對(duì)當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)信貸結(jié)構(gòu)的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)

摘要：2019年以來(lái)，在貨幣政策“逆周期”調(diào)節(jié)引導(dǎo)下，信貸保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的勢(shì)頭，但在信貸結(jié)構(gòu)方面，呈現(xiàn)七個(gè)特點(diǎn)。應(yīng)當(dāng)看到，信貸結(jié)構(gòu)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本屬性、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)選擇的反映和必然結(jié)果，有其內(nèi)在必然性和合理性。優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)關(guān)鍵是改變市場(chǎng)主體面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和制度規(guī)則，形成“激勵(lì)相容”的制度環(huán)境。

關(guān)鍵詞：銀行業(yè);信貸結(jié)構(gòu);經(jīng)濟(jì)發(fā)展

2019年以來(lái)，貨幣政策發(fā)揮“逆周期”調(diào)節(jié)引導(dǎo)作用，金融機(jī)構(gòu)積極有為，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面持續(xù)發(fā)力，貨幣信貸保持平穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)頭，截至2019年6月末，全國(guó)本外幣貸款余額151.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.5%。在信貸總量穩(wěn)中向好情況下，信貸結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)七個(gè)特點(diǎn)，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)選擇等多種因素的鏡像反映。

一、 中國(guó)信貸結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)七個(gè)特點(diǎn)

1. 分貸款主體看，住戶(hù)貸款占比持續(xù)上升，企業(yè)貸款占比持續(xù)下降。當(dāng)前住戶(hù)貸款占各項(xiàng)貸款余額的3成左右，2016年以來(lái)持續(xù)保持上升勢(shì)頭;企業(yè)貸款占各項(xiàng)貸款余額的7成左右，近年來(lái)呈下滑態(tài)勢(shì)。

2. 分貸款區(qū)域看，貸款向核心區(qū)域集中，涉農(nóng)貸款占比持續(xù)回落。近年來(lái)信貸資源向東部核心區(qū)域集聚的現(xiàn)象越發(fā)明顯，截至2018年末，東部10省市本外幣各項(xiàng)貸款余額占全國(guó)比重為55.3%，較上年末提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。而從城鄉(xiāng)角度看，代表縣域信貸投放量的涉農(nóng)貸款占全部貸款比重呈加速回落態(tài)勢(shì)，目前涉農(nóng)貸款僅占各項(xiàng)貸款余額的3成左右。

3. 分所有制看，國(guó)有企業(yè)貸款占比大幅提高，非國(guó)有企業(yè)貸款持續(xù)下降。國(guó)有企業(yè)貸款余額占全部企業(yè)貸款余額的比重約5成，較2016年上升逾10個(gè)百分點(diǎn)，而非國(guó)有企業(yè)貸款（包括集體控股、私人控股、港澳臺(tái)商控股、外商控股企業(yè)）余額占全部企業(yè)貸款余額的比重持續(xù)下降。

4. 分投向看，貸款仍主要投向房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域，制造業(yè)貸款持續(xù)下滑。近年來(lái)房地產(chǎn)類(lèi)貸款和基建類(lèi)貸款持續(xù)攀升，房地產(chǎn)貸款余額占全部貸款比重接近3成;基建類(lèi)貸款余額占全部貸款比重逾2成，兩類(lèi)貸款占據(jù)了各項(xiàng)貸款存量的半壁江山。而制造業(yè)貸款余額僅占各項(xiàng)貸款比重10%左右，較2012年下降約8個(gè)百分點(diǎn)，顯著低于制造業(yè)增加值占GDP比重（30%左右）。

5. 分企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)貸款占比較高，小微企業(yè)貸款占比下降。大型企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款余額在4成左右，近年總體保持緩慢上升態(tài)勢(shì);中型、小微企業(yè)貸款余額分別占企業(yè)貸款余額的3成左右，中型企業(yè)貸款占比變化不大，小微企業(yè)貸款余額占比緩慢下滑，但“普惠標(biāo)準(zhǔn)”的小微貸款余額在中央支持民營(yíng)小微系列政策引導(dǎo)和支持下，保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，2019年較年初增速逾20%，高于各項(xiàng)貸款較年初增速10個(gè)百分點(diǎn)左右。

