需求疲軟成本降低面粉市場購銷“量緩價弱”

張春良

南方小麥交易市場　江蘇靖江　214500

1　2018年3-4月國內(nèi)面粉市場行情走勢綜述

國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-3月份國內(nèi)社會消費品零售總額90275億元，同比名義增長9.8%；其中糧油、食品類零售總額3489億元，同比增長10.1%。3-4月國內(nèi)面粉市場購銷整體表現(xiàn)疲軟，隨著國內(nèi)氣溫整體回升，食品加工企業(yè)糕點、面包等逐步進入消費淡季，終端市場消費緩慢，訂貨力度大大減弱；面粉市場走貨不快，沒有大單成交使得更多企業(yè)只能是依靠老客戶的剛需維持生產(chǎn)。面粉加工企業(yè)下調(diào)面粉出廠成交價以提振市場銷售，面粉加工企業(yè)開機率同比偏低，部分企業(yè)停機檢修度過眼前的面粉需求疲軟期。在流通市場糧源供給充裕且需求疲軟情況下，面粉企業(yè)糧源采購議價能力提高，糧源采購數(shù)量與成本控制較為嚴格。大型面粉企業(yè)因其上游原材料采購的規(guī)模優(yōu)勢、技術優(yōu)勢以及下游產(chǎn)成品的市場優(yōu)勢，使得其經(jīng)營情況好于中小型面粉企業(yè)，專用粉市場銷售情況明顯好于普通粉市場。據(jù)統(tǒng)計，4月下旬，國內(nèi)特一粉與三等白小麥均價價差為930～935元/噸，較上年同期的950～955 元/噸，縮窄 15～25 元/噸。國家發(fā)展和改革委價格監(jiān)測中心公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，全國36個大中城市特二粉平均零售價格2.75元/500克，標準粉平均零售價格2.42元/500克。2017年以來國內(nèi)特一粉與三等白小麥均價價差走勢見圖1。

圖1　2017年以來國內(nèi)特一粉與三等白小麥均價價差走勢圖

國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度國內(nèi)豬牛羊禽肉產(chǎn)量2316萬噸，同比增長1.8%；其中豬肉產(chǎn)量1543萬噸，同比增長2.1%；生豬存欄41523萬頭，同比下降1.2%；生豬出欄19983萬頭，增長1.9%。國內(nèi)面粉加工企業(yè)開工率偏低制約麩皮產(chǎn)量，隨著下游麩皮市場需求由弱轉好，麩皮市場行情走勢呈現(xiàn)先抑后揚態(tài)勢。自4月12日國家臨儲玉米開始投放市場，投放時間較上年有所提前，周度投放量保持700萬噸水平，這導致流通市場玉米供給壓力明顯加大，國內(nèi)玉米市場行情承壓弱勢運行。據(jù)統(tǒng)計，自4月12日國家臨儲玉米投放以來，截至4月底累計投放量2083.505萬噸，實際成交量1697.033萬噸，平均成交率81.45%，最高成交價1660元/噸，最低成交價1260元/噸。截至4月底，錦州港新玉米平艙價1780～1790元/噸，廣東蛇口港東北新玉米主流成交價1860～1880元/噸。中國海關總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年3月份我國進口玉米數(shù)量6.283萬噸，同比飆升1094.03%，進口均價245.41美元/噸，年初迄今累計進口數(shù)量55.7346萬噸，同比增加81.59%；3月進口大麥數(shù)量86.3287萬噸，同比減少21.83%，進口均價231.98美元/噸，年初迄今累計進口數(shù)量192.0737萬噸，同比減少11.95%。

2　3-4月國內(nèi)面粉市場行情走勢影響因素分析

3月份以來，下游市場需求疲軟制約國內(nèi)面粉企業(yè)整體開工率，但糧源采購成本下降使得面粉企業(yè)成本壓力緩解，面粉企業(yè)間因生產(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品結構不一，其經(jīng)營格局延續(xù)分化態(tài)勢。具體來看，有以下幾方面主要影響因素。

