關(guān)于新金融活動(dòng)界定的研究

宋富寬

摘要：近年來(lái)，天津市金融改革創(chuàng)新和金融業(yè)發(fā)展取得重大成果，金融新業(yè)態(tài)、新模式不斷涌現(xiàn)，借助金融創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)示范區(qū)和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立等政策優(yōu)勢(shì)，新金融活動(dòng)得以快速發(fā)展，對(duì)融資租賃、商業(yè)保理、互聯(lián)網(wǎng)金融等新機(jī)構(gòu)、新業(yè)務(wù)的界定與監(jiān)測(cè)已經(jīng)成為管理部門和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)注點(diǎn)。本文以天津市新型金融活動(dòng)為對(duì)象，對(duì)新金融活動(dòng)、未觀測(cè)金融活動(dòng)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的界定和監(jiān)測(cè)指標(biāo)選取開(kāi)展研究，以更加真實(shí)地反映天津市新金融發(fā)展動(dòng)態(tài)。

Abstract： In recent years， major achievements have been made in Tianjin's financial reforms and financial development， and new financial formats and new models have emerged. With the help of financial innovation operation demonstration zones and the establishment of free trade pilot zones， new financial activities have been able to develop rapidly. The definition and monitoring of new institutions such as leasing， commercial factoring， and internet finance have become the focus of management departments and macroeconomic operations. This article takes the new financial activities in Tianjin as the object， and conducts research on the definition of new financial activities， unobserved financial activities and mixed business activities， and the selection of monitoring indicators to more truly reflect the development of new financial development in Tianjin.

關(guān)鍵詞：新金融；未觀測(cè)金融；混業(yè)經(jīng)營(yíng)；活動(dòng)界定

Key words： new finance；unobserved finance；mixed operation；activity definition

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2018）28-0099-03

0 引言

近年來(lái)，在全球經(jīng)濟(jì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的大背景下，天津市步入了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，緊緊抓住金融創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)示范區(qū)和自由貿(mào)易區(qū)建立等有利政策條件，加大金融機(jī)構(gòu)聚集度，提升金融創(chuàng)新水平。特別是融資租賃、消費(fèi)金融、汽車金融等一大批新型金融業(yè)單位不斷涌現(xiàn)，效益規(guī)模和發(fā)展速度正在不斷提升，有效助推天津金融業(yè)保持平穩(wěn)快速發(fā)展。

1 金融業(yè)行業(yè)界定及統(tǒng)計(jì)觀測(cè)業(yè)務(wù)指標(biāo)

1.1 金融業(yè)行業(yè)的統(tǒng)計(jì)界定

統(tǒng)計(jì)上對(duì)金融業(yè)的行業(yè)界定是依據(jù)機(jī)構(gòu)主體所從事的活動(dòng)內(nèi)容確定機(jī)構(gòu)類別，按照法人和視同法人的原則統(tǒng)計(jì)。從《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類（2017）》，金融業(yè)中各行業(yè)大類所包含的活動(dòng)內(nèi)容看，“貨幣金融服務(wù)”中包括了傳統(tǒng)貨幣銀行服務(wù)機(jī)構(gòu)，同時(shí)也包括了新興的非貨幣銀行機(jī)構(gòu)，如金融租賃、典當(dāng)?shù)?；“其他金融業(yè)”中包括了新興的融資租賃、保理、消費(fèi)金融、第三方支付等機(jī)構(gòu)活動(dòng)。

