2018年冬小麥收購形勢展望

申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場　鄭州　450046

3月中旬后，國內主產區(qū)小麥價格弱勢運行的態(tài)勢不改，特別是4月中旬國家再次下調臨儲小麥交易底價后，小麥行情更是大幅下行。從面粉消費情況和麩皮銷售狀況來看，小麥價格的走低并未給企業(yè)帶來更多的利潤空間，反而是加劇了市場競爭。新麥即將上市，對于新麥的產量、質量以及國家托市政策的實施成為關注重點。綜合來看，繼續(xù)啟動托市收購應該是大概率事件，只是啟動區(qū)域或有所收縮；多種影響因素交織讓今年的收購環(huán)境略顯復雜，收購進度或先快后慢，收購價格或前高后穩(wěn)。

1　政策價格下調打壓小麥市場行情

農歷十五過后至新麥上市前這三個月里，國內小麥運行總體表現(xiàn)呈弱勢下滑態(tài)勢，特別是4月中旬過后，小麥價格跌幅明顯。據(jù)市場價格數(shù)據(jù)，3月下旬，華北小麥主產區(qū)的收購價格多處在2520～2600元/噸區(qū)間，江淮、黃淮等主產區(qū)小麥到廠價格多在2480～2580元/噸；而到了5月中旬，華北的小麥價格跌落至2440～2520元/噸之間，南部主產區(qū)的小麥價格則降至2360～2440元/噸，兩地區(qū)的平均跌幅分別達3%和5%。鄭州糧食批發(fā)市場白小麥（三等）價格走勢見圖1。

圖1　鄭州糧食批發(fā)市場白小麥（三等）價格走勢圖

價格下滑幅度超過近3年的平均水平，分析來看，主要有三方面原因：一是國家去庫存意愿堅決，目前已經(jīng)分別在1月中旬和4月中旬兩次大幅下調臨儲小麥交易底價，直接導致臨儲小麥大量出庫，市場價格遭遇打壓；同時，各級儲備輪換小麥也在這一時期集中拋向市場，讓本就“消化不良”的小麥市場供應壓力進一步增大。二是終端面粉消費疲弱，讓企業(yè)采購量減少，加之面粉加工副產品的麩皮和次粉售價始終難有好的表現(xiàn)，更抑制了企業(yè)的加工積極性。據(jù)市場調研情況，這一時期的小麥粉加工行業(yè)的平均開機率僅在45%左右。大型、特大型加工企業(yè)開工率已經(jīng)難以保持往年平均90%以上的開機率，而在85%左右，其他做普通面粉且運轉正常的中型、小型企業(yè)的開機率則僅在30%～40%之間。三是宏觀運行形勢也難以支撐產區(qū)、銷區(qū)的消費態(tài)勢。盡管從經(jīng)濟數(shù)據(jù)上看，我國經(jīng)濟發(fā)展表現(xiàn)出較強的韌性和堅實性，但受到貨幣、匯率影響以及環(huán)保治理等措施推進，集團性消費在3-5月份并未出現(xiàn)任何良好表現(xiàn)。

進入5月中旬，南部省份的個別地區(qū)早熟新小麥陸續(xù)收購并零星上市，數(shù)量較少且品質不一，價格相對混亂，不具備代表性。據(jù)了解，目前湖北黃岡、荊州等地小麥的地頭收購價在1900～2040元/噸之間，容重在760克/升，水分多在14%左右。已經(jīng)有相當數(shù)量的華北地區(qū)企業(yè)前去湖北等地核查成熟小麥上市情況，并尋找合作點準備開秤收購。

2　面粉消費支撐較弱 麩皮價格窄幅震蕩

3月中旬以后，國內主產區(qū)面粉行情維持平穩(wěn)趨弱的運行態(tài)勢，30粉出廠價格多在3240～3300元/噸區(qū)間。面粉價格弱勢運行的主要原因是，經(jīng)過春節(jié)長假，集團性消費進入平穩(wěn)期，面粉貿易商的采購動力減弱，備貨僅維持平均水平，面粉出廠價格難以上調。進入4月下旬，國家再次下調臨儲小麥交易底價，市場價格隨之下行，原糧采購成本的降低讓企業(yè)擴大加工。隨著面粉市場供應量增加，面粉的出廠價格也有所下調。同時，氣溫提升、南方雨水增多等不利因素，也抑制了銷區(qū)面粉貿易商擴大采購的積極性，面粉出廠價格繼續(xù)弱勢走低。至5月中旬，30粉出廠價格降至3100～3280元/噸區(qū)間。