2.1　　國內(nèi)經(jīng)濟增速保持平穩(wěn) 資金流動性趨緊

國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值198783億元，按可比價格計算，同比增長6.8%；一季度社會消費品零售總額90275億元，同比增長9.8%，其中限額以上單位消費品零售額34941億元，增長8.5%。一季度全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.8%，增速比1-2月份回落 0.4個百分點，與上年同期持平。

今年以來，我國制造業(yè)PMI、非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均持續(xù)位于景氣區(qū)間，顯示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，繼續(xù)保持穩(wěn)步擴張態(tài)勢。從制造業(yè)PMI看，PMI指數(shù)已連續(xù)20個月位于50%以上的景氣區(qū)間。而從非制造業(yè)商務活動指數(shù)看，今年1-3月份非制造業(yè)商務活動指數(shù)分別為55.3%、54.4%和54.6%，連續(xù)7個月穩(wěn)定在54%以上較高水平。從綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)看，今年1-3月份綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為54.6%、52.9%和54.0%，處于較高景氣水平，實體經(jīng)濟生產(chǎn)經(jīng)營活動總體平穩(wěn)較快擴張。

今年以來，世界經(jīng)濟延續(xù)復蘇態(tài)勢，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好，推動一季度我國外貿(mào)進出口較快增長。一季度國內(nèi)物價形勢總體穩(wěn)定，一季度國內(nèi)CPI比去年同期上漲2.1%，延續(xù)溫和上漲態(tài)勢，其中1月至3月份分別上漲1.5%、2.9%和2.1%。從影響價格上漲的因素看，一方面去產(chǎn)能、調(diào)結構、提升供應質(zhì)量取得明顯成效；另一方面宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好，投資和消費需求保持較快增長，供需關系不斷改善。

為引導金融機構加大對小微企業(yè)的支持力度，增加銀行體系資金的穩(wěn)定性，優(yōu)化流動性結構，中國人民銀行決定，從2018年4月25日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點；同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。2017年3月～2018年3月全國居民消費價格漲跌幅見圖2。

圖2　2017年3月～2018年3月全國居民消費價格漲跌幅

2.2　　國家臨儲麥拍賣底價明顯下調(diào) 面粉企業(yè)糧源采購成本下降

繼2018年1月16日2014～2016年產(chǎn)國家臨儲小麥拍賣底價下調(diào)50元/噸。自4月18日起，2014～2016年產(chǎn)國家臨儲小麥銷售底價調(diào)整為2350元/噸，上述底價為國標三等倉內(nèi)交貨價，相鄰等級價差40元/噸。

國家臨儲小麥拍賣底價進一步下調(diào)使得國內(nèi)麥市流通市場供需格局發(fā)生改變，價低提振國家臨儲小麥市場有效供給力度，加大儲備糧及其他糧源的市場銷售壓力。據(jù)統(tǒng)計，截至4月底，2018年以來國家臨儲小麥累計投放糧源數(shù)量3264.8876萬噸，實際成交量411.3289萬噸，平均成交率12.6%，周度成交均價2391～2510元/噸；其中2013年產(chǎn)國家臨儲小麥累計投放量75.8281萬噸，實際成交量僅為0.3421萬噸；2014年產(chǎn)國家臨儲小麥累計投放量2093.0477萬噸，實際成交量為140.3264萬噸；2015年產(chǎn)國家臨儲小麥累計投放量702.7351萬噸，實際成交量為167.597萬噸；2016年產(chǎn)國家臨儲小麥累計投放量345.8476萬噸，實際成交量為83.7125萬噸。上年同期國家臨儲小麥累計投放糧源數(shù)量3939.18萬噸，實際成交量548.3935萬噸，平均成交率13.92%，周度成交均價2492～2517元/噸。從2018年以來國家臨儲小麥主要區(qū)域成交情況來看，江蘇地區(qū)投放量605.8515萬噸，成交量83.343萬噸；安徽地區(qū)投放量826.3226萬噸，成交量73.2168萬噸；河南地區(qū)投放量827.7307萬噸，成交量187.3717萬噸；山東地區(qū)投放量116.0135萬噸，成交量27.988萬噸；河北地區(qū)投放量160.6092萬噸，成交量17.9132萬噸；湖北地區(qū)投放量659.6233萬噸，成交量1.9082萬噸。國內(nèi)流通市場小麥市場價格隨著國家臨儲小麥拍賣底價下調(diào)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，由于流通市場小麥品質(zhì)同質(zhì)化較強且供給數(shù)量較為充裕，部分區(qū)域麥市供給壓力凸顯，用糧主體糧源采購議價能力進一步提高，持糧主體庫存糧源市場銷售壓力較大；質(zhì)優(yōu)糧源市場表現(xiàn)好于普通糧源，優(yōu)普麥價差呈現(xiàn)擴大態(tài)勢。2018年以來國家臨儲小麥成交情況見圖3。