1.2 金融業(yè)行業(yè)統(tǒng)計(jì)觀測(cè)業(yè)務(wù)指標(biāo)及其局限性

現(xiàn)行金融業(yè)行業(yè)分類及統(tǒng)計(jì)現(xiàn)行觀測(cè)業(yè)務(wù)指標(biāo)如表1所示。隨著我國(guó)金融改革的深化，新型機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)，貸款產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，結(jié)算方式不斷豐富，特別是近年來(lái)金融機(jī)構(gòu)推出的融資融券、保單質(zhì)押融資、同業(yè)代付、收益權(quán)回購(gòu)等具有貸款性質(zhì)的新產(chǎn)品，同時(shí)貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、貸款資產(chǎn)證券化與貸款密切相關(guān)的業(yè)務(wù)也快速發(fā)展，使得貸款的概念、范圍日趨模糊。目前人民銀行在金融統(tǒng)計(jì)中貸款的界定是持有銀監(jiān)局牌照的金融機(jī)構(gòu)所有對(duì)企業(yè)和個(gè)人的除債務(wù)證券之外的融資，包括貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃、銀行與企業(yè)的買入返售資產(chǎn)、各項(xiàng)墊款的活動(dòng)成果。從界定上我們可以看到，例如融資租賃，進(jìn)入貸款的是銀監(jiān)局發(fā)牌的金融租賃公司的融資，商務(wù)部下管的融資租賃公司的融資成果不包括。大量的新型機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng)成果，難以用現(xiàn)行的人民幣存貸款余額指標(biāo)反映其活動(dòng)情況。

通過(guò)研究分析發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)行金融業(yè)運(yùn)行觀測(cè)的存貸款余額等指標(biāo)在反映新金融活動(dòng)上的能力相對(duì)較差。人民銀行現(xiàn)在主要觀測(cè)的指標(biāo)是社會(huì)融資總規(guī)模。它是指一定時(shí)期內(nèi)（每月、每季或每年）、一定區(qū)域內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)（即企業(yè)和個(gè)人）從金融體系獲得的資金總額。?。ㄊ?、自治區(qū)）社會(huì)融資規(guī)模=本外幣貸款+委托貸款+信托貸款+未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票+企業(yè)債券+非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資+保險(xiǎn)公司賠償+投資性房地產(chǎn)+其他。該指標(biāo)更能反映企業(yè)、個(gè)人直接融資、互聯(lián)網(wǎng)金融等新金融活動(dòng)。

1.3 天津市金融機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀

從天津的實(shí)際情況看，近三年，非監(jiān)管類的新型活動(dòng)金融單位規(guī)模和其所產(chǎn)生的增加值總量、占全市GDP比重逐年提高。

從天津近年金融機(jī)構(gòu)的變化情況看，新型機(jī)構(gòu)單位數(shù)量迅速增加。截至2016年末，全市共有各類金融機(jī)構(gòu)6355家，涉及金融業(yè)務(wù)活動(dòng)28類，比上年增加798家。其中銀行類金融機(jī)構(gòu)3282家，比上年增加43家；非銀行類金融機(jī)構(gòu)3073家，比上年增加755家。特別值得關(guān)注的是以金融租賃和內(nèi)外資融資租賃、商業(yè)保理、小額貸款公司等機(jī)構(gòu)類型為代表的新型金融業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量在我市快速增加，其中金融租賃和內(nèi)外資融資租賃公司總部個(gè)數(shù)截至去年末共有1185家，同比增長(zhǎng)70%，凈增488家；商業(yè)保理單位個(gè)數(shù)截至去年末共有380家，同比增長(zhǎng)85.4%，凈增175家。

2 對(duì)于新金融活動(dòng)的界定

通過(guò)與人民銀行天津分行等金融業(yè)主管部門和金融業(yè)企業(yè)從業(yè)者等多方溝通交流，我們發(fā)現(xiàn)金融業(yè)內(nèi)對(duì)新金融活動(dòng)并沒(méi)有一個(gè)明確的定義。從人民銀行天津分行的監(jiān)管角度和金融業(yè)從業(yè)者的執(zhí)行角度對(duì)新金融活動(dòng)的界定也各不一樣，沒(méi)有形成相對(duì)統(tǒng)一的共識(shí)。

