金融創(chuàng)新及其風(fēng)險(xiǎn)防范法律問(wèn)題研究

摘 要 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制的確立，金融的發(fā)展必須要有一股新的力量來(lái)推動(dòng)，這就是金融創(chuàng)新。本文全面分析了金融創(chuàng)新的基本概況，并且分析了金融創(chuàng)新所引發(fā)的問(wèn)題，同時(shí)還結(jié)合在金融危機(jī)中金融創(chuàng)新發(fā)揮的作用提出了應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的一些措施，這也能夠幫助我國(guó)不斷的完善相關(guān)的法律法規(guī)，構(gòu)建綜合的監(jiān)控體系，不斷的提高抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。希望能夠通過(guò)本文的研究對(duì)幫助提高我國(guó)金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)抵御的能力有所助益。

關(guān)鍵詞 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 金融產(chǎn)品

作者簡(jiǎn)介：晁偉，河南開(kāi)瑞律師事務(wù)所。

中圖分類號(hào)：D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2018.12.033

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融產(chǎn)品也越來(lái)越多，如何抵御金融的風(fēng)險(xiǎn)以及防范金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展所要面臨的問(wèn)題之一。金融主要是指貨幣資金和信用活動(dòng)的總稱，自從金融產(chǎn)生以來(lái)金融創(chuàng)新就一直伴隨著它。但是目前對(duì)金融創(chuàng)新的概念還沒(méi)有明確。但是在很多學(xué)者的著作中可以得出金融創(chuàng)新其實(shí)就是對(duì)目前市場(chǎng)上很多的金融工具、手段和技術(shù)的創(chuàng)新，其中包括一些機(jī)構(gòu)上的金融創(chuàng)新，甚至一個(gè)國(guó)家的金融創(chuàng)新。無(wú)論是國(guó)家還是單位的金融創(chuàng)新都直接影響著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此必須要深入研究金融創(chuàng)新以及風(fēng)險(xiǎn)的防范法律，只有這樣才能避免出現(xiàn)更多的金融風(fēng)險(xiǎn)防范法律問(wèn)題，推動(dòng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)不斷的向前發(fā)展。

一、歷次金融危機(jī)所涉及的金融創(chuàng)新問(wèn)題及監(jiān)管缺失

（一）亞洲金融危機(jī)

亞洲金融危機(jī)是最近幾十年內(nèi)世界金融危機(jī)最出名的一次金融危機(jī)之一，其在爆發(fā)的十幾年之前亞洲的經(jīng)濟(jì)發(fā)展非?？?，其中金融業(yè)的發(fā)展速度尤其顯著，人民對(duì)這種欣欣向榮的經(jīng)濟(jì)發(fā)展感到非常滿意，但是他們卻沒(méi)有想到這些繁榮景象的背后是一場(chǎng)巨大的災(zāi)難，隨后金融危機(jī)的到來(lái)給亞洲的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的傷害。在亞洲金融危機(jī)中一批以索羅斯為代表的國(guó)際游資炒家一手操作，使得這場(chǎng)危機(jī)在整個(gè)亞洲迅速蔓延開(kāi)來(lái)。當(dāng)時(shí)的馬來(lái)西亞總理曾說(shuō)用了幾十年的時(shí)間建立的經(jīng)濟(jì)體系被索羅斯為代表的游資炒家破壞，給整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了巨大的障礙。

（二）美國(guó)次貨危機(jī)

美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響也是空前，2007年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，其主要原因是由于一些投機(jī)商利用一些新的金融工具對(duì)很多不良貸款進(jìn)行一層一層的包裝，并且試圖通過(guò)這種方式來(lái)逃避責(zé)任，但是紙包不住火，最終引發(fā)美國(guó)本土的次貸危機(jī)，進(jìn)而蔓延到世界很多國(guó)家，演變成了全球性的金融危機(jī)。次貸要比普通的貸款收益高，但是風(fēng)險(xiǎn)也很高，這主要是因?yàn)榻杩顚?duì)象的信用比較差，甚至沒(méi)有可抵押的物品，但是一些專家經(jīng)過(guò)了層層的包裝使得這些信用較差的對(duì)象獲得大量的貸款。受害方一般都為一些銀行或者投資機(jī)構(gòu)。

（三）歐洲債務(wù)危機(jī)

2009年歐洲爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，這主要是因?yàn)橄ＥD政府的財(cái)政赤字引起的，進(jìn)而蔓延到歐洲很多國(guó)家。希臘債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因是其利用金融創(chuàng)新工具來(lái)層層的包裝自己的債務(wù)，使得歐盟沒(méi)能發(fā)現(xiàn)其中的問(wèn)題，逃避了歐盟的監(jiān)管。但是問(wèn)題總會(huì)被發(fā)現(xiàn)，掩飾并不能解決任何問(wèn)題，隨后債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，給希臘的經(jīng)濟(jì)造成了極大的損害。