2.3　　內(nèi)外麥價價差高位縮窄 進口小麥數(shù)量同比持續(xù)下降

美國農(nóng)業(yè)部全球4月小麥供需報告將2017/2018年全球小麥供應量上調(diào)近300萬噸，達到創(chuàng)紀錄的7.598億噸；因全球小麥供應增幅仍大于消費增幅，導致全球年終庫存上調(diào)至2.712億噸，較上月預測增加230萬噸，再創(chuàng)歷史新高。聯(lián)合國糧農(nóng)組織預計全球小麥產(chǎn)量將下降至7.5億噸，比前一年創(chuàng)下的近歷史最高水平低約1%；2018年作物收獲季結束時全球谷物庫存預計約為7.48億噸，比一年前提高將近4%，達到創(chuàng)紀錄水平，增長最多的是小麥。

圖3　2018年以來國家臨儲小麥成交情況

國際谷物理事會（IGC）將2018/2019年度全球小麥產(chǎn)量預測值調(diào)低至7.39億噸，比上次預測值調(diào)低200萬噸，全球小麥消費量預計為7.45億噸；小麥庫存預計減少600萬噸，小麥庫存將是六年來首次下降。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的播種意向調(diào)查數(shù)據(jù)以及季度庫存數(shù)據(jù)顯示，美國3月1日當季所有小麥庫存為14.98億蒲式耳，年比同期減10%，略低于平均預測的14.94億蒲式耳；美國2018年所有小麥種植面積預估為4733.9萬英畝，年比增加3%；2018年冬小麥種植面積為3270萬英畝，略高于去年和市場預期的3251.6萬英畝。截至4月底，5月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價201.6美元/噸，到國內(nèi)口岸完稅后總成本約為1831元/噸，比去年同期上漲117 元/噸。

中國海關總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份我國進口小麥數(shù)量28.9552萬噸，同比減少42.34%，進口均價265.44美元/噸；年初迄今累計進口數(shù)量56.3267萬噸，同比減少47.33%。國際小麥市場行情整體上漲而國內(nèi)麥價呈現(xiàn)弱勢下行，內(nèi)外麥價價差高位縮窄。2018年以來國內(nèi)小麥進口數(shù)量同比呈現(xiàn)下降態(tài)勢。但考慮到進口小麥性價比優(yōu)勢仍較為明顯，后期國內(nèi)仍將保持一定的進口數(shù)量。美國農(nóng)業(yè)部4月全球小麥供需報告預計中國2017/2018年度小麥進口預估為400萬噸，3月也預估為400萬噸。國家糧油信息中心預計，2017/2018年度我國小麥進口量為350萬噸，比上年度減少75萬噸。2018年以來美國2號軟紅冬小麥到國內(nèi)口岸完稅價走勢見圖4。

圖4　今年美國2號軟紅冬小麥到國內(nèi)口岸完稅價走勢

2.4　　需求疲軟食品安全嚴格 產(chǎn)品品質(zhì)與品牌成關鍵

2018年以來，國家加大食品安全檢查力度，在監(jiān)管部門和社會各界的共同努力下，國內(nèi)食品安全形勢總體穩(wěn)定向好，質(zhì)量安全水平不斷提高；食品健康受到普遍重視，有機食品、綠色食品、健康食品、保健食品快速發(fā)展。但食品安全、環(huán)境污染、小農(nóng)經(jīng)濟的農(nóng)產(chǎn)品原料供應、食品產(chǎn)業(yè)基礎薄弱等，使得食品安全風險隱患依然存在。

