芻議民營企業(yè)的股權(quán)激勵

戴智航

摘 要：民營企業(yè)作為中國經(jīng)濟發(fā)展中越來越重要的力量支撐，逐漸影響了國民經(jīng)濟發(fā)展的走向。中國現(xiàn)在已經(jīng)成長為世界第二大經(jīng)濟體，改革開放以來，中國民營企業(yè)不斷發(fā)展壯大。在新的發(fā)展機遇到來之際，民營企業(yè)應(yīng)該如何順應(yīng)改革大潮，改革進入深水期的當(dāng)今中國，民營企業(yè)迎來極大利好，順應(yīng)時代發(fā)展，民營企業(yè)更應(yīng)該加強股權(quán)激勵等方面的改革，加強企業(yè)核心競爭力。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵 民營企業(yè) 問題分析 國民經(jīng)濟

中圖分類號：F276.5 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）08（c）-032-02

我國國有企業(yè)自1985年以來開始改革，民營企業(yè)自20世紀(jì)90年代以來蓬勃發(fā)展，經(jīng)過發(fā)展的黃金十年，民營企業(yè)在我國國民經(jīng)濟的發(fā)展中具有重要地位，成為了我國經(jīng)濟體制不可缺少的有機組成部分。在全面推進改革的當(dāng)下，國民經(jīng)濟經(jīng)過改革開放30多年的發(fā)展，在量的方向上有了一定的積累，但是由于前期發(fā)展過快，一些方面存在諸多問題。下面將從幾個方面芻議民營企業(yè)的股權(quán)激勵機制中存在的問題及較合理的改革方式。

1 民營企業(yè)股權(quán)激勵現(xiàn)狀

中國20世紀(jì)90年代以后，民營企業(yè)迎來了發(fā)展的黃金十年，由于新的發(fā)展機遇，發(fā)展速度較快，發(fā)展方式卻比較粗放，缺乏成熟的現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營機制。民營企業(yè)在后來的經(jīng)濟低迷時期遇到很多困境，這其中有大環(huán)境的影響，也有民營企業(yè)自身的弊病。大浪淘沙，經(jīng)歷過發(fā)展初期的迷茫，以及中期的沉淀后，民營企業(yè)整體上有了一定的成長。

中國民營企業(yè)中存在的通病，家天下觀念沉重，中國民營企業(yè)的經(jīng)營通常是家族式繼承，以血緣為紐帶關(guān)系，分權(quán)并不明確，同時權(quán)益也并不分明，具體利益分割容易出現(xiàn)分歧紛爭。中國傳統(tǒng)的思想觀念影響，缺乏職業(yè)經(jīng)理人。不僅影響了企業(yè)的管理效率，管理質(zhì)量，家族式更影響了員工的工作積極性，裙帶關(guān)系普遍，企業(yè)中腐敗現(xiàn)象嚴(yán)重。股權(quán)分配也主要是家族成員，股東通常為公司的一部分管理層，很大一部分股東并不直接參與公司的經(jīng)營，而涉及公司經(jīng)營的主要職能人員并不擁有公司股份，如此的股權(quán)分配并不能起到激勵作用，現(xiàn)今的中國民營企業(yè)的股權(quán)激勵并沒有成熟健全的有效機制。

2 中國民營企業(yè)經(jīng)營改進趨勢

在20世紀(jì)90年代初，國有企業(yè)的改革發(fā)展中，即提出建立健全現(xiàn)代企業(yè)管理制度，這其中包括現(xiàn)代企業(yè)的行政管理條例，垂直的人力資源結(jié)構(gòu)，財務(wù)管理機制，合理高效的運營模式，以及上市公司合理的股權(quán)激勵機制。在國家的大力支持下，以及國有企業(yè)自身具有的優(yōu)勢加持下，國有企業(yè)的改革在我國初具成效，但是民營企業(yè)相對來說比較年輕，現(xiàn)代性的公司體制還不夠健全。尤其在當(dāng)下創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的熱潮下，一大批的民營企業(yè)成長起來，相對應(yīng)的管理機制、經(jīng)營模式，以及行業(yè)規(guī)范都急需健全?，F(xiàn)代企業(yè)的制度發(fā)展方式是更趨向于職業(yè)管理化，股權(quán)激勵機制，企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)清晰合理，企業(yè)利益分配清晰得當(dāng)，保證企業(yè)內(nèi)人員在權(quán)力的分配上、利益的協(xié)調(diào)上以及勞動的付出等方面達到合理的均衡水平，進而建立健全科學(xué)有效的理性原則的經(jīng)營管理體制。

