融資租賃在我國國有企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營中的應(yīng)用趨勢研究

摘 要：我國國有企業(yè)隨著自身經(jīng)營改革的推進(jìn)和深化，現(xiàn)在已步入持續(xù)地深化階段。在產(chǎn)權(quán)明晰之后，企業(yè)需要更加關(guān)注于自身的競爭力，關(guān)注市場，對自身的資產(chǎn)運(yùn)營予以加強(qiáng)。對于國有企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營和改革深化，融資租賃的形式起到了重要的作用，有助于企業(yè)經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)化。同時，其在國有企業(yè)中的運(yùn)用還較少，運(yùn)用方式也還存在的簡單化，這都給其在國有企業(yè)的應(yīng)用帶來了更大的空間和潛力，對此本文進(jìn)行了相應(yīng)的分析和探討。

關(guān)鍵詞：融資；資產(chǎn)運(yùn)營；應(yīng)用趨勢

引言

隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在企業(yè)發(fā)展和對金融市場的完善方面，融資租賃都起著至關(guān)重要的作用，并使得各界人士不少人都對融資租賃的發(fā)展前景予以關(guān)注和看好。國有企業(yè)在經(jīng)歷過改革最初的三個階段之后，現(xiàn)在開始進(jìn)入縱深化的發(fā)展，融資租賃將對其運(yùn)營理念的轉(zhuǎn)化起著重要的影響作用。融資租賃在國有企業(yè)中的運(yùn)用，不僅可以有效地對固定資產(chǎn)予以盤活，資金來源的渠道得以拓寬，技術(shù)方面可以實現(xiàn)升級改造，同時還能對銀行體系的代理成本予以降低，其固有的經(jīng)營理念得以轉(zhuǎn)化。同時，融資租賃在國有企業(yè)還有著廣闊的運(yùn)用和發(fā)展空間。

一、概述

融資租賃是由三方參與，涉及兩個合同，租賃物由出賣人提供，資金融通由出租方提供，而租賃物由承租方進(jìn)行選擇并使用的，一項集融資融物、貿(mào)易與設(shè)備更新?lián)Q代為一體的經(jīng)濟(jì)活動。隨著對其認(rèn)知的加深，其主要的功能被認(rèn)定為：融資功能、促銷功能、促進(jìn)投資的功能、資產(chǎn)管理的功能。融資租賃從最初的促銷和融資功能進(jìn)一步發(fā)展到企業(yè)的資產(chǎn)管理和運(yùn)作，最后對擴(kuò)大內(nèi)需、擴(kuò)大投資的功能予以了延展，從單一到多樣，多簡單到綜合的發(fā)展過程，也是其得以不斷發(fā)展的原因。

其主要按照出租人承擔(dān)的融資風(fēng)險的程序以及交易方式分為：杠桿租賃、委托租賃以及風(fēng)險租賃；按交易方式分為轉(zhuǎn)租融資、直接融資、售后回租融資租賃。其他還可按租租賃物產(chǎn)地、類型、租金幣種、品種等方式進(jìn)行劃分。

隨著我國資本市場的日趨成熟，信任、保險以及資產(chǎn)管理公司加強(qiáng)了與融資租賃公司的合作，對資金來源予以了拓寬，對風(fēng)險管理經(jīng)驗也予以了有效地吸收，同時與生產(chǎn)型企業(yè)加強(qiáng)合作，還能夠有效地降低成本，開發(fā)新的項目模式，有效提高企業(yè)的效益和利潤率。

二、地位和作用

在國有企業(yè)的改革中，對生產(chǎn)要素配置的優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整的過程是企業(yè)改革中重要的組成部分， 也體現(xiàn)了企業(yè)管理和運(yùn)營的理念。做為實物資產(chǎn)運(yùn)營模式的融資租賃注意的不是企業(yè)的所有權(quán)而是資產(chǎn)的使用權(quán)，不是資產(chǎn)存量，而是資產(chǎn)在未來給企業(yè)帶來的效益和價值。

