融資租賃與中小企業(yè)融資

張玲

【摘要】融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。中國的融資租賃是改革開放政策的產(chǎn)物。改革開放后，為擴(kuò)大國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與交流，開辟利用外資的新渠道，吸收和引進(jìn)國外的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，1980年中國國際信托投資公司引進(jìn)租賃方式。1981年4月第一家合資租賃公司中國東方租賃有限公司成立，同年7月，中國租賃公司成立。這些公司的成立，標(biāo)志著中國融資租賃業(yè)的誕生。

【關(guān)鍵詞】融資租賃

一、理論基礎(chǔ)

（一）中小企業(yè)融資租賃的含義

融資租賃是指承租人提供商品選擇，需要租賃物，并提供貨物采購的項(xiàng)目融資租賃，承租人使用借來的，在不同的時(shí)間用于房租付款，如果租賃設(shè)備的所有權(quán)貸款給出租人，承租人租賃物使用。租期期滿，租金付出完了且承租人按照融資租借條約實(shí)行全數(shù)任務(wù)以后，關(guān)于租賃物的歸屬商定不解的有無約定的，能夠利用協(xié)定彌補(bǔ)；雙方可以實(shí)現(xiàn)補(bǔ)充協(xié)議，按照有關(guān)規(guī)定對(duì)有關(guān)的通信協(xié)議進(jìn)行確定，如果仍不確定，那么貸款對(duì)象的所有權(quán)應(yīng)屬于出租人所有。

（二）中小企業(yè)融資的方式

（1）融資租賃。融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對(duì)租賃物的歸屬?zèng)]有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補(bǔ)充；不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。

（2）與分期付款的區(qū)別。分期付款是一種買賣交易，買者不僅獲得了所交易物品的使用權(quán)，而且獲得了物品的所有權(quán)。而融資租賃則是一種租賃行為，盡管承租人實(shí)際上承擔(dān)了由租賃物引起的成本與風(fēng)險(xiǎn)，但從法律上講，租賃物所有權(quán)名義上仍歸出租人所有；融資租賃和分期付款在會(huì)計(jì)處理上也有所不同。融資租賃中租賃物所有權(quán)屬出租人所有，租賃物作為長期應(yīng)收款；承租方計(jì)入固定資產(chǎn)，進(jìn)行計(jì)提折舊。分期付款購買的物品歸買主所有，因而列入買方的資產(chǎn)負(fù)債表并由買方負(fù)責(zé)攤提折舊；上面兩條導(dǎo)致兩者在稅務(wù)待遇上也有區(qū)別。融資租賃中的出租人可將攤提的折舊從應(yīng)計(jì)收入中扣除，而承租人則可將攤提的折舊費(fèi)從應(yīng)納稅收入中扣除，在分期付款交易中則是買方可將攤提的折舊費(fèi)從應(yīng)納稅收入中扣除，買者還能將所花費(fèi)的利息成本從應(yīng)納稅收入中扣除，此外，購買某些固定資產(chǎn)在某些西方國家還能享受投資免稅優(yōu)惠；在期限上，分期付款的付款期限往往低于交易物品的經(jīng)濟(jì)壽命期限，而融資租賃的租賃期限則往往和租賃物品的經(jīng)濟(jì)壽命相當(dāng)。因此，同樣的物品采用融資租賃方式較采用分期付款方式所獲得的信貸期限要長。

二、我國融資租賃現(xiàn)狀與問題

（一）融資租賃現(xiàn)狀

融資租賃在國內(nèi)的現(xiàn)狀。我國租賃行業(yè)開始發(fā)展于改革開放的20世紀(jì)80年代。在行業(yè)發(fā)展初期，由于我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱和金融體系搭建并不完善，租賃行業(yè)規(guī)模并不大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也較弱，整體發(fā)展歷經(jīng)波折。并由于歷史原因和制度因素，不同類型的租賃公司監(jiān)管主體不同，我國融資租賃業(yè)形成兩類三種機(jī)構(gòu)的局面。

