上市公司財(cái)務(wù)分析方法存在的問題及完善建議

朱麗燕

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)的進(jìn)步，上市公司是愈來愈注重財(cái)務(wù)管理及財(cái)務(wù)分析方法在實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性?，F(xiàn)代化市場(chǎng)的快速發(fā)展，上市公司面臨的業(yè)務(wù)經(jīng)營趨向復(fù)雜，同時(shí)其財(cái)務(wù)分析管理逐步呈現(xiàn)出一定的問題。本文將從財(cái)務(wù)分析對(duì)上市公司的重要性出發(fā)，同時(shí)分析其財(cái)務(wù)分析方法存在的問題，提出相應(yīng)的解決方案，以便提升上市公司的經(jīng)營與發(fā)展。

關(guān)鍵詞：上市公司;財(cái)務(wù)分析方法;問題;完善建議

一、財(cái)務(wù)分析對(duì)上市公司的重要性

（一）有利于完善企業(yè)內(nèi)部管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。財(cái)務(wù)分析是通過財(cái)務(wù)報(bào)告及其相關(guān)文件資料為切入點(diǎn)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果進(jìn)行分析及評(píng)價(jià)，從而找出公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的關(guān)鍵性問題，以便為公司的財(cái)務(wù)管理及決策的制定提出重要的參考信息。通過財(cái)務(wù)分析，可以有效對(duì)企業(yè)的實(shí)際償債能力進(jìn)行評(píng)估了解，為實(shí)際的經(jīng)濟(jì)借貸提供指導(dǎo)依據(jù);通過分析現(xiàn)金流量表，可以充分了解企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。在對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營情況進(jìn)行全面有效的分析及對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流及財(cái)務(wù)狀況有了全面的了解，可以有效了解公司戰(zhàn)略發(fā)展的不足，為積極改進(jìn)運(yùn)營狀況提出相應(yīng)的改善方案。

（二）有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督管理。通過對(duì)公司運(yùn)營費(fèi)用及財(cái)務(wù)報(bào)表的有效分析，可以對(duì)資金運(yùn)用的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行相關(guān)監(jiān)督管理，以便更好了解項(xiàng)目在運(yùn)營中的實(shí)際成本支出，這可以對(duì)成本支出作出全面的分析及了解，以便減少不必要的成本支出，同時(shí)通過分析應(yīng)付賬款、應(yīng)收賬款、成本收入科目，則是可以有效控制企業(yè)的采購業(yè)務(wù)及相關(guān)的銷售業(yè)務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制管理的目的。

（三）為政府監(jiān)管提供重要的依據(jù)。規(guī)范的市場(chǎng)經(jīng)營離不開政府的宏觀調(diào)控，而政府監(jiān)管市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的方式則主要是通過公司的財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的管理。企業(yè)在進(jìn)行定期的年檢時(shí)，則是嚴(yán)格按照規(guī)章制度向有關(guān)工商部門提供相應(yīng)的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，以便政府對(duì)市場(chǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行比對(duì)，便于政府對(duì)市場(chǎng)企業(yè)的統(tǒng)一管理及進(jìn)行數(shù)據(jù)比對(duì)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的目的。

（四）有利于維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定。證監(jiān)會(huì)是上市公司的主要監(jiān)督主體，對(duì)上市公司提出更高的財(cái)務(wù)分析要求，其必然是會(huì)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行嚴(yán)格的分析及比對(duì)，以便詳細(xì)了解此公司運(yùn)營管理的情況，以便可以采取有效措施嚴(yán)格控制上司公司核算的準(zhǔn)確性及真實(shí)性。萬向錢潮作為一家94年就上市的公司，在財(cái)務(wù)分析中對(duì)于監(jiān)管層的要求十分重視，實(shí)際中結(jié)合了證監(jiān)會(huì)的多年監(jiān)管指導(dǎo)意見。

二、上司公司財(cái)務(wù)分析方法的不足之處

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是愈來愈激烈，而上市公司的財(cái)務(wù)分析方法在逐漸廣泛的應(yīng)用中存在越來越多的問題，上司公司現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析方法并不能全面反映公司的經(jīng)營管理狀況，影響公司的進(jìn)一步發(fā)展。上市公司的財(cái)務(wù)分析方法的不足之處主要是體現(xiàn)為以下幾個(gè)方面。

