試論新興經(jīng)濟(jì)體的金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用

李旎

摘 要：現(xiàn)階段學(xué)術(shù)界研究的一個(gè)重點(diǎn)問題就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展的影響。新興經(jīng)濟(jì)體的金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前提是金融發(fā)展與新興經(jīng)濟(jì)體的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配。對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行概述，分析了新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展中面臨的問題，重點(diǎn)探討了解決新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展存在問題的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：新興經(jīng)濟(jì)體；金融發(fā)展；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

引言：金融對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起作用是由金融效率決定的，即具有良好結(jié)構(gòu)、健康的金融結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)才會(huì)具有促進(jìn)作用。隨著信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)日益普及、金融電子交易平臺(tái)推廣等，對(duì)金融創(chuàng)新起到極大的推動(dòng)作用，從而降低了金融交易的成本，提高了金融效率，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。新興經(jīng)濟(jì)體面臨著復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，金融適度性問題是新興經(jīng)濟(jì)體存在的主要的問題，為了對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展過程中金融適度性問題進(jìn)行有效解決，對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)進(jìn)行研究迫在眉睫。

一、新興經(jīng)濟(jì)體概述

新興經(jīng)濟(jì)體指的是某個(gè)地區(qū)或者某個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，成為了新興的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。關(guān)于新興經(jīng)濟(jì)體這一概念，現(xiàn)階段還沒有明確的概念，從潛力、經(jīng)濟(jì)影響力角度考慮，總體上新興經(jīng)濟(jì)體包括中國、巴西、俄羅斯、印度、南非、墨西哥、土耳其等國家。通常劃分新興經(jīng)濟(jì)體是基于某地區(qū)或者某國家的整體實(shí)力與經(jīng)貿(mào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平，通過GDP指標(biāo)對(duì)其經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行體現(xiàn)。

二、新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展存在的問題

第一，新興經(jīng)濟(jì)體金融的發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)傳導(dǎo)中的問題。金融發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有復(fù)雜的作用，金融自由化一方面對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的改變起到促進(jìn)作用，另一方面，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面都受到其影響。對(duì)于金融發(fā)展而言，其最為直接的效果就是金融機(jī)構(gòu)能夠獲得更多的投資、建設(shè)等資金。金融資金使用的主要渠道包括信貸投資、商業(yè)債券的購買、企業(yè)股票的購買等。（1）對(duì)于信貸投資而言，當(dāng)政府對(duì)金融抑制嚴(yán)重時(shí)，由于政府的干預(yù)使信貸資金流向出現(xiàn)了扭曲，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資金流向按照政府意志，并沒有流向經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率最高的部門，從而導(dǎo)致金融效率不高。（2）購買商業(yè)債券。一般而言新興經(jīng)濟(jì)體債券市場(chǎng)還不完善，所以，信息不對(duì)稱、參與者不多等問題存在于企業(yè)債券市場(chǎng)中，再加上政府管控嚴(yán)格，導(dǎo)致基于商業(yè)債券購買向國民經(jīng)濟(jì)資金融通的方式在新興經(jīng)濟(jì)體中的局限性比較大。（3）就股票市場(chǎng)來說，和發(fā)達(dá)國家股票市場(chǎng)相比較，在融資效率、監(jiān)管措施、運(yùn)行機(jī)制等方面，新興經(jīng)濟(jì)體的股票市場(chǎng)還不健全。資本由于具有逐利性造成股票市場(chǎng)發(fā)生震蕩，這是因?yàn)榻鹑诎l(fā)展會(huì)使資金流入到股票市場(chǎng)。

第二，對(duì)于金融而言，過度抑制是政府存在的突出問題。通常來說，新興經(jīng)濟(jì)體存在著基于控制金融市場(chǎng)價(jià)格和信貸數(shù)量為中心的金融抑制的問題。政府根據(jù)控制金融市場(chǎng)價(jià)格以及信貸數(shù)量，對(duì)外源融資進(jìn)行引導(dǎo)與控制。新興經(jīng)濟(jì)體的政府金融抑制的主要措施包括：對(duì)名義利率的限制、設(shè)置特別信貸等。以上措施使金融市場(chǎng)效率降低，從而造成了銀行體系作用被弱化，使融資形勢(shì)受到限制等。

