科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展融資策略研究

張梨花

摘要：2015年李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中提出"大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新"政策以來，我國各地都高度重視政策的執(zhí)行，都出臺了相應(yīng)的鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的一系列政策，特別是鼓勵(lì)一些科技含量高的企業(yè)的創(chuàng)設(shè)，科技型中小企業(yè)由于其靈活性較強(qiáng)、產(chǎn)品技術(shù)含量高等，使其成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中較有活力的主體。但是，由于科技型中小企業(yè)發(fā)展中存在的不確定性因素較多，其融資難問題也不斷的凸顯，如何使科技型中小企業(yè)擺脫融資困境就成為其發(fā)展的“瓶頸”問題。因此，本文主要分析了科技型中小企業(yè)的融資渠道以及融資現(xiàn)狀，并對其融資現(xiàn)狀產(chǎn)生的原因進(jìn)行了探析，最后提出了解決科技型中小企業(yè)融資困境的策略。

Abstract： In 2015， Premier Li Keqiang put forward the policy of "mass entrepreneurship and innovation" in the government work report. Since the implementation of policies in all parts of China， all the policies have been introduced to encourage innovation and entrepreneurship， especially to encourage some high-tech enterprises. Because of the flexibility and high product technology， technology-based SMEs have become a more dynamic subject in China's economic development. However， due to the uncertainties in the development of technology-based SMEs， the difficulty of financing is also constantly highlighted. How to make technology-based SMEs get rid of financing difficulties becomes the bottleneck of their development. Therefore， this paper mainly analyzes the financing channels and financing status of technology-based SMEs， and the reasons for the financing status and puts forward the strategy to solve the financing dilemma.

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；融資現(xiàn)狀；成因；對策

Key words： technology-based SMEs；financing status；causes；countermeasures

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）29-0058-03

1 科技型中小企業(yè)的概念

科技型中小企業(yè)是指職工人員構(gòu)成中以科技研發(fā)人才為主體，所從事的行業(yè)主要是技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、科學(xué)研究等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，并且實(shí)行自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧和獨(dú)立核算的以市場為導(dǎo)向的智力密集型組織。

2 科技型中小企業(yè)融資渠道

目前科技型中小企業(yè)的籌資渠道主要有以下兩類：一是企業(yè)自留資金的積累與民間朋友圈的投資，這屬于是通過內(nèi)源融資的方式來解決的；二是進(jìn)行銀行貸款等外源融資，銀行貸款模式是大部分科技型中小企業(yè)外部籌資的首要選擇。

2.1 內(nèi)源融資 目前科技型中小企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)和能力提高時(shí)，資金來源主要是自留資金的積累與民間朋友圈的投資。但是就現(xiàn)階段的科技型中小企業(yè)來說，仍然面臨著很多問題，其中利潤的波動幅度較大、發(fā)展不確定性較強(qiáng)等是其面臨的主要問題。當(dāng)企業(yè)的自有資金不足以支撐企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營時(shí)，中小型科技企業(yè)勢必會向企業(yè)以外的經(jīng)濟(jì)主體尋求資金的支持。一般來說，在企業(yè)的籌資方式中比較普遍的是向銀行貸款，有不少中小型科技企業(yè)沒有達(dá)到銀行發(fā)放貸款的條件，尤其是在國家實(shí)行緊縮性的貨幣政策和銀行的貸款規(guī)模受到限制時(shí)，很多企業(yè)難以獲得貸款。這時(shí)企業(yè)普遍會選擇向親友籌資，由于科技型中小企業(yè)受到國家各項(xiàng)政策的支持，所以，有一部分科技型中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和以前年度相比有了很大的提升，同時(shí)，在其親友圈也具有一定的資金的前提下，在自有資金不足時(shí)可以向親友圈尋求資金方面的幫助，并可以邀請他們成為公司的股東。當(dāng)企業(yè)的資金嚴(yán)重緊缺時(shí)，由于親友圈對企業(yè)狀況比較了解，因此，其不愿意為企業(yè)提供較多的資金支持。

