高儲蓄率對經(jīng)濟增長的負面影響及其緩解對策

摘 要：本文通過對我國各部門儲蓄率現(xiàn)狀進行分析，得出我國的儲蓄率偏高結論，同時對高儲蓄率問題的成因及其對經(jīng)濟發(fā)展的負面影響作分析，對解決當今我國儲蓄率過高問題提出應該從健全社會保障體系、完善金融市場、促進國民消費等方面著手相關建議。

關鍵詞：高儲蓄率；經(jīng)濟增長；負面影響；緩解對策

改革開放四十年來，是我國經(jīng)濟發(fā)展極為迅速的一段時期。國民生產(chǎn)總值激增，我國的國民總收入自1978年的3645.22億元，上升到2017年的815361.62億元，約為1978年的224倍。同時也是我國儲蓄率上升較快的時期。相比世界上其他國家來說，我國儲蓄率持續(xù)地上升并處于相對較高的水平，近幾年來雖有小幅下降，但仍居高位，我國的高儲蓄率問題也一直是經(jīng)濟學界和社會各界關注的熱點話題。在高儲蓄的同時，低消費現(xiàn)象明顯，這對以消費主導型經(jīng)濟增長模式的中國經(jīng)濟發(fā)展來說存在阻礙作用。尤其在當今世界經(jīng)濟全球化的形勢下，各國經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密，因此如何擴大我國內需，降低儲蓄率，提高居民消費水平成為促進我國經(jīng)濟更快更好發(fā)展首要思考的問題。

一、中國高儲蓄率現(xiàn)狀

由于國民收入分配的主要參與者是個人，企業(yè)和政府，國民儲蓄可以進一步分解為國內儲蓄，企業(yè)儲蓄和政府儲蓄。GDP口徑統(tǒng)計，中國儲蓄率占比8.83%；居民收入口徑統(tǒng)計，中國儲蓄率占比20.60%，這意味著政府和企業(yè)儲蓄約占總儲蓄的79%。因而可以說，2000年以來，中國居民平均把每年收入的1/5用于儲蓄，且與政府和企業(yè)儲蓄相比，家庭儲蓄并不多。1978年以來，中國從工業(yè)型產(chǎn)業(yè)國家不斷步入現(xiàn)代化經(jīng)濟“新常態(tài)”強國，為了保障國民經(jīng)濟的發(fā)展，前期政府儲蓄相比發(fā)達國家要高，政府消費占GDP比重偏低，未來隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟步入“新常態(tài)”，民生性支出增加，社會保障覆蓋面逐步增加，社保體系不斷完善，政府儲蓄率可能轉入下降通道。從1992年到2012年，中國國民儲蓄率從35%升到了59%，其中，政府儲蓄率和企業(yè)儲蓄率翻了一番，居民儲蓄率沒有變，中國企業(yè)的儲蓄率越來越高?，F(xiàn)在隨著經(jīng)濟全球化，中國制造，中國創(chuàng)新，共享經(jīng)濟的發(fā)展，我國企業(yè)部門在國民經(jīng)濟中充當越來越重要的角色。

二、中國高儲蓄率成因

（一）居民可支配收入增加

收入水平是影響儲蓄的最重要因素之一。在改革開放之前，我國實行計劃經(jīng)濟。在這種高度集權的制度下，居民收入相對較低。改革開放后，宏觀經(jīng)濟形勢穩(wěn)步回升，社會經(jīng)濟快速發(fā)展。國家先后出臺了一些促進經(jīng)濟增長的政策。20世紀80年代以來，全國居民可支配收入增長迅猛，2017年居民人均可支配收入已達25974元。

（二）傳統(tǒng)的養(yǎng)老觀念及不完善的社會保障體系

居民為了實現(xiàn)老有所依，提前積累自己的財富，家庭儲蓄增加。新中國成立初期到上世紀90年代，受到計劃經(jīng)濟的影響，國家和政府承擔的社會保障費用逐漸取消或大幅減少。個人支付額大幅增加隨著市場化進程的推進，居民自身要為社會保障付出更多的代價。居民預防性儲蓄急劇增加，以防止醫(yī)療和教育等領域存在潛在風險。

（三）投資體系不健全

首先，中國金融市場起步較晚，居民的儲蓄不能有效轉移到投資市場。其次，目前我國的投資體制還不健全，居民缺乏有效的多元化投資渠道，而在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中金融投資起著不可替代的作用。一個成熟的現(xiàn)代社會離不開現(xiàn)代金融服務，離不開發(fā)達的金融體系，這也是居民高儲蓄的原因之一。

（四）人口結構的變化： 老齡化加劇，少兒撫養(yǎng)比降低

我國的人口結構正在由“高低高”向“三低”型轉變。人口老齡化日益嚴重，少兒撫養(yǎng)比例逐漸下降。我國的少兒撫養(yǎng)比從1982年的54.6%下降到2016年的22.9%，但我國的養(yǎng)老撫養(yǎng)比從1982年的8.2%上升到2016年的15.0%。少兒撫養(yǎng)系數(shù)與儲蓄率存在顯著的負向影響，老年撫養(yǎng)系數(shù)與儲蓄率存在著明顯的正向關系。過去30年來，急劇下降的少兒撫養(yǎng)系數(shù)與增長的老年撫養(yǎng)系數(shù)，同時促使了我國儲蓄率的上升。

