上市公司專(zhuān)業(yè)委員會(huì)研究文獻(xiàn)述評(píng)

陶建宏　尹紅蕾

關(guān)鍵詞：專(zhuān)業(yè)委員會(huì);董事會(huì);公司治理

中圖分類(lèi)號(hào)：F01 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年11月12日

一、引言

董事會(huì)作為公司治理的核心，一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的熱點(diǎn)。由于董事會(huì)本身的內(nèi)生性缺陷，因此在董事會(huì)下設(shè)立相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)作為常設(shè)機(jī)構(gòu)來(lái)彌補(bǔ)董事會(huì)的自身不足成為公司治理的重要構(gòu)架。發(fā)端于20世紀(jì)40年代，成熟于90年代的上市公司董事會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)制度，迅速由美國(guó)拓展到其他發(fā)達(dá)國(guó)家，日益成為國(guó)際化的公司治理制度。身處經(jīng)濟(jì)全球化浪潮中并日益扮演重要角色的中國(guó)，必須緊跟時(shí)代潮流，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家有益經(jīng)驗(yàn)，改革和完善我國(guó)的公司治理體系。

“第三屆中國(guó)管理學(xué)年會(huì)”期間發(fā)起的“公司治理專(zhuān)業(yè)委員會(huì)”的申請(qǐng)，標(biāo)志著公司治理作為管理學(xué)的重要研究領(lǐng)域已經(jīng)得到學(xué)界的廣泛認(rèn)同。近年來(lái)，隨著公司治理模式的不斷完善，監(jiān)管者和投資者等各種外部力量越來(lái)越多地介入到了董事會(huì)的內(nèi)部運(yùn)作規(guī)則之中。尤其是在英美傳統(tǒng)的單層董事會(huì)制國(guó)家，一些機(jī)構(gòu)投資者要求上市公司設(shè)立全部或主要由獨(dú)立董事組成的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)。審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)、提名委員會(huì)等成為了證券交易所和投資者們非常關(guān)注的對(duì)象。戰(zhàn)略委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)等管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)也日益普及。由此，設(shè)立董事會(huì)下屬的各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，由董事分別參與各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的工作，既有利于提高董事會(huì)的工作效率，有效發(fā)揮其功能，又有利于明確董事的義務(wù)和責(zé)任，能適應(yīng)現(xiàn)代公司管理專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展要求，更有利于發(fā)揮獨(dú)立董事的作用——由于董事會(huì)的工作在不同的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)中進(jìn)行分工，并且通過(guò)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)實(shí)施，獨(dú)立董事也就更便于加強(qiáng)他們的監(jiān)督并參與公司事務(wù)。但在國(guó)內(nèi)已有的相關(guān)文獻(xiàn)中，專(zhuān)門(mén)對(duì)上市公司董事會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)制度的研究并沒(méi)有很多。國(guó)外學(xué)者的研究相較比較成熟，也有一些比較成熟的新的角度的研究，比如涉及到性別多元化對(duì)公司治理的影響;國(guó)內(nèi)學(xué)者研究關(guān)注最多的是審計(jì)委員會(huì)制度以及一些關(guān)于其他專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的基礎(chǔ)性?xún)?nèi)容，比如委員會(huì)的種類(lèi)、數(shù)量和職責(zé)，僅有少量新視角的相關(guān)研究，且大多數(shù)是針對(duì)審計(jì)委員會(huì)的層面。

本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外上市公司專(zhuān)業(yè)委員會(huì)相關(guān)研究進(jìn)行系統(tǒng)梳理，并針對(duì)審計(jì)委員會(huì)對(duì)公司的相關(guān)影響進(jìn)行研究，這是因?yàn)閷徲?jì)委員會(huì)直接影響公司的財(cái)務(wù)狀況，也可以說(shuō)與公司治理非常相關(guān);其次針對(duì)提名委員會(huì)、薪酬委員會(huì)和戰(zhàn)略委員會(huì)等其他委員會(huì)對(duì)公司的影響等進(jìn)行綜述;最后，在總結(jié)現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，指出這一領(lǐng)域未來(lái)可能需要關(guān)注的問(wèn)題。

