我國(guó)證券市場(chǎng)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量監(jiān)管研究

魏曉桐

[提要] 本文基于目前我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量存在的各種問題而進(jìn)行相應(yīng)的研究，了解財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的重要性，以及我國(guó)出現(xiàn)的上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量問題，并給予相應(yīng)的合理化建議，以便使我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量能夠得到完善，加快我國(guó)證券業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展腳步。

關(guān)鍵詞：上市公司;財(cái)務(wù)信息;信息質(zhì)量

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年4月3日

上市公司的財(cái)務(wù)信息是構(gòu)成證券市場(chǎng)的重要環(huán)節(jié)，目前由于我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)信息制度還未完善，導(dǎo)致上市公司的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量得不到保障，阻礙了我國(guó)的證券市場(chǎng)乃至金融市場(chǎng)發(fā)展。本文針對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量進(jìn)行了敘述，同時(shí)對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量披露現(xiàn)狀進(jìn)行分析，找出存在的問題，并提出相應(yīng)的合理化建議。

一、財(cái)務(wù)信息質(zhì)量相關(guān)概述

（一）財(cái)務(wù)信息質(zhì)量簡(jiǎn)述。財(cái)務(wù)信息質(zhì)量指的是公司發(fā)表的財(cái)務(wù)信息與公司運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀以及相關(guān)的實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息之間真實(shí)性和完整性的差距，質(zhì)量好的財(cái)務(wù)信息其所展示的數(shù)據(jù)與公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及成果保持高度的一致性，能夠準(zhǔn)確地反映公司的整體情況，而質(zhì)量較差的財(cái)務(wù)信息則與公司的現(xiàn)狀出現(xiàn)一定的背離，使財(cái)務(wù)信息的使用者對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)狀況產(chǎn)生偏差，失去了財(cái)務(wù)信息的本質(zhì)作用。

（二）財(cái)務(wù)信息質(zhì)量特征。財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的特征包括可靠性、相關(guān)性、可理解性、可比性。

首先，財(cái)務(wù)信息質(zhì)量要保證財(cái)務(wù)信息的可靠性。只有保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)可靠，才能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)作用。

其次，則是相關(guān)性。由于財(cái)務(wù)信息會(huì)反映公司運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，所以在財(cái)務(wù)信息中，一定要對(duì)公司的各個(gè)環(huán)節(jié)以及各個(gè)部分都要提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)，這樣才能將財(cái)務(wù)信息與公司的各個(gè)環(huán)節(jié)保持相關(guān)性。

再次，則是可理解性?，F(xiàn)今我國(guó)財(cái)務(wù)信息的披露大部分采用的是會(huì)計(jì)信息披露，少數(shù)屬于對(duì)于公司運(yùn)營(yíng)情況的講述，在進(jìn)行對(duì)公司運(yùn)營(yíng)情況的陳述中要用語(yǔ)簡(jiǎn)明，使使用者能夠正確地了解公司所要表達(dá)的意向，保證財(cái)務(wù)信息的嚴(yán)謹(jǐn)性。

最后，財(cái)務(wù)信息的披露要具備一定的可比性。比如，公司的年報(bào)數(shù)據(jù)披露往往具備統(tǒng)一的格式，這樣就能夠使財(cái)務(wù)信息的使用者能夠?qū)⒐粳F(xiàn)狀財(cái)務(wù)信息與往年進(jìn)行比較，或者通過(guò)財(cái)務(wù)信息在多家企業(yè)公司之間進(jìn)行比較，使公司以及財(cái)務(wù)信息的使用者能夠了解公司與歷年發(fā)展?fàn)顩r的差異以及和其他公司之間的優(yōu)劣。

二、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量監(jiān)管現(xiàn)狀

（一）財(cái)務(wù)信息披露不及時(shí)。財(cái)務(wù)信息披露不及時(shí)，雖然其財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)具有真實(shí)性，但是因其披露延時(shí)，導(dǎo)致其財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)的有效性出現(xiàn)相應(yīng)的下降。目前，我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露不及時(shí)現(xiàn)象較為普遍，而且相關(guān)的監(jiān)管部門并沒有將該事項(xiàng)作為重要財(cái)務(wù)信息質(zhì)量違規(guī)現(xiàn)象，導(dǎo)致上市公司忽視財(cái)務(wù)信息披露的及時(shí)性與否，造成上市公司整體財(cái)務(wù)信息披露時(shí)效性降低。

（二）財(cái)務(wù)信息披露不完善、不規(guī)范。我國(guó)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的種類科目的要求繁多，有的上市公司在財(cái)務(wù)信息披露的過(guò)程中整體的內(nèi)容不夠完善，比如對(duì)于有利于上市公司的信息和事件進(jìn)行及時(shí)的公布，對(duì)于一些不利的信息與事件則不發(fā)布，導(dǎo)致投資者在對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析之后很難知道公司整體運(yùn)作的全貌，造成投資者對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)判斷失誤。