6. 分擔(dān)保方式看，信用貸款占比低，保證、抵質(zhì)押貸款占比高。信用貸款占全部企業(yè)貸款余額約2成，保證貸款占比接近4成，近年均呈下滑態(tài)勢(shì)，而抵質(zhì)押貸款占比超過(guò)4成，仍保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

7. 分貸款期限看，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款占比上升，票據(jù)融資對(duì)短期貸款替代明顯。企業(yè)中長(zhǎng)期貸款占全部企業(yè)貸款余額5成左右，近年保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而企業(yè)短期貸款余額占比回落明顯。票據(jù)融資占全部企業(yè)貸款余額的10%左右，近年增長(zhǎng)較快，除流動(dòng)充裕背景下貼現(xiàn)利率下降較多因素外，商業(yè)銀行大多傾向以低風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)融資調(diào)劑貸款額度。

二、 當(dāng)前信貸結(jié)構(gòu)的形成原因

從整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系來(lái)看，信貸結(jié)構(gòu)既有內(nèi)生性，也有外生性，但更主要的是內(nèi)生性和被動(dòng)性。“資金跟著政府規(guī)劃走、跟著產(chǎn)業(yè)布局走，跟著需求走”這是必然規(guī)律。信貸結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的支持，也折射出當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展特點(diǎn)，是金融機(jī)構(gòu)基于國(guó)家特定經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和制度規(guī)則下，從自身利益最大化角度出發(fā)自發(fā)選擇的必然結(jié)果。對(duì)照中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局，有五大重點(diǎn)因素促成了當(dāng)前信貸結(jié)構(gòu)特征：

1. 新常態(tài)背景下經(jīng)濟(jì)發(fā)展集中度不斷提升，必然導(dǎo)致資金更加向核心區(qū)域集中。進(jìn)入新常態(tài)后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展告別過(guò)去傳統(tǒng)粗放的高速增長(zhǎng)階段，進(jìn)入高效率、低成本、可持續(xù)的中高速增長(zhǎng)階段。特別是隨著城鎮(zhèn)化和市場(chǎng)化程度的提高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展向核心區(qū)域集聚現(xiàn)象越發(fā)明顯。大城市經(jīng)濟(jì)集中度、人口集中度越來(lái)越高。在此背景下，資金高效利用更加迎合資金供需雙方的訴求，客觀上導(dǎo)致金融資源進(jìn)一步向大城市、核心區(qū)域流動(dòng)，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律和城市化戰(zhàn)略調(diào)整的需要。近年來(lái)全國(guó)信貸資源向長(zhǎng)三角珠三角集聚的現(xiàn)象也較為明顯，2019年上半年蘇浙粵三省新增貸款合計(jì)占全國(guó)的34.3%，這些地區(qū)對(duì)金融資源的吸納能力更強(qiáng)，也反映出金融機(jī)構(gòu)對(duì)政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的支持。但中小銀行機(jī)構(gòu)受經(jīng)營(yíng)區(qū)域限制較全國(guó)性機(jī)構(gòu)更大，非核心區(qū)域的地方法人機(jī)構(gòu)面臨發(fā)展困境。以山東省為例，2019年上半年，濟(jì)南、青島地區(qū)的中小銀行機(jī)構(gòu)貸款新增額占全省地方法人機(jī)構(gòu)貸款新增額的41%，同比上升15個(gè)百分點(diǎn);同比多增額占據(jù)了全省地方法人銀行貸款同比多增額的89.2%。

2. 在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換進(jìn)程中經(jīng)濟(jì)短期需要基建、地產(chǎn)托底的背景下，資金必然向地產(chǎn)和基建集中。房地產(chǎn)、基建和制造業(yè)信貸的變化反映了近兩年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)力的變化，也是政策托底經(jīng)濟(jì)在金融上的反映。近年來(lái)中國(guó)傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，企業(yè)投資意愿不強(qiáng)，加上制造業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)高、核銷(xiāo)較多，導(dǎo)致制造業(yè)貸款占比下降。這兩年國(guó)家鼓勵(lì)二胎生育、棚戶(hù)區(qū)改造、城市規(guī)劃布局調(diào)整等造成房地產(chǎn)需求旺盛，房地產(chǎn)價(jià)格上漲，企業(yè)投資意愿較強(qiáng)，導(dǎo)致居民購(gòu)房貸款和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款增長(zhǎng)過(guò)快。不過(guò)隨著近期銷(xiāo)售回落，房地產(chǎn)信貸規(guī)模也將逐步縮減。基建投資這兩年發(fā)揮了重要的托底支撐作用，預(yù)計(jì)仍將在支持經(jīng)濟(jì)、吸納貸款上持續(xù)發(fā)力。房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域貸款增長(zhǎng)較快，也在貸款期限上體現(xiàn)為中長(zhǎng)期貸款占比提升。