3 我國民營企業(yè)股權(quán)激勵的必要性

3.1 可以有效解決管理層長期激勵不足問題

在股權(quán)激勵的控制下，如果管理者想要得到更高的收益就需要提高經(jīng)營業(yè)績，使公司有良好的運營狀態(tài)以及降低公司的運營風(fēng)險，這樣可以得到投資者的青睞，使得公司的股價穩(wěn)定上漲。在股權(quán)激勵機制實行的過程中，通過對管理者自身利益的控制可以有效地解決我國公司管理層長期激勵不足而出現(xiàn)的管理工作不積極，執(zhí)行效率低下的問題。

3.2 股權(quán)激勵對管理層而言具有所有權(quán)激勵功能和降低成本的功能

按照公司股權(quán)激勵的一般性分析，管理層在擁有公司股票或?qū)碛械墓善逼跈?quán)行權(quán)后，成為公司的準(zhǔn)股東。這樣作為公司的一份子就會有一定的主人翁意識，就可以解決委托人（投資者）與代理人（管理層）之間目標(biāo)不一致的問題。消除兩者之間的不一致之后就不用擔(dān)心管理者的工作效率問題，資金的投入問題，以及為了追求自身利益最大化而損害投資者利益，從而有效降低公司的委托代理成本的問題，增加公司的市場競爭力。

4 不合理的股權(quán)激勵機制下的問題

民營企業(yè)的激勵機制的不健全，在很大程度上造成了企業(yè)的人員流失，民營企業(yè)的薪資待遇方面，自然和國有企業(yè)不盡相同。并不優(yōu)厚的待遇加上并不成熟的激勵機制，導(dǎo)致企業(yè)缺乏凝聚力，企業(yè)員工工作積極性不高，這在一定程度上造成了很大的人員流失。人才流失是影響企業(yè)成長的最突出因素，人才的培養(yǎng)對于企業(yè)來說是耗費了很多人力物力的方面，然而，培養(yǎng)了人才，卻無法阻止現(xiàn)有人才的跳槽，人才流失對企業(yè)來說是致命傷。只有股權(quán)激勵方式才能給人才更多的收入以及更多的企業(yè)認(rèn)同感和企業(yè)歸屬感，更好的培養(yǎng)企業(yè)文化，留住原有的優(yōu)秀人才，引進新的人才，促成人才的良性循環(huán)以及良性競爭，促進企業(yè)工作人員的更新?lián)Q代以及整體員工素質(zhì)的優(yōu)化，促進社會公平的有效實現(xiàn)，提高社會整體的工作效率。

5 民營企業(yè)改革面臨的機遇

隨著國家供給側(cè)改革的推進以及國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，國家鼓勵推進民營企業(yè)的成長與發(fā)展，制定了一系列的利好政策促進推動。同時國家推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)政策，為民營企業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。

M公司為了加強經(jīng)營團隊與技術(shù)人員的穩(wěn)定性，增強公司核心競爭力，以使員工利益與公司利益相互統(tǒng)一，相互約束。2016年公司老股東成立職工持股平臺（有限合伙公司），以增資的形式入股M公司，股份占比15%。當(dāng)年就實施了一次員工持股，部分核心員工在持股平臺上擁有了股份，并在實施后得到了明顯的效果。體現(xiàn)了股權(quán)激勵是價值分配機制，解決企業(yè)發(fā)展的動力問題和效率問題，是一種參與各方的利益關(guān)系；是一種企業(yè)文化；是企業(yè)核心價值觀的體現(xiàn)；同時也是一種金融資源。

6 研發(fā)人員的股權(quán)分配

參考國內(nèi)關(guān)于股權(quán)激勵方面的研究文獻以及國內(nèi)外各公司的股權(quán)激勵實踐方面的經(jīng)驗，不難發(fā)現(xiàn)，研發(fā)人員掌握更多的股權(quán)分配，更有利激勵企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)，并有效防止人才流失。對于民營企業(yè)來說，研發(fā)人員是公司的核心競爭力，研發(fā)新產(chǎn)品，是企業(yè)的新鮮血液。民營企業(yè)保持創(chuàng)新優(yōu)勢，是一條不變的生存法則。給研發(fā)人員股份的方式，相當(dāng)于給研發(fā)人員的研發(fā)提成，在物質(zhì)上來說，提高了研發(fā)人員的收入，多勞多得，這種思想會深入研發(fā)人員的內(nèi)心，為了更好的物質(zhì)生活，研發(fā)人員會更加賣力的工作，這在研發(fā)業(yè)績方面起到了激勵作用。另外，給研發(fā)人員分配股權(quán)，相當(dāng)于研發(fā)人員也是企業(yè)的股東，企業(yè)的主人，研發(fā)人員會更多的將企業(yè)興衰與個人興亡聯(lián)系到一起，會更多的有企業(yè)責(zé)任感，企業(yè)主人翁意識，更有利于企業(yè)的凝聚力，對于企業(yè)的發(fā)展來說，是有百利而無害的。