2.1 人民銀行對(duì)新金融活動(dòng)的界定

人民銀行內(nèi)部沒(méi)有形成對(duì)新金融活動(dòng)的明確界定。他們從研究學(xué)者的角度談了對(duì)新金融活動(dòng)的看法。新金融的“新”，包括了機(jī)構(gòu)的新和業(yè)務(wù)的新，他們從不同緯度提出建議，認(rèn)為所謂新金融活動(dòng)主要包括以下三類：

2.1.1 影子銀行

影子銀行在金融業(yè)有明確定義。按照金融穩(wěn)定理事會(huì)的定義，影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問(wèn)題的信用中介體系（包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng)）。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括四個(gè)方面：期限錯(cuò)配、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿。它包括了影子機(jī)構(gòu)和影子業(yè)務(wù)。

影子銀行的產(chǎn)生是金融發(fā)展、金融創(chuàng)新的必然結(jié)果，作為傳統(tǒng)銀行體系的有益補(bǔ)充，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、豐富居民投資渠道等方面起到了積極作用。我國(guó)影子銀行主要包括三類：一是不持有金融牌照、完全無(wú)監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu)，包括新型網(wǎng)絡(luò)金融公司、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等。二是不持有金融牌照、有管理部門，但存在監(jiān)管不足的信用中介機(jī)構(gòu)，包括融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司等。三是機(jī)構(gòu)持有金融牌照，但存在監(jiān)管不足或規(guī)避監(jiān)管的業(yè)務(wù)。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布2012年報(bào)中首次明確影子銀行的業(yè)務(wù)范圍：“銀監(jiān)會(huì)所監(jiān)管的六類非銀行金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行理財(cái)?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)不屬于影子銀行?！?/p>

2.1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融

2015年人民銀行已制定了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計(jì)制度》，制度中，沒(méi)有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行明確定義，但針對(duì)當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)活動(dòng)從業(yè)務(wù)的維度上給以了規(guī)范，明確互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計(jì)范圍包括互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品銷售、互聯(lián)網(wǎng)信托、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。同時(shí)統(tǒng)計(jì)單家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以外從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)）存放在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資金情況。

報(bào)送的機(jī)構(gòu)包括金融業(yè)中“貨幣金融服務(wù)業(yè)”內(nèi)的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行及政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行、外資銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、農(nóng)村資金互助社、信托投資公司、金融租賃公司、汽車金融公司、貸款公司、貨幣經(jīng)紀(jì)公司和消費(fèi)金融公司等單位。

2.1.3 表外業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)

表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表，但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，它有狹義和廣義之分。狹義的表外業(yè)務(wù)是指那些雖未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)或負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切的業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)除包括上述狹義的表外業(yè)務(wù)外，還包括結(jié)算、代理、咨詢等業(yè)務(wù)。表外項(xiàng)目也被稱為“或有負(fù)債”和“或有資產(chǎn)”項(xiàng)目，或者叫“或有資產(chǎn)和負(fù)債”。

狹義的表外業(yè)務(wù)包括：①貸款承諾，這種承諾又可分為可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種；②擔(dān)保；③金融衍生工具，如期貨、互換、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約、利率上下限等；④投資銀行業(yè)務(wù)，包括證券代理、證券包銷和分銷、黃金交易等。

廣義的表外業(yè)務(wù)則除了包括狹義的表外業(yè)務(wù)，還包括結(jié)算、代理、咨詢等無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以廣義的表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的所有不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映的業(yè)務(wù)。按照巴塞爾委員會(huì)提出的要求，廣義的表外業(yè)務(wù)可分為兩大類：一是或有債權(quán)（債務(wù)），即狹義的表外業(yè)務(wù)。二是金融服務(wù)類業(yè)務(wù)，包括：①信托與咨詢服務(wù)；②支付與結(jié)算；③代理人服務(wù)；④與貸款有關(guān)的服務(wù)，如貸款組織、貸款審批、辛迪加貸款代理等；⑤進(jìn)出口服務(wù)，如代理行服務(wù)、貿(mào)易報(bào)單、出口保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。

2.2 從金融活動(dòng)執(zhí)行角度的觀測(cè)

