宏觀審慎監(jiān)管模式對我國金融監(jiān)管改革的影響研究

馬華澤

【摘要】過去監(jiān)管者過分強調(diào)基于單個金融機構(gòu)安全性的微觀審慎監(jiān)管，忽視了金融機構(gòu)行為的系統(tǒng)性內(nèi)涵及由此引發(fā)的系統(tǒng)性風險。對宏觀審慎監(jiān)管的再度重視是對傳統(tǒng)監(jiān)管宗旨的回歸或落實。我國在金融監(jiān)管改革中也開始重視了宏觀審慎監(jiān)管模式，這將對我國金融監(jiān)管模式的改革產(chǎn)生十分重要的影響。

【關(guān)鍵詞】宏觀審慎監(jiān)管 金融監(jiān)管 改革

近幾年我國的經(jīng)濟發(fā)展突飛猛進，金融領(lǐng)域的發(fā)展也十分迅猛。但是由于我們起步晚，理論與經(jīng)驗都缺乏，體制不完善等原因，使我國金融市場監(jiān)管處于相對薄弱的狀態(tài)。面對外界金融危機的沖擊，我們的抵抗力還是十分不足。在經(jīng)濟全球化的發(fā)展趨勢下，現(xiàn)階段的金融監(jiān)管模式己然不能滿足經(jīng)濟發(fā)展的要求，引入宏觀審慎監(jiān)管模式有著重要的意義。

一、宏觀審慎監(jiān)管模式的概述

（一）宏觀審慎監(jiān)管模式的界定

關(guān)于宏觀審慎監(jiān)管的定義，比較權(quán)威的說法是指與微觀審慎監(jiān)管相對應(yīng)的監(jiān)管手段和方法，其將金融體系視為一個有機整體，以防范系統(tǒng)性風險為主要功能，以減少金融危機事件對宏觀經(jīng)濟損失為主要目的，在監(jiān)管方法上強調(diào)逆周期監(jiān)管，在內(nèi)容上強調(diào)金融與宏觀波動的內(nèi)在聯(lián)系，從而達到金融穩(wěn)定并促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的目標。

宏觀審慎監(jiān)管具體內(nèi)容包括三個方面：一是識別系統(tǒng)風險，即發(fā)現(xiàn)、監(jiān)測和計量系統(tǒng)風險及其潛在影響；二是降低系統(tǒng)風險的發(fā)生概率，即通過提高監(jiān)管標準和采取針對性監(jiān)管措施等，預(yù)防系統(tǒng)風險爆發(fā)；三是緩解對金融體系和實體經(jīng)濟的溢出效應(yīng)，即在系統(tǒng)風險爆發(fā)后，限制破壞的程度和范圍，盡可能降低經(jīng)濟損失。

（二）宏觀審慎監(jiān)管模式的工具

從大的方面來看，宏觀審慎政策工具可以分為時間維度和系統(tǒng)維度兩類。時間維度關(guān)注金融系統(tǒng)的風險如何隨著時間推移通過金融體系內(nèi)部及金融體系與實體經(jīng)濟的相互作用而被放大，即金融體系的順周期性，采用的是逆周期的資本監(jiān)管、前瞻性撥備和杠桿率控制的政策工具。而系統(tǒng)維度則主要關(guān)注某一時點上金融系統(tǒng)的風險暴露集中、具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)、金融市場的風險，采用的是對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的特別措施、改進交易對手風險計量、建設(shè)堅實的市場基礎(chǔ)、保護金融消費者利益等政策工具。

從小的方面、細致到具體措施來看，根據(jù)當前的研究成果認為宏觀審慎監(jiān)管具體措施下其工具主要分為四大類：資本類、風險類、杠桿類和機制類。其中資本類包括提高資本比率、細化風險資產(chǎn)、改善資本比例、構(gòu)建資本保險；風險類包括完善貸款準備金、開展壓力測試、加強風險預(yù)警；杠桿類包含有限制金融機構(gòu)的杠桿率、限制實體部門的杠桿率；機制類包含有完善新會計準則、完善新資本協(xié)議、加強監(jiān)管獨立性。

二、我國當前金融監(jiān)管存在的問題

我國金融監(jiān)管由于國家經(jīng)濟發(fā)展原因、歷史遺留原因在監(jiān)管理論思想、監(jiān)管政策制定及實施、監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部、監(jiān)管人員、監(jiān)管法律構(gòu)建等方面都存在著或多或少的不足。