二、審計(jì)委員會(huì)的文獻(xiàn)評(píng)述

目前，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界對(duì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)與公司治理的相關(guān)研究的文獻(xiàn)不少，但大多數(shù)都是針對(duì)審計(jì)委員會(huì)的，這說(shuō)明了審計(jì)委員會(huì)的特殊性與重要性。因此，本文對(duì)審計(jì)委員會(huì)這一主體的相關(guān)文獻(xiàn)做了簡(jiǎn)單梳理。

（一）審計(jì)委員會(huì)與信息質(zhì)量。國(guó)外有學(xué)者發(fā)現(xiàn)，審計(jì)委員會(huì)在一定程度上遏制財(cái)務(wù)造假的發(fā)生。事實(shí)上，研究發(fā)現(xiàn)擁有審計(jì)委員會(huì)的公司，大約一年才會(huì)有一次財(cái)務(wù)造假行為。董事會(huì)的審計(jì)委員會(huì)在調(diào)查和處理與基金內(nèi)部控制有關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)告和涉及其人員的任何潛在的欺詐方面發(fā)揮著主要作用。

由于財(cái)務(wù)造假行為的存在，有不少學(xué)者提出審計(jì)委員會(huì)對(duì)報(bào)告質(zhì)量、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和內(nèi)部控制等有一定的積極作用，從而提高了公司治理效率。吳國(guó)萍（2012）發(fā)現(xiàn)審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性、專(zhuān)業(yè)性、勤勉度以及規(guī)模與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著正相關(guān)，而其成立時(shí)間長(zhǎng)短與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量間的相關(guān)性未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。建議從提高獨(dú)立董事和財(cái)務(wù)專(zhuān)家比例、強(qiáng)調(diào)勤勉度和充分的人員配備入手來(lái)加強(qiáng)這些方面的工作，以保證在提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量上發(fā)揮作用。Chaudhry Ghafran和Noel O'Sullivan（2017）研究認(rèn)為更多的專(zhuān)業(yè)知識(shí)能夠提高審計(jì)委員會(huì)的效率，進(jìn)一步提高外部審計(jì)的質(zhì)量。潘珺、余玉苗（2017）發(fā)現(xiàn)召集人影響力越大就越有利于抑制公司的應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理行為，但如果存在財(cái)務(wù)總監(jiān)兼任審計(jì)委員會(huì)成員的情況，召集人影響力的正面效應(yīng)就會(huì)變?nèi)?。他們的這項(xiàng)研究為審計(jì)委員會(huì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化奠定了一定的理論基礎(chǔ)。

隨著社會(huì)的不斷發(fā)展與進(jìn)步，探索專(zhuān)業(yè)委員會(huì)對(duì)公司治理的影響也出現(xiàn)了一些比較新穎的角度。例如，性別結(jié)構(gòu)的多元化。李桂榮、高艾（2017）就審計(jì)委員會(huì)中女性任職對(duì)公司盈余質(zhì)量的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，表明審計(jì)委員會(huì)性別結(jié)構(gòu)的多元化有助于促進(jìn)其更好地發(fā)揮監(jiān)督職能，提升盈余信息質(zhì)量。因此，隨著行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，有許多不可忽視的因素（如性別）的研究有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