（一）運(yùn)營方式

我國的國有企業(yè)在改革過程中，在五個方面得到了突破性的進(jìn)展，企業(yè)行政級別的取消，使其與政府之間的行政紐帶被切斷了；對國有資產(chǎn)建立了三個層次的監(jiān)管和運(yùn)營體制；對國有經(jīng)濟(jì)建立了具有大企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略意義的行業(yè)性政策；對國有企業(yè)的部分管理權(quán)予以下放；激勵機(jī)制的引進(jìn)，分配方式和標(biāo)準(zhǔn)由企業(yè)自主決定。主要運(yùn)用的是資產(chǎn)證券化和改制重組的產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營模式進(jìn)行資產(chǎn)運(yùn)營。主要分為實業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營、產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營、無形資產(chǎn)運(yùn)營以及金融資產(chǎn)運(yùn)營四種運(yùn)營方式，而采用實物資產(chǎn)運(yùn)營的融資租賃相較之下，對固定資產(chǎn)等實體資產(chǎn)的運(yùn)營更為適用。它可以有效地將固定資產(chǎn)予以盤活，將企業(yè)的大量資金投入到更有競爭力的產(chǎn)業(yè)上。從目前的調(diào)查情來來看，國有的工業(yè)企業(yè)在品牌運(yùn)營以及創(chuàng)新方面仍存在著不足，而融資租賃可以將盤活的實體資產(chǎn)而產(chǎn)生的資金投入到這些薄弱的環(huán)節(jié)，在未來發(fā)展到高級階段時，可實現(xiàn)收取租金權(quán)利的證券化。

（二）影響因素

在面臨資產(chǎn)投資的決策時，國有企業(yè)通常是進(jìn)行購買還是租賃兩種方式的選擇。購買又面臨著是有銀行借貸還是自有資金購買；租賃面臨著選擇融資還是經(jīng)營租賃方式。在做出相應(yīng)的選擇之前，企業(yè)應(yīng)該從購買的資金、借款成本、融資成本、未來的現(xiàn)金流以及相應(yīng)的納稅要求等方面進(jìn)行考慮和權(quán)衡。如用自有資金買固有資產(chǎn)時，會對企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成影響，流動資產(chǎn)造成減少，增加長期資產(chǎn)，企業(yè)的運(yùn)營資金就會出來短缺和緊張，企業(yè)的短期償還能力就受到了影響。

（三）運(yùn)營中的作用

融資租賃在國有企業(yè)中的運(yùn)用，不僅可以有效地對固定資產(chǎn)予以盤活，資金來源的渠道得以拓寬，更有利于對技術(shù)實現(xiàn)升級改造，同時還能對銀行體系的代理成本予以降低，國有企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營理念予以轉(zhuǎn)化。

國有企業(yè)可以憑借“融資”和“融物”的結(jié)合，減少自身的資金投入，更多的投放在技術(shù)的得升、產(chǎn)品的研發(fā)以及推廣上，同時也對其固定資產(chǎn)的使用權(quán)予以了保留，對企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)不造成影響。另外對于承租人的信用風(fēng)險，出租人也應(yīng)該做出詳細(xì)的風(fēng)險分析和評估，并有效做到風(fēng)險控制，這也對固定資產(chǎn)的盲目投入行為起到了一定的制約作用。

三、應(yīng)用及發(fā)展

在國有企業(yè)持續(xù)深化改革的過程中，需要企業(yè)獲得大量的資金予以投入，主要獲取的形式有：通過股權(quán)的方式，吸引國外的投資者等，去換取資金，企業(yè)技術(shù)升級和改造通過股權(quán)并購的方式予以促進(jìn)；如用基礎(chǔ)設(shè)施的收益換取資金，利用未來的現(xiàn)金收益換取資金的方式；通過租賃、出售等固定資產(chǎn)的方式，用資產(chǎn)去換取資金，將其有效地盤活，并實現(xiàn)資產(chǎn)現(xiàn)金化。融資租賃通常就是現(xiàn)金收益未來化和資產(chǎn)現(xiàn)金化的結(jié)合。