2.2 外源融資 企業(yè)的外源籌資模式中，銀行占據(jù)著重要的地位，科技型中小企業(yè)也不例外。但是銀行在對企業(yè)發(fā)放貸款之前都要進(jìn)行貸前審核和貸后審批，而且在審批的程序上也有嚴(yán)格的規(guī)定，例如企業(yè)的凈資產(chǎn)、收入和利潤等方面，企業(yè)的營業(yè)收入、經(jīng)營和利潤的狀況都要達(dá)到銀行的要求，很多中小型科技企業(yè)由于沒能達(dá)到銀行的要求而資金鏈斷裂。現(xiàn)階段，中介市場在評價(jià)中小型科技企業(yè)誠信度時(shí)，缺少公信力，由于評估機(jī)構(gòu)的不同而造成評估結(jié)果有較大的差異，這是科技型中小企業(yè)在評估時(shí)面臨的一個(gè)既復(fù)雜又現(xiàn)實(shí)的問題。同時(shí)由于大部分一些科技型中小企業(yè)都是非上市公司，使得其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不透明等原因也進(jìn)一步導(dǎo)致了銀行對科技型中小企業(yè)貸款額度較低。

3 科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

首先，科技型中小企業(yè)融資渠道雖然主要是內(nèi)源融資和外源融資，但是，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，40%左右的科技型中小企業(yè)融資渠道穩(wěn)定性不強(qiáng)，不能通過穩(wěn)定的資金來源籌得企業(yè)創(chuàng)新成長所需的資金，資金來源的不穩(wěn)定和不確定嚴(yán)重阻礙了科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

其次，科技型中小企業(yè)融資渠道較為單一，由于科技型中小企業(yè)存在規(guī)模較小，資金實(shí)力較弱、研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較高等原因，使得銀行不愿意貸款給他們，此時(shí)大部分企業(yè)會選擇民間籌資機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金的籌集。但是民間籌資機(jī)構(gòu)缺乏管理，籌資成本高，這從一定程度上對科技型中小企業(yè)來說是不利的。因此，特別是在企業(yè)初創(chuàng)期，由于風(fēng)險(xiǎn)更高，籌資渠道更為單一，只能依靠創(chuàng)業(yè)者的自有資金來維持企業(yè)的發(fā)展，這嚴(yán)重制約了科技型中小企業(yè)的發(fā)展。

4 科技型中小企業(yè)融資困境成因

4.1 管理人員素質(zhì)較低，企業(yè)信用狀況差 由于一些科技型中小企業(yè)不規(guī)范的經(jīng)營，在財(cái)務(wù)方面，沒有完善的財(cái)務(wù)制度，同時(shí)在企業(yè)管理方面的水平較低，甚至出現(xiàn)政企不分的現(xiàn)象，加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。近幾年，高等院校培養(yǎng)人才的方向和科技型中小企業(yè)的市場的需求不一致，很難為科技型中小企業(yè)輸送優(yōu)秀的人才，進(jìn)而導(dǎo)致我國科技型中小企業(yè)缺乏專業(yè)性科技型人才，企業(yè)的整體實(shí)力不強(qiáng)。在激烈的市場競爭壓力下，部分科技型中小企業(yè)隨意修改財(cái)務(wù)報(bào)表只重利益忽視信用，信用意識薄弱。