3. 國(guó)企隱含的政府信用和民企風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)背景下，資金必然更加向國(guó)有和大型企業(yè)集中。新中國(guó)成立以來(lái)，逐漸形成了信貸投放偏向國(guó)有和大型企業(yè)的歷史格局。而近年來(lái)民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件多發(fā)，不良比重較高，并且部分民企處于產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，特別是民企逃廢債現(xiàn)象突出，金融機(jī)構(gòu)有意識(shí)的收縮民營(yíng)企業(yè)信貸，對(duì)民營(yíng)企業(yè)集中的小微企業(yè)貸款趨于謹(jǐn)慎。在當(dāng)前流動(dòng)性寬裕的背景下，金融機(jī)構(gòu)必然對(duì)政府信用的偏好強(qiáng)化，加上部分基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶(hù)區(qū)改造等貸款主體都是國(guó)企，導(dǎo)致貸款向國(guó)有企業(yè)和綜合實(shí)力相對(duì)較好的大型企業(yè)集中的現(xiàn)象有所加劇。

4. 在風(fēng)險(xiǎn)暴露加劇、銀企不信任背景下，信貸主體必然向個(gè)人集中，擔(dān)保方式更加偏重抵押。近年來(lái)，不良貸款增長(zhǎng)較快，甚至出現(xiàn)企業(yè)逃廢債現(xiàn)象，銀行債權(quán)難以得到有效維護(hù)。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)被迫在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和貸款投放擔(dān)保方式上做出改變。一方面，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)有意識(shí)的向“零售戰(zhàn)略”轉(zhuǎn)型，包括借助推廣ETC深挖高凈值客戶(hù)、將部分小企業(yè)貸款轉(zhuǎn)換為企業(yè)主個(gè)人貸款等，以防范企業(yè)法人有限責(zé)任的道德風(fēng)險(xiǎn);另一方面，對(duì)貸款抵質(zhì)押物要求更加嚴(yán)格。近年來(lái)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)實(shí)踐以及經(jīng)驗(yàn)總結(jié)發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)較高的情況下，抵質(zhì)押依然是最有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方式。金融機(jī)構(gòu)正努力提高抵質(zhì)押貸款比重，并通過(guò)退出傳統(tǒng)行業(yè)、上收審批權(quán)限等方式不斷收縮民企等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域貸款。

5. 地方政府干預(yù)加劇了信貸投放的結(jié)構(gòu)性缺陷。由于商業(yè)銀行尤其是地方法人銀行并非“完全自主”的市場(chǎng)主體，經(jīng)其投放的信貸資源帶有很強(qiáng)的政府偏好，因此，這種配置方式?jīng)Q定了相當(dāng)部分的信貸資源，被不恰當(dāng)?shù)赝断蛄吮旧聿⒉痪邆涫袌?chǎng)自生能力的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，甚至還有相當(dāng)部分，直接以平臺(tái)貸款的形式轉(zhuǎn)為了地方政府“第二財(cái)政”，在信貸結(jié)構(gòu)上加劇了國(guó)企、大企業(yè)、平臺(tái)支撐的基建等領(lǐng)域貸款的過(guò)度集中，一定程度上也大幅減緩了僵尸企業(yè)的出清過(guò)程。