一季度國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全例行監(jiān)測總體合格率達到97.3%；規(guī)模以上農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)增加值同比增長6%以上，食用農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)景氣指數(shù)達到137，同比提高4.5個點。

國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度全國居民人均可支配收入7815元，比上年同期名義增長8.8%，扣除價格因素，實際增長6.6%；一季度全國居民人均消費支出5162元，比上年同期名義增長7.6%，扣除價格因素，實際增長5.4%。

《農(nóng)村綠皮書：中國農(nóng)村經(jīng)濟形勢分析與預測（2017～2018）》預計2018年農(nóng)民人均可支配收入將達到1.45萬元，比上年實際增長7.7%。

國內(nèi)居民由“吃得飽”向“吃得好”轉變使得小麥粉需求端發(fā)生明顯變化，小麥粉總量平穩(wěn)，但結構調(diào)整明顯；其中普通粉增速明顯放緩甚至下滑，專用粉增速加快。當下國內(nèi)面粉市場正處在從擴大市場規(guī)模到打造行業(yè)品牌的關鍵時期，從數(shù)量到質(zhì)量，從質(zhì)量到渠道，從渠道到認知，都正在進行著巨大的轉變，品質(zhì)與品牌成為小麥各品種贏取市場的關鍵。國內(nèi)小麥加工業(yè)整合仍在持續(xù)，加工企業(yè)規(guī)模仍將進一步擴大，加工企業(yè)數(shù)量將進一步減少，下游市場進一步細分。

2.5　　銷區(qū)儲備小麥低價輪出 企業(yè)國產(chǎn)麥需求不旺

中國物流與采購聯(lián)合會與中國物流信息中心公布的信息顯示，2018年一季度全國社會物流總額為62.4萬億元，按可比價格計算，同比增長7.2%，增速比上年同期提高0.1個百分點，比上年全年提高0.5個百分點；一季度社會物流總費用為2.9萬億元，同比增長7.0%，比上年同期回落2.9個百分點，社會物流總費用增速回落主要受到物流服務價格回落及物流實物量增長趨緩影響。

由于南方銷區(qū)企業(yè)小麥加工需求不旺，加之使用進口小麥意愿較高，且銷區(qū)儲備小麥低價輪出，這使得國產(chǎn)小麥需求遭受明顯擠壓。4月26日廣東廣州市天河區(qū)糧油購銷公司委托采購2017年國產(chǎn)白小麥，底價2850元/噸，成交價2850元/噸（散裝約3000噸、麻袋約2000噸包打圍，倉庫堆好價）。4月27日廣東佛山市儲備糧管理總公司委托銷售澳洲標準小麥，底價2600元/噸，成交價2720元/噸（編織袋，倉庫車板價）。

自4月26日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別上調(diào)255元、245元。經(jīng)過本次調(diào)價，2018年以來，國內(nèi)成品油調(diào)價已呈現(xiàn)“五漲二跌一擱淺”的格局；汽油價格累計每噸上調(diào)365元，柴油價格累計每噸上調(diào)350元。受小麥現(xiàn)貨市場購銷平淡影響，沿海糧運市場貨運需求放緩，海輪運費呈現(xiàn)弱勢運行態(tài)勢。截至4月底，江蘇靖江安寧港至廣東3000噸船運費70元/噸左右，5000噸船運費65元/噸。江蘇靖江安寧港糧食運價指數(shù)見圖5。

圖5　江蘇靖江安寧港糧食運價指數(shù)