（一）監(jiān)管思想理論不成熟

我國金融業(yè)的發(fā)展起步晚，但是經(jīng)濟的發(fā)展、金融的發(fā)展卻相當?shù)难该?。在過去我們重在追求經(jīng)濟的快速發(fā)展，金融不斷突破創(chuàng)新，甚至在金融監(jiān)管方面我們都是摸索前行。我們鮮有注重理論思想的探究。但是正確地認識金融監(jiān)管思想理論是十分必要的，只有構(gòu)建我們國家自有的思想理論才能更好的服務(wù)于金融監(jiān)管，服務(wù)于經(jīng)濟的發(fā)展。

（二）金融監(jiān)管內(nèi)容過于狹窄

我國金融機構(gòu)自我監(jiān)管和控制雖然在近幾十年來有所改進，但是由于銀行國有化，缺乏獨立性自主性的等歷史原因，使很多監(jiān)管措施流于形式，監(jiān)管內(nèi)容和手段較為單一，金融內(nèi)容過于狹窄，還存在著重審批輕監(jiān)管的問題等，使金融兼顧無法有效的實施。

（三）內(nèi)部管理體制傳統(tǒng)僵化

我國的金融業(yè)、特別是國有商業(yè)銀行脫胎于計劃經(jīng)濟時代，雖然經(jīng)歷了數(shù)十年的深化改革，但是深層次的金融產(chǎn)權(quán)制度改革仍然遲滯。銀行機構(gòu)習慣于規(guī)模控制進行信貸管理，習慣依靠計劃指令，使用層層分解指標的方式來控制風險暴露，更談不上國際通用的風險評級、風險預(yù)控、資產(chǎn)組合分析和各類風險環(huán)節(jié)技術(shù)等風險管理要素。在內(nèi)部管理機制上，我國的金融機構(gòu)在組織架構(gòu)上偏重于按行政職能設(shè)置崗位，缺乏創(chuàng)新性工作所需要的機動性和靈活性。

（四）風險管理基礎(chǔ)薄弱

目前我國金融機構(gòu)還沒有形成完整的全面風險管理平臺，從監(jiān)管角度看，全面風險管理系統(tǒng)需要監(jiān)管當局對風險計量、資本金有明確的要求，對各家銀行風險管理模式確認并定期檢查，制定相關(guān)標準。從機構(gòu)內(nèi)部看，全面風險管理是一個識別、計量、監(jiān)測和控制風險的全過程，包括董事會和高級管理層對風險管理系統(tǒng)必要的監(jiān)控，完善的風險管理程序和政策，高質(zhì)量的風險計量、監(jiān)測與控制模型，風險管理的控制機制等等，而這正是我國金融機構(gòu)所缺乏的微觀基礎(chǔ)。

（五）信息評級平臺不完善

目前，我國社會信用體系亟待建立與完善，由于信用評級行業(yè)目前還處于起步階段，發(fā)展中普遍不夠規(guī)范，存在諸多問題，整體上難以達到國際認可的技術(shù)和管理標準，而外部評級所覆蓋的企業(yè)范圍較小。鑒于風險評級必須建立在企業(yè)或個人所提供的真實數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，在現(xiàn)有的社會信用環(huán)境下，這一點恰恰是難以得到保證的。

（六）金融監(jiān)管法律體系不健全

目前我國金融監(jiān)管法律體系并不適合全球金融業(yè)發(fā)展的趨勢，同時也無法完全滿足現(xiàn)階段我國金融監(jiān)管的混業(yè)經(jīng)營要求，因此學(xué)術(shù)界展開了關(guān)于構(gòu)建中國混業(yè)監(jiān)管法律體系的研究，提出了我國目前的金融監(jiān)管法律體系進行變革，以適應(yīng)新的金融形勢的發(fā)展。

