基于國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易下的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范策略研究

余紅娟

[摘要]隨著“一帶一路”倡議的提出，我國(guó)企業(yè)“走出去”已經(jīng)成為一種常態(tài)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)越發(fā)頻繁，同時(shí)也帶來(lái)了一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在市場(chǎng)高速發(fā)展的背后，外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)保障企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，應(yīng)當(dāng)受到企業(yè)的高度重視。文章簡(jiǎn)述當(dāng)前在國(guó)際經(jīng)貿(mào)中常見的外匯風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)性地提出規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，旨在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，更好地推動(dòng)我國(guó)企業(yè)面向國(guó)際市場(chǎng)，提升我國(guó)企業(yè)國(guó)際貿(mào)易綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

[關(guān)鍵詞]國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易；外匯風(fēng)險(xiǎn)；防范策略

[DOI]1013939/jcnkizgsc201825049

1引言

自改革開放以來(lái)，為了更好地面向國(guó)際市場(chǎng)，擴(kuò)大財(cái)政貿(mào)易順差，我國(guó)許多企業(yè)開始主動(dòng)嘗試“走出去”，與海外市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)接。經(jīng)過(guò)40年的探索與發(fā)展，國(guó)際經(jīng)貿(mào)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用，但在國(guó)際貿(mào)易高速發(fā)展的同時(shí)，由于匯率變化引起的進(jìn)出口貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)也為我國(guó)企業(yè)的國(guó)際貿(mào)易造成了負(fù)面影響。因此，深入探究國(guó)際貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要形式及根源，并針對(duì)性制定適應(yīng)我國(guó)市場(chǎng)的防范措施，對(duì)保障我國(guó)對(duì)外貿(mào)易良性發(fā)展，提升我國(guó)經(jīng)貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。

2當(dāng)前我國(guó)企業(yè)對(duì)外經(jīng)貿(mào)過(guò)程中常見的外匯風(fēng)險(xiǎn)

21匯兌風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易時(shí)需要經(jīng)過(guò)一系列的對(duì)外貿(mào)易調(diào)整，具體需要經(jīng)過(guò)合同簽訂、信用證簽發(fā)、銀行交易和收貨發(fā)貨等流程，由于環(huán)節(jié)冗雜和物流等原因，進(jìn)出口貿(mào)易需要經(jīng)過(guò)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，在這段時(shí)間內(nèi)如果匯率出現(xiàn)突然變通，就有可能對(duì)企業(yè)造成直接經(jīng)濟(jì)損失。例如，當(dāng)匯率上漲時(shí)，進(jìn)口方實(shí)際支付的費(fèi)用會(huì)比平常高出更多，導(dǎo)致進(jìn)口方利益受損；當(dāng)匯率下跌時(shí)，出口方實(shí)際獲得的款項(xiàng)比實(shí)際價(jià)值變少，進(jìn)而導(dǎo)致出口方的利益受損；此外，海關(guān)對(duì)外匯管理內(nèi)容的核準(zhǔn)相對(duì)復(fù)雜，進(jìn)而導(dǎo)致在項(xiàng)目核準(zhǔn)期間結(jié)算額不能進(jìn)行變動(dòng)，限制了企業(yè)進(jìn)行提前或延期結(jié)匯的可能，進(jìn)而造成投資企業(yè)的匯兌損失?？偠灾?，在經(jīng)貿(mào)過(guò)程中突然出現(xiàn)對(duì)匯率變化會(huì)對(duì)交易雙方同時(shí)造成影響，如何有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，或利用匯率變動(dòng)獲利是企業(yè)亟待解決的問(wèn)題。[1]

22資金風(fēng)險(xiǎn)

從離岸方利益角度分析，我國(guó)的出口貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)非?？捎^，因此我國(guó)出口型企業(yè)的發(fā)展一直關(guān)系到我國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)總體的健康性。對(duì)于多數(shù)對(duì)外出口型企業(yè)，在交易過(guò)程中如果本國(guó)貨幣升值，則意味著商品出口價(jià)格的提升；當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)中同類產(chǎn)品存在可替代性時(shí)，我國(guó)出口企業(yè)的外銷量就會(huì)隨之下降；同理，我國(guó)在對(duì)外出口的同時(shí)也保持著巨大的進(jìn)口規(guī)模，對(duì)于長(zhǎng)期依賴海外市場(chǎng)進(jìn)口原材料或商品的企業(yè)而言，如果本國(guó)貨幣匯率下降，則意味著進(jìn)口時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格更高，提升了進(jìn)口成本，損害了進(jìn)口型企業(yè)的利益。如果進(jìn)口型企業(yè)不能通過(guò)其他渠道獲取產(chǎn)品，且產(chǎn)品內(nèi)需較大時(shí)，企業(yè)產(chǎn)品成本上升，就會(huì)造成企業(yè)的資金鏈斷裂，加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。總而言之，當(dāng)本國(guó)匯率增值時(shí)，會(huì)影響到出口型企業(yè)的效益；而本國(guó)匯率貶值時(shí)，又會(huì)影響到進(jìn)口企業(yè)的資金安全。[2]

