托市收購：麥市“節(jié)拍器”

殷特

托市小麥是小麥市場的“節(jié)拍器”，托市小麥收購為小麥市場注入了活力，托市小麥銷售是調劑市場糧源余缺的重要手段。最近兩個月，我國累計成交托市小麥969.5萬噸，緩解了當前小麥市場糧源緊張的局面，小麥價格回落。

保：2006年至今托市麥收購近2億噸

2006年起，我國開始實行小麥托市收購政策。2006-2012年，我國共6次啟動小麥托市收購，累計收購托市小麥1.98億噸，占其間小麥產量的比重達到24.8%。2012年小麥托市收購總量為2325萬噸，占當年小麥總產量的19.3%。

河南省是托市小麥收購量最大的省份，2006-2012年河南省6次托市收購累計收購托市小麥1.04億噸。2012年河南省收購托市小麥981萬噸，占當年該省小麥產量的比重為30.8%，在過去6次小麥托市收購中是收購量最少的一次。

2006-2012年安徽省累計收購托市小麥3234萬噸，是托市小麥收購量第二大省。2012年該省小麥托市收購量為418萬噸，占當年該省小麥產量的比重為32.7%。

2006-2012年江蘇省累計收購托市小麥2660萬噸，是托市小麥收購量第三大省。2012年該省小麥托市收購量為532萬噸，占當年該省小麥產量的比重為53.7%。

2006-2012年山東省累計收購托市小麥1449萬噸，是托市小麥收購量第四大省。2012年該省小麥托市收購量為177萬噸，占當年該省小麥產量的比重為8.1%。

2006-2012年河北省累計收購托市小麥1273萬噸，是托市小麥收購量第五大省。2012年該省小麥托市收購量為77萬噸，占當年該省小麥產量的比重為5.8%。

2006-2012年湖北省累計收購托市小麥761萬噸，是托市小麥收購量第六大省。2012年該省小麥托市收購量為140萬噸，占當年該省小麥產量的比重為37.8%。

從歷史數據看，小麥托市收購啟動的年份，小麥價格的半年漲幅均較大。其中2010年6-12月份小麥價格漲幅并不大，主要是因為國家實行了小麥定向銷售，小麥價格上漲勢頭受到了較強遏制。2012年小麥價格漲幅明顯高于此前數年同期，是因為除托市收購外，小麥飼用量較大也直接推動了價格上漲。

托：2012年托市收購“托起”小麥價格

2012年6月份，小麥收獲，市場主體觀望情緒濃重，小麥收購緩慢。第一，2011/2012年度，華北黃淮地區(qū)小麥價格全年漲幅僅為130元/噸左右，去除利息、倉儲等成本，基本沒有利潤。由于對新一年度小麥價格漲幅擔憂，貿易商收購積極性很低。第二，江蘇、安徽、豫南等地小麥遭受赤霉病，小麥品質較2011年差，貿易商擔心收購的小麥無法達到制粉和飼用標準，收購積極性不佳。

市場主體收購積極性不高，小麥價格較低，持續(xù)較長時間低于最低收購價。6月份新麥上市后的40天左右時間內，新麥價格處于2050-2070元/噸區(qū)間，漲幅僅為10-20元/噸。

2012年6月下旬起，主產區(qū)6省陸續(xù)啟動小麥托市收購。截至2012年9月上旬托市小麥收購結束，累計收購量為2325萬噸。2012年9月中旬，華北黃淮地區(qū)新麥出庫均價達到2260元/噸，自6月份低點上漲了210元/噸。截至2012年12月底，華北黃淮地區(qū)新麥出庫均價自6月份低點累計上漲465元/噸。

2012年小麥托市收購是小麥價格大幅上漲的重要原因。2012年6-9月份，小麥飼用量估計在1200萬噸左右，加上托市收購量，9月底小麥市場糧源較2011年同期減少2600萬噸，既是8-9月份小麥價格大幅上漲的直接動力，又是11-12月份小麥價格大幅上漲的基礎。

穩(wěn)：托市麥增加投放“穩(wěn)住”小麥價格

2012年12月份至2013年1月份，托市小麥增加投放市場，小麥價格得以企穩(wěn)并小幅回落。12月上旬，500萬噸國儲轉臨儲小麥進入競價交易平臺，逐漸投放市場；12月下旬，江蘇、湖北兩省開始投放2012年新收托市小麥；2013年1月中旬，安徽省開始投放2012年新收托市小麥。國儲轉臨儲小麥及2012年托市小麥成交率較高，有效增加了市場糧源。

2012年12月至2013年1月，托市小麥累計成交量達到969.5萬噸，占這兩個月小麥制粉消費量的比例達到57.8%。最近兩個月，制粉企業(yè)采購的小麥中，托市小麥占主要部分。托市小麥大量出庫，補充了市場糧源，也使小麥價格上漲預期減弱，貿易商也增加了出庫，小麥市場價格得以小幅回落。

截至2013年1月31日，所有年份托市小麥仍然存有2700萬噸。其中，2012年托市小麥已經成交了277萬噸，仍然剩余2048萬噸，在托市小麥存量中占主要部分。

截至2013年1月31日，江蘇、安徽、湖北三省2012年托市小麥已經分別成交了180萬噸、70萬噸、27萬噸，分別剩余352萬噸、348萬噸、113萬噸。河北、山東、河南三省的2012年托市小麥仍未投放市場，存量分別為77萬噸、177萬噸、981萬噸。

衡：托市麥是未來市場最大影響因素

春節(jié)之后，托市小麥是小麥市場的最大影響因素，河南、山東、河北等省份的2012年托市小麥投放市場的時間是關鍵因素，其中河南省的2012年托市小麥存量最大，其投放與否對市場的影響最大，而河北、山東兩省的2012年托市小麥存量較小，預計其對小麥價格產生的影響弱于河南省。由于當前河北、山東、河南三省的國儲轉臨儲小麥存量仍然較多，預計短期內投放2012年托市小麥的可能性較小。

春節(jié)之后，小麥市場供應將主要分為四個部分。第一，托市小麥。托市小麥存量在2700萬噸左右，是春節(jié)之后最大的供應來源。第二，國儲輪換小麥。2013年1月份，河北、山東部分地區(qū)國儲小麥輪換出庫，較往年提前兩個月，增加了小麥糧源。春節(jié)之后的3、4月份，國儲小麥輪換將大范圍展開，其輪出進度將對小麥市場供給產生重要影響。第三，農戶余糧出售。當前，農戶余糧不多，普遍在三成以下，江蘇、安徽等傳統(tǒng)存糧較少的地區(qū)余糧更少。春節(jié)之后，農戶將視小麥生長狀況出售小麥，對小麥供給將產生一定影響。第四，貿易商存糧出售。本年度，小麥貿易商的購銷量低于上年，加上春節(jié)之前出庫較多，存量已經較小，春節(jié)之后貿易商的小麥出庫對價格的影響能力在4個因素中最小。