二、金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)法律防范建議

（一）加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新方向的正確引導(dǎo)

金融創(chuàng)新的同時(shí)要充分的研究和分析本國(guó)的基本國(guó)情，如果不能符合自己的國(guó)情那么這些金融創(chuàng)新項(xiàng)目往往會(huì)造成很大的麻煩，甚至可能引發(fā)金融危機(jī)。國(guó)外很多國(guó)家在這方面已經(jīng)吃過(guò)很大的虧，比如墨西哥、阿根廷等等，這些國(guó)家的失敗也驗(yàn)證了金融創(chuàng)新并不能盲目的跟風(fēng)，更不能生搬硬套。與此同時(shí)也有很多國(guó)家的金融改革取得了很大的成功，其中比較典型的就是印度，這主要是因?yàn)橛《瘸浞值姆治隽俗约旱膰?guó)情，并且在金融改革時(shí)逐步開(kāi)放市場(chǎng)。其主要分為兩個(gè)階段進(jìn)行改革，第一階段主要是適時(shí)地調(diào)整銀行的利率，使得銀行利率自由化。第二階段主要是加強(qiáng)金融監(jiān)管，通過(guò)建立健全的金融監(jiān)管體系進(jìn)一步的拓展資本市場(chǎng)，保護(hù)投資者的權(quán)益，同時(shí)通過(guò)這種方式不斷的提高了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和銀行的服務(wù)水平。印度的金融改革在整個(gè)世界上都是經(jīng)典的案例，但是它只屬于印度，其他國(guó)家在學(xué)習(xí)時(shí)要結(jié)合自己的國(guó)情進(jìn)行。以上是基于宏觀上的金融創(chuàng)新分析，在微觀上金融創(chuàng)新也不能脫離實(shí)際，要與實(shí)體的經(jīng)濟(jì)緊密的聯(lián)系起來(lái)。隨著全球經(jīng)濟(jì)和科技的不斷進(jìn)步和發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程也不斷的加快，目前虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也非常迅速，甚至超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。這樣發(fā)展下去非常容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體系的崩潰。金融是虛擬經(jīng)濟(jì)，其主要以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支柱的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，雖然它能離開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而存在，但是其不能繁殖。離開(kāi)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)品將會(huì)變成一種被人們販賣的工具，最終會(huì)以泡沫的形式破裂。目前我國(guó)的金融創(chuàng)新項(xiàng)目很多，這一定程度上給國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)的穩(wěn)定造成了極大的影響，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是一種挑戰(zhàn)。因此在這種情況下不能盲目的開(kāi)發(fā)金融衍生品，應(yīng)該不斷的提高金融創(chuàng)新的質(zhì)量，這樣才能保證我國(guó)的金融業(yè)和本國(guó)的實(shí)際相一致。

（二）完善相關(guān)法律法規(guī)，構(gòu)建綜合監(jiān)管體系

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程不斷的加快，我國(guó)目前的金融監(jiān)管模式已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足目前的金融發(fā)展，而且這種監(jiān)管存在極大的風(fēng)險(xiǎn)，因此必須要進(jìn)行金融的改革，形成多部門監(jiān)管的體系。首先要完善金融監(jiān)管的法律，金融監(jiān)管的法律是金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)防范的主要途徑。但是目前我國(guó)的金融相關(guān)的法律還不夠完善，法律的完善速度也始終趕不上金融業(yè)的創(chuàng)新。在這種情況下法律只能規(guī)范金融在宏觀方面的問(wèn)題，對(duì)于金融微觀方面的問(wèn)題還要依靠政策來(lái)進(jìn)行維持。

除此之外，還要對(duì)金融創(chuàng)新方面的法律進(jìn)行細(xì)化，嚴(yán)格的對(duì)相關(guān)的制度進(jìn)行評(píng)估，加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管，對(duì)金融創(chuàng)新的新產(chǎn)品加大審核的力度。對(duì)于違反法律的相關(guān)人員要采取措施，追究責(zé)任，只有這樣才能保證我國(guó)的綜合監(jiān)管體系不斷的完善，為我國(guó)的金融業(yè)營(yíng)造一種良好的環(huán)境。