（二）審計(jì)委員會(huì)與信息披露。經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐還表明審計(jì)委員會(huì)的存在與公司的信息披露之間存在一些密切的聯(lián)系。Simon、Wong（2001）研究顯示，審計(jì)委員會(huì)的設(shè)立和信息披露存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系。但國(guó)內(nèi)外還有許多學(xué)者提出大部分審計(jì)委員會(huì)的設(shè)立和運(yùn)行事實(shí)上并沒(méi)有顯著發(fā)揮出其自身應(yīng)有的積極作用，尤其在信息披露方面。盛慶輝（2016）研究表明，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司審計(jì)委員會(huì)的存在性和獨(dú)立性對(duì)自愿性?xún)?nèi)部控制鑒證報(bào)告的披露以及質(zhì)量有一定顯著影響，但并沒(méi)有完全起到應(yīng)有的作用。我國(guó)監(jiān)管層推行的審計(jì)委員會(huì)制度盡管已經(jīng)產(chǎn)生了一定的正面效應(yīng)，但是審計(jì)委員會(huì)治理的有效性還需要監(jiān)管部門(mén)積極采取相應(yīng)措施，對(duì)于這一點(diǎn)可以借鑒NYSE、NASDAQ強(qiáng)制命令審計(jì)委員會(huì)中的所有董事都獨(dú)立于管理層和上市公司的做法。

總之，審計(jì)委員會(huì)的設(shè)立從出發(fā)點(diǎn)來(lái)說(shuō)對(duì)于公司治理是一個(gè)積極的措施。Davide Rizzotti和Angela M.Greco（2013）表明在意大利公司的治理體系中沒(méi)有審計(jì)委員會(huì)，其職能是由兩個(gè)不同的委員會(huì)負(fù)責(zé)：一是內(nèi)部控制委員會(huì);二是法定審計(jì)委員會(huì)。Ahmed Abdelmeguid（2014）等旨在就審計(jì)委員會(huì)功能的非審計(jì)委員會(huì)公司治理決定因素提供初步證據(jù)。在這一方面，說(shuō)明審計(jì)委員會(huì)的職能是被需要的，至于其存在的形式可能并不是很重要，相比來(lái)說(shuō)重要的是其作用發(fā)揮。Haiyan Zhou和Stephen Owusu-Ansah（2018）也沒(méi)有發(fā)現(xiàn)審計(jì)委員會(huì)特征與公司業(yè)績(jī)之間存在任何關(guān)聯(lián)，這一研究結(jié)論發(fā)人深思。

不論是從審計(jì)委員會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)造假的遏制作用角度的研究，還是對(duì)信息質(zhì)量、內(nèi)部控制和信息披露的影響角度的研究，它們都印證了審計(jì)委員會(huì)職能發(fā)揮的重要性和積極性。由此可見(jiàn)，審計(jì)委員會(huì)的設(shè)立和發(fā)展問(wèn)題將是一個(gè)持續(xù)探討的話(huà)題，它的現(xiàn)實(shí)性需求是不可被忽視的，但是它的功能是需要不斷進(jìn)步、不斷完善的，為了能夠促進(jìn)公司治理有效性，為公司整體的穩(wěn)定和健康發(fā)展護(hù)航。

三、其他委員會(huì)的文獻(xiàn)評(píng)述

眾所周知，上市公司董事會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)有很多類(lèi)別，除了上述提到的審計(jì)委員會(huì)，還有薪酬委員會(huì)、提名委員會(huì)和戰(zhàn)略委員會(huì)，還有目前國(guó)內(nèi)還比較少有的尚待發(fā)展的社會(huì)責(zé)任委員會(huì)，而這些委員會(huì)的相關(guān)研究相對(duì)審計(jì)委員會(huì)來(lái)說(shuō)比較少，但也仍然是學(xué)術(shù)界討論的熱點(diǎn)問(wèn)題，不能忽略這些專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的重要性。

（一）提名委員會(huì)的相關(guān)研究。傾向于使用對(duì)董事更加有利的物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的公司，往往并沒(méi)有設(shè)立提名委員會(huì)，而股市對(duì)這些計(jì)劃表現(xiàn)出了消極的和負(fù)面的反應(yīng)，因?yàn)檫@些刺激計(jì)劃幾乎無(wú)法惠及到中小股東們。由此可見(jiàn)，公司激勵(lì)、董事委員會(huì)制度和提名委員會(huì)的運(yùn)行機(jī)制還有待改善。研究調(diào)查顯示，提名委員會(huì)已經(jīng)成為了美國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的中心。在這一點(diǎn)上，我國(guó)與其還存在很大的差別，但我們要理智看待這個(gè)問(wèn)題，不能盲目跟風(fēng)，要確定適合自己發(fā)展的委員會(huì)制度和形式。Kingsley Opoku Appiah和Amon Chizema（2016）考察了董事會(huì)質(zhì)量對(duì)公司破產(chǎn)與提名委員會(huì)效力之間關(guān)系的影響，研究預(yù)測(cè)并發(fā)現(xiàn)提名委員會(huì)的有效性會(huì)在一定程度上抑制企業(yè)走向破產(chǎn)。