對(duì)于財(cái)務(wù)信息披露規(guī)范化方面，上市公司對(duì)相應(yīng)的財(cái)務(wù)信息使用非規(guī)范性操作方式，財(cái)務(wù)信息的使用者很難從財(cái)務(wù)報(bào)表中細(xì)致地了解上市公司的銷售、庫(kù)存、內(nèi)部的管理方式以及資金流向等狀況，造成投資者很難完全掌握公司的整體生產(chǎn)狀況。

（三）財(cái)務(wù)信息披露不真實(shí)。上市公司財(cái)務(wù)信息披露不夠真實(shí)是當(dāng)今我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露問題中最為嚴(yán)重的一個(gè)。財(cái)務(wù)信息是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的使用者了解上市公司經(jīng)營(yíng)情況的基礎(chǔ)，如果財(cái)務(wù)信息與數(shù)據(jù)等本身就是錯(cuò)誤的，那么財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)的使用者所做出的研究與實(shí)際將形成較大的差距。雖然我國(guó)證監(jiān)會(huì)十分注重對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)的真實(shí)性進(jìn)行檢查，但是一些上市公司仍會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)信息披露不真實(shí)的現(xiàn)象，導(dǎo)致眾多投資者權(quán)益受損。

三、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量監(jiān)管存在的問題

（一）法律法規(guī)和規(guī)章制度不夠完善。我國(guó)現(xiàn)今對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)披露的法律法規(guī)和規(guī)章制度還不夠完善，比如在相關(guān)的法規(guī)中規(guī)定，上市公司發(fā)生重大事項(xiàng)時(shí)要及時(shí)的報(bào)告，那么這其中就會(huì)存在漏洞，是在事項(xiàng)的建立期還是在重大事項(xiàng)完畢期進(jìn)行公布沒有相應(yīng)的具體規(guī)定，導(dǎo)致許多上市公司采取在重大事項(xiàng)完成之時(shí)公布，這樣就使信息的披露缺乏實(shí)時(shí)性。

（二）證券監(jiān)管主體不連貫。我國(guó)證券監(jiān)管主體未能實(shí)現(xiàn)連貫，比如現(xiàn)今對(duì)于我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的機(jī)構(gòu)有人大、證券委員會(huì)、證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委以及財(cái)政部，但是這5個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)于信息披露的監(jiān)察沒有明確的責(zé)任劃分，而且機(jī)構(gòu)之間缺乏合作，導(dǎo)致不能夠聯(lián)合形成一個(gè)完整的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，容易出現(xiàn)責(zé)任認(rèn)定不清、單獨(dú)機(jī)構(gòu)難以進(jìn)行監(jiān)察等局面的發(fā)生，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理能力下降。

（三）巨大的利益誘惑導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息披露失真。財(cái)務(wù)信息失真也是財(cái)務(wù)信息質(zhì)量最為惡劣的一種，因?yàn)樨?cái)務(wù)信息質(zhì)量的失真會(huì)直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息錯(cuò)誤，從而使得相關(guān)投資者以及外界信息使用者對(duì)于上市公司的經(jīng)營(yíng)做出誤判。我國(guó)上市公司之所以會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)信息披露失真，其中最大的原因在于巨大的利益誘惑。我國(guó)上市公司現(xiàn)今實(shí)施管理權(quán)與所有權(quán)分離的管理制度，管理者為了能夠獲得相應(yīng)的投資回報(bào)，需要達(dá)到所有者所指定的相關(guān)業(yè)績(jī)目標(biāo)。一旦上市公司無(wú)法達(dá)到相關(guān)業(yè)績(jī)，則管理者有可能采取財(cái)務(wù)信息造假等方式，獲取相應(yīng)利益，從而造成財(cái)務(wù)信息披露失真。

四、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量完善建議

（一）加強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)于會(huì)計(jì)信息的監(jiān)管。上市公司財(cái)務(wù)信息的使用一般為廣大的市場(chǎng)投資者以及相關(guān)投資機(jī)構(gòu)等，因此市場(chǎng)需要針對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息加強(qiáng)相應(yīng)的監(jiān)管，起到市場(chǎng)第三方監(jiān)督的作用，迫使上市公司能夠確保其財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的準(zhǔn)確性。

