新能源企業(yè)并購策略探討

摘 要：新能源產(chǎn)業(yè)是國家重點扶持的產(chǎn)業(yè)，近些年，進入新能源領域的企業(yè)不斷增多，加大了行業(yè)競爭。新能源企業(yè)通過延長產(chǎn)業(yè)鏈，并積極開拓海外市場來保有市場份額。風力、電力、太陽能以及其他新能源開發(fā)過程中，企業(yè)應選擇適合的方式和合作模式，使企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。通過探討新能源企業(yè)并購的背景和原因，并對新能源企業(yè)并購提出有效策略。

關鍵詞：新能源；企業(yè)并購；策略

一、新能源企業(yè)海外并購的背景和現(xiàn)狀

國內新能源企業(yè)還沒有足夠的開放性，競爭也無法實現(xiàn)公平，導致國內企業(yè)無法充分發(fā)展。另外，行業(yè)競爭門檻低，將無法生產(chǎn)出高品質有市場競爭力的產(chǎn)品，企業(yè)實力也無法提升。在能源資源成為戰(zhàn)略性資源的時期，國內市場十分有限，且由于國內市場開拓空間十分有限，且有產(chǎn)能過剩十分普遍，而歐美國家在資源、技術和管理經(jīng)驗方面均占有比較優(yōu)勢，在國內外新能源企業(yè)都處于積極擴張的時期，國內新能源且有必須著眼于全球市場，通過海外并購，擴大能源市場。

新能源企業(yè)海外并購集中于歐洲、北美等相對發(fā)達的國家和地區(qū)，但由于該地區(qū)海外新能源企業(yè)多具有技術或管理經(jīng)驗優(yōu)勢，中國新能源企業(yè)想要在短時間駕馭存在難度。并購資金在規(guī)模以下的企業(yè)占比較多，很多國內企業(yè)在投資政府和企業(yè)中缺乏足夠的話語權和影響力。且并購投資中中國企業(yè)較依賴低成本優(yōu)勢，和國際知名新能源企業(yè)相比，中國企業(yè)知名度、 影響力、成熟市場的滲透力以及本地化服務程度都處于競爭劣勢，成為制約新能源企業(yè)國際化的因素。

二、新能源企業(yè)并購的動因和面臨現(xiàn)實困難

國內新能源企業(yè)進行海外并購多處于三個主要動因：1.通過并購獲取投資企業(yè)的先進技術、高端人才以及管理經(jīng)驗。2.通過并購活動順利開發(fā)東道國市場，擴展海外市場。3.通過并購活動獲取新能源資源以及生產(chǎn)資源。此外，海外并購中避開貿易壁壘、降低交易成本、追求品牌戰(zhàn)略以及實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟都是并購的主要動因。

據(jù)商務部統(tǒng)計中國新能源企業(yè)海外并購活動中超過65%的企業(yè)存在不同程度的虧損，并面臨多種風險。很多企業(yè)在新能源并購熱潮中順勢而下，沒能考慮長遠的企業(yè)戰(zhàn)略，導致大面積虧損。海外并購活動中，結合并購案例發(fā)現(xiàn)，多數(shù)國內企業(yè)由于管理經(jīng)驗不足，往往將決策并購當做管理重心，對管理者缺乏關注，且存在重視并購前端，輕視并購后端的情況。此外，并購交易中準備不全面，且并購策略失誤，容易發(fā)生因國家經(jīng)濟、政治、法律環(huán)境等不同引入的并購風險。且并購活動交易環(huán)節(jié)復雜，簡單將國內經(jīng)驗移植到國外存在較多隱患。

三、新能源企業(yè)并購策略

作為戰(zhàn)略性扶持產(chǎn)業(yè)，新能源企業(yè)表現(xiàn)出低端競爭激烈，以成本優(yōu)勢打開競爭通道，但無法掌握新能源領域和核心技術，就無法在歐美等新能源發(fā)達地區(qū)立足，無法突破行業(yè)壁壘。而大量新能源企業(yè)的涌入將進一步加劇產(chǎn)能過?，F(xiàn)象。制定適合新能源企業(yè)的并購形式和模式，獲取海外先進技術并拓展海外市場，并提升國內企業(yè)知名度和影響力。