（二）薪酬委員會(huì)的相關(guān)研究。劉西友（2012）針對(duì)高管激勵(lì)的“有效契約論”和“管理權(quán)力論”結(jié)合我國(guó)的制度背景，發(fā)現(xiàn)若潛在代理成本越高，公司就越可能設(shè)立薪酬委員會(huì)，這與有效契約論的預(yù)期一致，同時(shí)薪酬委員會(huì)的設(shè)立增強(qiáng)了薪酬-業(yè)績(jī)敏感度。張其秀（2012）依據(jù)委托代理理論，研究表明高管參與薪酬委員會(huì)在一定程度上影響著高管薪酬，但中國(guó)目前獨(dú)立董事制度尚處于起步階段，未能提高薪酬委員會(huì)的有效性。在這一問(wèn)題上，孫燁（2013）認(rèn)為能夠根據(jù)當(dāng)期會(huì)計(jì)盈余時(shí)效性調(diào)整盈余的薪酬權(quán)重。

還有不少學(xué)者從不同于之前提到的視角進(jìn)行了薪酬委員會(huì)的相關(guān)研究。比如，從企業(yè)政策性負(fù)擔(dān)和薪酬委員會(huì)的治理視角，葉建宏（2015）為考察股權(quán)分置改革后中國(guó)國(guó)有上市公司經(jīng)理人的超額薪酬問(wèn)題，在控制了導(dǎo)致超額薪酬的制度因素之后，發(fā)現(xiàn)企業(yè)政策性負(fù)擔(dān)能顯著降低經(jīng)理人超額薪酬，薪酬委員會(huì)的獨(dú)立性并不能抑制經(jīng)理人超額薪酬。在政策性負(fù)擔(dān)較低的公司，反而還會(huì)使其治理效率降低。Sutharson Kanapathippillai（2016）等表明薪酬委員會(huì)的獨(dú)立性和勤勉度提高了薪酬委員會(huì)的質(zhì)量。周曉惠（2017）等將薪酬粘性加入到薪酬契約有效性的研究中，研究發(fā)現(xiàn)上市公司的高管薪酬普遍存在“粘性”，薪酬委員會(huì)的獨(dú)立性并不能很好地抑制高管薪酬粘性現(xiàn)象。

由此可見(jiàn)，我國(guó)薪酬委員會(huì)的制度安排和作用發(fā)揮需要進(jìn)一步的加強(qiáng)，要消除形式大于內(nèi)容的問(wèn)題，充分發(fā)揮其職能作用。

（三）戰(zhàn)略委員會(huì)的相關(guān)研究。董事會(huì)的戰(zhàn)略角色也是學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。隨著我國(guó)公司治理改革的深入，作為公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，戰(zhàn)略委員會(huì)無(wú)論是理論分析還是經(jīng)驗(yàn)研究的成果都比較少。對(duì)于戰(zhàn)略委員會(huì)目前我們的直接研究結(jié)果比較少，但是我們不能忽它的重要作用。從探究戰(zhàn)略委員會(huì)對(duì)公司影響性的研究中有這樣幾個(gè)角度，包括戰(zhàn)略委員會(huì)與企業(yè)績(jī)效、戰(zhàn)略委員會(huì)與過(guò)度投資、戰(zhàn)略委員會(huì)與公司成長(zhǎng)性等。