“兩類三機(jī)構(gòu)”的多頭管理模式下，不同監(jiān)管部門適用的監(jiān)管規(guī)則不同。以銀監(jiān)會(huì)主管的金融租賃公司的監(jiān)管規(guī)則看齊存款類金融機(jī)構(gòu)，在資本金要求、資產(chǎn)質(zhì)量、撥備集體等方面存在硬性監(jiān)管要求。而商務(wù)部主管的融資租賃企業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)趨向普通企業(yè)。在2018年5月14日，商務(wù)部發(fā)布了《商務(wù)部辦公廳關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》（商辦流通函[2018]165號(hào)）。通知表明商務(wù)部已將制定融資租賃公司經(jīng)營和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給銀保監(jiān)會(huì)。至此，租賃行業(yè)多頭監(jiān)管的局面結(jié)束。

公司數(shù)量持續(xù)增長，增速已現(xiàn)放緩跡象。2012年至2017年底，三類公司總數(shù)分別為643家、1106家、2202家、4508家、7136家，歷年同比增長率分別為74.25%、72.01%、99.1%、104.7%、58.29%。截至2017年6月，三類公司的總數(shù)量為8218家，同比2016年6月的5708家同比增加2510家，增加幅度約為44%。從具體構(gòu)成來看，金融租賃公司、內(nèi)資租賃公司、外資租賃公司的三者的公司數(shù)量分別為66家、224家、7928家；三者占公司總量的比重分別為0.08%、2.73%、96.47%。這些數(shù)據(jù)表明租賃公司數(shù)量雖繼續(xù)增長，但增速已有放緩跡象。

行業(yè)實(shí)力穩(wěn)步增強(qiáng)，增量資金潛力疲軟。2014年以來，融資租賃公司的注冊(cè)資金增量顯著，行業(yè)實(shí)力大幅增強(qiáng)。截至2017年6月底，按照1：6.9的平均匯率折算，我國三類融資租賃公司的注冊(cè)資金總額約為29341億元，同比2016年6月底的19721億元增加了9620億元，增幅約為48.78%。具體來看，截至2017年6月，金融租賃公司、內(nèi)資租賃公司和外商投資租賃公司的注冊(cè)資金總額分別為1880億元、1644億元、25817億元；三者占注冊(cè)資金總額的比例分別為6.41%、5.67%、87.99%。受國家和地方相關(guān)配套利好政策激勵(lì)、媒體大幅報(bào)道和行業(yè)快速發(fā)展等因素影響，十多年來各類優(yōu)質(zhì)資金主體多已大舉進(jìn)入融資租賃行業(yè)，大規(guī)模增量資金潛力或已不大。

（二）中小企業(yè)融資租賃存在的問題

（1）中小企業(yè)融資租賃有待發(fā)展。2013年，詳細(xì)來看，融資租賃公司個(gè)數(shù)達(dá)到了1001個(gè)，達(dá)1029個(gè)，相較于年初增了467家，增加了83.6；在融資租賃行業(yè)，資金被注冊(cè)的沖破3001億，高達(dá)3061億，比前幾年的1891億增長了1171億元，增長率為61.9%。近幾年，金融租賃業(yè)在我國遵循著優(yōu)秀的成長。據(jù)預(yù)測(cè)，2017年美國將落后于中國，中國成為世界第一租賃大國。

（2）我國融資租賃業(yè)外部存在缺陷。主體監(jiān)督模糊，監(jiān)管是不夠。是因?yàn)?，在非金融機(jī)構(gòu)和國內(nèi)租賃企業(yè)，有商務(wù)部同意的是產(chǎn)品推廣。融資租賃在中國的歷史上是多方位的管理，重要的非銀行金融機(jī)構(gòu)融資，金融租賃公司是由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)同意建立，由商務(wù)部同意金融機(jī)構(gòu)建立的投資融資租賃企業(yè)。

（3）我國融資租賃業(yè)內(nèi)部存在問題。融資租賃理論，產(chǎn)業(yè)資金來源主要包括自有資金，借入資金。前者包括注冊(cè)資本與收入：銀行、貿(mào)易、債券、股票等。當(dāng)前，我國金融行業(yè)的具體實(shí)踐比較簡單，大多涉及銀行，信貸行業(yè)的內(nèi)部貸款的一部分，資金的籌集一般來說是有限的，因此融資租賃的融資模式很容易。目前，我國還沒有建立一個(gè)金融租賃專業(yè)人才培養(yǎng)體系，并將系統(tǒng)構(gòu)建一個(gè)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、法律等學(xué)科共同工作。