三、 對(duì)信貸結(jié)構(gòu)的認(rèn)識(shí)及政策建議

信貸結(jié)構(gòu)盡管總體上是經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、制度環(huán)境等的被動(dòng)反映，是矛盾的次要方面，但其一旦形成，也有獨(dú)立性，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有主動(dòng)性和互動(dòng)反饋的功能。例如，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)盲目“壘大戶(hù)”，不顧企業(yè)實(shí)際需求把大量信貸資金投入大企業(yè)，必然助長(zhǎng)大企業(yè)的盲目投資行為，短期內(nèi)可能形成金融、經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)繁榮，但長(zhǎng)期可能給經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)帶來(lái)破壞性后果。對(duì)于缺乏抵押物的企業(yè)不能進(jìn)行信貸投入，也同樣可能導(dǎo)致部分有潛力的企業(yè)難以發(fā)展，這也是一種信貸資源配置效率缺失的表現(xiàn)。同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)看到，無(wú)論信貸結(jié)構(gòu)如何，都是市場(chǎng)主體在特定經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和制度規(guī)則下，以追求利益最大化為目標(biāo)，自我決策、自我選擇的結(jié)果。因此，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，矯正其不合理性，提高信貸資金配置效率，關(guān)鍵是要?jiǎng)?chuàng)新制度規(guī)則，從而優(yōu)化金融運(yùn)行環(huán)境，改變市場(chǎng)主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)、成本和收益結(jié)構(gòu)，形成“激勵(lì)相容”的制度環(huán)境，讓個(gè)體追求的目標(biāo)與政策目標(biāo)相一致。行政命令式的推動(dòng)信貸投向，短期內(nèi)可能取得一定成效，但并不具有商業(yè)可持續(xù)性，也不可能從根本上解決問(wèn)題。制度創(chuàng)新的根本目標(biāo)就是提高優(yōu)質(zhì)客戶(hù)、降低劣質(zhì)客戶(hù)的信貸可得性。

需要?jiǎng)?chuàng)新的制度規(guī)則是多方面的，首要的是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的產(chǎn)業(yè)、財(cái)政、土地、環(huán)保、招商引資等基礎(chǔ)性政策。例如建立科學(xué)的房地產(chǎn)發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制，完善土地供應(yīng)制度，抑制投機(jī)投資性需求，支持自住性需求;糾正不合理的產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼政策，避免部分產(chǎn)業(yè)為取得補(bǔ)貼的一哄而上;糾正為招商引資而在土地、稅收等方面隨意減免補(bǔ)貼的政策，使得項(xiàng)目在公平競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)上真正符合當(dāng)?shù)乇容^優(yōu)勢(shì)，具有長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)力，避免企業(yè)短期行為;嚴(yán)格環(huán)保政策，明確環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，避免忽松忽緊，導(dǎo)致企業(yè)和銀行對(duì)項(xiàng)目成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)都缺乏穩(wěn)定預(yù)期;糾正不合理的財(cái)政貼息政策，避免部分企業(yè)即使資金充裕也會(huì)為獲取貼息而貸款;嚴(yán)格產(chǎn)能規(guī)劃，發(fā)布產(chǎn)能信息，規(guī)范大型國(guó)有企業(yè)投資行為，避免產(chǎn)能過(guò)剩;推進(jìn)市場(chǎng)化改革，對(duì)于某些基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老服務(wù)等探索市場(chǎng)化機(jī)制等等。這些制度規(guī)則都具有基礎(chǔ)性、根本性，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化了，信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化才有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

從金融角度看，應(yīng)健全完善以下制度和組織，以推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為商業(yè)銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)創(chuàng)造制度環(huán)境，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

1. 著力加強(qiáng)銀企信息對(duì)稱(chēng)性。金融業(yè)本質(zhì)上是處理信息的產(chǎn)業(yè)，只有提高信息對(duì)稱(chēng)性，金融機(jī)構(gòu)才敢于向一些市場(chǎng)主體發(fā)放貸款，敢于發(fā)放信用貸款。重點(diǎn)：一是推動(dòng)社會(huì)信用信息共享。主要是推動(dòng)各部門(mén)掌握的稅收、環(huán)保、行政處罰、水電等社會(huì)主體信息共享，提高社會(huì)各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體信息透明度;二是提高財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性。把財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性作為全社會(huì)基礎(chǔ)性工程，加強(qiáng)檢查，一旦發(fā)現(xiàn)造假?lài)?yán)厲處罰;三是推動(dòng)民間融資登記。從部分企業(yè)集團(tuán)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)狀況看，部分企業(yè)民間集資嚴(yán)重，民間融資登記缺失，導(dǎo)致企業(yè)征信數(shù)據(jù)失真，嚴(yán)重影響了銀行對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)判斷，必須加強(qiáng)民間融資風(fēng)險(xiǎn)登記。為鼓勵(lì)登記，可推動(dòng)立法明確，一旦融資主體破產(chǎn)清算，登記債權(quán)受償順序優(yōu)于未登記債權(quán)。