第三，金融市場(chǎng)秩序建設(shè)出現(xiàn)的問題。因?yàn)樵谇捌诘姆ㄒ?guī)建設(shè)、基礎(chǔ)信用信息的建設(shè)、金融市場(chǎng)調(diào)控制度等建設(shè)不完善，導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)秩序建設(shè)問題突出。（1）金融法規(guī)建設(shè)，因?yàn)榻鹑隗w系構(gòu)建不完善、政府干預(yù)過度等，造成新興經(jīng)濟(jì)體的金融法規(guī)建設(shè)存在不足，其后果是造成潛在金融風(fēng)險(xiǎn)問題的存在，基于特定誘因，金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)破壞經(jīng)濟(jì)。（2）信用信息的建設(shè)，大多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體的信用信息建設(shè)存在不足。部分國家的信用系統(tǒng)在對(duì)個(gè)人或者是企業(yè)的資信情況進(jìn)行獲取的時(shí)候，只能是通過銀行信用記錄、電信信用記錄等實(shí)現(xiàn)，渠道有限，缺乏對(duì)個(gè)人或者企業(yè)信用情況的全面、前瞻性的把控。造成信貸周期長(zhǎng)、金額少、風(fēng)險(xiǎn)大等問題，使金融效率降低。

第四，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理面臨的問題。新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)通常包括少數(shù)大型的金融機(jī)構(gòu)與數(shù)量多的中小型的金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)檎鹑谝种频脑?，?dǎo)致大型金融機(jī)構(gòu)一般只對(duì)市場(chǎng)提供了和其資金量不對(duì)稱的資金，大量的融通資金則是由中小型金融機(jī)構(gòu)提供，導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理存在問題。（1）就大型的金融機(jī)構(gòu)而言，其正常利潤(rùn)獲取會(huì)受到以政府的金融抑制的影響，基于此，低廉信貸商品價(jià)格是大型金融機(jī)構(gòu)資金競(jìng)爭(zhēng)的目標(biāo)。由此，導(dǎo)致商業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸人員存在暗箱操作等道德風(fēng)險(xiǎn)問題。另外，大型金融機(jī)構(gòu)的貸款發(fā)放的時(shí)間長(zhǎng)，審批復(fù)雜，監(jiān)管欠缺，造成較大金融風(fēng)險(xiǎn)。（2）對(duì)于中小型企業(yè)來說，管理制度不健全、管理措施不能真正落實(shí)、決策機(jī)制不完善等使金融效率受到影響，從而不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、解決新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展問題的對(duì)策

第一，金融法規(guī)建設(shè)的完善。（1）制定金融法規(guī)需要從金融業(yè)的實(shí)際需求與發(fā)展出發(fā)?；诮鹑诘陌l(fā)展與金融穩(wěn)定這一前提條件制定并完善有關(guān)的法律法規(guī)，使金融業(yè)的發(fā)展在金融實(shí)現(xiàn)以及法律允許的最大的范圍內(nèi)得到保障，真正落實(shí)金融發(fā)展。（2）金融專家是金融法律建設(shè)全程的核心。需要真正懂金融規(guī)律與基本常識(shí)的人從事金融法規(guī)建設(shè)，從而實(shí)現(xiàn)真正為金融業(yè)服務(wù)。制定金融法規(guī)時(shí)法律界人士需要預(yù)防金融法規(guī)和其他法規(guī)出現(xiàn)沖突。（3）制定金融法規(guī)需要具有前瞻性。新興經(jīng)濟(jì)體盡管在現(xiàn)階段國際金融秩序與法律體系中大多數(shù)是接受者，然而制定有關(guān)的法律法規(guī)需要具有前瞻性，具有金融發(fā)展的特征與實(shí)際進(jìn)行合理的修改與完善。

