探討中小企業(yè)籌資風(fēng)險防范

胡皎 江日升

摘要：互聯(lián)網(wǎng)融資是近年來新興的籌資方式，具有籌資基礎(chǔ)強大，集資周期短，入門門檻低等特點，被廣泛應(yīng)用于中小企業(yè)籌資的手段。本文立足于新型籌資方式——互聯(lián)網(wǎng)融資，深入了解金融科技以及眾籌融資、P2P籌資等融資熱點，結(jié)合中小企業(yè)發(fā)展特點，發(fā)現(xiàn)其問題所在，進行風(fēng)險分析及防范對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；籌資渠道；風(fēng)險防范

我國中小企業(yè)就行業(yè)規(guī)模和經(jīng)濟實力雙向壯大，成為中國經(jīng)濟發(fā)展的中流砥柱。盡管國家對于中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展持續(xù)明朗支持的態(tài)度，在財政資金上支持其減免稅以及展開部分融資支持、政府補貼行為不斷，但普及面是遠遠達不到大規(guī)模中小企業(yè)融資需求，因資金鏈斷裂的中小企業(yè)多不勝數(shù)，所以對于廣大中小企業(yè)來說，融資依然困難。近年來引進了國外發(fā)展較好的P2P平臺與眾籌等互聯(lián)網(wǎng)融資方式，擴寬了我國中小企業(yè)的籌資渠道，增強了中小企業(yè)生命活力。

一、中小企業(yè)籌資風(fēng)險

1.企業(yè)自身帶來的籌資風(fēng)險

網(wǎng)絡(luò)帶來了信息數(shù)據(jù)的完善，通過中小企業(yè)在過往的電商平臺上留下的購銷記錄，反映其誠信評級，借此對中小企業(yè)進行一個是否可以借款的評估。這就要求企業(yè)的財務(wù)管理制度完善，內(nèi)部控制良好，自身的風(fēng)險控制要做到完美，不然同樣的得不到網(wǎng)絡(luò)平臺的融資。搜狐經(jīng)濟在對于以往眾籌例子中的調(diào)查，適合中小企業(yè)的股權(quán)籌資成功率僅僅是0.67%，這其中項目的創(chuàng)新力度原因?qū)е碌氖≌急戎夭蝗莺鲆暋?/p>

2.國家政策方面的籌資風(fēng)險

企業(yè)選擇了不同的融資模式就要在相應(yīng)的方面做到承諾贏得消費者的信任，以此贏得市場與下一輪投資者的信心；同時股權(quán)激勵也受到國家法制的約束一不小心就越界非法集資，這就需要中小企業(yè)慎重選擇平臺，2015年《關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見》中提出的開展互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌試點，股權(quán)籌資必然成為趨之若鶩的改革熱點，活躍中小企業(yè)籌資市場，使得企業(yè)籌資新渠道一直生機勃勃。

3.投資人方面引起的籌資風(fēng)險

眾籌平臺的退出機制仍然不完善，許多投資人在投資中小企業(yè)時，僅僅看中的是平臺的承擔(dān)方信譽，并沒有過多關(guān)注被投資方信任度問題，導(dǎo)致項目失敗時對于投資熱情的打擊過大，資金集結(jié)速度會大不如前，所以這里還是考慮到中小企業(yè)的誠信問題，搜狐經(jīng)濟在對于互聯(lián)網(wǎng)眾籌的研究中就指出投資人等待回報就只能等到企業(yè)上市或者下一輪融資，這就造成了投資者積極性或許會被打擊，如何退出新型的回報機制是未來中小企業(yè)融資新渠道-眾籌的思考方向。

4.網(wǎng)絡(luò)技術(shù)引發(fā)的籌資風(fēng)險

網(wǎng)絡(luò)融資運用大數(shù)據(jù)帶來可觀的低成本，提高效益與溝通的同時建立起大數(shù)據(jù)創(chuàng)新信用評級模型有助于控制風(fēng)險。但該技術(shù)的實行并不久，缺乏可靠的信任度也會加劇風(fēng)險，這就可能造成投資者對于新興融資方式的熱情大減，中小企業(yè)在其中的信任成本增加。對于中小企業(yè)信用評級是基于一些常用的電商平臺——阿里巴巴、京東等，數(shù)據(jù)的不全面性并沒有辦法證明融資平臺沒有排除掉優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，讓中小企業(yè)沒法選擇此種新型融資方式。