2. 推動(dòng)完善信貸管理體制。商業(yè)銀行信貸管理體制對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)和信貸結(jié)構(gòu)具有重要影響。當(dāng)前銀行內(nèi)部信貸審批機(jī)制有待完善，在優(yōu)化信貸審批制度，提高貸款審批效率，真正落地盡職免責(zé)機(jī)制方面，仍需要下大力氣改進(jìn)提升。如最了解企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況的一線(xiàn)客戶(hù)經(jīng)理，職責(zé)權(quán)限只限于做好貸前調(diào)查和貸款分析報(bào)告，而掌握實(shí)際貸款審批權(quán)限的風(fēng)險(xiǎn)管理或授信管理部門(mén)，過(guò)于注重土地、房產(chǎn)等抵押擔(dān)保條件，往往忽視對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿?、人才?chǔ)備、技術(shù)能力等信息的評(píng)估和精細(xì)化分析，導(dǎo)致很多企業(yè)被排除在外。建議探索構(gòu)建權(quán)責(zé)利相統(tǒng)一的信貸審批制度，賦予一線(xiàn)客戶(hù)經(jīng)理一定額度貸款審批權(quán)和相應(yīng)激勵(lì)約束措施，制定科學(xué)合理的盡職免責(zé)制度，充分利用客戶(hù)經(jīng)理掌握的企業(yè)發(fā)展?jié)摿Α⑷瞬艃?chǔ)備、技術(shù)能力等“軟信息”，真正讓專(zhuān)注經(jīng)營(yíng)、有技術(shù)、有市場(chǎng)、誠(chéng)實(shí)守信的企業(yè)獲得信貸支持，形成“能貸、愿貸、敢貸”長(zhǎng)效機(jī)制。

3. 鼓勵(lì)商業(yè)銀行創(chuàng)新投行類(lèi)信貸產(chǎn)品。從商業(yè)銀行角度看，一些創(chuàng)新型中小企業(yè)難以獲得貸款，主要是這個(gè)階段企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)較高，一旦企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，銀行將承受貸款損失，而企業(yè)即使做大做強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)變低，銀行也只能獲得固定收益，這種風(fēng)險(xiǎn)收益的不對(duì)稱(chēng)性導(dǎo)致銀行缺乏貸款積極性;而部分中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)期又不能承受高利率成本和不愿意承受股權(quán)融資導(dǎo)致的股份稀釋。在這個(gè)發(fā)展階段，如果銀行給予提供類(lèi)似可轉(zhuǎn)換債券的低利率含權(quán)類(lèi)信貸產(chǎn)品可能更加符合企業(yè)實(shí)際。從美國(guó)硅谷銀行的實(shí)踐看，也是采取了類(lèi)似的做法。建議研究推行這一做法。當(dāng)然，這需要商業(yè)銀行具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和定價(jià)能力。

4. 合理定位國(guó)家政策性融資擔(dān)保體系的職能。融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏市場(chǎng)化的基礎(chǔ)，建立國(guó)家政策性擔(dān)保體系，促進(jìn)中小企業(yè)融資是世界各國(guó)普遍性做法。目前，各地都成立了政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但成效不大，主要原因是政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要處理好防范道德風(fēng)險(xiǎn)與調(diào)動(dòng)積極性的關(guān)系。實(shí)踐中擔(dān)保機(jī)構(gòu)工作人員都要承擔(dān)不良風(fēng)險(xiǎn)，這制約了其積極性。解決這一問(wèn)題，關(guān)鍵是對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行的作用進(jìn)行合理分工定位。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要作用應(yīng)是把握政策標(biāo)準(zhǔn)，也就是要對(duì)什么類(lèi)型的主體可以提供擔(dān)保。例如對(duì)具有較強(qiáng)公益屬性的勞動(dòng)密集型企業(yè)和科技型中小企業(yè)等，應(yīng)由政府部門(mén)進(jìn)行事前制度明確，制定詳細(xì)的可操作標(biāo)準(zhǔn)。工作人員只要嚴(yán)格按照制度執(zhí)行，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)不需承擔(dān)責(zé)任;而企業(yè)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的功能由銀行承擔(dān)，為調(diào)動(dòng)銀行積極性，就必須要求其承擔(dān)部分責(zé)任，形成利益相關(guān)機(jī)制，防范銀行道德風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)槿谫Y擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不具備比銀行更高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。