（一）加強對新能源發(fā)達國家和地區(qū)的海外并購

考慮到國外新能源企業(yè)面臨的發(fā)展困境以及國內新能源企業(yè)的并購動因，中國企業(yè)可以對處于產(chǎn)業(yè)低潮期發(fā)達國家以及地區(qū)的企業(yè)進行海外投資，對于破產(chǎn)邊緣或升級轉型的企業(yè)進行主動并購。國內新能源企業(yè)要審時度勢，抓住機會，以并購低成本順利進入發(fā)達國家市場，通過并購獲得先進技術，并借助東道國擴展歐美市場。

（二）增加縱向并購，打造全行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模優(yōu)勢

分析國內新能源企業(yè)以往的并夠案例，海外并購中多以橫向并購為主，而橫向并購可以獲得目標企業(yè)的先進技術、管理經(jīng)驗或者目標市場，但并購活動中也存在對企業(yè)上下游市場開發(fā)不足的問題?；谛履茉串a(chǎn)業(yè)一體化、縱深化發(fā)展的趨勢考慮，縱向并購可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模化效應，降低企業(yè)并購交易成本，并提升并購資金的使用效率，通過對上下游相關企業(yè)的并購，實現(xiàn)對新能源資源的整合，并整合上游制造資源和下游銷售資源。新能源并購企業(yè)可根據(jù)企業(yè)的規(guī)模和戰(zhàn)略做統(tǒng)籌安排。在企業(yè)實力達到一定程度時，通過縱向并購打造新能源全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

（三）利用國家政策環(huán)境，抓住發(fā)展機遇

從當前國內新能源企業(yè)的發(fā)展情況來看，過度依賴政府政策的現(xiàn)象也比較嚴重。要借助新能源政策支持、金融創(chuàng)新以及產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應，助力中國新能源企業(yè)走出去。中國新能源企業(yè)海外并購的目的之一是消化過剩的產(chǎn)能，借助國家“一帶一路”戰(zhàn)略發(fā)展機遇，主動和沿線國家開展經(jīng)濟合作，一方面開拓沿線新能源市場，消化國內過剩的產(chǎn)能，另一方面積極參與沿線國家豐富的太陽能、風能資源。抓住這一戰(zhàn)略發(fā)展機遇，擴大自身優(yōu)勢，實現(xiàn)海外市場的拓展。

（四）尋求政府政策和資金支持

新能源企業(yè)大發(fā)展離不開政府的支持，但應在發(fā)揮政府主導的過程中，適當鼓勵新能源產(chǎn)業(yè)，減少對市場的過度干預，避免一些企業(yè)過度依靠財政補貼和政策便利，違背新能源市場發(fā)展規(guī)律，陷入低價惡性競爭。同時，根據(jù)國內外形勢的發(fā)展，適當加大對新能源產(chǎn)業(yè)的政策和資金方面的扶持力度，為國內企業(yè)海外并購活動中更容易獲得技術和戰(zhàn)略資源，提升企業(yè)新技術、新能源的研發(fā)實力，進而提升行業(yè)全球競爭力。

（五）借助組合投資進行海外并購

目前國內企業(yè)并購模式單一，幾乎都采用現(xiàn)金支付的方式進行并購，這和能源企業(yè)資金充足密不可分。但對于多個項目的并購，應該考慮不同的風險和回報率進行投資組合選擇，降低單一并購風險。綜合評定目標企業(yè)使得風險評價等級，確定投資范圍，并著眼于資源優(yōu)勢互補、技術發(fā)達以及具有壟斷優(yōu)勢的對企業(yè)進行投資。

參考文獻：

[1]祁琳.新能源企業(yè)融資結構和企業(yè)價值相關性研究[D].天津財經(jīng)大學，2014.

作者簡介：

張彩（1982-），女，漢族，河南開封人，會計師。