企業(yè)并購中的財務整合探討

韋建軍

【摘 要】在我國，隨著經(jīng)濟市場的變化和發(fā)展，現(xiàn)代化企業(yè)并購是市場發(fā)展的必然趨勢，同時也是促進企業(yè)資本有序運營的必要方式。因此，促進企業(yè)并購中的財務整合，不僅有利于提升企業(yè)的經(jīng)營效益，還能推動社會的發(fā)展和進步。本文主要研究企業(yè)并購中財務整合的必要性和整合措施。

【關鍵詞】企業(yè)并購；財務整合；必要性；措施

企業(yè)在并購之后，通過財務整合，可以提升企業(yè)戰(zhàn)略決策的科學性，滿足現(xiàn)代化企業(yè)資源的合理配置，同時也是企業(yè)獲得財務協(xié)同效應的基本前提。但是當前企業(yè)在并購后的財務整合中存在一些問題，嚴重影響了企業(yè)的發(fā)展和進步，需要企業(yè)管理者提升決策的科學性，建立有效的財務整合機制，從而促進企業(yè)的長足發(fā)展。

一、企業(yè)并購中財務整合的必要性分析

1.財務整合是企業(yè)實施戰(zhàn)略性措施的基礎條件

現(xiàn)代化企業(yè)想要實現(xiàn)經(jīng)營和發(fā)展的效益，最重要的就是要建立科學的財務制度。尤其是在企業(yè)完成并購之后，新型企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展經(jīng)營戰(zhàn)略是在充分考慮并購雙方基本條件的基礎上確立的。因此，新型企業(yè)必須要對并購利益方的財務情況進行一一分析和管理，使自身擁有統(tǒng)一和全面的財務濟源保證，這樣才能實現(xiàn)對資源的合理分配和使用。需要注意的是，促進企業(yè)財務管理的統(tǒng)一性是企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的必要支持。

2.企業(yè)資源有效配置的必要保證

對現(xiàn)代化企業(yè)進行財務資源分配是促進企業(yè)長足發(fā)展的必要保證。因此，在企業(yè)并購的過程中，新型企業(yè)作為一個發(fā)展的整體，需要建立統(tǒng)一的財務管理資源并有效保障各類財務活動的效率，以此來最大限度地提升現(xiàn)代化企業(yè)的經(jīng)營效率。同時，由于大多數(shù)企業(yè)的內(nèi)部資源分配都是財務管理的反饋，因此對財務部門進行監(jiān)管和管理是促進新型企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的根本手段。因此，為了能夠有效發(fā)揮監(jiān)督管理職能，新型企業(yè)需要保證財務管理的一致性和統(tǒng)一性，從而促進企業(yè)內(nèi)部資源的有效配置。

3.企業(yè)獲得財務協(xié)同效益的基本前提

企業(yè)財務協(xié)同效益是指，在完成并購計劃之后，因為會計處理慣例、稅法以及證券交易等法規(guī)而產(chǎn)生的一系列經(jīng)濟效益。雖然這種效益并不是通過合法合理安排而產(chǎn)生的內(nèi)部資源配置，但卻在一定程度上提升了企業(yè)的合法效益使其能夠在有序的發(fā)展機制下完整經(jīng)營許可。以上內(nèi)容都是在財務管理的基礎上進行的。

4.企業(yè)實施并購之后的主要途徑

如何對并購企業(yè)進行合理的資源分配和有效控制是當前企業(yè)發(fā)展過程中面臨的主要問題。雖然一些企業(yè)在并購之后已經(jīng)通過合理的人事處理對并購企業(yè)進行了科學控制，但是這種方法的效用有限，因此無法從根本上提出企業(yè)的發(fā)展效率。而且過多的人事干預還會在一定程度上加重企業(yè)的經(jīng)營風險，因此對并購后的企業(yè)進行財務整合是促進企業(yè)實施內(nèi)部控制的基本條件，也是幫助企業(yè)實現(xiàn)預期社會效益的最終法寶。

二、企業(yè)并購中財務整合面臨的問題

1.并購企業(yè)的管理者沒有認識到財務整合的重要性

當前，企業(yè)為了促進經(jīng)濟效益的最大化，盲目擴張企業(yè)的經(jīng)營范圍，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品并不符合市場的需求，甚至難以取悅消費者。這樣的方式雖然能短期提升企業(yè)的經(jīng)濟利潤，但是卻不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。由此可見，企業(yè)在并購之后沒有將長期的戰(zhàn)略目標規(guī)劃進行合理的分析和預測，只是想要從并購的活動中獲得經(jīng)濟效益，沒有充分分析其中涉及的資源分配、人員配置以及目標設定等工作，導致很多企業(yè)在并購之后無法實現(xiàn)預期的經(jīng)營目標而陷入破產(chǎn)的境地。