覃家琦（2010）嘗試引進(jìn)超效率數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法來(lái)度量公司過(guò)度投資水平，研究表明設(shè)立戰(zhàn)略委員會(huì)的樣本公司的過(guò)度投資水平顯著更高，同樣指出了我國(guó)上市公司戰(zhàn)略委員會(huì)目前的一種消極狀態(tài)。羅遠(yuǎn)平、盤(pán)昌龍（2015）認(rèn)為目前我國(guó)上市公司戰(zhàn)略委員會(huì)在人員構(gòu)成上仍有不足，影響了投資效率。因此，在將來(lái)的公司治理中，公司要在制度上完善對(duì)戰(zhàn)略委員會(huì)人員構(gòu)成的規(guī)定、提高成員專(zhuān)業(yè)性和勤勉度，通過(guò)完善相關(guān)信息披露制度來(lái)充分發(fā)揮戰(zhàn)略委員會(huì)在企業(yè)投資和治理中的作用，提高投資效率。戰(zhàn)略委員會(huì)從制度安排上看理應(yīng)可以緩解公司管理層與股東、大股東與中小股東之間的代理沖突，提高企業(yè)投資效率，提高企業(yè)績(jī)效和治理水平，但是目前其治理效果并不明顯，且這方面的研究近年來(lái)無(wú)論是國(guó)外還是國(guó)內(nèi)都并不多，因此關(guān)于戰(zhàn)略委員會(huì)的特征內(nèi)容有待進(jìn)一步研究。

（四）新興專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的相關(guān)研究。隨著公司治理改革的進(jìn)程不斷推進(jìn)和時(shí)代的不斷變化，社會(huì)責(zé)任（簡(jiǎn)稱(chēng)CSR）委員會(huì)等這一類(lèi)比較鮮為人知的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)也漸漸開(kāi)始步入大眾的視野。

目前，我國(guó)的社會(huì)責(zé)任（CSR）委員會(huì)還有待發(fā)展，這方面的研究也尚待拓展，雖然早在幾年前已經(jīng)有了這方面的研究。蔣大興（2009）肯定了專(zhuān)業(yè)委員會(huì)制度的作用，認(rèn)為在董事會(huì)下設(shè)立專(zhuān)門(mén)的社會(huì)責(zé)任委員會(huì)，有助于促進(jìn)公司社會(huì)責(zé)任的落實(shí)。Edina Eberhardt-Toth（2017）調(diào)查了專(zhuān)門(mén)針對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題的董事會(huì)小組委員會(huì)人口組成部分對(duì)公司社會(huì)績(jī)效的影響。但事實(shí)上，到目前為止，我國(guó)有專(zhuān)門(mén)的CSR部門(mén)的公司仍然不多，而國(guó)外的CSR部門(mén)比較成熟，幾乎所有的品牌商都有。

自從我國(guó)《公司法》第5條明文引入社會(huì)責(zé)任條規(guī)，公司承擔(dān)社會(huì)責(zé)任這一話(huà)題瞬間就被各界所熱議，關(guān)于如何承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，很多公司競(jìng)相發(fā)布各種社會(huì)責(zé)任報(bào)告，表達(dá)其決心和執(zhí)行力，社會(huì)責(zé)任被作為專(zhuān)門(mén)問(wèn)題得到強(qiáng)調(diào)和重視，尤其在十九大后。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，要激發(fā)和保護(hù)企業(yè)家精神。那么企業(yè)家精神在哪里體現(xiàn)？企業(yè)要堅(jiān)定不移地在黨的方針路線(xiàn)指引下，做好企業(yè)，多交稅，多解決就業(yè)，多為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富。CSR委員會(huì)要接好并做好這方面的任務(wù)。社會(huì)責(zé)任要貫穿于公司生命的全過(guò)程，應(yīng)理解明確公司如何在其日常商業(yè)判斷中去踐行它，這需要學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的共同努力。