二、中小企業(yè)籌資風(fēng)險防范對策

1.加強監(jiān)管力度

加強互聯(lián)網(wǎng)金融的機構(gòu)監(jiān)管是必不可少的，在金融科技的監(jiān)管制度完善的過程中，出具詳細的細則，規(guī)定好禁區(qū)和底線，把控金融科技帶來的風(fēng)險，如國家證監(jiān)會等官方機構(gòu)出具的法律細則以及認證的市場準入的工作到位，都可以改善金融科技行業(yè)整體的安全性，做到了對于金融科技行業(yè)的監(jiān)督與保駕護航作用。同時非持有相關(guān)市場準入的交易平臺也應(yīng)該納入監(jiān)管，對于其相關(guān)的金融活動予以法律的約束，嚴懲金融詐騙事件，約束被投資的中小企業(yè)卷錢逃跑等惡性事件，以防打擊投資者信心從而引發(fā)投資人風(fēng)險，穩(wěn)固行業(yè)的交易安全性。這不僅僅是監(jiān)管的過程，也是一個國家監(jiān)管主體參與金融創(chuàng)新的過程，給中小企業(yè)一個更為完善安全的融資環(huán)境。

2.借力P2P借貸平臺

中小企業(yè)通常在發(fā)展的過程中，因為自身規(guī)模的限制，沒有辦法達到產(chǎn)業(yè)垂直化的規(guī)模鏈，整個生產(chǎn)周期過長降低了競爭力，但是在此借助于京東等成熟的P2P借貸平臺，就可以借助其平臺多年的強大數(shù)據(jù)資源建立自己的信用評級帶給投資者信心引來融資，同時也可與京東等各大電商巨頭形成有力的商貿(mào)生態(tài)圈。在京東等借貸平臺上借貸，再經(jīng)由其平臺購訂相關(guān)的生產(chǎn)原材料等，加強供應(yīng)商合作并其為自己的融資對象，發(fā)展良好健康的資金血液鏈，依靠大平臺的力量更好的解決自身規(guī)模小難以得到融資的問題以及投資人不穩(wěn)定因素造成的融資難風(fēng)險。

3.企業(yè)強化自身實力

中小企業(yè)在長期的發(fā)展中，就融資問題要結(jié)合開源節(jié)流，內(nèi)外兼顧，探求外部融資的同時也可以改善自身財務(wù)結(jié)構(gòu)的促進作用。加以財務(wù)部門的人才化建設(shè)，在財務(wù)科學(xué)規(guī)劃方面加以重視，資金的運用充分恰當(dāng)以及產(chǎn)量最大化作為目標，才是中小企業(yè)發(fā)展的要點。資金運用到位，帶動產(chǎn)品最大產(chǎn)能化進而造就良好的企業(yè)運營循環(huán)，也有利于給融資市場樹立正面積極的企業(yè)形象，信用評級方面也會帶來有利影響。

4.行業(yè)自律性提升

作為中小企業(yè)融資的新血液——互聯(lián)網(wǎng)金融，打破傳統(tǒng)融資方式的局限下，帶來的風(fēng)險也是基于互聯(lián)網(wǎng)融資行業(yè)的發(fā)展漏洞。因而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展應(yīng)該貼合線下實體經(jīng)濟的發(fā)展，在給予中小企業(yè)融資的過程中提升服務(wù)的質(zhì)量、效率以及相關(guān)的融資成本降低等優(yōu)勢補貼，讓中小企業(yè)在融資過程中在線下實體，避免一些網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險。同時要求相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺更多的披露自己的信息，完善自我的網(wǎng)絡(luò)平臺，讓信息天平更多地傾向中小企業(yè)，在選擇安全的融資平臺方面更具優(yōu)勢。

參考文獻：

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