2.沒有全力提升企業(yè)的核心競爭力

企業(yè)在實現(xiàn)并購之后，通過有效提升企業(yè)的競爭實力能夠在一定程度上為企業(yè)帶來長期的發(fā)展優(yōu)勢，因此可以得出，提升企業(yè)的核心競爭力是促進企業(yè)并購發(fā)展的最關鍵藝術。同時，兼并和收購作為企業(yè)并購的主要形式，期望將原來的各類項目和經(jīng)營范圍統(tǒng)一整合起來，并在科學戰(zhàn)略計劃的指導下，逐漸提升企業(yè)的綜合競爭實力，使其能夠在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。但是如果企業(yè)的財務部門沒有認識到提升自身競爭力的重要性，就會使企業(yè)的經(jīng)營走下坡路，因此也就無法缺德較好的財務整合效果。

3.并購企業(yè)的基本結構不夠合理

企業(yè)的發(fā)展前景與其經(jīng)營效益、利潤結構以及資產(chǎn)結構有相當密切的關系。但是現(xiàn)代很多企業(yè)都沒有認識到提升企業(yè)核心能力并以此作為利潤點的重要性，導致企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)結構不合理，從而為企業(yè)的經(jīng)營框架造成嚴重影響。甚至如果企業(yè)的財務整合結果達不到預期，其償還能力也會下降，隨之降低企業(yè)的信譽，加大企業(yè)的債務風險。因此，產(chǎn)生不科學的企業(yè)資產(chǎn)框架，不僅嚴重延緩了財務整合的效果，也增多了企業(yè)并購的環(huán)節(jié)步驟，使其承擔重大的經(jīng)濟損失。

三、企業(yè)并購中財務整合的內(nèi)容和措施分析

1.產(chǎn)權治理制度的整合

全面規(guī)范并購后企業(yè)的治理和法人結構，并提升企業(yè)的財務管理質量，是有效實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營范圍發(fā)展目標的重要內(nèi)容。但需要注意的是，對類型不同的企業(yè)需要財務不同的持股方式。例如，對優(yōu)勢企業(yè)和并購企業(yè)來說，應該將促進重要成員之間利益分配的合理性，采取垂直持股方式或環(huán)狀持股方式；對實力強大的企業(yè)來說，就只能應用垂直持股方式。這樣既能提升企業(yè)的綜合競爭實力，同時也有利于促進企業(yè)的長遠發(fā)展和運行。

2.財務管理目標的有效整合

對于現(xiàn)代化的并購企業(yè)來說，財務管理的目標控制是展開財務工作的起點和重點，也是優(yōu)化企業(yè)財務管理模式的根本手段。通過有效整合企業(yè)財務管理目標，不僅能夠整合市場中有效的經(jīng)濟信息資源，同時也能提升企業(yè)管理者的決策效率。但是對不同企業(yè)來說，財務管理目標的確立也存在差異性。因此，對不同環(huán)境中的企業(yè)需要確立不同的財務目標管理方式。在企業(yè)并購之后，先要確定統(tǒng)一的財務管理目標。只有這樣才能幫助企業(yè)樹立良好的誠信形象，從而為管理者的科學決策提供依據(jù)。

3.財務管理制度的整合

并購的利益方完善財務機構和人員的資源整合之后，接下來就應該全面提升財務管理制度的整合。需要注意的是，只有在整合完機構和人員等資源之后，才能著手建立財務管理制度的整合方案。說到底財務制度的整合是企業(yè)采取一系列財務政策工作的根本出發(fā)點，但由于財務政策是一種單項選擇的政策優(yōu)勢，需要在并購利益方的選擇下，選擇利于企業(yè)自身發(fā)展的財務政策。因此在選擇財務管理政策的過程中不能從單一的企業(yè)管理角度出發(fā)，應該以企業(yè)所處集團的利益為著眼點，以此制定科學的財務管理決策。除此之外，財務制度體系的整合也是提升并購企業(yè)核心競爭力的關鍵，其中不僅包括投資制度、內(nèi)部控制制度，還包括信用管理制度以及股利分配制度等。因此無論是對何種類型財務制度的監(jiān)管和，都需要財務合理的措施，對企業(yè)內(nèi)部的會計憑證和各類科目進行分析和預測，從而提升企業(yè)的發(fā)展和運行效率。

4.財務組織機構和職能的整合

對于財務組織機構來說，如果企業(yè)內(nèi)部機構復雜，再加上財務核算的工作量巨大，因此就應該有效擴大財務組織機構的擴大，促進內(nèi)部分工的有序性。同時還應該促進財務管理和會計機構的明確分工，保證各項管理職能都有相應的負責人員，權責分明，防止責任連帶不清。除此之外管理者還嚴格劃定崗位需求，提升企業(yè)上下全體部門員工的積極性和創(chuàng)造性，為其建立合理的待遇機制和福利政策，從而保障企業(yè)內(nèi)部控制的有效性。此外，在整合財務組織機構的過程中，還應該借鑒大型集團的職權管理規(guī)劃，全面提升并購企業(yè)內(nèi)部機制管控的高效性，提升企業(yè)的綜合競爭實力。

四、總結

企業(yè)整合具有重要意義，不僅能夠提升企業(yè)的綜合競爭實力，還能有效促進企業(yè)的長足發(fā)展。因此，在實際的財務整合過程中，管理者需要認識到整合的類別，財務科學的整合和管理方法及機制，全面提升并購企業(yè)的綜合實力，從而推動社會的發(fā)展和進步。

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