7 管理人員的股權(quán)激勵機制

現(xiàn)代企業(yè)的管理層多為職業(yè)經(jīng)理人，我國民營企業(yè)的家族式管理繼承已成過去式。民營企業(yè)需要更多的職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營管理，同時職業(yè)經(jīng)理人的工作積極性以及公司認(rèn)同感歸屬感與需要股權(quán)激勵機制來完成，這是中國民營企業(yè)發(fā)展的大趨勢。至于股權(quán)分配的方式，對于管理層來說可以采取低價購買，職位分紅等方式。職業(yè)經(jīng)理人可以來自其他企業(yè)的挖角跳槽，也可以來自高等院校招聘，底層工作人員的提拔等。職業(yè)經(jīng)理人作為一種職業(yè)方式應(yīng)該越來越被中國民營企業(yè)接受，打破傳統(tǒng)的固有觀念，繼承人并不一定是管理者。在很多知名外企中，職業(yè)經(jīng)理人尤其普遍，比如蘋果、谷歌、微軟等，在中國的大企業(yè)中也較為普遍。中國職業(yè)經(jīng)理人的發(fā)展由于起步晚，傳統(tǒng)觀念根深蒂固，在中國民營企業(yè)中并不是很好推行。

8 股權(quán)激勵的多樣方式

股權(quán)激勵方式比較多，多樣化的方式為股權(quán)激勵制度打開了新的大門。大體來說有兩種：一種是分?jǐn)倷?quán)益；另一種是以現(xiàn)金的方式分紅。比如限制性的股票持股，業(yè)績獎勵性的股票，股票期權(quán)，員工持股計劃的方式變現(xiàn)等?，F(xiàn)金的方式主要包括虛擬股票、分紅、股票增值收益等。這兩種方式各有其利弊，比如權(quán)益性質(zhì)的股票分?jǐn)偭烁嗟牟淮_定性及風(fēng)險，反之現(xiàn)金類的方式則較為穩(wěn)妥。但是在收益方面，這些不同方式之間又不盡相同。比如股票增值收益就相當(dāng)于低價購買股票，跟普通股民不同的一點就在于低價購入，不太容易拋出，作為工作人員，有較可靠的內(nèi)部消息，在不確定性高，風(fēng)險大的股市略有優(yōu)勢。分紅則是根據(jù)企業(yè)的營業(yè)利潤決定，分紅的比例根據(jù)職位高低，貢獻大小決定。獎勵性股票和股票期權(quán)風(fēng)險性更高，但是也意味著更高的收入。

9 激勵機制的正確合理把握

民營企業(yè)股權(quán)激勵機制中，民營企業(yè)需要做到不同的一點就是激勵力度把握。只有激勵力度不同，才能顯現(xiàn)出同行業(yè)內(nèi)的更好選擇。對于企業(yè)來說，才能制定更好的激勵。

民營企業(yè)現(xiàn)如今的發(fā)展迎來了更大更好的利好政策，更應(yīng)該在本身的缺失方面加大改革。完善自身的不足，提高企業(yè)的核心競爭力，這樣不僅是企業(yè)安身立命的根本，更是企業(yè)競爭中的獨特優(yōu)勢。中國一直以來民營企業(yè)的力量不夠強大，除卻很多歷史因素的影響，中國民營企業(yè)自身也存在很多問題弊病，希望本文能對民營企業(yè)的經(jīng)營者有所幫助。改革是時代的潮流，不改革在當(dāng)今中國乃至當(dāng)今世界都不能跟上潮流，都始終被時代拋棄。民營企業(yè)更應(yīng)該跟上時代改革的熱潮，不斷提高企業(yè)的競爭力。青年一代創(chuàng)業(yè)者更是要從思想觀念上杜絕家族企業(yè)式觀念，相信科學(xué)，在創(chuàng)業(yè)之初就建立健全現(xiàn)代企業(yè)管理制度，完善不足。堅持科學(xué)、合理的管理模式、運營模式以及激勵機制。年輕一代在當(dāng)下時代，大有可為。

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