3　2018年國內(nèi)夏收展望及面粉企業(yè)經(jīng)營建議

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的4月份供需報告顯示，中國所占全球庫存的比例繼續(xù)增加。2017/2018年度中國小麥期末庫存將連續(xù)第五年增加，達到1.268億噸，占到全球小麥庫存總量的47%。由于周度成交量同比持續(xù)下降，國家臨儲小麥庫存數(shù)量同比趨于增加。據(jù)統(tǒng)計，截至4月底，國家臨儲小麥剩余庫存數(shù)量7537萬噸，同比增加1645萬噸；其中2014年產(chǎn)小麥1085萬噸，2015年產(chǎn)小麥1371萬噸，2016年產(chǎn)小麥2694萬噸，2017年產(chǎn)小麥2378萬噸。從國家臨儲小麥主要地區(qū)庫存分布情況來看，江蘇地區(qū)剩余庫存量1312萬噸，同比高426萬噸；安徽地區(qū)剩余庫存量1683萬噸，同比高367萬噸；河南地區(qū)剩余庫存量3552萬噸，同比高724萬噸；湖北地區(qū)剩余庫存量235萬噸，同比高27萬噸；山東地區(qū)剩余庫存量372萬噸，同比高33萬噸；河北地區(qū)剩余庫存量384萬噸，同比高67萬噸。國家臨儲小麥雖庫存數(shù)量高企，但能有效滿足面粉加工企業(yè)質(zhì)量要求的數(shù)量大打折扣。需求端的明顯變化導致多年來小麥生產(chǎn)因重產(chǎn)量及不利天氣頻發(fā)所帶來的供給端結構性矛盾凸顯，普通糧源供給過剩與質(zhì)優(yōu)糧源供給不足并存。

2018年4月20日～21日在北京召開的2018年中國農(nóng)業(yè)展望大會預計國內(nèi)小麥生產(chǎn)結構調(diào)整成效明顯，受市場較歡迎的強筋弱筋小麥產(chǎn)量明顯增加，品種調(diào)劑進口需求下降，小麥消費增速快于生產(chǎn)，凈進口量先降后增。種植面積穩(wěn)中有降，年均降0.04%，單產(chǎn)持續(xù)提升，年均增0.3%，產(chǎn)量保持穩(wěn)定，2026年將達到13269萬噸，年均增0.3%?？诩Z消費、工業(yè)消費持續(xù)增長，消費總量年均增速0.7%；消費結構升級將拉動優(yōu)質(zhì)、專用小麥需求上升，普通小麥與優(yōu)質(zhì)小麥價差將逐漸擴大。凈進口量先降后增，預計2026年為329萬噸。

2018年中央一號文件《中共中央 國務院關于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》指出，深入推進農(nóng)業(yè)綠色化、優(yōu)質(zhì)化、特色化、品牌化，調(diào)整優(yōu)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力布局，推動農(nóng)業(yè)由增產(chǎn)導向轉向提質(zhì)導向。國內(nèi)糧食生產(chǎn)應適應消費者對產(chǎn)品多元化消費、個性化需求的趨勢，充分發(fā)揮各區(qū)域、各類產(chǎn)業(yè)、各種經(jīng)營模式的比較優(yōu)勢，優(yōu)化品種品質(zhì)，發(fā)展優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)，打造標準化產(chǎn)業(yè)基地，打造糧食知名品牌，提高品牌糧食銷售比例，使糧食供給數(shù)量充足、品種和質(zhì)量契合消費者需求，真正形成結構合理、保障有力的糧食有效市場供給體系；通過糧食品質(zhì)改善及品牌塑造提升市場價值。