（一）比率分析方法的不足之處。比率分析方法是定量分析企業(yè)的運(yùn)營管理能力、償債能力及獲得財(cái)務(wù)能力的一種分析方法，此分析方法的不足之處主要是體現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：一是可比性較差。在相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求下，屬于同一性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，企業(yè)則是按照自身的實(shí)際經(jīng)營能力選擇適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理方法，這間接擴(kuò)大企業(yè)操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)表獲得利潤的空間，這直接導(dǎo)致了上司公司財(cái)務(wù)信息的有效力在逐步下降，財(cái)務(wù)信息不能進(jìn)行全面的比對(duì);二是時(shí)效性不高。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息是呈現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營情況的有效憑證，但是其中的數(shù)據(jù)若是通過歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)得出，則是失去了對(duì)企業(yè)當(dāng)前或是過去某一段時(shí)間的經(jīng)營能力的判斷，同時(shí)不能作為決策者進(jìn)行經(jīng)營決策的依據(jù)。

（二）杜邦方法的不足之處。杜邦分析方法主要是利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，可以有效評(píng)價(jià)公司盈利能力及股東權(quán)益回報(bào)水平，并有效評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)的關(guān)鍵性方法。但是其分析方法在使用上主要存在以下問題：一是缺乏對(duì)數(shù)據(jù)現(xiàn)金流的分析。上市公司在使用杜邦方法進(jìn)行分析時(shí)，一般會(huì)將分析的關(guān)鍵點(diǎn)放置在資產(chǎn)負(fù)債及利潤表的分析，卻是大大忽視了對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的關(guān)鍵分析，缺乏相關(guān)數(shù)據(jù)證明公司實(shí)際經(jīng)營能力，大大降低了對(duì)上司公司的全面性分析;二是缺乏對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的反映。企業(yè)在市場(chǎng)的經(jīng)營中必然會(huì)面對(duì)各種的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及分析對(duì)企業(yè)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)起著關(guān)鍵性的作用。但是，企業(yè)在利用此種方法進(jìn)行分析時(shí)卻沒有對(duì)上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)進(jìn)行分析;三是不能全面反映企業(yè)的經(jīng)營能力。杜邦方法主要是對(duì)公司的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力進(jìn)行全面的分析，但是卻沒有站在戰(zhàn)略發(fā)展的角度上全面分析企業(yè)的發(fā)展?jié)摿百Y產(chǎn)在未來增值的幅度，這對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是非常不利的。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，這不僅要求上市公司妥善處理好眼前的發(fā)展項(xiàng)目，更是要求其具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展眼光，逐步提升其在市場(chǎng)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

三、改進(jìn)上市公司財(cái)務(wù)分析方法的對(duì)策

（一）擴(kuò)大財(cái)務(wù)比率的內(nèi)容。上市公司的償債能力主要是保證現(xiàn)金流的運(yùn)行。公司在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)管理中，若是現(xiàn)金流量大于償債能力時(shí)，其在無法按時(shí)償還相應(yīng)的債務(wù)時(shí)則是可以通過現(xiàn)金流的償還，保證公司經(jīng)濟(jì)可以正常運(yùn)行。由此可以看出，增加對(duì)現(xiàn)金流相關(guān)比率的關(guān)注度。例如，在償債能力中可以不斷增加籌資、投資活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金流的指標(biāo);在營運(yùn)能力中適當(dāng)增加與經(jīng)營相關(guān)的現(xiàn)金流與資產(chǎn)流的比率等，以便上市公司有效實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)創(chuàng)造的能力，并不斷提升對(duì)報(bào)表的關(guān)注及對(duì)附注信息進(jìn)行有效的分析，以便可以全面了解公司的財(cái)務(wù)狀況，從而為公司的決策提供有力的參考依據(jù)。

（二）綜合運(yùn)用多種財(cái)務(wù)分析方法對(duì)公司的經(jīng)營狀況進(jìn)行全面的分析。市場(chǎng)的快速發(fā)展及不斷擴(kuò)大，其不斷的變化發(fā)展使上市公司的經(jīng)營發(fā)展并不是單一，而是逐漸趨向多元化的發(fā)展，以便更符合現(xiàn)代人群的需求。因此，上市公司的財(cái)務(wù)分析方法則不能是單一的，而是根據(jù)實(shí)際的經(jīng)營管理情況及分析方法的優(yōu)缺點(diǎn)及使用范圍進(jìn)行合適的選擇，或是將不同的分析方法進(jìn)行有效的結(jié)合，揚(yáng)長(zhǎng)避短，合理發(fā)揮出分析方法的優(yōu)點(diǎn)。例如，可以有效將靜態(tài)分析方法同動(dòng)態(tài)分析方法進(jìn)行有效的結(jié)合，或是將定量指標(biāo)與定性指標(biāo)進(jìn)行結(jié)合，不斷完善及創(chuàng)造分析方法的使用，以便提升分析方法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的評(píng)估，及時(shí)找出企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中存在的問題，同時(shí)及時(shí)進(jìn)行問題的解決。