23利潤(rùn)損失

企業(yè)通常會(huì)通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債形式來(lái)變現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。對(duì)于國(guó)際貿(mào)易占比較高的企業(yè)，賬面資本不只人民幣一種結(jié)算方式，同時(shí)還可能包括美元、歐元等外匯貨幣。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門和會(huì)計(jì)結(jié)算部門在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)當(dāng)依據(jù)企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)布局和資產(chǎn)功能對(duì)不同類型的外匯進(jìn)行變現(xiàn)，在進(jìn)行統(tǒng)一的資產(chǎn)結(jié)算時(shí)要體現(xiàn)對(duì)各種外匯的盈利和負(fù)債情況進(jìn)行計(jì)算，最終結(jié)算為人民幣進(jìn)行表示，才能保障財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的可控性和可比性。此外，由于匯率變化的影響，企業(yè)盈利與負(fù)債的情況也處于動(dòng)態(tài)的變化過(guò)程。例如，某些企業(yè)持有的外幣負(fù)債在本幣匯率下調(diào)的影響下，導(dǎo)致本幣負(fù)債增加，外幣負(fù)債減少。對(duì)于經(jīng)常進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易的跨國(guó)公司而言，在市場(chǎng)貿(mào)易過(guò)程中這一影響將更為強(qiáng)烈，財(cái)務(wù)結(jié)算也將更為復(fù)雜?？鐕?guó)公司在海外分公司的經(jīng)營(yíng)會(huì)使用當(dāng)?shù)刎泿牛矔?huì)使用本幣進(jìn)行結(jié)算，多種貨幣形式下記賬模式也會(huì)隨之產(chǎn)生變化。子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表在進(jìn)行編制時(shí)會(huì)交給總公司進(jìn)行審核，多種賬目記錄也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)。[3]

3外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施

31選擇結(jié)算匯率穩(wěn)定的貨幣

隨著我國(guó)國(guó)際地位的不斷提升，人民幣的經(jīng)濟(jì)地位也在不斷提升，因此，我國(guó)企業(yè)在進(jìn)出口時(shí)盡量選擇本幣結(jié)算方式，主要原因是企業(yè)終究要依附于本國(guó)市場(chǎng)，也不會(huì)因?yàn)楸編诺膮R率變化而產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)。在交易過(guò)程中不會(huì)涉及貨幣兌換問(wèn)題。但需要注意的是，當(dāng)前世界上使用人民幣進(jìn)行結(jié)算的國(guó)家并不多，有時(shí)在部分大宗商品交易時(shí)，商品輸出國(guó)可能不承認(rèn)人民幣結(jié)算地位，此時(shí)選擇美元結(jié)算或歐元結(jié)算時(shí)，盡量選擇市場(chǎng)匯率較為穩(wěn)定的貨幣進(jìn)行結(jié)算。一方面能夠保障貨幣結(jié)算的科學(xué)性和安全性；另一方面能夠保障當(dāng)前貨幣具有較高的流通性。在實(shí)際市場(chǎng)交易過(guò)程中，一些中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量選擇本幣作為結(jié)算貨幣，以提升國(guó)際貿(mào)易抗風(fēng)險(xiǎn)能力。[4]

32進(jìn)出口貿(mào)易要因時(shí)而異

企業(yè)在進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易訂單考察時(shí)，要注意進(jìn)出口支付方式的選擇。對(duì)于主要面向海外市場(chǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，盡量在合同允許的范圍內(nèi)，通過(guò)推遲結(jié)算或提前結(jié)算的方法來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。避免在交易過(guò)程中因匯率的突然變化而導(dǎo)致?lián)p失。在合同生效后，企業(yè)應(yīng)當(dāng)保持高度的金融市場(chǎng)敏感性，密切關(guān)注本幣和外幣匯率變化，及時(shí)對(duì)交易方式進(jìn)行調(diào)整，為錢款支付和貨品出港爭(zhēng)取時(shí)間，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。例如，在出口過(guò)程中，如果結(jié)算貨幣的匯率下降，就應(yīng)當(dāng)積極爭(zhēng)取延后交付時(shí)間，或者選擇推遲發(fā)貨；同理，如果結(jié)算貨幣的匯率上調(diào)，則企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極爭(zhēng)取提前支付，避免在交易過(guò)程中因匯率上調(diào)而損失過(guò)多效益。此外，結(jié)算方式的選擇盡量沿用L/C原則，使交易過(guò)程有據(jù)可循。[5]

33選擇科學(xué)的融資方式與金融工具

為有效保障國(guó)際貿(mào)易企業(yè)良性發(fā)展，平穩(wěn)渡過(guò)經(jīng)營(yíng)困難時(shí)期，選擇正確的融資方式十分重要。企業(yè)為避免外匯風(fēng)險(xiǎn)影響到企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，拓寬融資渠道也是重要的應(yīng)對(duì)方案。企業(yè)在出口時(shí)可以重點(diǎn)關(guān)注外幣的融資結(jié)算，并及時(shí)收回款項(xiàng)以保障結(jié)算時(shí)現(xiàn)金流的順暢。而對(duì)于貿(mào)易融資的選擇，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身發(fā)展需求，適當(dāng)延長(zhǎng)結(jié)算周期，通過(guò)保理業(yè)務(wù)等方式緩解企業(yè)發(fā)展壓力，巧妙通過(guò)金融工具規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

4結(jié)論

匯率的變化對(duì)國(guó)際貿(mào)易有著直接的影響，由于貨幣格局變化引起的外匯風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重限制了我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的競(jìng)爭(zhēng)力。因此，我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易時(shí)，務(wù)必選擇穩(wěn)定的結(jié)算貨幣，做好進(jìn)出口貿(mào)易之間的調(diào)節(jié)與規(guī)劃，采取科學(xué)的融資與結(jié)算方式，通過(guò)多種渠道規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貿(mào)易的影響。望文章研究?jī)?nèi)容得到相關(guān)企業(yè)的重視，在積極嘗試面向國(guó)際市場(chǎng)的同時(shí)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，盡可能保障自身利益，為促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易良性發(fā)展提供建設(shè)性意見。

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