4.2 金融機(jī)構(gòu)體制不完善 目前，科技型中小企業(yè)貸款主要途徑都采用銀行貸款的形式，商業(yè)銀行在企業(yè)進(jìn)行貸款中處于重要位置。而且，商業(yè)銀行在我國市場競爭并不激烈，從而造成了銀行業(yè)在我國處于賣方市場的地位。在這種環(huán)境下，銀行可以從眾多有貸款需求的用戶當(dāng)中選擇一個(gè)信用較好并且還貸能力較強(qiáng)的企業(yè)提供資金。在加上在銀行內(nèi)部會存在責(zé)任追究及績效等方面的要求，使得銀行不得不挑選國有企業(yè)或者行業(yè)龍頭企業(yè)，進(jìn)而出現(xiàn)對中小企業(yè)的信貸歧視現(xiàn)象。科技型中小企業(yè)很難從中取得銀行貸款資格。既然有了歧視，盡管國家對于科技型中小企業(yè)貸款出臺了一系列優(yōu)惠政策，但是銀行對于科技型中小企業(yè)不會有過多的關(guān)注和支持。

4.3 政府支持力度不夠 雖然我國政府出臺了相應(yīng)的鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的優(yōu)惠政策，但是地方政府在政策執(zhí)行的過程中仍存在很大的滯后性，很多地方政府仍重點(diǎn)扶持國有企業(yè)，而對民營企業(yè)的扶持力度相對較小。我國的科技型中小企業(yè)大多數(shù)都是民營企業(yè)，得到政府的扶持力度小，靠企業(yè)自身的實(shí)力，很難占據(jù)市場份額。從實(shí)際情況來看，政府對科技型中小企業(yè)沒有投入大量的資金，這從實(shí)質(zhì)上很難鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新，這對科技型中小企業(yè)的發(fā)展是非常不利的。

4.4 籌資環(huán)境較差 我國目前信用體系建設(shè)還不夠完善，信用數(shù)據(jù)庫存在一定的滯后性。而且，我國中小企業(yè)的生命周期一般較短，短時(shí)間內(nèi)企業(yè)的信用信息不能及時(shí)錄入到信息數(shù)據(jù)庫中，這使科技型中小企業(yè)的完整信息無法及時(shí)準(zhǔn)確更新，影響金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)籌資資格的認(rèn)定。由于信息數(shù)據(jù)庫是一個(gè)報(bào)告系統(tǒng)，科技型中小企業(yè)在和金融機(jī)構(gòu)合作時(shí)會因?yàn)閿?shù)據(jù)信息的缺失，導(dǎo)致銀行無法對于科技型中小企業(yè)的信用做出有效的評估。另外，金融市場不夠成熟，擔(dān)保體系尚未健全，雖然政府加強(qiáng)了對擔(dān)保公司的扶持力度，但擔(dān)保公司出于對自身利益的考慮，并未降低企業(yè)的籌資門檻。

5 解決科技型中小企業(yè)融資困境的策略

5.1 全面提高自身素質(zhì) 第一，提高從事科技型中小企業(yè)從業(yè)人員的整體素質(zhì)，對于從事人員必須有相關(guān)主管部門頒發(fā)的資格證書，研發(fā)人員必須能夠達(dá)到政府的統(tǒng)一規(guī)定及標(biāo)準(zhǔn)。第二，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部制度管理，調(diào)動員工的積極性?？萍夹椭行∑髽I(yè)的發(fā)展在當(dāng)下就是要開發(fā)人力資源，將人力資源最大限度的進(jìn)行開發(fā)，形成一個(gè)良好的激勵(lì)體制。比如，能力與崗位相適應(yīng)，人盡其才，發(fā)揮他們的專業(yè)技能；權(quán)責(zé)明確，建立健全的評估制度等。另外科技型中小企業(yè)要注重品牌的經(jīng)營，打造屬于自己特色的品牌，讓品牌效應(yīng)帶動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