三、中國高儲蓄率對經(jīng)濟的負面影響

（一）居民收入分配失衡

改革開放以來，中國經(jīng)濟發(fā)展迅速，貧富差距不斷擴大。這表明中國居民的收入分配不均衡，高收入者成為經(jīng)濟增長的受益者。存款最大的中小額存款僅占總存款的20%，而存款較少的較高收入群體的存款占存款總額的80%。我國收入差距不斷擴大，儲蓄率增加。對家庭儲蓄結構的分析反映了中國居民財富的不平等和不斷擴大，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入差距越來越大，2015年城鄉(xiāng)居民人均可支配收入差距近20000元。

（二）限制消費需求的擴大，滯后經(jīng)濟的發(fā)展

我國政府一直希望使刺激消費成為經(jīng)濟改革的重點。然而，居民更高的儲蓄欲望反映居民在持幣觀望，這不利于擴大內需，也對經(jīng)濟增長有負面影響。其次，實體經(jīng)濟是現(xiàn)代社會人民生存和發(fā)展的基礎。中國的高儲蓄導致企業(yè)間接融資比例較大，增加了財務負擔。最后，高儲蓄率將導致高投資率，然后會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，導致隨著中國外貿(mào)繼續(xù)擴大其生存，內需不足，經(jīng)濟發(fā)展緩慢。

（三）金融部門風險的增加

高儲蓄率使更多的居民成為銀行債權人，高儲蓄余額使企業(yè)的融資高度依賴于銀行體系，促使金融風險向銀行業(yè)集中，貸款業(yè)務是銀行的主要業(yè)務，如果壞帳堆積，銀行等金融部門就有可能崩潰。與此同時，我國金融市場建設依然不夠完善，儲蓄轉化投資渠道還比較狹窄，轉換效率較低。這在一定程度上也增加了銀行和其他金融部門的金融風險。

四、中國應對高儲蓄率的措施

（一）健全社會保障體系

一是國家應嚴格要求政府完善退休失業(yè)保險制度，以改變目前養(yǎng)老保險覆蓋率和失業(yè)保險覆蓋面的狀況過于狹窄。二是加快完善我國醫(yī)療保險制度，確保廣大居民享受基本醫(yī)療保險。同時逐步推進新型農(nóng)村合作醫(yī)療試點工作。三是加快住房改革步伐。進一步規(guī)范我國房地產(chǎn)市場秩序，實施各種房地產(chǎn)市場調控，制定合理住房政策。四是切實加大教育投入，建立嚴格的教育費用宣傳制度，加大對教育違法收費的查處力度，建立健全高等教育貸款和教育保險制度。

（二）完善收入分配機制，規(guī)范各階層收入結構

首先，一方面要努力增加城鄉(xiāng)低收入者的收入，用財政支出政策增加低收入者的就業(yè)，收入和失業(yè)人員以及退休和其他貧困人員的轉移支付；另一方面要利用稅收政策，發(fā)揮稅務機關的行政職能作用，對高收入者征收繼承稅，并征收個人所得稅調整稅和贈與稅。其次，繼續(xù)完善法律法規(guī)和各項政策。杜絕過度投機，避免出現(xiàn)富裕的隔夜團體，防止大部分財富流入少數(shù)特權階層手中，實行儲蓄存款實名制。最后，引入有效的競爭和監(jiān)督機制，打破行業(yè)壟斷，依法調節(jié)壟斷價格高額利潤?？s小非壟斷與壟斷之間的收入差距。

（三）拓寬投資渠道，完善金融市場，擴大居民投資

一是，要積極推進銀行體制改革，鼓勵現(xiàn)有發(fā)展金融工具如債券市場和居民購買債券等品種促進居民投資和消費。二是，拓寬個人投資渠道，盡快推出大量成熟的投資品種。同時，積極探索和發(fā)展交易所買賣基金，指數(shù)基金，股指期貨等資產(chǎn)支持證券，為個人投資者提供更廣泛的理財空間，為企業(yè)獲得投資資金創(chuàng)造更好的條件。三是，加大資本市場開放力度，建立符合中國投資和發(fā)展需要的風險投資機制。四是，加強金融監(jiān)管，建立有效機制，提高金融市場透明度。

（四）調整消費政策，鼓勵居民消費

為了提高消費需求，應鼓勵居民消費。首先，必須不斷提高居民的收入水平。其次，政府和企業(yè)要加大宣傳力度，促進居民與時俱進，更新傳統(tǒng)消費觀念，鼓勵居民提前消費，激發(fā)消費需求。例如，推動信用卡行業(yè)發(fā)展。三是，注意營銷策略，開發(fā)新的消費熱點，開拓行業(yè)新的消費群體。如發(fā)展高附加值的科技產(chǎn)品，吸引新的消費者，形成新的經(jīng)濟增長點。

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作者簡介：張伶俐，漢族，本科，湘南學院數(shù)學與金融學院數(shù)學與應用數(shù)學專業(yè)（金融工程方向）2014級學生。

通信作者：鄧欽文（指導老師），湘南學院數(shù)學與金融學院。