3.1　　2017年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)夏糧收購回顧

2017年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新麥產(chǎn)量增加、質(zhì)量提升，“質(zhì)價”優(yōu)勢促使面粉企業(yè)新麥使用比例增加，小麥飼用需求同比幅下降。2017年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)夏糧收購倉容整體較為充裕，市場化主體入市收購積極性較高。自2017年5月下旬國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新小麥自南向北陸續(xù)收獲上市，在多方主體積極入市收購推動下，新麥市場收購價高開高走。5月31日安徽、6月6日河南、6月7日江蘇與湖北相繼啟動小麥托市收購；7月6日山東棗莊、濟寧、菏澤以及河北除張家口、承德以外的區(qū)域啟動小麥最低收購價執(zhí)行預案；自7月11日起山東臨沂、濱州啟動小麥最低收購價執(zhí)行預案；自8月4日起在山東東營、泰安、德州、聊城四市啟動2017年小麥最低收購價執(zhí)行預案；隨著新麥市場價格明顯上漲，山東地區(qū)自9月8日托市收購暫停。主產(chǎn)區(qū)相繼啟動托市收購進一步提振市場主體采購熱情，市場主體囤糧待漲比例明顯高于上年。隨著面粉企業(yè)集中采購結束加之流通市場新麥供給力度加大，自6月下旬新麥收購價圍繞托市收購價陷入?yún)^(qū)間震蕩態(tài)勢，持糧主體庫存小麥利潤遭受成本吞噬。自8月中下旬隨著流通市場糧源數(shù)量下降以及面粉企業(yè)加工需求回升，麥價走勢打破僵局呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢，魯冀部分區(qū)域普通新麥市場價格突破2600元/噸。

麥價上漲促使政策性糧源成交有所好轉加之持糧主體糧源銷售力度加大，麥市供需格局好轉減緩麥價上行動力，麥價整體走勢呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新麥收購進度隨著市場化主體以及托市收購主體入市收購力度的變化呈現(xiàn)“先揚后抑”態(tài)勢。

夏糧收購期間因主產(chǎn)區(qū)新麥質(zhì)量整體較好，多方市場主體及托市主體積極入市收購很大程度上弱化區(qū)域間新麥價差，跨區(qū)域流通成本增加，跨區(qū)域采購需求同比明顯弱化，糧源外流更多以優(yōu)質(zhì)小麥為主。截至2017年9月30日，主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購量7206萬噸，同比減少376萬噸；其中河北地區(qū)收購579萬噸，同比減少258萬噸；安徽地區(qū)收購989萬噸，同比減少66萬噸；山東地區(qū)收購1084萬噸，同比減少68萬噸；河南地區(qū)收購2302萬噸，同比減少50萬噸；江蘇地區(qū)收購1241萬噸，同比增加90萬噸；湖北地區(qū)收購252萬噸，同比增加6萬噸。2017年夏糧收購期間國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購量2379萬噸；其中江蘇地區(qū)565萬噸，安徽地區(qū)509萬噸，山東地區(qū)103萬噸，河南地區(qū)1043萬噸，河北地區(qū)127萬噸，湖北地區(qū)31萬噸。

3.2　　2018年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)夏糧收購形勢展望

據(jù)農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調(diào)度，2017年秋冬播作物面積穩(wěn)定、結構優(yōu)化，預計冬小麥面積較上年穩(wěn)中略減，優(yōu)質(zhì)強筋弱筋小麥面積比例達到30%。截至4月下旬，全國冬小麥整體長勢較好，一、二類苗比例分別為21%和74%；主產(chǎn)省一類苗比例分析結果顯示，河北、山東、江蘇高于上年和近五年同期，河南、山西、新疆、安徽低于上年和近五年同期，四川與上年持平低于近五年同期。

2017年10月27日經(jīng)國務院批準，2018年生產(chǎn)的小麥（三等）最低收購價為每50千克115元，小麥最低收購價在連續(xù)保持4年不變后下調(diào)0.03元/500克。在國家政策性糧源“去庫存”及“降成本”主基調(diào)下，市場主體對麥價后市行情預期不樂觀（尤其是國家臨儲小麥拍賣底價仍將面臨下調(diào)及2019年主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購價面臨較大下調(diào)可能性的情況下），政策調(diào)整對市場沖擊加大，小麥市場貿(mào)易風險明顯加大，貿(mào)易機會減少。預計今年夏糧收購期間因糧食貿(mào)易商市場風險意識增強，多將采取“以銷訂購”策略，囤糧待漲的比例將會明顯降低，市場化收購將會較為謹慎，優(yōu)質(zhì)品種將會較為活躍，品質(zhì)間及區(qū)域間市場購銷分化將較為明顯。