不論是薪酬委員會(huì)、提名委員會(huì)、戰(zhàn)略委員會(huì)還是社會(huì)責(zé)任委員會(huì)和政治貢獻(xiàn)委員會(huì)等，目前已有研究從各個(gè)方面對(duì)其設(shè)立和運(yùn)行進(jìn)行了相關(guān)探討，從中我們認(rèn)識(shí)到了這些專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的特征以及對(duì)公司治理的影響力。但是，時(shí)代在發(fā)展，時(shí)代在變化，還會(huì)有許多新的問(wèn)題出現(xiàn)，這意味著還會(huì)有許多新的研究尚待探討，比如各委員會(huì)異質(zhì)性的影響、新興委員會(huì)的發(fā)展推進(jìn)是否存在必要性及其對(duì)整個(gè)企業(yè)和社會(huì)的影響。

四、研究展望

上市公司的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)一直是人們關(guān)注的問(wèn)題，也是公司治理的重要角度。對(duì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)制度制定現(xiàn)狀、不同委員會(huì)對(duì)公司發(fā)展的影響等方面都已經(jīng)有大量的分析，形成了有益的認(rèn)識(shí)。已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，在構(gòu)造各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)時(shí)，必須謹(jǐn)慎處理其與我國(guó)現(xiàn)行法的配合及協(xié)調(diào)問(wèn)題。審計(jì)委員會(huì)、報(bào)酬委員會(huì)和提名委員會(huì)之間要注意彼此相互協(xié)調(diào)，比如提名委員會(huì)在提名時(shí)要多考慮報(bào)酬委員會(huì)對(duì)高管人員的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，審計(jì)委員會(huì)要對(duì)報(bào)酬委員會(huì)通過(guò)的報(bào)酬進(jìn)行審計(jì)等。與此同時(shí)，各個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)與董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)相互之間的配合機(jī)制也是我們需要關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容。只有將各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)很好地安排到我國(guó)現(xiàn)行的治理框架內(nèi)，獨(dú)立董事制度在我國(guó)才能真正發(fā)揮其作用，各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的獨(dú)立性也才能落到實(shí)處。因此，如何將各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)更好地與我國(guó)的治理框架相結(jié)合需要各界學(xué)者的進(jìn)一步探索。

由于董事會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)有利于克服董事會(huì)的缺陷，有利于董事會(huì)的運(yùn)作更有效率以及實(shí)現(xiàn)董事會(huì)的內(nèi)部平衡和獨(dú)立董事發(fā)揮作用，設(shè)立專(zhuān)業(yè)委員會(huì)已是大勢(shì)所趨。隨著上市公司獨(dú)立董事制度的完善和各方對(duì)董事會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的日益重視，董事會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)在董事會(huì)決策中開(kāi)始扮演越來(lái)越重要的角色。但是，不能只重形式而忽視真正的功能發(fā)揮作用。因此，研究各個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的效用是否得到發(fā)揮以及如何得到有效發(fā)揮是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的又一個(gè)可研究探討的方向。

現(xiàn)有文獻(xiàn)更多關(guān)注審計(jì)委員會(huì)和公司治理之間的關(guān)系，而不同程度地忽略了其他委員會(huì)對(duì)公司成長(zhǎng)、公司業(yè)績(jī)等方面的影響。因此，筆者認(rèn)為，不能一窩蜂地去研究審計(jì)委員會(huì)的相關(guān)問(wèn)題，具體研究各個(gè)不同委員會(huì)如何影響公司治理、公司投資、公司成長(zhǎng)性也是未來(lái)各界探索的一個(gè)重要方面。

近年來(lái)，關(guān)于董事會(huì)的構(gòu)成，特別是董事會(huì)中女性董事的納入，也引起了學(xué)者的廣泛關(guān)注和社會(huì)的激烈討論。國(guó)外學(xué)者A Kirsh（2018）分別從影響董事會(huì)性別構(gòu)成的因素、影響和干預(yù)措施三個(gè)角度進(jìn)行了相關(guān)探討。故筆者還認(rèn)為，可以進(jìn)一步從制度和戰(zhàn)略視角探索董事會(huì)及其下設(shè)各個(gè)委員會(huì)性別構(gòu)成的作用機(jī)理，進(jìn)而在不同視角不斷探索和發(fā)現(xiàn)委員會(huì)對(duì)公司治理的作用，在一個(gè)動(dòng)態(tài)變化的環(huán)境中研究，這一點(diǎn)對(duì)公司的發(fā)展與治理具有重要的意義。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]吳國(guó)萍，朱君，朱子男.上市公司審計(jì)委員會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2012（1）.