第二，公平、高效金融市場(chǎng)秩序的建立。（1）建立良好的公平的金融市場(chǎng)秩序。金融市場(chǎng)因?yàn)榻鹑谝种频拈L(zhǎng)期存在導(dǎo)致不公平的存在，因此，在準(zhǔn)入價(jià)格、交易機(jī)會(huì)等不公平，這都不利于金融的發(fā)展，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生扭曲。金融市場(chǎng)公平秩序的建立要求政府對(duì)于金融機(jī)構(gòu)資金的投放流向避免過度的干預(yù)，確保準(zhǔn)入資格、交易機(jī)會(huì)以及市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)等的公平。（2）高校金融秩序的建立。金融市場(chǎng)建立為市場(chǎng)高效率的調(diào)節(jié)資源配置提供保障?；诖?，為了使金融市場(chǎng)高效性得到保障，需要將政府參與職能弱化，政府的過度干預(yù)以及金融扭曲減少。對(duì)良好的市場(chǎng)金融秩序進(jìn)行建立，使金融市場(chǎng)充滿活力。對(duì)金融的創(chuàng)新給以鼓勵(lì)。（3）構(gòu)建有序的金融市場(chǎng)。金融市場(chǎng)秩序的高效性要求避免市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)、單方面的高效融資等問題。因此，要確保金融市場(chǎng)秩序的有效性。對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)入、退出、保障機(jī)制進(jìn)行完善，確保金融市場(chǎng)的有序性。

第三，金融監(jiān)管機(jī)制的健全。（1）金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管要強(qiáng)化，并退出參與。新興經(jīng)濟(jì)體的金融監(jiān)管部門通常是由金融行業(yè)監(jiān)管專職機(jī)構(gòu)、中央銀行等組成。通常情況下上述機(jī)構(gòu)基于特權(quán)，當(dāng)參與到金融市場(chǎng)當(dāng)中時(shí)，導(dǎo)致出現(xiàn)不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)，所以，各國的金融監(jiān)管當(dāng)局一方面要強(qiáng)化監(jiān)管職能、金融風(fēng)險(xiǎn)防控方面的職能，另一方面退出金融市場(chǎng)。（2）金融監(jiān)管的當(dāng)局金融知識(shí)、專業(yè)技能建設(shè)要加強(qiáng)。因?yàn)樯鐣?huì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)等因素影響著新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展，導(dǎo)致有些監(jiān)管當(dāng)局的金融專業(yè)知識(shí)與技能欠缺。基于此，對(duì)金融監(jiān)管當(dāng)局專業(yè)知識(shí)建設(shè)進(jìn)行強(qiáng)化，利用培訓(xùn)、考核等方式提高金融專業(yè)知識(shí)與技能。

第四，金融企業(yè)內(nèi)部治理的強(qiáng)化。（1）金融企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管的強(qiáng)化。內(nèi)部監(jiān)管欠缺是很多新興經(jīng)濟(jì)體金融機(jī)構(gòu)存在的不足。即使是世界知名新興經(jīng)濟(jì)體同樣存在著嚴(yán)重的“暗箱操作”、“私拿信貸回扣”、使用假信用憑證資料等，金融企業(yè)基于內(nèi)部監(jiān)管的強(qiáng)化，使上述問題得到有效避免。（2）加強(qiáng)對(duì)于金融企業(yè)客戶的信用體系的建設(shè)。新興經(jīng)濟(jì)體金融企業(yè)的客戶信用建設(shè)不完善導(dǎo)致了其金融效率不高。所以，可以基于普查方式調(diào)查客戶的開戶過程，提升客戶貸款的運(yùn)行效率，目的是提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。（3）對(duì)金融創(chuàng)新給以鼓勵(lì)。開發(fā)出多元化的金融產(chǎn)品，從而豐富企業(yè)產(chǎn)品鏈，使得企業(yè)經(jīng)營的范圍以及經(jīng)營的領(lǐng)域擴(kuò)大。另外，新興經(jīng)濟(jì)體的核心競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)加強(qiáng)，使其在某個(gè)領(lǐng)域或者某個(gè)地區(qū)充滿核心競(jìng)爭(zhēng)力。

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