小麥品質(zhì)間因供需格局分化將導致“買方”市場與“賣方”市場氛圍并存，小麥品質(zhì)劣質(zhì)劣價將表現(xiàn)更為明顯，優(yōu)普小麥之間的價差將保持在高位。新型生產(chǎn)主體將逐步取代經(jīng)紀人及中小型糧食貿(mào)易商，糧食貿(mào)易商麥市貿(mào)易難度和成本增加；用糧主體則因新小麥較陳小麥質(zhì)價優(yōu)勢入市收購積極性較高，新小麥使用比例仍將較高，儲備糧補庫積極性較高，而糧庫等收購主體托市收購心理預期較為強烈；主產(chǎn)區(qū)新小麥質(zhì)量情況或?qū)⒅苯佑绊懫滹曈眯枨罂臻g以及新麥市場購銷格局。預計蘇皖豫地區(qū)小麥托市收購仍將啟動，魯冀部分區(qū)域也仍將啟動托市。

考慮到國家“去庫存”及推進小麥市場化，為控制小麥托市收購量，托市小麥收購質(zhì)量控制將會較往年更為嚴格，這將制約小麥托市收購進度。建議市場主體應緊抓內(nèi)在質(zhì)量指標較好且符合面粉企業(yè)加工方向的小麥品種，持糧主體囤糧待漲所面臨的市場風險較往年將明顯加大，盡量將庫存保持低位水平，庫存品種選擇用糧企業(yè)青睞品種。在國內(nèi)麥價整體下行背景下，糧食貿(mào)易商、糧庫應提前對接好加工企業(yè)和儲備企業(yè)，避免因下游無銷售渠道導致小麥積壓庫存的市場風險。傳統(tǒng)小麥市場貿(mào)易依靠“低買高賣”模式的經(jīng)營風險明顯加大，糧食貿(mào)易商生存難度明顯增加。在國內(nèi)小麥產(chǎn)業(yè)鏈上下游經(jīng)營主體趨于規(guī)?；约皟r格機制進一步市場化的情況下，糧食貿(mào)易商應改變傳統(tǒng)單純依靠買賣糧食價差生存的方式，應加大與產(chǎn)業(yè)鏈上下游經(jīng)營主體戰(zhàn)略合作力度，做好新型生產(chǎn)主體與用糧主體的產(chǎn)購橋梁，立足從小麥產(chǎn)業(yè)鏈服務做文章，尋找市場服務盲點，降低貿(mào)易流程以及成本，提升服務質(zhì)量，在實現(xiàn)小麥產(chǎn)業(yè)鏈降本增效中實現(xiàn)自身的收益。

3.3　　國內(nèi)面粉行情走勢及面粉企業(yè)經(jīng)營建議

5-6月國內(nèi)面粉市場消費仍處于傳統(tǒng)淡季，面粉加工企業(yè)宜按需生產(chǎn)，維持較低的開工水平，降低面粉積壓庫存數(shù)量，夏糧收購將成為其經(jīng)營重心。預計后期隨著國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)性價比優(yōu)勢較為明顯的新小麥陸續(xù)上市，面粉加工企業(yè)新小麥使用比例因較大價差或?qū)⒏哂谕辏庸こ杀緦⒚黠@降低。目前距離國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新小麥上市時點日益臨近，建議國內(nèi)面粉加工企業(yè)夏糧收購前期應充分做好市場調(diào)研，掌握主產(chǎn)區(qū)新小麥產(chǎn)質(zhì)量情況以及質(zhì)優(yōu)品種分布區(qū)域，加大與主產(chǎn)區(qū)種糧大戶、農(nóng)業(yè)合作社、糧庫等售糧主體的合作，選擇倉容壓力大、種植品種好及物流條件等不錯的區(qū)域布點收購。在國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新小麥上市初期較陳小麥具有較大價格優(yōu)勢的情況下，面粉加工企業(yè)可積極參與到夏收過程中，采購新季小麥補充庫存，緊抓質(zhì)優(yōu)糧源采購。另一方面，面粉加工企業(yè)應根據(jù)終端市場面粉出貨情況，合理安排企業(yè)生產(chǎn)，結合國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新小麥性價比優(yōu)勢，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的情況下，加大配麥力度降低加工成本。