[2]Chaudhry Ghafran，Noel O'Sullivan.The impact of audit committee expertise on audit quality：Evidence from UK audit fees[J].The British Accounting Review，2017（11）.

[3]潘珺，余玉苗.審計(jì)委員會(huì)履職能力、召集人影響力與公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量[J].南開(kāi)管理評(píng)論，2017.20（1）.

[4]李桂榮，高艾.審計(jì)委員會(huì)中女性任職對(duì)盈余質(zhì)量的影響——來(lái)自2011～2015年A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].南京審計(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)，2017.14（4）.

[5]Simon SM Ho，Kar Shun Wong.A study of the relationship between corporate governance structures and the extent of voluntary disclosure[J].Journal of International Accounting，Auditing and Taxation，2001.

[6]盛慶輝，皮詩(shī)萌，金鮮花.審計(jì)委員會(huì)與自愿性?xún)?nèi)部控制鑒證報(bào)告——來(lái)自創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].財(cái)會(huì)通訊，2016（3）.

[7]Davide Rizzotti，Angela M.Greco.Determinants of Board of Statutory Auditor and Internal Control Committee Diligence：A Comparison Between Audit Committee and the Corresponding Italian Committees[J].International Journal of Accounting，2013.8（1）.

[8]Ahmed Abdelmeguid，Khaled Samaha，Khaled Dahawy.Preliminary evidence on the relationship between corporate governance attributes and audit committee functionality in Egypt：beyond checking the box[J].Corporate Governance，2014.14（2）.

[9]Haiyan Zhou，Stephen Owusu-Ansah，Anastasia Maggina.Board of directors，audit committee，and firm performance：Evidence from Greece[J].Journal of International Accounting，Auditing and Taxation，2018.31.

[10]Kingsley Opoku Appiah，Amon Chizema.The impact of board quality and nomination committee on corporate bankruptcy[J].Advances in Accounting，incorporating Advances in International Accounting，2016.35.

[11]劉西友.上市公司薪酬委員會(huì)有效性與高管薪酬研究——基于“有效契約論”與“管理權(quán)力論”的比較分析[J].投資研究，2012.6.

[12]張其秀，冉毅，陳守明，王桂.研發(fā)投入與公司績(jī)效：股權(quán)制衡還是股權(quán)集中——基于國(guó)有上市公司的實(shí)證研究[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，2012.33（7）.

[13]孫燁，孟佳娃，許艷.會(huì)計(jì)盈余時(shí)效性、薪酬委員會(huì)結(jié)構(gòu)與經(jīng)理人薪酬契約有效性[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2013.35（10）.

[14]葉建宏.政策性負(fù)擔(dān)、薪酬委員會(huì)獨(dú)立性與經(jīng)理人超額薪酬——來(lái)自后股改時(shí)期國(guó)有上市公司的證據(jù)[J].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2015（4）.

[15]周曉惠，田蒙蒙，余濤.薪酬委員會(huì)獨(dú)立性對(duì)高管薪酬契約的治理效應(yīng)——基于薪酬粘性的分析[J].會(huì)計(jì)之友，2017（13）.

[16]覃家琦.戰(zhàn)略委員會(huì)與上市公司過(guò)度投資行為[J].金融研究，2010（6）.

[17]羅遠(yuǎn)平，盤(pán)昌龍.關(guān)于上市公司戰(zhàn)略委員會(huì)的治理效果研究[J].品牌（下半月），2015（8）.