（一）運(yùn)用概述

目前在國有企業(yè)中運(yùn)用融資租賃方式的企業(yè)仍然較少。從目前的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，融資租賃企業(yè)中大部分都是地方國資委控股或是中央控股的國有企業(yè)，有一小部分是民營企業(yè)投股的企業(yè)。租賃企業(yè)大多是電力、制造業(yè)、煤氣以及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，融資租賃使用方式多采用售后回租和直接租賃兩種方式，還處于其初級階段。

（二）行業(yè)分析

從國有的上市企業(yè)中來分析，占比最大的三個行業(yè)是水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、物流倉儲、電力以及煤氣。其存在的普遍特點就是需要投入大量的資金增加設(shè)備，因此容易造成自身流動資金的短缺，為企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營帶來問題，因此融資租賃就起到了其積極的作用。

作為金融工具，融資租賃因其特性，對于金額較大、使用期限較長的固定資產(chǎn)更為適用。每個國家對于租賃業(yè)在產(chǎn)業(yè)性設(shè)備和商業(yè)性設(shè)備上的占比各不相同。國有企業(yè)雖然在改革后退出了競爭性行業(yè)，但在很多重要行業(yè)中仍然有著重要的地位。融資租賃在國有企業(yè)中的發(fā)展空間仍然很大，而細(xì)分下來，醫(yī)療設(shè)備業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)以及工程器械制造業(yè)是最具發(fā)展空間的三個行業(yè)。

（三）趨勢分析

在醫(yī)療設(shè)備業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、工程器械制造業(yè)這三個行業(yè)是融資租賃極具有發(fā)展空間的行業(yè)。在我國最早采用融資租賃業(yè)務(wù)的行業(yè)是航空運(yùn)輸業(yè)，隨著近來年經(jīng)濟(jì)和人們生活水平的發(fā)展，航空業(yè)也在不斷地增加貨運(yùn)以及載客量，不少公司也看好中國巨大的航空市場，所以在未來，融資租賃在航空業(yè)的前景非常廣闊。我們隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，已進(jìn)入了重化工的階段，從融資租賃的角度來看，工程機(jī)械設(shè)備所具有的能用性和單位價值都非常適合予以發(fā)展，隨著在抗震救災(zāi)、高鐵、抗洪搶險等領(lǐng)域的廣泛運(yùn)用，工程機(jī)械在融資租賃市場上呈現(xiàn)出較大的發(fā)展空間。

隨著市場經(jīng)濟(jì)和醫(yī)療體制的不斷改革的大環(huán)境下，醫(yī)療市場的競爭也越來越激烈，對醫(yī)療設(shè)備的需求也越來越大，利用融資租賃可以將先進(jìn)的醫(yī)療設(shè)備先予以引入，并對醫(yī)療行業(yè)發(fā)展需求予以滿足，醫(yī)療機(jī)構(gòu)的多元化融資途徑以及醫(yī)療設(shè)備的租賃都為融資租賃提供了廣闊的發(fā)展空間。

四、結(jié)束語

隨著我國整體經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展和提高，不少的基礎(chǔ)行業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并未完全適應(yīng)了其發(fā)展，因為企業(yè)的發(fā)展需要大量的資產(chǎn)投入，同時，又有些資金在尋找良好的設(shè)資渠道，所以就有了融資租賃，通過對資金和資金短缺之間的調(diào)節(jié)，進(jìn)行有效的流動，將產(chǎn)融結(jié)合起來，更好的發(fā)揮其作用。同時對于現(xiàn)有的國有企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營狀況進(jìn)行了分析，以及適合的行業(yè)的分布，可以確定在國有企業(yè)的經(jīng)營改革和生產(chǎn)經(jīng)營中，融資租賃存在著巨大的發(fā)展空間。

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作者簡介：何巧章（1976-），女，民族：漢族，籍貫：四川，職稱：中級，學(xué)歷：本科，研究方向：融資租賃稅務(wù)。