三、宏觀審慎監(jiān)管框架下我國金融監(jiān)管改革的方向

（一）正確認識宏觀審慎監(jiān)管模式

正確認識宏觀審慎監(jiān)管模式，深入了解它的定義、內(nèi)涵和具體政策工具，結(jié)合國家國情與經(jīng)濟的發(fā)展，適當?shù)貙⒑暧^審慎監(jiān)管的工具運用到我國金融監(jiān)管中來。需要強調(diào)的是實施宏觀審慎監(jiān)管并不是拋棄微觀審慎監(jiān)管，相反宏觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)是微觀審慎監(jiān)管。穩(wěn)健的金融機構(gòu)才能保證資金的順暢流動與風險的有效分配。在我國，金融結(jié)構(gòu)存在特殊性，大部分金融機構(gòu)還是國家控股，他們在提供金融服務(wù)、分擔金融風險等基本功能上還存在某些不足。所以在探索宏觀審慎監(jiān)管體系建立的同時，我國還需要繼續(xù)微觀審慎監(jiān)管的改革與完善。

（二）適時引入宏觀監(jiān)管工具

在金融監(jiān)管中重視宏觀審慎監(jiān)管政策工具的作用，從微觀審慎監(jiān)管的模式中逐步過渡引進宏觀審慎監(jiān)管。重視金融體系中系統(tǒng)性風險的監(jiān)管，適時采用宏觀監(jiān)管工具。如對于金融體系的順周期性可采用逆周期的資本監(jiān)管、前瞻性撥備和杠桿率控制的政策工具等。在過渡時期，兩者相結(jié)合使金融監(jiān)管政策得到有效的實施，監(jiān)管顯著成效。

（三）完善信息共享和共同分析機制，探索建立宏觀金融監(jiān)控指標

在我國，國家統(tǒng)計局負責對宏觀經(jīng)濟現(xiàn)狀與趨勢的數(shù)據(jù)進行收集和分析，財政部負責實施具體的財政政策，發(fā)改委負責國家宏觀投資計劃的審批，上述工作對宏觀經(jīng)濟調(diào)控與金融監(jiān)管目標的實現(xiàn)具有重要的支撐性作用。金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當與相關(guān)宏觀調(diào)控部門積極合作，充分利用后者的信息優(yōu)勢，積極甄別對金融穩(wěn)定具有重要意義的控制變量，探索我國經(jīng)濟波動和金融危機之間的互動關(guān)系。這種合作機制和研究是建立有效的早期預(yù)警體系的基石，也是有效改造現(xiàn)有微觀審慎監(jiān)管措施的必然要求。

（四）加強風險管理，建設(shè)全面的風險管理平臺

微觀審慎監(jiān)管是關(guān)注單個金融機構(gòu)的風險，而在宏觀審慎監(jiān)管的框架下要注重系統(tǒng)性風險的管理。加強對金融機構(gòu)的跨境、跨行業(yè)監(jiān)管。金融機構(gòu)跨境、跨行業(yè)發(fā)展，必須與金融機構(gòu)公司治理、風險管理、內(nèi)控水平、信息管理系統(tǒng)、人員素質(zhì)等相匹配。建立完善的監(jiān)測、評估、市場退出全面的風險管理機制嚴格管理金融機構(gòu)。

（五）完善我國金融監(jiān)管法律體系

我國現(xiàn)行關(guān)于金融監(jiān)管的法律基本都融和在相關(guān)的金融法中，每一部相關(guān)的金融類法律都各自包含了自身監(jiān)管的內(nèi)容。對于我國金融監(jiān)管的系統(tǒng)性風險的法律仍然欠缺。在宏觀審慎監(jiān)管框架下，更重要的是重視全局性、整體性、系統(tǒng)性的風險。針對這一部分的空缺，我國應(yīng)該制定相關(guān)法律，完善我國金融監(jiān)管體系，以適應(yīng)新的金融形勢，應(yīng)對未來不可知的金融風險地沖擊。

（六）重視人才培養(yǎng)，提高監(jiān)管質(zhì)量

在這個人才必爭的時代，金融監(jiān)管也需要重視人才的培養(yǎng)，通過培養(yǎng)建設(shè)高素質(zhì)專業(yè)化的現(xiàn)代經(jīng)濟金融監(jiān)管團隊，加強自我監(jiān)管。定期進行人才培養(yǎng)，重視監(jiān)管實戰(zhàn)，完善監(jiān)管內(nèi)部人才激勵制度，留在人才，培養(yǎng)人才，提高改善金融監(jiān)管隊伍素質(zhì)，切實提高金融監(jiān)管效能，正在起到防范金融風險的作用。

參考文獻：

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