麩皮行情雖未出現(xiàn)明顯下滑，但總體走勢多處于1440～1540元/噸的價格區(qū)間窄幅震蕩。作為重要的飼料原料，麩皮的行情變化關聯(lián)著很多其他商品的運行格局?；仡?到5月的農畜產品行情：玉米價格在春節(jié)后出現(xiàn)一輪小幅反彈后，隨著國家拋儲如約而至，玉米價格一路下滑，其中華北玉米從2月底、3月初的1960元/噸左右跌至5月中旬的1760元/噸；豆粕價格從中美貿易摩擦之前的一路上漲，至3400元/噸后，4月初后震蕩下跌，至目前的不足3100元/噸；生豬養(yǎng)殖效益日趨惡化，豬糧比跌破6，豬肉價格跌破10元/公斤，農戶養(yǎng)殖頭均虧損超過300元/頭。凡此種種，均對麩皮的市場需求產生直接或間接的影響。

3　再次下調交易底價 臨儲小麥去庫存效果顯現(xiàn)

回顧3月份以來臨儲小麥的成交情況，總體表現(xiàn)出穩(wěn)步增加的態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，3、4、5（前兩周）這三個月的周均成交量分別為15萬噸、22.3萬噸、34.7萬噸。分析來看，3月份成交量相對較低主要原因是在1月份臨儲小麥下調交易底價后，整個1、2月份的臨儲小麥成交量明顯放大，導致在3月份還在陸續(xù)出庫中，抑制了企業(yè)進一步采購小麥的積極性；4月份臨儲小麥成交量較3月份有所回升的主要原因是，在4月18日，國家進一步下調臨儲小麥交易底價至2350元/噸，下調后的臨儲小麥價格明顯低于市場價格，吸引了加工企業(yè)改從臨儲交易拍賣獲取糧源；5月份前兩周的成交量繼續(xù)放大，一方面是由于臨儲小麥的價格優(yōu)勢，另一方面主要是因為新麥即將上市，市場上糧源趨緊所致。2015～2018年政策性小麥競價銷售交易情況見圖2。

截至5月中旬，國家已經(jīng)兩次下調臨儲小麥的競價交易底價，從上年的2460元/噸降至目前的2350元/噸，降幅達4.5%。分析來看，下調交易底價主要是為了達到“去庫存”的目的，并以此來優(yōu)化我國糧食儲備結構。不僅是小麥，我國的臨儲玉米也從4月中旬開始進入拋儲模式，由于國家拋儲的價格優(yōu)勢明顯，僅一個月時間成交量就達到3000萬噸，玉米臨儲庫存降至約1.3億噸。

圖2　2015～2018年政策性小麥競價銷售交易情況

據(jù)不完全統(tǒng)計，至發(fā)稿時，我國臨儲小麥庫存約7450萬噸。其中，2017年產的托市小麥尚未投放市場，剩余2380萬噸，2016年托市小麥剩余約2660萬噸，2015年托市小麥剩余約1300萬噸，2014年小麥剩余接近1100萬噸，還有少量2103年及2012年托市小麥。

4　小麥生產變數(shù)增多 后期天氣成為關鍵

據(jù)國家糧油信息中心2018年5月份發(fā)布的《中國農作物產量預測》，2018年我國小麥種植面積2393萬公頃，較2017年略減0.2%；產量13000萬噸，與2017年大約持平。

據(jù)中央氣象臺網(wǎng)站信息，截至5月11日，我國華北和黃淮大部、江淮冬小麥處于開花期；江漢、西南地區(qū)大部進入乳熟期，西南部分地區(qū)已成熟。全國冬小麥整體長勢較好，一、二類苗比例分別為21%和76%。

盡管如此，后期氣候狀況依舊對小麥的產量和質量形成產生關鍵影響。4月中下旬及5月上中旬，南方麥區(qū)多次出現(xiàn)降水，小麥面臨赤霉病高發(fā)風險；5月上、中旬，華北地區(qū)多地存在短期干熱風氣候影響，或影響小麥灌漿；5月中下旬，黃淮部分地區(qū)的強降雨伴隨強對流天氣或導致局部地區(qū)小麥出現(xiàn)倒伏。

