的凈利潤指標(biāo)考核會引發(fā)公司管理層等為追求業(yè)績而進(jìn)行舞弊等行為，因此可采用平衡記分卡、價值鏈評估等進(jìn)行績效考核，能夠綜合考慮企業(yè)的財務(wù)非財務(wù)因素、長期短期因素等。

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作者簡介：趙智慧（1992- ），女，漢族，河北省唐山市人，華北科技學(xué)院，中級會計師，碩士學(xué)歷，研究方向：財務(wù)會計;管華宇（1982- ），男，漢族，安徽省合肥市人，華北科技學(xué)院，講師，中國礦業(yè)大學(xué)（北京）博士研究生，研究方向：管理科學(xué)與工程;韓雨桐（1998- ），女，漢族，山西省忻州市人，華北科技學(xué)院管理學(xué)院會計學(xué)2016級，研究方向：會計理論與實(shí)務(wù)