低估家族辦公室的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)——這是個(gè)嚴(yán)重錯(cuò)誤

Family Capitallnsight

往往因?yàn)橐?guī)模很小、員工很少，所以，家族辦公室對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理常常沒(méi)有給予足夠的注意。這是一種代價(jià)高昂的錯(cuò)誤，至少也會(huì)削弱他們的績(jī)效。隨著投資過(guò)程的“專業(yè)化”逐漸沿著價(jià)值鏈走向辦公室職能的中端和后端，人們對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及其會(huì)在家族辦公室什么環(huán)節(jié)發(fā)生的理解已越來(lái)越深入。但這種威脅的規(guī)模通常只有在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)才會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。

這就是投資運(yùn)營(yíng)咨詢機(jī)構(gòu)Alchamentus的董事保羅-斯特普爾斯（Paul Staples）所持的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，隨著家族辦公室這類機(jī)構(gòu)與被監(jiān)管的實(shí)體越來(lái)越相似，合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)控制已日益成為它們的首要任務(wù)。

人的風(fēng)險(xiǎn)

斯特普爾斯將風(fēng)險(xiǎn)因素分為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素和外部風(fēng)險(xiǎn)因素。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素包括投資后的操作流程和控制、了解客戶/交易對(duì)手的反洗錢(qián)檢查、數(shù)據(jù)的保留和控制、合規(guī)管理以及監(jiān)管協(xié)調(diào)與控制等等，外部風(fēng)險(xiǎn)因素包括網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)以及人員風(fēng)險(xiǎn)等。

金融資產(chǎn)管理咨詢機(jī)構(gòu)Kleinwort Hambros英國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人保羅-科爾尼（Paul Kearney）認(rèn)為，一個(gè)巨大的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是，盡管在大多數(shù)組織中，職責(zé)分離是主要的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，但因?yàn)樵S多家族辦公室的人數(shù)相對(duì)較少，所以，往往要求個(gè)人承擔(dān)可能相互沖突的職責(zé)?！耙坏┠汩_(kāi)始讓一個(gè)小團(tuán)隊(duì)扮演多個(gè)角色，你就喪失了職責(zé)分離的顯著好處，并增加了‘流氓員工在一個(gè)控制不力的環(huán)境中肆意妄為的可能性。”科爾尼指出，將這些人拒之門(mén)外最有效的機(jī)制之一是，在他們?nèi)肼氈皩?duì)他們進(jìn)行嚴(yán)格的盡職調(diào)查?？茽柲徇€補(bǔ)充談道，“一旦組建了團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)建一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)就變得至關(guān)重要了。隨之而來(lái)的問(wèn)題是，如何以最經(jīng)濟(jì)的方式營(yíng)造受控環(huán)境，這一過(guò)程可能需要某種形式的外包安排，以便提供獨(dú)立的監(jiān)督?！?/p>

斯特普爾斯認(rèn)為，文化和問(wèn)責(zé)制是減少運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素?！靶枰噍敹攘?、管理和簡(jiǎn)化的理念，這一過(guò)程始于對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)架構(gòu)的評(píng)估?！彼劦溃拔幕趶?qiáng)化和促進(jìn)人們的認(rèn)知方面很重要，需要有一位高層領(lǐng)導(dǎo)者負(fù)責(zé)推進(jìn)這一日程?！?/p>

科爾尼認(rèn)為，創(chuàng)建一個(gè)為流程提供保證的體系是良好的治理方式，比如，檢查提供給委托人的投資回報(bào)數(shù)字的流程等?！凹易遛k公室專業(yè)人員的工作依賴于他們向雇主傳達(dá)的好消息，這就存在著某個(gè)人向委托人報(bào)告他們喜聞樂(lè)見(jiàn)的消息的風(fēng)險(xiǎn)。”

網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)槿狈Ｂ毜木W(wǎng)絡(luò)安全工作人員，所以，防范網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)小型家族辦公室可能是個(gè)挑戰(zhàn)。不過(guò)萊爾德-諾頓財(cái)富管理公司（Laird Norton Wealth Management）技術(shù)負(fù)責(zé)人比爾-弗里澤爾（BlllFrizzell）認(rèn)為，選擇其解決方案中包括強(qiáng)大安全方案的技術(shù)供應(yīng)商，可以抵消這一劣勢(shì)的一部分。

“雖然我們聽(tīng)說(shuō)的網(wǎng)絡(luò)攻擊令人頗為不安，不過(guò)大型技術(shù)供應(yīng)商通常有能力比中小供應(yīng)商提供更出色的網(wǎng)絡(luò)安全保護(hù)方案?！彼赋?，“此外，小型家族辦公室還可以聘請(qǐng)技術(shù)顧問(wèn)來(lái)指導(dǎo)自己購(gòu)買(mǎi)安全解決方案?！?/p>

盧恩霍普特全球顧問(wèn)公司（ Lowenhaupt GlobalAdvisors）董事長(zhǎng)兼CEO查爾斯-盧恩霍普特（CharlesLowenhaupt）主張羅列風(fēng)險(xiǎn)清單?！懊恳粋€(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，都應(yīng)該根據(jù)其后果的可容忍程度和發(fā)生的可能性對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，并且至少每個(gè)季度都要重復(fù)一次這樣的審查過(guò)程?！彼劦?，“如果家族辦公室不能管理運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，那么，它就需要簡(jiǎn)化其運(yùn)營(yíng)，并告知家族成員，自己無(wú)法管理某些風(fēng)險(xiǎn)——比如離婚或旅行安全等風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

最后這一點(diǎn)突顯了風(fēng)險(xiǎn)專家和外部風(fēng)險(xiǎn)顧問(wèn)的作用，不過(guò)FCL Advisory常務(wù)董事羅伯特·瓊斯告誡說(shuō)，大部分家族辦公室咨詢顧問(wèn)只對(duì)更有利可圖的前端投資業(yè)務(wù)感興趣?！按送?，家族辦公室行業(yè)的大部分專業(yè)人員——包括那些只是專注于對(duì)賬和報(bào)告的外部管理人員——都按管理的資產(chǎn)的一定比例收取費(fèi)用，在我看來(lái)，這是毫無(wú)道理的?！杯偹拐f(shuō)。