三、融資租賃對(duì)中小企業(yè)的功能分析

（一）緩解中小企業(yè)的融資困境

為處理中小企業(yè)的融資困境，學(xué)者們建議加快中小金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)和成立完善的保證體制。理論界以為中小金融機(jī)構(gòu)能用相關(guān)類型的借貸與更方便的優(yōu)點(diǎn)，得到中小企業(yè)的消息。但是通過親屬關(guān)系獲得貸款要改變，“軟消息”人員擁有貸款批準(zhǔn)的權(quán)利，以及重組，中國的金融機(jī)構(gòu)貸款批準(zhǔn)的權(quán)利，由市級(jí)商業(yè)銀行的中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資難以發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。保證體系而言，因?yàn)閾?dān)保公司為了下降其所面對(duì)的名譽(yù)危機(jī)，日常央求中小企業(yè)供應(yīng)反擔(dān)保的手段，這大大抬高了中小企業(yè)的融資門檻，是保證系統(tǒng)不容易處理的基本問題，中小企業(yè)融資難。由于過去的原因，使中小企業(yè)在間接融資方面仍然是困難的。

（二）融資租賃能增加企業(yè)的現(xiàn)金流

在租期到期后，配置基金的壓力，儲(chǔ)備銀行信用貸款額度，用現(xiàn)金流的配置都能夠來支付租金。因此融資租賃的承租人用設(shè)備的挑選方法方式，能夠得到廉價(jià)的租賃物的擁有權(quán)。用融資租賃公司租入租賃配置的公司，保證銀行的信用，保持公司資金來源。要不斷改進(jìn)并且在生產(chǎn)當(dāng)中解決資金與現(xiàn)金流短缺的問題。中小企業(yè)融資租賃，參考個(gè)別企業(yè)與行業(yè)信息的評(píng)定，通過評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金流后，租賃對(duì)象就是確定企業(yè)是否供給融資服務(wù)。

四、促進(jìn)我國融資租賃行業(yè)發(fā)展的對(duì)策

（1）逐步完善監(jiān)管體系，營造公平市場(chǎng)環(huán)境。從目前我國融資行業(yè)發(fā)展程度、監(jiān)管效率、監(jiān)管成本和監(jiān)管收益的角度來看，統(tǒng)一監(jiān)管是必要的，符合我國融資租賃行業(yè)監(jiān)管發(fā)展趨勢(shì)。為避免行業(yè)發(fā)展秩序混亂、不公平競爭等情況的出現(xiàn)，不能對(duì)業(yè)務(wù)性質(zhì)相同的經(jīng)營主體在監(jiān)管法律、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管措施等方面施行不同規(guī)則，也就是說分屬不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的經(jīng)營主體也應(yīng)該按照相同監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行經(jīng)營。但從監(jiān)管現(xiàn)狀來看，統(tǒng)一監(jiān)管仍存在著行業(yè)認(rèn)識(shí)差異、監(jiān)管部門利益糾葛、行業(yè)統(tǒng)一法律缺乏等眾多障礙，現(xiàn)有的多頭監(jiān)管模式仍可能存在一段時(shí)期，由此統(tǒng)一監(jiān)管更可能會(huì)是一個(gè)漸進(jìn)的過程，如何在現(xiàn)有多頭監(jiān)管模式下統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各方行為顯得非常重要。為此需要對(duì)我國融資租賃行業(yè)發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境有準(zhǔn)確把握，從行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，充分借鑒發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，建立統(tǒng)一、適度的行業(yè)監(jiān)管目標(biāo)和監(jiān)管措施。具體來看，建議可從經(jīng)營資格、監(jiān)管規(guī)則、租賃物登記公示、稅收待遇、行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)等方面逐步加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，漸進(jìn)實(shí)現(xiàn)不同類型租賃公司的統(tǒng)一監(jiān)管，切實(shí)營造適于行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的公平市場(chǎng)環(huán)境。

（2）增強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，加快專業(yè)化轉(zhuǎn)型路。走專業(yè)化道路，增強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，是融資租賃行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的根本出路。為此可從以下幾個(gè)大的方面著力。一是立足于融物的獨(dú)特功能與定位，推動(dòng)融資租賃回歸融物本源。

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