5.2 深化金融體制改革 金融行業(yè)發(fā)展滯后是制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。深化金融體制改革，為科技型中小企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)良好的融資環(huán)境，是企業(yè)發(fā)展的保障。第一，加強(qiáng)對商業(yè)銀行的整改。我國國有獨(dú)資銀行較多，應(yīng)加快對商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)變，改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高市場競爭力，努力創(chuàng)造健康的金融環(huán)境。第二，加強(qiáng)對金融體系的監(jiān)管力度。建立內(nèi)部控制，完善風(fēng)險(xiǎn)制約機(jī)制，擴(kuò)大公開市場的操作范圍，保持現(xiàn)代化金融檢測系統(tǒng)的穩(wěn)健運(yùn)行。第三，完善金融信貸政策。國家應(yīng)對信貸政策進(jìn)行管控，適當(dāng)降低信貸項(xiàng)目限制，積極引導(dǎo)商業(yè)銀行資金，對科技型中小企業(yè)籌資限制適當(dāng)放松。第四，加強(qiáng)金融服務(wù)的建設(shè)。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對金融服務(wù)進(jìn)行改進(jìn)提高，整體加強(qiáng)金融人員的素質(zhì)培養(yǎng)，更好的為科技型中小企業(yè)進(jìn)行專業(yè)性的咨詢服務(wù)。

5.3 政府采取有效措施加大對科技型中小企業(yè)的支持力度

5.3.1 搭建科技型中小企業(yè)和銀行溝通與合作的平臺 通過政府的聯(lián)系，積極召開關(guān)于科技型中小企業(yè)與銀行的推介會和洽談會，增進(jìn)政府、銀行與企業(yè)之間的關(guān)系，努力做到讓銀行和企業(yè)都能了解政府部門對科技型中小企業(yè)的支持和優(yōu)惠政策。讓科技型中小企業(yè)充分展現(xiàn)其良好的發(fā)展前景，讓銀行對科技型中小企業(yè)說明金融產(chǎn)品及貸款發(fā)放的必要程序和最新的信貸投向，加強(qiáng)兩者之間的信任度，在了解的基礎(chǔ)上促進(jìn)雙方合作與發(fā)展。

5.3.2 積極頒布實(shí)施信貸擔(dān)保優(yōu)惠政策 對發(fā)展較好的重點(diǎn)科技型中小企業(yè)，政府應(yīng)落實(shí)積極的財(cái)政稅收政策，對科技型中小企業(yè)的貸款實(shí)行降息扶持。針對籌資比較困難的科技型中小企業(yè)，政府可以選擇開辟綠色通道，比如適當(dāng)進(jìn)行科技型中小企業(yè)的房產(chǎn)和土地使用費(fèi)的減免等。

5.3.3 建立多層次的融資市場 首先，降低科技型中小企業(yè)的股票市場準(zhǔn)入門檻。由于科技型中小企業(yè)規(guī)模較小，很難滿足一般的上市條件，因此，在制定相關(guān)上市法律法規(guī)時(shí)，政府可以針對科技型中小企業(yè)出臺專門的上市條件，比如，在考慮企業(yè)規(guī)模、注冊資本、盈利狀況等條件以外，還應(yīng)該把企業(yè)科技實(shí)力、產(chǎn)品科技含量、創(chuàng)新發(fā)展能力因素考慮進(jìn)來，從而拓寬科技型中小企業(yè)的融資渠道，使其資金來源更具廣泛性。其次，完善“新三板””市場。新三板是科技型中小企業(yè)股權(quán)籌資的重要渠道，政府應(yīng)當(dāng)出臺相應(yīng)政策支持其的發(fā)展，對于其違規(guī)行為，應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的處罰，以使新三板市場健康快速發(fā)展。再次，完善科技型中小企業(yè)債券融資市場，降低科技型中企業(yè)債券發(fā)行數(shù)額、擔(dān)保要求等方面的限制，使得科技型中小企業(yè)的債務(wù)籌資方式多樣化。最后，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的籌資優(yōu)勢。由于互聯(lián)網(wǎng)融資平臺審批程序簡單以及審批速度較快等先天優(yōu)勢，因此，科技型中小企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行籌資，這樣可以迅速籌得所需資金。但是，對此，由于目前我們國家互聯(lián)網(wǎng)金融市場還不完善，科技型中小企業(yè)對此應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的評估與防范。

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