市場(chǎng)對(duì)于上市公司會(huì)計(jì)信息的監(jiān)管具體落實(shí)方面，可以采取三個(gè)方面的措施：首先，市場(chǎng)上的相關(guān)投資者以及上市公司財(cái)務(wù)信息使用者需要自主的提高對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的審查，發(fā)覺上市公司所可能存在的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量問題;其次，我國(guó)的會(huì)計(jì)事務(wù)所尤其是上市公司聘請(qǐng)的相關(guān)會(huì)計(jì)事務(wù)所需要擔(dān)負(fù)相應(yīng)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量監(jiān)管任務(wù)。由于財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的判斷是專業(yè)事項(xiàng)，要求相關(guān)會(huì)計(jì)事務(wù)所必須對(duì)于上市公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行核查，并出具相應(yīng)的合格聲明;最后，市場(chǎng)上的相關(guān)媒體機(jī)構(gòu)也要肩負(fù)起對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量監(jiān)督的責(zé)任，媒體能夠?qū)⑸鲜泄矩?cái)務(wù)信息質(zhì)量問題加以宣傳，提高人們對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量審核的意識(shí)，使得上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量能夠得以完善。

（二）上市公司對(duì)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量保障的相關(guān)措施。上市公司是其會(huì)計(jì)信息的編制織者，因此上市公司需要對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量從源頭上加以監(jiān)管，這樣能夠最大限度地確保其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的真實(shí)有效性。上市公司要想對(duì)于其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管，需從以下三個(gè)方面加以落實(shí)：

首先，我國(guó)上市公司必須發(fā)揮董事會(huì)的監(jiān)管責(zé)任。現(xiàn)今我國(guó)上市公司中許多公司的股權(quán)呈現(xiàn)一股獨(dú)大的現(xiàn)象，所以針對(duì)這一情況，我國(guó)上市公司必須對(duì)于董事會(huì)成員加以改進(jìn)，確保其他股東董事能夠參與董事會(huì)進(jìn)行監(jiān)督管理，從而落實(shí)實(shí)施董事會(huì)責(zé)任。

其次，在監(jiān)事會(huì)方面需要加強(qiáng)對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的監(jiān)管?？梢砸环矫娼o予監(jiān)事會(huì)獨(dú)立性以及調(diào)查性權(quán)利，使得監(jiān)管能夠有效實(shí)施;另一方面對(duì)于監(jiān)事會(huì)的責(zé)任落實(shí)需要加強(qiáng)，由于監(jiān)事會(huì)并不會(huì)實(shí)施相關(guān)懲處措施，使得我國(guó)上市公司監(jiān)事會(huì)對(duì)于財(cái)務(wù)信息質(zhì)量監(jiān)管鞭策力不足，因此需要對(duì)于我國(guó)上市公司監(jiān)事會(huì)加強(qiáng)相應(yīng)的責(zé)任落實(shí)，才能夠確保監(jiān)事會(huì)能夠加強(qiáng)對(duì)于財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的監(jiān)管。

最后，實(shí)施明確有效的獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事制度是我國(guó)監(jiān)管部門為了能夠提升上市公司內(nèi)部監(jiān)管水平而專門設(shè)置的職位，獨(dú)立董事其不屬于上市公司任意股東一方，所以可以發(fā)揮相關(guān)監(jiān)管責(zé)任。

（三）對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量相關(guān)監(jiān)管部門的完善。現(xiàn)今我國(guó)對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量監(jiān)管部門主要以證監(jiān)會(huì)為主的官方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但在具體的落實(shí)當(dāng)中發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)所承擔(dān)的責(zé)任過(guò)多，無(wú)法一一對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)管，因此需要對(duì)現(xiàn)今監(jiān)管制度體系加以相應(yīng)的改革完善，使得監(jiān)管部門的監(jiān)管質(zhì)量得以提高，在具體操作方面可以采取兩方面手段進(jìn)行操作：一方面證監(jiān)會(huì)對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的監(jiān)管任務(wù)進(jìn)行下發(fā)?，F(xiàn)今我國(guó)證監(jiān)會(huì)在各個(gè)省份都有著相應(yīng)分支機(jī)構(gòu)，分支機(jī)構(gòu)就需要對(duì)于其管轄區(qū)域內(nèi)的上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)信息質(zhì)量監(jiān)管，提高證監(jiān)會(huì)的作業(yè)效率;另一方面證監(jiān)會(huì)可以將權(quán)責(zé)劃撥一部分給證券業(yè)協(xié)會(huì)?，F(xiàn)今證券業(yè)協(xié)會(huì)承擔(dān)一定的上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量監(jiān)管任務(wù)，由于證券業(yè)協(xié)會(huì)其本身并不具備相關(guān)的調(diào)查權(quán)以及處置權(quán)，證監(jiān)會(huì)可以劃撥一部分的調(diào)查權(quán)以及處置權(quán)，使得證券業(yè)協(xié)會(huì)也具備實(shí)質(zhì)性對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量監(jiān)管的權(quán)力，其監(jiān)管效率自然得到提升。

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