通過(guò)對(duì)天津市發(fā)展較快、有代表性的新金融活動(dòng)單位進(jìn)行了重點(diǎn)調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)天津市融資租賃業(yè)、消費(fèi)金融業(yè)、保險(xiǎn)公司新活動(dòng)具有較強(qiáng)代表性。

2.2.1 融資租賃公司

融資租賃活動(dòng)包括了金融租賃和融資租賃。從業(yè)務(wù)管理上，金融租賃活動(dòng)由市銀監(jiān)局監(jiān)管，融資租賃活動(dòng)由市商務(wù)委備案管理。從統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)上，整體融資租賃業(yè)務(wù)活動(dòng)情況由市商務(wù)委統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)；相關(guān)財(cái)務(wù)、勞資、能源、投資統(tǒng)計(jì)工作由市統(tǒng)計(jì)局按照在地統(tǒng)計(jì)原則組織實(shí)施。從2016年年度數(shù)據(jù)看，在我市注冊(cè)融資租賃企業(yè)1174家，全年共實(shí)現(xiàn)租賃合同余額1.91萬(wàn)億元，占全國(guó)的35.8%，我市融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模占全國(guó)的三分之一。

2.2.2 消費(fèi)金融公司

消費(fèi)金融公司是指不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)，包括個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款及一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款等。由于消費(fèi)金融公司發(fā)放的貸款是無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押貸款，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，銀監(jiān)會(huì)因而設(shè)立了嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。與傳統(tǒng)銀行相比，專業(yè)消費(fèi)金融公司單筆授信額度小，審批速度比較快，不需要抵押擔(dān)保，服務(wù)方式較為靈活。而與小貸公司、P2P等借貸公司相比，消費(fèi)金融公司的借貸成本較低，而且依靠銀行的專業(yè)背景，在控制信貸風(fēng)險(xiǎn)方面也比較有優(yōu)勢(shì)。

2.2.3 保險(xiǎn)公司新活動(dòng)

調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，部分傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司新業(yè)務(wù)活動(dòng)發(fā)展較快，主要原因一是產(chǎn)品設(shè)計(jì)合理，得到社會(huì)各界的普遍接受。二是積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷。產(chǎn)品銷售主渠道通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，產(chǎn)品推介、合同簽訂均在互聯(lián)網(wǎng)完成，相對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)以大量人員推銷方式，既節(jié)省了人工費(fèi)用，又更為社會(huì)中高端人群接受。

3 未觀測(cè)金融活動(dòng)的界定

隨著天津市金融業(yè)活動(dòng)不斷豐富，未觀測(cè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象備受關(guān)注。未觀測(cè)經(jīng)濟(jì)包括民間金融、地下金融、非法金融、個(gè)人之間的信貸以及由于某種原因，在常規(guī)統(tǒng)計(jì)調(diào)查中未被觀測(cè)到的活動(dòng)。原因可能是這項(xiàng)活動(dòng)是非正規(guī)的，從而避開(kāi)了面向正規(guī)活動(dòng)開(kāi)展的調(diào)查；也可能這雖然是一項(xiàng)合法活動(dòng)，但生產(chǎn)者急欲掩蓋它；或可能因?yàn)樗且豁?xiàng)非法活動(dòng)。我們也試圖了解一些未注冊(cè)的從事個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的公司，他們發(fā)現(xiàn)我們的身份均不接受調(diào)查，我們從其它渠道也無(wú)法了解這些公司信息。

4 關(guān)于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的界定

混業(yè)經(jīng)營(yíng)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，隨著業(yè)務(wù)多樣化，經(jīng)營(yíng)多元化，而出現(xiàn)的跨行業(yè)或者跨產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)象。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)中，金融業(yè)受到了經(jīng)營(yíng)牌照、監(jiān)管部門監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制等的強(qiáng)制約束手段的限制，在天津市暫未發(fā)現(xiàn)有金融業(yè)機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

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