（三）將現(xiàn)金流量指標(biāo)引入杜邦分析方法。此模式主要是改善杜邦分析方法的不足。資金鏈管理對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，因此將現(xiàn)金流管理指標(biāo)加入到杜邦分析方法中，可以起到加強(qiáng)現(xiàn)金流規(guī)范管理的作用。例如引入資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、銷售現(xiàn)金比率等，要在資產(chǎn)輻照分析及利潤表之上，并有效通過現(xiàn)金流表中的財(cái)務(wù)信息，及時(shí)評(píng)價(jià)現(xiàn)金流在公司經(jīng)營中的實(shí)際狀況，同時(shí)可以有效評(píng)估企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效力，指出財(cái)務(wù)管理中存在的問題，為指導(dǎo)上市公司改善財(cái)務(wù)狀況及促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營起著至關(guān)重要的作用。

（四）適當(dāng)在財(cái)務(wù)分析中引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)。企業(yè)的多元化發(fā)展則是意味著評(píng)估企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的指標(biāo)并不是單一的進(jìn)行財(cái)務(wù)信息的比對(duì)與審查。因此，上市公司在分析其發(fā)展?fàn)顩r時(shí)適當(dāng)在財(cái)務(wù)分析中引入非財(cái)務(wù)分析，可以起到加強(qiáng)評(píng)估效果的作用。例如，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析評(píng)估時(shí)，可以加入企業(yè)形象分析這一指標(biāo)。企業(yè)形象包含品牌形象、服務(wù)形象、員工形象等，企業(yè)對(duì)員工形象、內(nèi)部管理模式及效果，品牌生產(chǎn)及創(chuàng)新情況等進(jìn)行全面分析，可以更全面了解公司的發(fā)展運(yùn)營情況，同時(shí)增加了財(cái)務(wù)信息的真實(shí)還原度。一個(gè)具有良好發(fā)展及經(jīng)營狀況良好的公司，其必定是注重品牌形象的維護(hù)，注重產(chǎn)品的質(zhì)量，同時(shí)做好內(nèi)部管理的工作，積極發(fā)揮員工的自身的能動(dòng)作用，促使員工為企業(yè)的發(fā)展做出自身的貢獻(xiàn)，同時(shí)做好企業(yè)文化的管理及宣傳。這些都可以良好的從側(cè)面反映出公司在市場(chǎng)的經(jīng)營管理狀況，這是公司軟實(shí)力的一部分，是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不能直接反映的一部分，但是卻是可以全面反映公司狀況的重要部分，因此在財(cái)務(wù)分析中引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析是非常重要的。

（五）隨著信息化在企業(yè)應(yīng)用的不斷加深，很多企業(yè)也將財(cái)務(wù)分析與信息化深度結(jié)合。就像萬向錢潮，2016年借助德勤咨詢，我一起參與實(shí)施了萬向錢潮的財(cái)務(wù)指標(biāo)智能分析平臺(tái)。分析平臺(tái)充分利用實(shí)時(shí)更新的財(cái)務(wù)及底層業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)，自動(dòng)計(jì)算分析各類指標(biāo)，通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與前端業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性分析找出營經(jīng)管理問題之所在，實(shí)時(shí)更新的時(shí)效性使在事態(tài)發(fā)展擴(kuò)大之前就為管理層提供了決策依據(jù)。

四、總結(jié)

綜上所述，上市公司財(cái)務(wù)分析方法中雖然有許多的不足之處，但是只要公司在實(shí)際發(fā)展中逐步注重分析方法在經(jīng)營管理中的作用，并找出分析方法的實(shí)際使用是否符合方法本身的規(guī)律及是否與企業(yè)經(jīng)營的項(xiàng)目所契合，同時(shí)不斷改善分析方法的使用，對(duì)分析方法進(jìn)行不斷的創(chuàng)新，則是可以彌補(bǔ)分析方法的不足，并不斷促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)步及發(fā)展。

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