（三）建立風(fēng)險(xiǎn)隔離，提高各金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力

在這里金融風(fēng)險(xiǎn)的隔離并不是傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，而是指金融機(jī)構(gòu)防范一些金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高自身的抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而避免自己在這方面造成更大的損失。在風(fēng)險(xiǎn)防范的過(guò)程中跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)引起全球金融風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。因此要避免全球性的金融風(fēng)險(xiǎn)首要任務(wù)就是要加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。同時(shí)每個(gè)國(guó)家都要參照巴塞爾委員會(huì)和WTO的相關(guān)規(guī)定和具體的要求，在不斷的完善本國(guó)金融體系的同時(shí)還要加強(qiáng)國(guó)家和國(guó)家之間的金融合作和交流。在世界上發(fā)達(dá)國(guó)家的金融管理有非常豐富的經(jīng)驗(yàn)。很多發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)通過(guò)一些手段來(lái)轉(zhuǎn)移自己的金融風(fēng)險(xiǎn)，其中發(fā)展中國(guó)家就是受害者，因此發(fā)展中國(guó)家要保持高度的警惕，不能只顧眼前的一些利益而葬送了國(guó)家的命運(yùn)。要使得自己國(guó)家的金融體系不斷的完善，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有可持續(xù)性。

（四）保護(hù)投資者利益

投資者的利益在金融創(chuàng)新項(xiàng)目上具有很大的意義，因此必須要設(shè)立相關(guān)的機(jī)構(gòu)來(lái)保護(hù)投資者的權(quán)益，同時(shí)還可以建立和完善金融消費(fèi)者的投訴機(jī)構(gòu)，為投資者提供投訴的渠道。同時(shí)還要加強(qiáng)相關(guān)信息的披露，建立相關(guān)的制度。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融的創(chuàng)新會(huì)導(dǎo)致金融產(chǎn)品越來(lái)越多，也會(huì)越來(lái)越復(fù)雜。如果金融機(jī)構(gòu)盲目的隱瞞一些不利的信息可能就會(huì)損害投資者的利益。因此金融機(jī)構(gòu)要及時(shí)的更新相關(guān)的信息，使得投資者能夠正確的做出投資的判斷。與此同時(shí)還要提高金融消費(fèi)的自我保護(hù)。加強(qiáng)對(duì)金融法律的宣傳，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)舉報(bào)。這樣才能切實(shí)的保護(hù)投資者利益，才能保證金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

三、對(duì)完善我國(guó)金融創(chuàng)新的建議

（一）要解放思想，加快金融業(yè)的改革

受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，我國(guó)政府對(duì)金融業(yè)開(kāi)放采取相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，對(duì)部分先進(jìn)的金融創(chuàng)新理念不能完全認(rèn)同。自1978年中國(guó)開(kāi)始了改革開(kāi)放，金融業(yè)改革逐步進(jìn)行。2001年，中國(guó)正式加人世界貿(mào)易組織，以做出對(duì)金融業(yè)的相關(guān)承諾和具體的改革時(shí)間表為前提，至此中國(guó)金融才逐步實(shí)現(xiàn)與世界金融的接軌。我國(guó)要認(rèn)識(shí)到金融業(yè)的重要性，要有金融強(qiáng)則國(guó)強(qiáng)的治國(guó)意識(shí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融行業(yè)的合理駕馭則利國(guó)利民，反之則如同洪水猛獸。

（二）我國(guó)的金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管需要同步提高

盡管目前我國(guó)銀監(jiān)會(huì)同保監(jiān)會(huì)合并，但整體來(lái)講，金融監(jiān)管相比金融創(chuàng)新仍處于相對(duì)滯后狀態(tài)。今后，一方面應(yīng)順應(yīng)金融混業(yè)發(fā)展模式，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新。金融的創(chuàng)新要有相應(yīng)的制度作保證，行業(yè)間的相互結(jié)合是金融創(chuàng)新的主要方式，這樣可以降低成本并提高效率。傳統(tǒng)的金融分業(yè)運(yùn)營(yíng)模式致使行業(yè)間形成壟斷、限制競(jìng)爭(zhēng)，不利于資源的優(yōu)化配置。

因此，應(yīng)結(jié)合我國(guó)的實(shí)際發(fā)展情況，學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，逐步打破三個(gè)行業(yè)間的壁壘，修改與完善相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)金融創(chuàng)新加以正確引導(dǎo)。同時(shí)還要不斷的加強(qiáng)金融行業(yè)的監(jiān)管，制定相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)約束金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，社會(huì)的不斷進(jìn)步，人們的生活水平也越來(lái)越高。目前人們手中擁有了大量的財(cái)富，這些財(cái)富會(huì)用來(lái)投資。但是很多投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，因此金融機(jī)構(gòu)就有責(zé)任防范這種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而保護(hù)投資者的權(quán)益。針對(duì)我國(guó)的目前現(xiàn)狀來(lái)講，我國(guó)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品也很多，國(guó)家必須要成立相關(guān)的監(jiān)管部門進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，只有這樣才能保證我國(guó)的金融創(chuàng)新朝著更加有效和有序的方向發(fā)展。

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