5. 進(jìn)一步提高商業(yè)銀行債權(quán)人在企業(yè)公司治理中的地位和參與積極性。與間接融資比重較高的國(guó)家相比，法律上我國(guó)商業(yè)銀行作為債權(quán)人在企業(yè)公司治理中的作用是不突出的。由于產(chǎn)權(quán)關(guān)系等原因，商業(yè)銀行在與企業(yè)長(zhǎng)期關(guān)系中也沒(méi)有形成一些有利的傳統(tǒng)慣例和習(xí)慣，企業(yè)銀行合作中都是基于短期利益關(guān)系，缺乏長(zhǎng)期合作共贏的意識(shí)。所以，銀行偏重于企業(yè)的擔(dān)保抵押，并且部分小銀行追隨大銀行跟風(fēng)投入，一些企業(yè)有幾家、十幾家甚至幾十家貸款行的現(xiàn)象非常突出。在這種情況下各家行都存在“搭便車(chē)”現(xiàn)象，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)狀況都漠不關(guān)心，都只注重形式上的信貸安全。解決這個(gè)問(wèn)題可能需要一系列制度安排，如對(duì)一家企業(yè)的貸款行個(gè)數(shù)做出必要的限制性規(guī)定，通過(guò)減少貸款行個(gè)數(shù)，促使各家行加強(qiáng)合作，形成事實(shí)上的主辦行制度，從而加強(qiáng)對(duì)企業(yè)公司治理的影響，例如參加企業(yè)董事會(huì)等，讓銀行深度了解企業(yè)，增強(qiáng)銀企信息對(duì)稱(chēng)性。

6. 研究建立有利于促進(jìn)中小銀行發(fā)展的系統(tǒng)性制度框架。理論上發(fā)展地方法人銀行對(duì)于發(fā)展關(guān)系型貸款、加強(qiáng)對(duì)中小微的政策支持具有重要意義。之所以偏離政策定位，主要原因在于產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，市場(chǎng)化程度不高，并且面臨政府過(guò)度干預(yù)、經(jīng)營(yíng)區(qū)域受限、資金來(lái)源渠道窄及成本過(guò)高等困境。建議：一是完善中小銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)。目前，我國(guó)中小銀行的運(yùn)行在很大程度上偏離了其支持中小企業(yè)的政策初衷，其中一個(gè)重要原因是股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，一股獨(dú)大或者地方政府主導(dǎo)，導(dǎo)致關(guān)聯(lián)交易或政府干預(yù)，干擾中小銀行的市場(chǎng)定位和自主決策。建議必須進(jìn)一步完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化法人治理，從機(jī)制上避免關(guān)聯(lián)交易和外部干擾帶來(lái)的負(fù)面影響;二是允許推進(jìn)法人銀行機(jī)構(gòu)整合重組。在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)地理格局更加市場(chǎng)化、更加區(qū)域集中的情況下，在確保法人機(jī)構(gòu)金融支持當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)不缺位的基礎(chǔ)上，可嘗試按照市場(chǎng)化原則推進(jìn)地方法人機(jī)構(gòu)跨地區(qū)整合，允許強(qiáng)的機(jī)構(gòu)兼并弱的機(jī)構(gòu)，從而有利于機(jī)構(gòu)更大范圍內(nèi)進(jìn)行資金優(yōu)化配置。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張輝，賀敬芝.銀行業(yè)信貸結(jié)構(gòu)及其優(yōu)化路徑研究[J].金融監(jiān)管研究，2018，（3）：11-15.

[2] 張蕾蕾，薛洪言.信貸結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的作用機(jī)制分析[J].上海金融，2009，（12）：22-24.

[3] 龐貞燕.河南省信貸結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的對(duì)比分析[J].金融理論與實(shí)踐，2012，（7）：30-34.

[4] 欒小華，張軍.商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)證券化影響研究[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2018，（4）：25-30.

[5] 李思瑞，呂穎童.城市商業(yè)銀行跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)與信貸結(jié)構(gòu)——基于風(fēng)險(xiǎn)控制水平中介效應(yīng)的實(shí)證研究[J].金融發(fā)展研究，2018，442（10）：14-23.

[6] 中國(guó)人民銀行貨幣政策分析小組.中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告[M].北京：中國(guó)金融出版社，2019：19-21.

作者簡(jiǎn)介：方榮慧（1991-），女，漢族，山東省萊蕪市人，碩士生，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行山東省分行中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，研究方向：風(fēng)險(xiǎn)管理。

收稿日期：2019-08-12。