5　2018年新小麥收購形勢展望

5.1　　小麥產量或小幅調整

綜合回顧今年小麥在前期生長過程中的氣候變化情況，分析來看，今年小麥產量和質量難以超過去年。從產量上來看，3、4月份多地出現(xiàn)的倒春寒、5月中旬的干熱風以及5月中下旬黃淮局部地區(qū)的強對流天氣，或導致小麥主產區(qū)的部分地區(qū)小麥單產受損；質量方面，或因南部產區(qū)的赤霉病，以及常年多發(fā)的收購期降雨引發(fā)芽麥等導致不完善粒增加。由此預計，2018年我國小麥難超過2017年的12977萬噸產量，小麥平均質量或與2017年持平。

5.2　　托市收購啟動范圍或減少

盡管當前主產區(qū)的小麥價格普遍高于國家制定的2018年小麥最低收購價格水平，但基于國家對于口糧儲備的態(tài)度以及種糧農民收益等方面的考慮，在相當范圍內啟動托市收購的可能性依舊較大。同時，新小麥上市初期因為其水分、雜質含量較高，麥粒適用面粉加工還需經(jīng)過一段時期的內部穩(wěn)定期，加之有相當部分農民外出務工急于出售小麥等因素，新麥價格相對較低符合常年規(guī)律。

結合前期對冬麥區(qū)的調研結果以及當前的小麥市場價格，預計湖北、安徽、江蘇、河南四省全面啟動托市的可能性極大，啟動托市的時間預計在6月初至6月中旬。山東地區(qū)的西部及西南部也有啟動托市收購的可能性，如啟動，預計會在6月中下旬。河北因收獲上市期較為靠后，要到6月下旬甚至7月初之后才能判斷是否具備啟動托市預案的條件，但預計開秤價格偏高或導致啟動托市的可能性較小。

5.3　　各類主體收購心態(tài)復雜

每一年小麥收購都面臨各種各樣的不確定性。例如2016年，主產區(qū)在上市時期持續(xù)降雨導致芽麥等不完善粒大幅超標，不少企業(yè)以為當年的小麥價格或將明顯下跌，誰知在上市初期售價不足1600元/噸的小麥在收購期結束后能賣到2400元/噸；而在2017年，小麥產量、質量實現(xiàn)恢復性反彈，企業(yè)認為市場供應格局將出現(xiàn)大幅好轉，小麥價格或平穩(wěn)運行，誰知從新麥一上市價格就穩(wěn)步走高，甚至創(chuàng)下連續(xù)5個月價格連續(xù)上漲的記錄。

從目前來看，多種因素交織或讓2018年的收購情況將更加復雜。一是國家堅定去庫存的意愿或許會對市場造成持續(xù)性的打壓，如果按照這種思路去判斷，未來的小麥行情很難有上升空間；二是2018年資金面始終偏緊，收購企業(yè)融資難度和融資成本提升，必將會轉嫁到下游的用糧企業(yè)身上，而用糧企業(yè)為避免高成本付出，或及早建立儲備庫存；三是面粉的終端消費能否改觀將在很大程度上影響到加工企業(yè)的收購決策，收多了風險加大、收少了成本提升；四是盡管當前國家用于收購托市小麥的倉容偏緊，但尋找并協(xié)調足量社會倉容來避免售糧難問題或更符合國家對待種糧農民的態(tài)度。在上述種種情況相互影響下，新麥上市后的全社會收購進度或呈先快后慢走勢。

5.4　　收購期間價格緩步提升

綜上所述，復雜的影響因素和確定的政策影響，或讓今年的新小麥在一上市之初就受到追捧，但隨著收獲面積擴大，產量和質量明確，收購進度將有所放緩，收購價格也逐步向托市收購價格附近靠攏。

考慮到不同區(qū)域的品種情況、復雜天氣狀況造成的品質差異，以及加工企業(yè)聚集程度，5月底至6月初，新麥成熟上市地區(qū)將主要集中在湖北北部、安徽中部及河南南部，預計民營企業(yè)開秤收購價（折算成標準品質，下同）或在2100～2160元/噸之間。隨著時間推進，新麥成熟區(qū)域不斷北移。6月上旬至中旬，河南中東部、山東中南部、江蘇中部北部及安徽北部等地區(qū)小麥相繼成熟，預計屆時民營企業(yè)開秤收購價格或在2200～2260元/噸之間。6月中旬及下旬，河南北部、山東中部及北部、河北南部小麥也將收獲上市，預計民營企業(yè)開秤收購價格將在2300～2360元/噸之間。